Bitget UEX Quotidien｜Les résultats des géants technologiques sont éclatants, mais l'accélération des dépenses suscite des divergences sur le marché ; Les échanges de menaces entre les États-Unis et l'Iran font monter les prix du pétrole et les attentes de hausse des taux d'intérêt ; L'or et l'argent sont en hausse

I. Actualités Principales

Dynamique de la Réserve Fédérale

Les tensions États-Unis-Iran font monter les prix du pétrole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre approche les 80 %

• Le président américain Trump menace que si l'Iran tire sur des navires dans le détroit d'Ormuz, les États-Unis bombarderont et détruiront des ponts ou des centrales électriques iraniens ; l'armée iranienne répond qu'elle exercera fermement sa souveraineté et ne permettra pas que le détroit devienne un outil de menace.
• Les contrats à terme sur le pétrole brut international clôturent en forte hausse, touchant un plus haut d'un mois ; l'outil « Fed Watch » du CME montre que la probabilité que la Réserve fédérale augmente les taux au moins une fois avant la réunion de septembre approche les 80 %.
• Impact sur le marché : La hausse des prix du pétrole exacerbe les inquiétudes inflationnistes, renforce les attentes hawkish, pèse à court terme sur la valorisation des actifs à risque, tout en soutenant la demande de refuge pour le dollar et l'or.

Matières Premières Internationales

Le pétrole brut augmente fortement en raison des risques géopolitiques, les métaux précieux se renforcent simultanément

• Stimulés par les échanges de menaces entre les États-Unis et l'Iran, le pétrole brut WTI et Brent ont tous deux fortement clôturé en hausse.
• L'or spot et l'argent bénéficient du sentiment de refuge et d'un léger recul du dollar, tous deux en hausse.
• Impact sur le marché : La hausse des coûts énergétiques pourrait se transmettre en aval, exacerbant l'incertitude sur la trajectoire de la politique de la Fed, la volatilité du marché des matières premières pourrait rester élevée.

Politique Macroéconomique

Trump avertit d'un possible arrêt des activités du gouvernement en septembre ; La Banque du Japon est ouverte à une accélération des hausses de taux

• Lors d'un discours en Géorgie, Trump a déclaré qu'en raison des divergences entre les deux partis sur les priorités de dépenses, le gouvernement fédéral pourrait connaître un arrêt des activités en septembre ; la Chambre des représentants a déjà adopté un projet de loi de financement à court terme jusqu'au 4 décembre, le Sénat est toujours en négociation.
• Des sources indiquent que la faiblesse continue du yen augmente les risques inflationnistes, les responsables de la Banque du Japon sont ouverts à « une hausse des taux plus rapide que les attentes générales du marché », mais la réunion du 31 juillet maintiendra probablement les taux inchangés.
• Impact sur le marché : L'incertitude fiscale américaine et la flexibilité politique japonaise accrue pourraient augmenter la volatilité des flux de capitaux mondiaux, favorisant à court terme les attributs de refuge des actifs en dollars.

II. Revue du Marché

Performance des Matières Premières & Devises

• Or spot : 4130,99 USD/once, -0,02 %
• Argent spot : 59,72 USD/once, +0,08 %
• Pétrole brut WTI : environ 87,9 USD/baril, +1,21 %
• Pétrole brut Brent : environ 95,55 USD/baril, +1,57 %
• Indice Dollar (DXY) : 101,09, -0,03 %

Analyse des facteurs moteurs : Les tensions États-Unis-Iran ont directement fait monter le pétrole, les traders craignent que la hausse des prix de l'énergie n'augmente l'inflation des biens de consommation, renforçant ainsi les attentes de hausse des taux de la Fed en septembre. L'or et l'argent bénéficient simultanément de la demande de refuge géopolitique, couplée à un léger recul de l'indice dollar, formant une hausse联动. À court terme, si la situation dans le détroit d'Ormuz continue de se développer, les prix du pétrole pourraient rester élevés, supprimant davantage l'appétit pour le risque ; si les tensions s'apaisent, la hausse des matières premières pourrait être rapidement résorbée. Les institutions estiment généralement que le marché actuel des matières premières est très sensible à la prime géopolitique, il faut surveiller de près les déclarations ultérieures des États-Unis et de l'Iran.

Performance des Cryptomonnaies

• BTC : environ 66199 USD, -0,66 %
• ETH : environ 1937 USD, -0,03 %
• Capitalisation boursière des cryptomonnaies : environ 2,33 billions USD, -0,5 %
• Situation des liquidations du marché : Liquidations totales sur 24h environ 183 millions USD, liquidations de positions longues 106 millions USD
• Carte de Liquidation BTC/USDT Bitget : Le prix actuel est d'environ 66 153 USD, une grande quantité d'ordres de liquidation courts est concentrée dans la zone 66 700–67 500 USD au-dessus, si le prix dépasse 66 500 USD, il est facile de déclencher des couvertures courtes continues, formant une行情 d'accélération haussière à court terme. Les liquidations longues en dessous sont principalement concentrées dans la zone 65 300–64 500 USD, mais la pression de liquidation est plus faible qu'au-dessus, donc la structure de liquidation actuelle favorise globalement d'abord la balayeuse de liquidité courte vers le haut.
• Entrées/Sorties nettes ETF spot : Les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette d'environ 203 millions USD hier, actuellement une entrée nette dynamique sur 24 heures de 0,3 milliard USD, 7 jours consécutifs d'entrées nettes.

Analyse des facteurs moteurs : Au niveau macro, les tensions États-Unis-Iran et le réchauffement des attentes de hausse des taux pèsent sur les actifs à risque, le BTC recule depuis les hauts. Les entrées de fonds ETF ralentissent considérablement, montrant un sentiment d'attente marqué des institutions. L'échelle des liquidations à effet de levier est contrôlable, aucun écrasement à grande échelle n'est apparu. Sur le plan technique, le BTC oscille toujours autour de 66000, la divergence entre acheteurs et vendeurs est évidente. Les progrès de la législation de la Loi Clarity (interdisant au président et aux fonctionnaires fédéraux d'émettre des actifs numériques) suscitent des discussions sur le rythme de mise en œuvre de la réglementation, ce qui pourrait augmenter la volatilité à court terme. La tendance globale reste dominée par la macro et les flux de fonds, l'ETH est légèrement plus résilient que le BTC.

Performance des Indices Boursiers Américains

• Dow Jones : 52218,58 points (-0,01 %), presque plat, attributs défensifs apparents
• S&P 500 : 7498,96 points (-0,14 %), légère baisse, traîné par les valeurs pondérées
• Nasdaq : 25690,90 points (-0,57 %), les valeurs technologiques sont généralement sous pression

Dynamique des Géants de la Technologie

• NVDA : 212,06 USD (+2,30 %)
• AAPL : 325,89 USD (-0,56 %)
• MSFT : 390,34 USD (-1,86 %)
• GOOGL : 342,09 USD (-1,46 %)
• AMZN : 244,85 USD (-1,09 %)
• META : 627,17 USD (-2,58 %)
• TSLA : 374,01 USD (-1,30 %)

Résumé de la performance et analyse des moteurs : L'indice Philadelphia Semiconducteur a augmenté de 0,44 % à contre-courant, Nvidia et Broadcom en tête, reflétant une demande toujours forte pour l'infrastructure AI. Mais le secteur des logiciels et applications s'est nettement affaibli, Palantir a chuté de plus de 6 %, Salesforce de plus de 4 %. Les résultats hors séance de Alphabet et Tesla étaient brillants en termes de revenus, mais ont suscité des inquiétudes sur le rythme de « brûlage de cash » en raison d'une augmentation significative des dépenses en capital et d'un flux de trésorerie devenu négatif, entraînant une différenciation accrue des actions individuelles. Le secteur global présente les caractéristiques de « matériel AI bénéficiaire, logiciels et une partie de l'électronique grand public sous pression », la valorisation et le flux de trésorerie devenant le cœur de la réévaluation des investisseurs.

Observation des Mouvements Sectoriels

Le secteur des logiciels d'application a chuté d'environ 3 % ou plus

• Actions représentatives : Palantir -6,1 %, Salesforce -4,15 %
• Facteurs moteurs : La tolérance du marché pour les actions de croissance à haute valorisation diminue dans un environnement de réchauffement des attentes de hausse des taux, couplé à des indications inférieures aux attentes pour certaines entreprises.

L'indice Philadelphia Semiconducteur a augmenté de 0,44 %

• Actions représentatives : Nvidia +2,3 %, Broadcom +2,67 %
• Facteurs moteurs : La demande de calcul AI et de construction de centres de données continue, les attentes de dépenses accrues de géants comme OpenAI fournissent un soutien.

III. Analyse Approfondie des Actions Américaines

1. Alphabet - Les activités cloud dépassent les attentes mais le flux de trésorerie devient négatif pour la première fois Aperçu de l'événement : Les revenus et les bénéfices du T2 ont dépassé les attentes, Google Cloud a réalisé la croissance la plus forte de ces derniers trimestres, les commandes en carnet atteignent 514 milliards USD. L'entreprise a augmenté les dépenses en capital annuelles à 195-205 milliards USD pour accélérer l'expansion de la puissance de calcul AI. Premier flux de trésorerie disponible négatif de l'histoire, l'action a chuté de plus de 3 % hors séance. Interprétation du marché : Les institutions reconnaissent les progrès des activités cloud et de l'IA, mais restent vigilantes face à l'augmentation significative des dépenses en capital et à la détérioration du flux de trésorerie, craignant un allongement du cycle de retour. Enseignement pour l'investissement : La course aux investissements AI entre dans une phase intense, la qualité du flux de trésorerie devient la clé de la tarification pour la prochaine étape.
2. Tesla - Les revenus dépassent les attentes mais les profits déçoivent, le flux de trésorerie devient négatif Aperçu de l'événement : Revenus du T2 de 28,236 milliards USD, +26 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché ; revenus du secteur automobile de 20,516 milliards USD. Les profits déçoivent en raison de la baisse du prix de vente moyen et des promotions, les dépenses en capital sont inférieures aux objectifs, le flux de trésorerie devient négatif. L'entreprise souligne qu'elle est dans sa phase d'investissement la plus importante. Interprétation du marché : Les livraisons fortes sont reconnues, mais la pression sur les marges et le flux de trésorerie pousse les investisseurs à réévaluer le rythme des investissements dans les robots et la conduite autonome. Enseignement pour l'investissement : L'équilibre entre volume et profit reste la contradiction centrale, il faut surveiller la trajectoire d'amélioration de la marge brute ultérieure.
3. Texas Instruments - Revenus et indications dépassent tous deux les attentes Aperçu de l'événement : Revenus du T2 de 5,46 milliards USD, dépassant les attentes ; indications du T3 de 5,65-6,15 milliards USD également supérieures aux attentes du marché. Les activités industrielles, centres de données et automobiles mènent la hausse, retour aux actionnaires d'environ 5,8 milliards USD pour l'année. Interprétation du marché : Le回暖 de la demande de puces analogiques est confirmé par les institutions, les centres de données et l'automobile deviennent de nouveaux moteurs de croissance. Enseignement pour l'investissement : La reprise cyclique et la demande structurelle coexistent, la valorisation possède une marge de sécurité relative.
4. ServiceNow - Croissance forte des abonnements, déploiement explosif des agents AI Aperçu de l'événement : Revenus du T2 de 3,987 milliards USD, +24 % en glissement annuel ; croissance des revenus d'abonnement de 24,5 %. Les obligations d'exécution restantes atteignent 29 milliards USD, le déploiement des agents AI a augmenté de neuf fois en neuf mois. Interprétation du marché : La demande de logiciels d'entreprise et de cybersécurité est stable, les effets de mise en œuvre de l'IA sont reconnus. Enseignement pour l'investissement : Les revenus récurrents de haute qualité et la capacité de monétisation de l'IA soutiennent la logique de croissance à long terme.
5. IBM - Légère croissance des revenus mais indications réduites Aperçu de l'événement : Revenus du T2 de 17,2 milliards USD, +1 % en glissement annuel ; EPS ajusté inférieur aux attentes. Les indications de croissance des revenus annuels sont réduites de « supérieures à 5 % » à « 4 %-5 % », les activités mainframe chutent fortement. Interprétation du marché : Les activités logicielles sont stables mais le matériel pèse clairement, la réduction des indications suscite de la prudence. Enseignement pour l'investissement : Le processus de transformation nécessite encore du temps pour être vérifié, surveiller la vitesse d'augmentation de la proportion de logiciels.

IV. Dynamique du Marché & des Projets

1. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a publié un article indiquant que le fond du marché baissier du Bitcoin s'est peut-être déjà formé. Il pense que le Bitcoin est « mature » en tant qu'actif macro, le prix sera驱动 par des facteurs macro tels que les taux réels et la croissance économique, plutôt que par le cycle de halving de quatre ans. Historiquement, les marchés baissiers du Bitcoin correspondent à un ralentissement de la croissance économique et à une hausse des taux réels, le contexte macro actuel est similaire aux précédents. Si la Fed abandonne les hausses de taux et que l'économie reste bonne, le prix du Bitcoin a peut-être déjà touché le fond.

2. La société mère de Google, Alphabet, a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 22 juillet heure locale. Au cours du trimestre, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 119,8 milliards USD, en hausse de 24 % en glissement annuel, réalisant une croissance à deux chiffres pour le 12e trimestre consécutif, supérieur aux attentes du marché ; le bénéfice d'exploitation GAAP de 40,8 milliards USD, en hausse de 30 % en glissement annuel, la marge d'exploitation augmentée à 34 % ; le bénéfice par action (EPS) GAAP était de 9,11 USD, supérieur aux attentes du marché. Il est à noter que le bénéfice net du trimestre a été significativement stimulé par les revenus d'investissement (y compris les changements de juste valeur de certains investissements en actions).

3. Tesla a maintenu sa position en Bitcoin inchangée au deuxième trimestre, détenant toujours 11 509 BTC, poursuivant le record de non-achat/vente de Bitcoin depuis près de quatre ans. Affectée par la chute du Bitcoin d'environ 83 000 USD à 58 000 USD au cours du trimestre, Tesla a signalé une perte de dépréciation après impôt de 112 millions USD sur ses actifs numériques détenus.

4. Apple prévoit de mettre à niveau toute la gamme Mac, y compris iMac, MacBook Pro, MacBook Air, Mac mini, Mac Studio, entre cet automne et l'année prochaine, pour s'adapter à la demande croissante de calcul AI. Les rapports indiquent qu'Apple lancera un MacBook Pro 14 pouces d'entrée de gamme équipé de la nouvelle puce M6, ainsi qu'un iMac mis à jour pour la première fois en deux ans, et publiera fin cette année à début l'année prochaine un MacBook haut de gamme 14/16 pouces avec écran tactile OLED, équipé de puces M5 Pro/M5 Max. L'entreprise développe également de nouveaux MacBook Pro, MacBook Air et iMac OLED équipés de puces de la série M7, et met à niveau la puce A19 Pro et la configuration mémoire pour le MacBook Neo destiné au marché d'entrée. La demande pour les Mac mini et Mac Studio actuels dans les scénarios d'application AI est forte, les délais de livraison pour certains modèles ont été prolongés à trois mois, la tension de l'offre affecte également le rythme de lancement des nouveaux modèles.

5. Sui a officiellement annoncé que sa solution de pont inter-chaînes Bitcoin Hashi, publiée en mars de cette année, est maintenant en ligne sur le testnet, permettant aux utilisateurs d'utiliser le BTC natif comme collatéral programmable sur Sui sans avoir à transférer le BTC hors du réseau principal Bitcoin. Officiellement, Hashi utilise un mécanisme de multi-signature 2-sur-2 via la Couche Guardian, géré conjointement par les validateurs Hashi et un guardian indépendant pour signer les actifs BTC mis en jeu.

6. OpenAI est en train d'étendre l'échelle de ses centres de données et d'augmenter son budget de dépenses dans ce domaine. Selon des sources, OpenAI a révisé ses prévisions de dépenses de calcul d'ici 2030 d'environ 600 milliards USD plus tôt cette année à environ 750 milliards USD.

7. Anthropic commencera à acheter jusqu'à 2 gigawatts de puces de dernière génération d'AMD (AMD.O) (nommées Instinct MI450) au premier semestre 2027.

V. Calendrier du Marché du Jour

Calendrier de Publication des Données

Annonce des Événements Importants

23 juillet (jeudi)

American Airlines, BlackRock, Lockheed Martin, Nokia, Raytheon Technologies publieront leurs résultats avant l'ouverture du marché américain ★★★★★ Intel publiera ses résultats après la fermeture, en mettant l'accent sur la demande de puces et les perspectives liées à l'IA ;

24 juillet (vendredi)

★★★★ Trump assistera au dîner de la WHCA à la Maison Blanche, le contenu du discours pourrait affecter le marché ; ★★★★ AMD tiendra la conférence Advancing AI, la CEO Lisa Su prononcera un discours, discutant des agents AI, de l'optimisation des modèles, etc.

Points de Vue des Institutions :

Les actions américaines ont légèrement clôturé en baisse dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de réchauffement des attentes de hausse des taux sur 24 heures, les valeurs technologiques sont nettement différenciées. Les institutions estiment généralement que les résultats d'Alphabet et de Tesla valident la demande d'IA et de véhicules électriques, mais les dépenses en capital et le flux de trésorerie devenu négatif créent des divergences sur le cycle de retour. Le pétrole brut a fortement augmenté en raison des risques géopolitiques, renforçant la tarification hawkish, l'or et l'argent bénéficient simultanément du refuge. Le marché crypto oscille sous la pression de la réglementation législative et de la macro. Globalement, le marché à court terme cherchera un équilibre entre « le récit à long terme de l'IA » et « les risques politiques et géopolitiques à court terme », les fonds ont tendance à favoriser les标的 avec des trajectoires d'amélioration claires du flux de trésorerie.

Avis de non-responsabilité : Le contenu ci-dessus est organisé par recherche AI, vérifié et publié par des humains, ne constitue pas un conseil en investissement. Les données dans le texte不可避免地 existent des écarts, veuillez vous référer aux données instantanées du marché.