Investisseur légendaire : Wasch déclare qu’une baisse des taux d’intérêt est « absolument impossible », et la hausse boursière liée à l’IA pourrait encore durer 1 à 2 ans
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Investisseur légendaire : Wasch déclare qu’une baisse des taux d’intérêt est « absolument impossible », et la hausse boursière liée à l’IA pourrait encore durer 1 à 2 ans
Le grand nom des fonds de couverture, Jones, affirme que le prochain président de la Réserve fédérale américaine, Walsh, ne procédera pas à une baisse des taux d’intérêt.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : JINSHI Data
Paul Tudor Jones, milliardaire et gérant de fonds hedge, a fait une déclaration fracassante jeudi lors d’une interview accordée à CNBC : le prochain président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Christopher Waller, ne procédera pas à une baisse des taux d’intérêt — bien au contraire, il pourrait envisager une hausse. Par ailleurs, Jones reste fermement convaincu de la poursuite de la hausse boursière américaine portée par l’intelligence artificielle (IA), estimant que ce mouvement est encore à mi-parcours et devrait se prolonger pendant encore un à deux ans, avant de connaître inévitablement un repli brutal.
Christopher Waller n’envisage pas de baisse des taux — voire une hausse
Concernant l’orientation politique du futur président de la Fed, Christopher Waller, Jones s’est exprimé sans ambages : « Va-t-il baisser les taux ? Absolument pas. »
Waller s’était pourtant déjà publiquement prononcé en faveur d’une baisse des taux. Actuellement, le taux directeur de la Fed reste compris entre 3,5 % et 3,75 %, inchangé depuis décembre dernier. Toutefois, ses intentions accommodantes rencontrent une forte résistance au sein du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) : lors de sa réunion la plus récente, le nombre de votes contraires a atteint son niveau le plus élevé depuis près de 34 ans, la majorité des présidents des banques centrales régionales s’opposant à la formulation insérée dans le communiqué post-réunion, selon laquelle « trois baisses de taux d’ici fin 2025 pourraient être suivies d’un assouplissement supplémentaire ».
Selon Jones, des arguments existent même en faveur d’une hausse des taux dans le contexte actuel : « Je considérerais sérieusement une hausse des taux — certes, cela dépendra des données, mais j’y réfléchirais effectivement. Et je pense qu’il sera contraint d’agir avec prudence avant les élections législatives américaines. »
Le cadre politique actuel est complexe : le marché du travail se stabilise, mais les tensions géopolitiques liées à la guerre impliquant l’Iran ainsi que les politiques tarifaires de Donald Trump font perdurer une inflation supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Selon l’outil FedWatch de CME Group, les opérateurs de marchés à terme anticipent un maintien des taux inchangés sur l’ensemble de l’année 2024, la probabilité d’une baisse ou d’une hausse restant faible et approximativement égale.
Par analogie avec les vagues technologiques historiques, la bulle IA pourrait encore durer 1 à 2 ans
Sur le plan boursier, Jones affirme sa conviction quant à la poursuite de la hausse soutenue par l’IA, indiquant avoir récemment accru ses positions dans les actions liées à ce secteur. Il compare le développement actuel de l’IA à deux grandes révolutions technologiques passées : « L’apparition, en janvier de cette année, du modèle de langage Claude représente, à mes yeux, l’équivalent de la création de Microsoft en 1981 ; quant à la phase actuelle de généralisation de l’IA, elle rappelle fortement la sortie de Windows 95 en 1995 et l’accélération de la commercialisation d’internet. »
Jones souligne que ces deux révolutions technologiques ont toutes deux déclenché des « miracles de productivité » durant quatre à cinq ans et demi, entraînant une hausse prolongée des marchés boursiers. « Cette vague haussière actuelle portée par l’IA est probablement achevée à hauteur de 50 à 60 %. Si je devais choisir une fourchette temporelle, elle pourrait encore se prolonger d’un à deux ans. »
Ces dernières années, les marchés actions américains ont constamment atteint de nouveaux sommets sous l’effet des attentes liées à la transformation numérique par l’IA. Les géants technologiques spécialisés dans les infrastructures IA ont mené la hausse, tandis que les entreprises spécialisées dans les puces électroniques, le cloud computing et l’IA générative ont concentré les flux de capitaux, propulsant l’indice S&P 500 à des niveaux records.
Par analogie avec la veille de la bulle internet de 1999, un repli brutal pourrait frapper les marchés américains
Bien qu’optimiste sur les perspectives à court terme, Jones rapproche toutefois la situation actuelle de la période précédant l’éclatement de la bulle internet en 1999 — soit environ un an avant le pic atteint début 2000. Il met en garde : « Imaginez une nouvelle hausse de 40 % des cours boursiers : le ratio entre la capitalisation boursière totale des États-Unis et leur PIB pourrait alors atteindre 300 à 350 %, ce qui provoquerait inévitablement un repli massif et étouffant. »
En tant que trader macroéconomique, Jones explique appliquer une stratégie de diversification large, tout en précisant : « J’aime toujours rechercher des précédents historiques — nous vivons actuellement une période particulièrement singulière. »
Il alerte également sur les risques à long terme liés à l’IA : « À terme, les pouvoirs publics devront intervenir pour encadrer ce domaine. En l’absence de régulation, l’intelligence artificielle pourrait représenter un danger pour l’humanité. »
Jones est devenu célèbre après avoir prédit avec succès et tiré profit de l’effondrement boursier du « lundi noir » de 1987. Il est également cofondateur de l’organisation à but non lucratif Just Capital, qui établit des classements des entreprises cotées aux États-Unis sur la base d’indicateurs sociaux et environnementaux.
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