Émotion et Mème : Comment la structure narrative détermine le succès ou l'échec du marché des cryptomonnaies ?
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Émotion et Mème : Comment la structure narrative détermine le succès ou l'échec du marché des cryptomonnaies ?
Ne soyez pas gêné d'ignorer les fondamentaux au profit des MEME, tout le monde est là pour gagner de l'argent, il n'y a pas de hiérarchie morale.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Stefan
En phase avancée du marché, la psychologie devient de plus en plus importante. Les nouveaux arrivants dans le domaine de la blockchain ne peuvent pas distinguer les bons projets des mauvais uniquement par la recherche. Ils sont donc principalement attirés par les histoires véhiculées par le marketing et les réseaux sociaux.
Comprendre l'évolution des récits est essentiel ; j'appelle cela la « familiarité culturelle » avec un thème, une compétence douce très importante dans l'investissement en cryptomonnaies. Si vous pouvez anticiper l'émergence d'un nouveau sujet porteur, comme DeFi ou le gaming, vous prenez de l'avance, car aujourd'hui, la psychologie peut être aussi utile que les fondamentaux. Je vais tenter de l'expliquer.
En 1989, le biologiste évolutionniste Richard Dawkins a inventé le terme « mème », qu'il définit comme une unité de transmission culturelle ou une unité d'imitation et de reproduction. Les mèmes sont des unités discrètes de culture qui se propagent par copie, et tout comme les gènes, leur capacité de survie – ou adaptation à l'environnement social dans lequel ils se diffusent – varie.
La théorie de Dawkins sur les mèmes s'appuie sur des théories plus anciennes de contagion sociale, qui supposent que des phénomènes socioculturels tels que les émotions, attitudes, croyances et comportements se propagent comme des infections au sein d'une population. Selon cette idée, les traits culturels ressemblent à des virus mentaux ou des contagions intellectuelles, se transmettant d'un esprit à un autre par imitation ou communication.
Le fondement de toute la théorie des mèmes repose sur l'hypothèse que les individus n'ont pas d'idées, mais que ce sont les idées qui possèdent les individus – un concept qui constitue la base de toute analyse de marché cohérente.
Investir et analyser les marchés requiert une pensée de haut niveau, dont la théorie des jeux rappelle celle du concours de beauté keynésien. Vous ne devriez pas miser sur un actif à cause de vos propres convictions, mais selon ce que vous pensez que les autres pensent de sa valorisation.
Ce type de raisonnement supérieur exige une solide compréhension des mèmes et des récits en développement, ainsi que de renoncer à l'idée qu'il existe une vérité objective derrière chaque thème d'investissement. Revenus, ratio C/B, valeur comptable, DCF, valeur intrinsèque, marge de sécurité – tout cela n'est que des mèmes, des histoires que nous racontons pour justifier nos comportements devant nous-mêmes et les autres.
Les investisseurs traditionnels aiment dire que le marché boursier est « déconnecté de la réalité », mais c'est une erreur. Par définition, le marché *est* la réalité. Ce qui se passe réellement, c'est que le marché s'est déconnecté – temporairement ou durablement – des anciens récits qu'utilisent ces personnes pour modéliser et valoriser les actifs.
Une approche plus éclairante consiste donc à considérer l'investissement comme un pari sur des structures narratives.
Par exemple, je suis actuellement favorable au scénario du « dépassement d'Bitcoin par Ethereum » et je parie qu'Ethereum surpassera Bitcoin sur le long terme. Mon argument est simple : avec la transition vers le PoS, Ethereum bénéficie d’un récit ESG facile à diffuser (particulièrement populaire auprès des millénials, qui constituent aussi la tranche la plus encline à investir dans les cryptos). En outre, grâce au mécanisme de brûlage des frais, Ethereum pourrait devenir déflationnaire, battant ainsi Bitcoin à son propre jeu. Et désormais, il est perçu comme un « actif productif », ce qui résonne fortement dans les cercles TradFi.
Du moins, c’est ainsi que l’histoire se raconte. Même si personnellement je ne crois pas nécessairement à ce récit, je vois bien que je risque vite de devenir minoritaire. Car le récit *est* la réalité, et je ne veux pas être déconnecté de cette réalité. Il faut que je m’adapte et que je progresse avec mon temps.
Car si vous n’agissez pas ainsi, vous finirez broyé comme les vendeurs à découvert de Tesla, ou exclu comme certains l’ont été pendant tout le marché haussier, comme je l’ai observé avec les Layer 1.
Beaucoup ont vu émerger le récit « multi-chaînes », sans y adhérer. Leur esprit n’y croyait pas, ignorant le principe d’investissement le plus fondamental, et ont manqué certaines des plus fortes performances de ce cycle.
La morale de l’histoire est que les mèmes et les récits déterminent le succès ou l’échec sur les marchés. Il faut les identifier tôt et agir, avant qu’ils n’atteignent une masse critique et soient universellement acceptés comme vérité.
Pour y parvenir, vous devez consacrer du temps à vous familiariser culturellement avec les cryptomonnaies : cela signifie identifier et suivre les principaux conteurs sur Twitter, et mesurer la force des mèmes qu’ils diffusent en surveillant l’humeur des communautés pertinentes sur Discord, Telegram, Reddit, et tous les autres endroits que vous pouvez imaginer.
N’ayez pas honte de privilégier les mèmes aux fondamentaux. Tout le monde est là pour gagner de l’argent, il n’y a pas de hiérarchie morale.
Warren Buffett a une phrase célèbre : « Il vaut mieux être dans le marché que d’essayer de le temps. » Dans le monde des cryptomonnaies, la situation est un peu différente : être dans le marché ne signifie pas nécessairement investir immédiatement, mais plutôt prendre le temps de le comprendre.
Lorsque vous avez déjà investi dans un projet, il est préférable de passer du temps à intégrer sa communauté afin de mieux comprendre les mèmes et structures narratives qui l’entourent. Passer des heures à parcourir Crypto Twitter n’est pas inutile : vous affinez votre intuition pour repérer les tendances et identifier tôt les récits émergents.
Comprendre la psychologie qui pilote les cycles du marché peut également conduire au rendement d’investissement le plus élevé.
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