Prévisions du marché des cryptomonnaies de StoneTree Capital pour 2021 : ne sous-estimez pas l'appétit de Wall Street pour le bitcoin
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Prévisions du marché des cryptomonnaies de StoneTree Capital pour 2021 : ne sous-estimez pas l'appétit de Wall Street pour le bitcoin
On s'attend à ce que le marché haussier de 2021 prenne fin lorsque le gouvernement fédéral américain prendra des mesures, comme cela s'était produit il y a trois ou quatre ans, ce qui effrayera le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesL'un des éléments clés de l'investissement consiste à détecter tôt les tendances.
Comme Stone & Wood Capital suit simultanément les évolutions en Chine et aux États-Unis, et dispose d'équipes en Chine, aux États-Unis et au Canada, nous sommes capables d'identifier des tendances à Pékin et Shanghai que les Occidentaux ne voient pas, tout comme celles de New York ou de la Silicon Valley qui pourraient échapper longtemps aux investisseurs asiatiques. Cela nous permet d’investir précocement dans des projets prometteurs aussi bien en Orient qu’en Occident.
Par exemple, le marché haussier DeFi a démarré à New York en avril 2020, alors que d'autres marchés n'ont commencé à en montrer les signes qu'en juin ou juillet. Cela signifie que certains partenaires chinois ou européens ont pu manquer une partie des gains de ce cycle haussier.
Nous avons également pu observer certains phénomènes sur le marché chinois deux à trois mois plus tôt que la plupart des investisseurs occidentaux : par exemple, l'impact du coronavirus en janvier-février, ou encore la raréfaction de l'offre mondiale de Bitcoin due au resserrement local des marchés OTC, informations qui ont guidé nos décisions d'investissement.
Voici six tendances occidentales que nous observons pour 2021 :
1. Ne sous-estimez pas l'appétit (la cupidité) de Wall Street pour le bitcoin et les cryptomonnaies. Bien que des géants comme PayPal ou BlackRock soient déjà entrés sur le marché, davantage de grands groupes devraient suivre en 2021. Le mois dernier, de nombreux mineurs chinois de BTC ont vendu leurs actifs autour de 25 000 dollars, sans réaliser que nous achetions activement à ce niveau. D'autres mastodontes institutionnels américains devraient bientôt rejoindre le marché, ouvrant potentiellement la voie à des institutions japonaises, européennes ou latino-américaines. Comme dans les années 1980, lorsque les investisseurs japonais venaient à New York acheter de l'immobilier, ils ne voyaient souvent que les bâtiments les plus célèbres — Empire State Building, Rockefeller Center… — négligeant ainsi des biens immobiliers plus petits mais plus rentables. De même, les investisseurs moins expérimentés de Wall Street privilégieront probablement les cryptomonnaies les plus connues — ETH, LINK, ADA, DOT — jugées plus sûres, au détriment de jetons plus petits mais potentiellement plus lucratifs. Quelle est ma prévision de prix pour le BTC en 2021 ? En janvier 2020, j'avais prédit un sommet à 20 000 dollars fin 2020 ; le BTC a atteint 29 000 dollars. Ainsi, même si je prévois un pic à 50 000 dollars fin 2021, cela pourrait encore être trop bas !
2. Les protocoles de base vont croître. Même si Ethereum progresse vers ETH 2.0, il faudra encore plusieurs années avant d'atteindre ETH 3.0 (la preuve d'enjeu complète). Les limites techniques d'Ethereum freinent donc les défis que nous rencontrons dans DeFi et d'autres applications blockchain. D'autres protocoles fondamentaux comme Polkadot, Mina, Hathor (HTR) ou CasperLabs (CSPR) en tireront profit. Depuis septembre 2020, plusieurs figures clés d'Ethereum ont rejoint l'équipe de CasperLabs, dont le développeur principal (co-auteur avec Vitalik du protocole de minage d'Ethereum), l'un des principaux cryptographes d'Ethereum, ainsi que sa directrice marketing, qui a amené toute son équipe avec elle. Le lancement du réseau principal est prévu pour mars 2021. Ces anciens membres expérimentés d'Ethereum ont perçu cette tendance et savent où se trouvent les meilleurs avantages. Tant qu'Ethereum retardera la livraison d'ETH 3.0, la croissance des protocoles alternatifs se poursuivra.
3. Plus de projets cryptos intégreront les marchés boursiers publics à Londres, New York et ailleurs dans le monde. Cela se fera via des introductions en bourse (IPO) ou par le biais de SPAC (fusions avec des sociétés cotées sans activités). Coinbase devrait effectuer son IPO début 2021, avec une valorisation comprise entre 20 et 30 milliards de dollars. Celsius prévoit une cotation à Londres, BlockFi (via SPAC) pourrait suivre. Cette dynamique encouragera d'autres projets plus petits à entrer sur les marchés publics, dont beaucoup proviennent de Chine. Après l’introduction de Coinbase, on s'attend à une forte demande d'achat de BTC de la part des investisseurs américains particuliers. Nous anticipons donc que l'IPO de Coinbase donnera un nouveau coup de pouce au prix du BTC.
4. Le jour de Noël, un associé d’un fonds cryptos dans lequel nous avons investi s’est réveillé et a découvert dans son portefeuille MetaMask 9,75 millions de jetons 1INCH — un cadeau issu d’un airdrop de 1INCH, récompense pour avoir activement participé à l’agriculture de liquidités sur 1INCH cet été. Une valeur de 27,5 millions de dollars. Il m’a dit : « Même après huit ans dans l’industrie des cryptomonnaies, ce secteur me surprend chaque jour. » Ce gain massif découle de son implication précoce dans les projets DeFi, via de nombreuses transactions et fournitures de liquidités avant l’émission officielle des jetons. Cette tendance perdurera en 2021 : les utilisateurs chercheront activement des DEX, AMMs et autres plateformes DeFi qui n’ont pas encore lancé leur jeton, car les premiers participants tirent les plus grands bénéfices. C’est comparable à un investissement en série amorçage. En 2021, surveillez attentivement ces projets DeFi émergents qui n’ont pas encore émis de jeton. Mais assurez-vous de les auditer, et si possible de mener une diligence raisonnable sur leurs équipes afin de garantir leur fiabilité.
5. La SEC poursuit XRP. Depuis 30 mois, beaucoup parmi nous savaient que cela arriverait, et cela s’est concrétisé fin 2020. Jay Clayton, membre de la SEC peu favorable aux cryptomonnaies, a démissionné fin 2020 et, avant de partir, a porté un dernier coup à l’un des cryptos les plus valorisés, XRP. Il faut rappeler que l'action de la SEC a été un facteur majeur de la fin du précédent cycle haussier en janvier 2018, quand Jay Clayton a déclaré devant le Congrès que « tous les ICO sont des valeurs mobilières », puis a envoyé 80 assignations à comparaître à des personnes et projets du secteur en février 2018, entraînant une chute drastique du prix du bitcoin, qui n’est revenu à ses niveaux précédents qu’après 30 mois, fin 2020. Un nouveau commissaire intérimaire vient de prendre la tête de la SEC ; il est relativement favorable aux cryptomonnaies, ce qui signifie que la SEC pourrait adopter une posture moins agressive cette année. Toutefois, la CFTC (Commission américaine des contrats à terme sur matières premières) pourrait s’en prendre à DeFi, et même le Trésor américain ou l’Office of the Comptroller of the Currency pourraient proposer de nouvelles lois imposant de fortes restrictions aux stablecoins. On peut s’attendre à ce que le cycle haussier 2021 prenne fin lorsqu’une action du gouvernement fédéral américain sera menée, comme cela s’est produit il y a trois ou quatre ans, effrayant ainsi le marché. Des protocoles DeFi majeurs comme Uniswap pourraient même être visés, même s’ils présentent un certain degré de décentralisation.
6. Vatalik a déclaré le mois dernier qu’un signe du marché haussier cryptos est : « L’or n’a plus d’avantage, et la jeune génération s’en rend compte. » Vatalik a raison. En 2021, des millions d’institutions, d’offices familiaux et de personnes fortunées prendront conscience de ce fait et commenceront à allouer une partie de leurs actifs aux cryptomonnaies, principalement au bitcoin. Comme vous et moi il y a quelques années, quand nous avons été fascinés pour la première fois par cette technologie, 2021 sera l’année où de nombreux conservateurs « dévieront du droit chemin ». Ils gagneront de l’argent, certes, mais aussi en perdront, mais quoi qu’il en soit, beaucoup changeront d’opinion. En 1996, il y avait 50 millions d’utilisateurs d’Internet. Quatre ans plus tard, ils étaient 500 millions dans le monde. Début 2020, nous comptions 50 millions d’utilisateurs de cryptomonnaies. Le prochain cycle de quatre ans devrait nous amener à 500 millions d’utilisateurs, notamment avec l’arrivée du DC/EP chinois et de Diem de Facebook (anciennement Libra). Beaucoup deviendront utilisateurs pour la première fois en 2021, et le resteront pour toujours. Car c’est vrai : l’ère de la suprématie de l’or est terminée, les cryptomonnaies vont conquérir le monde.
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