Comprendre $UORE en un seul article : un projet V4 Hook qui intègre minage, tirage au sort et NFT dans une seule transaction
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Comprendre $UORE en un seul article : un projet V4 Hook qui intègre minage, tirage au sort et NFT dans une seule transaction
Un autre champ minier utilisant le protocole V4 Hook a ouvert ses portes, mais les frais de gaz pourraient être plus élevés que la récompense minière elle-même…
Dédié à des analyses Web3 approfondiesKuri, TechFlow
Vous êtes encore en état de FOMO après le projet viral sur Ethereum d’hier, Slonk ? En réalité, une nouvelle narration émerge :
Le « Hook » V4.
Au cours des deux dernières semaines, le mécanisme « Hook » d’Uniswap V4 a soudainement pris feu : SATO a utilisé ce mécanisme pour implémenter une courbe de liaison (bonding curve) sur chaîne, portant sa capitalisation boursière à 40 millions de dollars. uPEG, grâce à une histoire virale fondée sur un projet avorté d’Uniswap, a atteint plus de 30 millions de dollars en seulement deux semaines. Slonks, quant à lui, intègre un modèle d’intelligence artificielle dans un contrat intelligent afin de reproduire à l’identique les CryptoPunk ; il a généré 586 ETH de volume de transactions en seulement six jours suivant son lancement.
Bien que ces trois projets adoptent des approches différentes, ils reposent tous sur le mécanisme V4 d’Uniswap.
Et voici maintenant le quatrième.
Il s’agit du nouveau projet $UORE, lancé hier. En une phrase, voici ce qu’il fait : il intègre, au sein d’un seul et même pool de trading Uniswap V4, l’exploitation minière sur chaîne, la loterie à l’achat de jetons, la génération automatique de NFT pixelisés et un mécanisme de déflation par brûlage.
Chaque achat effectué dans ce pool déclenche simultanément ces six actions en arrière-plan, ce qui fait que le coût en gaz d’une transaction est deux à trois fois supérieur à celui d’un simple échange (swap) classique…
Pour l’instant, si vous ouvrez CoinGecko (CG), vous constaterez que les utilisateurs se plaignent massivement de ce coût élevé en gaz.
Côté jeton, selon les données fournies par GMGN au moment de la rédaction, $UORE, après quelques heures à peine de cotation, a brièvement atteint une capitalisation boursière de 1,2 million de dollars avant de chuter rapidement à 440 000 dollars. La liquidité du pool s’élève à seulement 64 000 dollars, tandis que le volume de transactions sur 24 heures atteint 1,2 million de dollars — soit un taux de rotation quasi vingt fois supérieur à la liquidité disponible.
Or, le nombre total de détenteurs de jetons ne dépasse pas 741, et l’offre totale reste inférieure à 10 000 unités.
À première vue, le risque est extrêmement élevé. Une analyse plus poussée montre que, selon moi, UORE constitue actuellement le projet le plus complexe en termes de mécanismes au sein de l’écosystème V4 Hook (et cette vague de nouveaux jeux sur chaîne semble volontairement orientée vers une opacité croissante des règles…).
Il incarne à la fois un jeton, une collection de NFT, une mine de staking et un système de loterie. Et ces quatre éléments ne sont pas indépendants : ils sont fonduement intégrés les uns aux autres.
Une mine hybride à quatre fonctions
Dans la plupart des projets NFT, le jeton et le NFT constituent deux entités distinctes, achetées et vendues séparément.
UORE ne suit pas cette logique. Son NFT, baptisé « Oreling », est un petit personnage de mineur composé de pixels 32 × 32, directement intégré au jeton lui-même. Chaque unité entière de UORE détenue dans votre portefeuille vous confère automatiquement un Oreling.
Lors d’un achat, le contrat crée automatiquement l’Oreling ; lors d’une vente, il le brûle ; lors d’un transfert, l’Oreling accompagne le jeton. Il est impossible d’acheter un Oreling isolément, ni de le dissocier du jeton UORE.
Dès sa création, chaque Oreling voit ses caractéristiques déterminées par le hachage du bloc suivant. Cela signifie que vous ignorez totalement l’apparence du personnage au moment de l’achat — et même les validateurs ne peuvent prédire le résultat à l’avance.
Les différences entre Orelings ne relèvent pas uniquement de critères esthétiques.
Chaque Oreling possède une « Classe » (niveau de rareté) et un « Hash » (un nombre aléatoire compris entre 1 et 100). Leur produit donne sa « Puissance d’exploitation minière » (Mining Power), c’est-à-dire sa puissance de calcul minière.
La classe la plus commune, « Mortal », représente 60 % du total et offre un multiplicateur de puissance égal à 1. La classe la plus rare, « God », n’a qu’une probabilité de 1 % d’apparaître, avec un multiplicateur de 5. Si vous avez la chance de tirer un « God » associé à un « Hash » de 100, votre puissance atteindra 500 — soit plus de dix fois celle d’un mineur ordinaire.
À quoi sert concrètement cette puissance ? À la pratique classique du staking.
En engageant vos Orelings dans le pool de minage, vous recevez quotidiennement une part des jetons UORE nouvellement émis, proportionnellement à votre puissance relative. Selon le livre blanc officiel, 1 000 jetons UORE sont émis le premier jour, puis ce chiffre diminue de 1 % chaque jour — ce qui correspond à une période de demi-vie d’environ 69 jours. 80 % de ces émissions sont distribués aux participants au staking, tandis que les 20 % restants alimentent le « Motherlode », un fonds de récompense spécial.
Ce rythme de décroissance implique que 97 % de l’offre totale sera émise en l’espace d’un an. Plus tôt vous rejoignez la mine, plus grande sera votre part du gâteau.
Une particularité mérite attention lors du retrait des récompenses : 10 % de la somme sont prélevés sous forme de « taxe de raffinage » (« refined tax »), puis redistribués à l’ensemble des participants ayant encore laissé leurs jetons engagés. Le livre blanc désigne ce mécanisme sous le nom de « refined-ore boost ».
En langage clair : plus vous tardez à retirer vos gains, plus vous bénéficiez des taxes payées par les autres ; ceux qui retirent précipitamment leurs récompenses subventionnent indirectement les plus patients.
Vient ensuite le « Motherlode », littéralement la « veine mère » ou « filon principal ».
Chaque achat officiel de ≥ 0,1 ETH en jetons UORE vous octroie automatiquement un billet de loterie. La probabilité de gain est proportionnelle au montant investi : environ 1/600 pour 0,1 ETH, 1/200 pour 0,5 ETH, et atteint un maximum de 1 % pour 1 ETH. Au-delà de ce seuil, la probabilité ne progresse plus, afin d’empêcher les gros acteurs de manipuler les chances.
En cas de gain, le fonds de récompense est divisé en deux parts égales : 50 % sont versés directement à l’acheteur, tandis que les 50 % restants sont attribués aléatoirement à un participant au staking (selon un tirage pondéré par sa puissance minière). Au moment de la rédaction, seulement quatre gains ont été enregistrés historiquement, le plus important s’élevant à 6,4 jetons UORE.
Enfin, le « cercle vertueux déflationniste ».
Un droit de 1 % est prélevé sur chaque achat et immédiatement brûlé. Sur chaque vente, un droit de 1 % est reversé à une caisse de rachat. Dès que cette caisse atteint 0,1 ETH, n’importe quel utilisateur peut déclencher un rachat automatisé, dont les jetons UORE acquis sont intégralement brûlés. Au moment de la rédaction, 58 rachats ont déjà été exécutés, entraînant la destruction définitive de 358 jetons UORE.
Examiné dans son ensemble, ce projet introduit de petites innovations ludiques autour du jeton, recycle des recettes classiques pour créer de la rareté, et repose, sur le plan économique, sur un modèle pyramidale typique.
Le code est un fork, le gameplay est un collage
UORE n’a pas été développé à partir de zéro.
Des membres de la communauté ont examiné le code source et découvert, dans l’arborescence des fichiers, un dossier intitulé « reference/unipeg-hook-source/ ». Le fondateur, Noah, ne cache d’ailleurs rien : il affirme explicitement sur Twitter que le contrat d’UORE est un fork de celui d’uPEG, auquel il a corrigé deux vulnérabilités connues : la génération répétée de NFT et les attaques visant à gonfler artificiellement la rareté via des prêts flash.
En consultant le profil de ce fondateur, on apprend qu’il se présente comme « développeur Ethereum & détenteur de BAYC ». Le 2 mai, il publie son premier tweet sur UORE, expliquant que ce projet fusionne la logique minière issue d’ORE sur Solana avec l’architecture V4 Hook d’uPEG.
Il mentionne également, de façon proactive, les comptes @Unicurvefun et @Openpeg, afin de demander leur soutien pour permettre ultérieurement les échanges d’Orelings sur leurs marchés respectifs.
À partir de ces informations publiques, la lignée d’UORE devient claire :
ORE sur Solana fournit le modèle de jeu « minage sur chaîne + loterie », uPEG fournit le squelette technique basé sur le mécanisme V4 Hook, tandis que Noah apporte des améliorations et procède à l’assemblage final.
Le fait d’utiliser un fork n’est en soi pas problématique. Ce qui pose question, à mon avis, c’est plutôt :
- Le coût en gaz. Certains utilisateurs sur CoinGecko signalent que chaque transaction UORE nécessite six opérations distinctes au sein du « Hook », ce qui multiplie par deux à trois le coût en gaz par rapport à un swap classique. Après plusieurs allers-retours, il ne resterait probablement presque plus aucun profit.
- La fenêtre temporelle. La narration autour des « Hooks » V4, affectée par la baisse d’uPEG, connaît désormais une diminution progressive de son potentiel. UORE est le quatrième projet de cette vague, alors que l’engouement pour les trois premiers commence déjà à retomber. Dans ce domaine, l’attention collective ne souffre aucune dilatoire.
- La complexité. UORE pourrait bien être le projet le plus complexe en termes de mécanismes parmi ces quatre initiatives. Pour un utilisateur lambda, assimiler l’ensemble des règles — rareté des Orelings, calcul de la puissance minière, décroissance des récompenses en staking, « taxe de raffinage », probabilités de gain au « Motherlode », conditions de déclenchement des rachats — constitue un obstacle non négligeable. Ajoutez à cela un site web rédigé comme une énigme cryptique…
Le livre blanc du projet est, lui aussi, remarquable :
« Read the contracts and understand the mechanics before deploying capital. »
Traduit en français, cela donne approximativement : « Comprenez le code et les mécanismes avant d’y investir vos fonds — sinon, ne vous en prenez qu’à vous-même. »
En combinant cette observation avec celles relatives aux précédents projets « Hook », on constate que cette vague de tendances sur chaîne repose systématiquement sur une conception très complexe des mécanismes, associée à un écart informationnel considérable — offrant certes un potentiel alpha, mais dont la durée de vie ne cesse de se rétrécir.
SATO accordait une semaine, uPEG quelques jours seulement ; avec UORE, le temps imparti pour comprendre les règles pourrait se réduire à quelques heures…
Et dès que vous les aurez enfin comprises, la tendance aura vraisemblablement déjà disparu.
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