Indifférent aux marchés haussiers ou baissiers : les règles de survie dans le domaine des cryptomonnaies
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Indifférent aux marchés haussiers ou baissiers : les règles de survie dans le domaine des cryptomonnaies
Le monde du chiffrement peut parfois être frustrant, mais il reste digne d’être aimé et mérite qu’on s’y investisse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Pickle Cat
Chapitre I : Votre mentalité « gagnez vite de l’argent » est le véritable coupable qui vous empêche de réaliser de gros gains
J’ai acheté ma première pièce de bitcoin en 2013.
En tant que « vieux légume » ayant traversé plus d’une décennie de cycles jusqu’en 2026, j’ai vu ce marché briser les gens de mille et une façons.
Au fil de ces longues années, j’ai constaté l’existence d’une loi incontournable :
Dans cet écosystème, « gagner » ne signifie pas combien d’argent vous avez fait. Chaque personne entrée dans ce monde a déjà réalisé au moins un gain — même les débutants les plus naïfs, même ceux dont le capital initial était dérisoire, ont tous été des « génies » éphémères. Alors, qu’est-ce que « gagner », réellement ? C’est faire des bénéfices… et les conserver des années plus tard, aujourd’hui encore.
Autrement dit, si vous espérez transformer radicalement votre destin grâce aux cryptomonnaies, la première chose à comprendre est que ce n’est pas une compétition visant à savoir « qui gagne le plus » ou « qui obtient le meilleur rendement », mais bien une course à la survie : « qui restera debout jusqu’au bout ? »
Mais la réalité est cruelle : la plupart de ces « génies » finissent par servir de carburant ; seuls quelques-uns réussissent à survivre jusqu’au prochain cycle, et parmi ces survivants, ceux capables de générer un effet boule de neige via la capitalisation composée sont extrêmement rares.
Après l’effondrement du 10/11, l’humeur du marché est revenue à cette période familière de monotonie.
Ce jour-là, j’ai perdu encore de nombreux amis avec qui je pensais pouvoir marcher côte à côte dans l’écosystème crypto pendant de nombreuses années. Bien que ces « adieux » se soient déjà produits maintes fois, chaque fois qu’ils surviennent, j’ai instinctivement tendance à rouvrir mes notes épisodiques, rédigées au fil des ans.
Je pense qu’il est temps de les organiser. Pour répondre à cette question ultime : qu’est-ce qui permet vraiment de survivre jusqu’au bout dans l’écosystème crypto ? Existe-t-il des traits reproductibles ?
Pour cela, j’ai également discuté avec plusieurs vieux amis toujours actifs dans l’écosystème crypto. Ce texte en est le résultat.
Il s’agit de mes propres réflexions, le fruit d’un travail intense et sincère, qui tente d’expliquer les points suivants :
- Pourquoi certaines personnes survivent-elles aux « mers de sang » cycliques, tandis que d’autres échouent lamentablement ?
- Comment garder espoir même lorsque le marché baissier vous torture sans relâche ?
- Que devez-vous faire pour devenir l’un de ces survivants ?
Pour bien saisir ce principe, commençons par revenir à l’essentiel : oubliez provisoirement tout ce que les autres vous ont raconté sur cet écosystème.
« La seule véritable sagesse consiste à savoir que l’on ne sait rien. » — Socrate
L’article contient une brève explication de l’histoire du secteur crypto ainsi que de son essence profonde. La plupart des nouveaux arrivants négligent totalement ces éléments, car apprendre cela semble bien moins excitant (ou douloureux) que de passer immédiatement des ordres — qu’ils soient gagnants ou perdants.
Mais selon mon expérience personnelle, ce qui est précisément ignoré par la majorité constitue justement le secret pour affronter sans crainte les marchés haussiers comme baissiers, comme l’a souligné le philosophe George Santayana : « Ceux qui ne se souviennent pas du passé sont condamnés à le répéter. »
Dans cet article, je vous accompagnerai pour comprendre :
I. Ce qui relance réellement le marché crypto hors de la stagnation, et comment distinguer une « reprise réelle » d’un simple « répit avant l’agonie ». Trois études de cas sont incluses, ainsi qu’une « grille d’évaluation de base » directement utilisable.
II. Que faut-il faire concrètement pour augmenter vos chances de repérer « la prochaine grande vague » ?
III. Quels traits communs, reproductibles, caractérisent ceux qui traversent plusieurs cycles sanglants tout en générant continuellement des profits ?
Si votre portefeuille a déjà été « décentralisé » par le marché crypto, cet article est écrit pour vous.
I. Le véritable moteur qui sort le marché crypto de la stagnation
Chaque fois que l’on demande pourquoi le marché des cryptomonnaies stagne, les réponses sont presque toujours identiques :
Une nouvelle narration n’a pas encore émergé ! Les institutions ne sont pas encore pleinement entrées sur le marché ! Aucune révolution technologique n’a encore eu lieu ! C’est la faute de ces market makers prédateurs et de ces KOL ! Tout est la faute de telle ou telle bourse / projet / entreprise !
Ces facteurs sont certes importants, mais leur résolution n’est jamais la véritable cause de la fin de l’hiver crypto.
Si vous avez traversé suffisamment de cycles haussiers et baissiers, vous verrez clairement une régularité :
Le redémarrage du marché crypto ne vient jamais du fait qu’il ressemble davantage aux systèmes traditionnels, mais plutôt du fait qu’il rappelle brutalement aux gens à quel point l’ancien système est étouffant.
La stagnation crypto ne résulte pas d’un manque d’innovation, ni uniquement d’un problème de liquidité. Elle reflète essentiellement un échec de la collaboration — plus précisément, elle survient lorsque les trois éléments suivants cessent simultanément de fonctionner :
- Le capital n’est plus du tout intéressé.
- L’énergie émotionnelle est entièrement épuisée.
- Le consensus actuel ne parvient plus à expliquer « pourquoi nous devrions nous soucier de cet écosystème ».
Dans une telle situation, la faiblesse des prix ne signifie pas que la crypto est « morte », mais simplement qu’aucun nouvel élément ne permet aux nouveaux participants de s’unir autour d’un objectif commun.
C’est là la source principale de la confusion pour la plupart des gens.
Ils croient toujours que le prochain cycle sera déclenché par un « produit, une fonctionnalité ou une narration plus performante et plus spectaculaire ». Or, tout cela n’est que la conséquence, non la cause. Le véritable point de basculement n’apparaît qu’après que l’élévation du consensus a été achevée à un niveau plus profond.
Si vous ne percevez pas cette logique, vous continuerez d’être entraîné par le bruit ambiant du marché, devenant ainsi la cible la plus facile pour les « chiens » manipulateurs qui distribuent leurs positions à des « légumes » trop prompts à suivre aveuglément.
C’est pourquoi certains poursuivent sans cesse « la prochaine tendance », essayant désespérément de devenir des « holders ultimes », pour finalement constater qu’ils sont entrés trop tard — ou pire encore, qu’ils ont acheté des « jetons d’air » au sein même du segment des « jetons d’air ».
Si vous souhaitez développer un véritable flair d’investisseur — celui qui vous permet de détecter précocement les opportunités, plutôt que d’être systématiquement noyé sous une vague de déception une semaine après chaque lancement de jeton — vous devez d’abord apprendre à distinguer :
Consensus vs Narration
Le fait est le suivant : chaque sortie de l’hiver crypto est toujours due à la même chose — l’évolution du consensus.
« Consensus », dans cet écosystème, désigne la découverte par les êtres humains d’un nouveau moyen, utilisant la cryptomonnaie comme médium, de financiariser un « élément abstrait » (comme la foi, le jugement, l’identité, etc.) et de coordonner à grande échelle autour de cet élément.
Faites attention : le consensus ne doit surtout pas être confondu avec la narration. C’est précisément ici que commence l’erreur cognitive de la plupart des gens.
Une narration est une histoire partagée par tous.
Un consensus est un comportement collectif.
On raconte une narration, on agit pour construire un consensus. Une narration attire l’attention, un consensus retient les gens.
- Narration sans action → Fête éphémère.
- Action sans narration → Évolution silencieuse.
- Narration + action → Seul alors démarre un véritable grand cycle.
Pour comprendre les rouages de ce mécanisme, il faut adopter une vision à long terme, en prenant du recul pour examiner la situation sous un angle plus global.
Un rapide survol de l’histoire de la crypto vous révélera :
Toutes les narrations reposent fondamentalement sur l’agrégation — et c’est précisément cela, le consensus.
En 2017, les ICO étaient la technique suprême de « rassemblement » de l’époque. Elles constituaient essentiellement un mécanisme de coordination, regroupant les personnes croyant en une même histoire et concentrant leurs fonds et leur foi au même endroit.
Elles disaient, en substance : « J’ai un PDF et un rêve. Vous voulez jouer ? »
Les IDO ont ensuite repris ce « rassemblement » sur les DEX, transformant le financement en une « cérémonie » de pari libre, sans permission.
Ensuite est venue l’« Été DeFi » de 2020, qui a agrégé le « travail financier ». Nous sommes devenus les employés du back-office d’une banque qui ne ferme jamais : prêts, garanties, arbitrages — cherchant nuit et jour des rendements annuels de 3 000 %, priant chaque matin pour que ces rendements ne disparaissent pas.
En 2021, les NFT ont pris le relais. Ce qu’ils ont agrégé n’était plus seulement du capital, mais aussi des personnes partageant une culture, une esthétique ou une idée commune. À l’époque, tout le monde se demandait : « Attendez, pourquoi acheter une image ? » « Ce n’est pas juste une image, c’est une culture. »
Chacun cherchait son « tribu ». Votre petite image était votre passeport, une médaille numérique de « membre du groupe », votre billet d’entrée pour les salons privés et les événements exclusifs.
En 2024, l’ère des « meme coins » est devenue incontournable. À ce stade, la technologie intéresse presque plus personne. Ce qui est véritablement agrégé, ce sont les émotions, l’identité et les blagues collectives de la communauté.
Vous n’achetez plus un livre blanc. Vous achetez la phrase : « Ceux qui comprennent, comprennent — et vous savez pourquoi je ris (ou pleure), hein ? » Vous achetez une « communauté » qui vous fera vous sentir moins seul lorsque le cours chute de 80 %.
Aujourd’hui, nous entrons dans l’ère des marchés prédictifs. Ce qu’ils agrègent n’est plus l’émotion, mais le jugement — la conviction collective sur l’avenir. Et ces convictions circulent désormais sans frontières.
Prenons l’exemple de l’élection présidentielle américaine, événement mondial central. Mais si vous n’êtes pas américain, vous ne pouvez pas voter. Dans les marchés prédictifs, certes vous ne votez pas non plus, mais vous pouvez miser sur votre propre jugement. Là, la transformation devient évidente.
Les cryptomonnaies ne transportent plus seulement des fonds — elles redistribuent le pouvoir de décision.
À chaque cycle, une nouvelle dimension est intégrée à ce vaste système : argent, foi, travail financier, culture, émotion, jugement, ____ ? Quelle sera la prochaine ?
Vous remarquerez que chaque percée de la crypto hors de ses cercles habituels repose sur une nouvelle manière de rassembler les gens. Chaque étape apporte non seulement plus d’utilisateurs, mais surtout une raison nouvelle de rester — et c’est cela qui compte vraiment.
L’essentiel n’a jamais été le jeton lui-même. Celui-ci n’est qu’un sujet de conversation autour duquel les gens peuvent se rassembler pour jouer ensemble. Ce qui circule réellement dans ce système, ce sont les éléments capables de porter un consensus natif de plus en plus large et complexe.
Autrement dit : ce qui circule dans ce tuyau, ce n’est pas réellement « l’argent ». C’est nous, apprenant progressivement, sans patron pour nous surveiller, à parvenir à des consensus de plus en plus vastes et complexes.
Pour mieux comprendre ce point, examinons ce « modèle à trois carburants » simplifié :
- La liquidité (préférence macroscopique pour le risque, liquidité en dollars, capacité à utiliser l’effet de levier, etc.) agit comme l’oxygène injecté dans le marché : elle détermine à quelle vitesse les prix peuvent évoluer.
- La narration (pourquoi les gens s’y intéressent, comment cela est expliqué, langage commun) attire l’attention : elle détermine combien de personnes regardent dans cette direction.
- La construction fondamentale du consensus (comportements partagés, actions répétées, modes de collaboration décentralisés) influence la pérennité : elle détermine qui restera réellement quand les prix cesseront de récompenser.
La liquidité peut temporairement faire monter les prix ; la narration peut brièvement déclencher l’attention. Mais seul un nouveau consensus peut offrir aux gens une façon de coopérer gagnant-gagnant, allant au-delà de simples achats et ventes.
C’est précisément pourquoi beaucoup de « petites reprises » crypto ne deviennent jamais de vraies reprises : elles disposent de liquidité et racontent une bonne histoire, mais le consensus réel des acteurs n’a pas changé.
Alors, comment distinguer « répit avant l’agonie » et « véritable mise à niveau du consensus » ?
Ne regardez pas d’abord les prix — observez les comportements. Une véritable mise à niveau du consensus produit souvent, au fil du temps, des signaux similaires : elle change la façon dont « nous » nous rassemblons pour « jouer » ensemble.
Chaque fois, tout commence par le comportement, non par le prix.
Si vous voulez apprendre à distinguer vous-même, lire des théories ne suffit pas. Vous devez d’abord étudier l’histoire de la crypto, puis en tirer des leçons et synthétiser vos observations — seul cela vous donne une chance de repérer les signaux essentiels lors de la prochaine mise à niveau du consensus.
Voici quatre parties : trois études de cas détaillées que j’ai compilées, suivies d’une liste de base permettant d’identifier si une nouvelle mise à niveau du consensus est en cours, ainsi que de déterminer si les comportements induits par la narration auront une réelle persistance.
Étude de cas 1 : L’essor des ICO en 2017 vs les tentatives initiales
Prix du BTC et de l’ETH pendant la vague des ICO (milieu 2017 – milieu 2018)
Ce fut la première fois que le monde crypto comprenait comment coordonner à grande échelle, à l’échelle mondiale, les personnes et les capitaux. Des milliards de dollars ont afflué sur la blockchain, non vers des produits matures, mais vers des idées.
Avant cela, bien sûr, des tentatives avaient été menées — par exemple Mastercoin en 2013, ou la levée de fonds d’Ethereum lui-même en 2014. Ces expériences étaient intéressantes, mais demeuraient marginales. Elles n’avaient pas encore créé un mode de comportement capable d’attirer tout le monde sur la même orbite, partagé mondialement.
Dans les premières années de la crypto, les règles étaient simples : minage, trading, détention, utilisation pour des achats (par exemple, sur le dark web).
Bien sûr, il y avait déjà de nombreuses escroqueries pyramidales promettant des richesses rapides, mais à l’époque, nous ne disposions pas encore d’un cadre standard permettant à des inconnus de parier collectivement, sur la blockchain, pour un même rêve.
Le DAO, en 2016, fut le véritable moment de « prise de conscience » de la crypto. Il prouva qu’un groupe d’inconnus pouvait effectivement réunir des fonds grâce au seul code. Mais franchement… les outils étaient rudimentaires, la technologie fragile, et le projet fut finalement piraté. Un mode de comportement était apparu, mais il n’était pas viable.
En 2017, tout devint soudain « industrialisable ».
Ethereum et la norme ERC-20 (désormais plus mature) transformèrent l’émission de jetons en un processus industriel. Du jour au lendemain, la logique fondamentale d’entrée dans l’écosystème crypto subit une révolution :
- Les levées de fonds passèrent entièrement sur la blockchain, devenant la norme.
- Les livres blancs devinrent des « actifs d’investissement ».
- Nous avons remplacé le « produit minimum viable » par le « PDF minimum viable ».
- Telegram devint directement une infrastructure financière.
Ce nouveau comportement « tendanciel » fit affluer des millions de personnes et déclencha une bulle historique. Mais surtout, il a durablement remodelé l’ADN de l’écosystème crypto.
Même après l’éclatement de la bulle, nous ne sommes jamais retournés au « mode ancien ». L’idée qu’un protocole puisse être financé par n’importe qui, n’importe où, est désormais solidement ancrée.
Certes, la plupart des ICO de l’époque étaient des escroqueries ou des pyramides complètes. Ce genre de pratiques existait avant 2017, et existe encore aujourd’hui, en 2026. Mais la façon dont les gens collaborent et mobilisent les fonds a changé pour toujours — c’est ce qu’on appelle une « mise à niveau du consensus ».
Étude de cas 2 : L’« Été DeFi » de 2020 vs une reprise illusoire
Prix du BTC et de l’ETH pendant l’« Été DeFi » (juin – septembre 2020)
Cette période constitua également une véritable « mise à niveau du consensus », car même sans hausse spectaculaire des prix, les gens commencèrent à utiliser les actifs crypto comme « outils financiers ». Cela différait radicalement de l’ère des ICO — où la hausse des prix et le comportement des utilisateurs entretenaient une relation symbiotique.
Avant 2020, hormis la folie des ICO, l’expérience crypto se résumait à « acheter, détenir, trader, puis prier ».
(Bon, sauf si vous étiez mineur… ou faisiez des choses pas très avouables 👀)
Maintenant, les utilisateurs ont développé une « mémoire musculaire » sur la blockchain, transformant durablement l’industrie. Nous avons appris à :
- Prêter : déposer vos actifs crypto dans un protocole pour percevoir des « loyers ».
- Emprunter en garantissant : obtenir du pouvoir d’achat sans vendre vos actifs crypto, comme un prêt immobilier.
- Faire du « mining de liquidité » : déplacer chaque semaine vos fonds vers les endroits offrant les meilleurs rendements.
- Devenir fournisseur de liquidité (LP) : placer vos actifs sur la table pour permettre aux autres de trader, et percevoir une commission sur les frais.
- Effectuer des emprunts garantis itératifs : garantir, emprunter, garantir à nouveau, emprunter à nouveau, en accumulant levier et rendements.
- Participer à la gouvernance : voter réellement sur les règles du protocole, pas seulement parier sur le prix du jeton.
Pendant l’« Été DeFi », même si l’ETH et le BTC étaient en consolidation, tout l’écosystème semblait « vivant » — son activité ne dépendait pas d’une hausse linéaire des prix.
Cela a brisé le schéma mental du « casino pur », car le monde crypto donnait pour la première fois l’impression d’un système financier productif, et non plus d’un simple jouet spéculatif.
Des projets DeFi tels que Compound ($COMP), Uniswap ($UNI), Yearn Finance ($YFI), Aave ($AAVE), Curve ($CRV), Synthetix ($SNX) et MakerDAO ($MKR/$DAI) sont devenus « la banque d’internet ».
Même des expériences folles comme SushiSwap ont eu une importance capitale. Son « attaque vampirique » a littéralement drainé la liquidité d’Uniswap, prouvant que les mécanismes d’incitation peuvent réellement diriger les fonds comme une armée.
Puis… sont venues les reprises illusoires, les fausses bulles, les « répits avant l’agonie ».
Par exemple, ces fermes de yield farming nommées d’après des aliments — Pasta, Spaghetti, Kimchi. Elles n’ont apporté aucun nouveau comportement de coordination, et la plupart ont disparu aussi vite qu’elles étaient apparues.
En 2021, la DeFi restait dynamique (dYdX, PancakeSwap, etc. connaissaient une forte croissance), mais la phase de croissance sauvage était terminée : la foule s’était déjà tournée vers la prochaine narration brillante (les NFT).
Vu depuis aujourd’hui (2026), on constate que 2020 fut bel et bien le moment de naissance réelle de l’« économie sur chaîne ». Presque tout ce que nous faisons aujourd’hui (distribution de points airdrop, course au TVL, campagnes d’incitation sur les couches 2, etc.) suit le modèle mis en place en 2020.
Après l’« Été DeFi », si un nouveau produit ne donne pas aux utilisateurs une raison substantielle de « rester sur chaîne », il ne suscitera guère d’intérêt.
Les incitations peuvent certes stimuler l’activité à court terme, mais si elles ne créent pas une habitude communautaire durable (un nouveau paradigme), dès que les subventions cesseront, le projet deviendra instantanément une ville fantôme.
Étude de cas 3 : L’ère NFT a renversé les habitudes sociales
Prix du BTC et de l’ETH pendant la vague NFT (début 2021 – milieu 2022). 2021 fut une « tempête parfaite » : assouplissement monétaire mondial et environnement macroéconomique favorable, entrée des institutions, explosion des NFT, croissance de la DeFi, guerre des blockchains, etc., tout cela résonna simultanément pour propulser le marché à son sommet. Cette étude de cas se concentre sur les NFT — l’un des catalyseurs centraux les plus influents de ce cycle.
Si l’« Été DeFi » fut l’ère des geeks penchés sur les courbes de liquidité, 2021 fut l’année où le monde crypto acquit enfin une « personnalité ». Nous ne nous épuisions plus uniquement à chasser les rendements, mais recherchions désormais l’ambiance, l’identité et le sentiment d’appartenance.
Pour la première fois, les objets numériques n’étaient plus des « trucs » copiables à volonté. Ils disposaient désormais d’une provenance vérifiable. Vous n’achetiez pas « une image », mais un reçu numérique attestant « vous en êtes le propriétaire originel », et toute la blockchain en était témoin.
Cela a totalement réécrit les scénarios sociaux. Les gens ne cherchent plus à se surpasser sur le plan calculatoire, mais à exhiber leur identité.
Aujourd’hui, les avatars sont devenus des passeports. Posséder un CryptoPunk ou un Bored Ape (BAYC) est devenu une « preuve numérique d’appartenance à une élite ». Votre avatar n’est plus votre chat, mais votre billet d’entrée dans « l’élite mondiale ».
Un seuil d’accès est alors apparu. Votre portefeuille est devenu votre carte de membre. Sans l’actif correspondant, vous ne pouvez pas accéder aux salons Discord privés, participer aux soirées de la communauté, ni recevoir les airdrops exclusifs.
Il y a aussi la propriété intellectuelle. Le BAYC a transféré les droits commerciaux à ses détenteurs, opérant ainsi une « révolution de la propriété » qui a réussi à dépasser les cercles crypto. Soudain, des inconnus ont commencé à collaborer autour de leurs « singes », développant des produits dérivés, de la musique et des vêtements urbains.
Le plus important, c’est qu’il a attiré de nombreux « extérieurs ». Des artistes, des joueurs, des créateurs — qui ne s’intéressaient ni aux rendements annuels ni aux mécanismes de liquidation — ont soudain trouvé une raison valable d’avoir un portefeuille.
La crypto n’était plus seulement financière. Elle était devenue la couche culturelle native de l’internet.
Depuis la perspective des habitudes de consensus :
- Ce qui remplace les pools de liquidité, ce sont les séries de collections.
- Ce qui remplace la valeur totale verrouillée (TVL), ce sont le prix plancher et le capital social.
- Ce qui remplace le rendement, c’est le sentiment d’appartenance.
Bien sûr, les « répits avant l’agonie » sont aussi arrivés…
En premier lieu, nous avons connu la vague des « imitateurs ».
Dès que le modèle du BAYC eut fait ses preuves, les imitateurs ont afflué. Ils avaient une histoire, mais aucune âme. Des dizaines de séries de collections quasi identiques ont surgi — « Bored Ape, mais avec un hamster comme protagoniste » — promettant toutes des feuilles de route féeriques. La plupart sont devenues de l’« air », ou plutôt de l’« air coté ».
Ensuite est venue la « frénésie des transactions bidon ».
Des plateformes telles que LooksRare et X2Y2 ont tenté d’appliquer bêtement la logique du « mining DeFi » aux NFT, avec leur fameux « mining par transaction ». Résultat : une foule de « scientifiques » se sont mis à s’acheter mutuellement, faisant des allers-retours entre leurs propres comptes. Le volume de transactions affiché était impressionnant, donnant l’illusion d’un retour du marché, alors qu’en réalité, des robots se tapaient dessus en douce, et que les vrais joueurs avaient déjà quitté le navire.
Enfin, la « ruée des célébrités vers l’enrichissement ».
Presque chaque star de premier ou deuxième rang a lancé sa série, car leurs agents leur ont dit que c’était une « nouvelle machine à imprimer de l’argent ». Comme il n’y avait aucun consensus réel ni aucune communauté derrière ces projets, ils ont disparu plus vite que les tendances TikTok.
Quelle est donc la leçon à en tirer ?
Comme pour les ères ICO et « Été DeFi », la bulle NFT a éclaté. Mais les modèles comportementaux qui en sont issus sont restés permanents, durant assez longtemps pour transformer durablement l’industrie.
La crypto n’est plus seulement une banque numérique : elle est devenue la couche culturelle native de l’internet. Nous ne nous demandons plus « pourquoi posséder un JPEG ? », mais nous commençons à comprendre ce que signifient réellement ces comportements.
Par exemple :
- Les marques adoptent désormais le concept de « passeport numérique » et de « communauté en tant que service » (CaaS).
- Dans cette ère saturée d’IA, la provenance est devenue la référence de l’authenticité numérique.
- Le lancement centré sur la communauté est désormais le manuel de référence pour toute nouvelle startup grand public.
Les habitudes de collaboration sont restées, et nous avons appris à appartenir à une culture numérique — et nous ne reviendrons jamais à l’époque où nous étions simplement des « utilisateurs ».
Comment affiner votre « œil d’investisseur » ?
Vous venez de lire un tiers de cet article. J’ai présenté ci-dessus trois études de cas détaillées illustrant comment distinguer une mise à niveau du consensus « illusoire » (« répit avant l’agonie ») d’une véritable mise à niveau.
Sans exagérer, je pourrais aisément écrire des centaines de pages supplémentaires sur les cas d’étude des meme coins et des marchés prédictifs. Mais comme on dit : « Mieux vaut apprendre à pêcher qu’à recevoir du poisson. » Je laisse donc cette analyse à votre charge, afin que vous puissiez la faire vous-même.
Par ailleurs, les narrations ratées et les « mises à niveau du consensus » infructueuses méritent aussi d’être étudiées — par exemple, la Métaverse 1.0 (2021–2022) ou la SocialFi 1.0 (2023–2024). Bien qu’elles n’aient laissé que des « vagues passagères » sans modifier immédiatement les habitudes comportementales, cela ne signifie pas leur fin définitive. Une véritable « mise à niveau du consensus » rarement aboutit du premier coup. Ainsi, Mastercoin en 2013 ouvrit la voie aux ICO, mais resta en sommeil plusieurs années avant d’exploser réellement et de transformer massivement les comportements industriels en 2017. Les échecs initiaux sont des marches d’escalier cognitives.
Ne les ignorez pas sous prétexte qu’ils ont « refroidi ». La prochaine « mise à niveau du consensus » pourrait être quelque chose de totalement nouveau, ou bien la renaissance d’un « vieux concept » sous une « nouvelle forme ». Lorsque cela arrivera, cette compréhension sera votre grande opportunité.
La meilleure façon d’affiner votre « œil d’investisseur » est de vous plonger personnellement dans la recherche, l’analyse et la vérification concrètes.
Interrogez-vous souvent : comprenez-vous réellement ce que font les masses ? Si vous ne parvenez pas à observer les changements comportementaux, vous ne percevrez jamais le changement de marée.
Avant de clore cette première partie, j’ai préparé une liste de base permettant d’identifier si une nouvelle mise à niveau du consensus est en cours. Je l’appelle les « Cinq questions de protection du légume » :
1. Des « extérieurs » sont-ils entrés sur le marché ?
Une nouvelle catégorie de participants est apparue, dont le but principal n’est pas de faire des profits. Ce ne sont plus uniquement des traders venus spéculer. Ce sont des créateurs, des bâtisseurs ou des personnes en quête d’identité. Si la salle ne contient que des traders, alors, fondamentalement, la salle est vide.
(Si vous êtes un trader en train de lire ces lignes — eh bien, moi aussi. Vous et moi savons bien que pour que ce jeu fonctionne, notre combat PVP ne suffit pas.)
2. Résiste-t-il au « test de l’atténuation des incitations » ?
Observez ce qui se passe lorsque les récompenses s’épuisent ou que les prix stagnent. Si les gens restent, cela signifie qu’une habitude s’est installée. Si, dès que le « déjeuner gratuit » cesse, ils disparaissent, alors vous faites face à un simple « air étiqueté ».
3. Les gens choisissent-ils une « habitude quotidienne », plutôt qu’un simple « portefeuille » ?
Les débutants ne regardent que les graphiques en chandeliers ; les experts observent ce que les gens font chaque jour. Si les gens construisent autour de ce système des habitudes quotidiennes, alors c’est une mise à niveau durable.
4. Existe-t-il un phénomène « comportement > expérience » ?
La véritable transformation survient lorsque les outils sont encore primitifs, fragmentés et inefficaces. Si les gens acceptent d’utiliser une interface utilisateur déplorable pour participer, alors ce comportement est « efficace ». Lorsque les applications deviendront fluides, parfaites et élégantes, il sera déjà trop tard.
5. (Le point le plus crucial !!) Existe-t-il une « production d’énergie par amour » ?
Ce point est capital. Lorsque les gens commencent à défendre un système parce qu’il fait partie intégrante de leur identité — et non simplement parce qu’ils risquent d’y perdre de l’argent — la transformation est alors complète.
Donc, si vous ne regardez que les prix, et que vous fantasmez sans cesse sur un « bottoming » magique à tel ou tel niveau, c’est probablement la raison pour laquelle vous « vendez trop tôt », « ne tenez jamais vos positions », « craquez mentalement à chaque mouvement », ou « ne dormez pas quand vous êtes exposé » — car les grosses bougies vertes apparaissent précisément parce que les comportements ont changé plusieurs mois auparavant.
Le prix n’est que le résultat de cette transformation ; c’est simplement l’indicateur retardé qui reconnaît enfin que le monde a déjà avancé.
II. Plus vous pratiquez, plus vous progressez. Si la richesse ne peut pas multiplier par 1000x, multipliez d’abord votre compréhension par 10x
Je sais ce que vous pensez en ce moment.
« Bon, j’ai compris la logique sous-jacente — changement de comportement, montée en puissance de la collaboration, etc. Théoriquement, je sais quoi observer. Mais lors de la prochaine mise à niveau du consensus, chaos et opportunités coexistent… Alors, concrètement, quels projets vont exploser x1000 ? Et surtout, comment les détecter tôt pour acheter massivement ? »
Franchement, nous sommes dans le monde réel, pas dans un roman à succès. Déjà, poser cette question vaut une fortune.
Si quelqu’un vous regarde droit dans les yeux et vous fournit une « formule magique en 5 étapes » pour devenir riche, soit il veut que vous le portiez sur vos épaules pour ensuite vous arnaquer, soit il veut que vous dépensiez des milliers de dollars en « formation exclusive ».
Pourquoi ? Parce que chaque nouveau cycle est un jeu de coordination entièrement nouveau.
Vous ne pouvez pas appliquer le scénario de l’« Été DeFi » de 2020 pour sélectionner, en 2024/2025, les meme coins qui vont exploser. Même si vous êtes aujourd’hui le meilleur chasseur de memes, cela ne garantit pas que votre méthode fonctionnera en 2026 sur les marchés prédictifs.
La « dépendance au chemin » a ruiné tant de gens.
(Mais rien n’est absolu : si vous vous appelez Trump, alors… vous avez raison, après tout, vous savez tous tracer des graphiques en chandeliers. Félicitations pour votre domination dans deux domaines 😅)
Nul ne peut prédire l’avenir, mais au moins, nous pouvons poser les fondations solides et construire un cadre analytique de base, afin que, lorsque l’opportunité réelle viendra, vous puissiez la comprendre et l’assimiler dix fois plus vite que les autres.
Avoir un cadre ne garantit pas que vous gagnerez plus que lors du précédent cycle, mais il vous donne un avantage considérable sur les nouveaux arrivants venus simplement jouer au hasard.
Ce cadre comporte trois parties : la logique fondamentale des cycles crypto + la structure des connaissances crypto + le système d’ancrage de valeur.
La première partie est terminée. Passons maintenant à la deuxième : « Que dois-je apprendre, et comment ? »
Mais comme on dit, chacun voit « Hamlet » à sa façon — il n’existe pas de « vérité absolue ».
Voici donc deux suggestions personnelles.
Suggestion 1 : Devenez un « Conan de la blockchain »
Voici la liste des compétences fondamentales indispensables — tout est 100 % accessible gratuitement en ligne, sans aucun cours payant ni « maître » à consulter. Ce que vous devrez payer, c’est uniquement votre détermination et votre temps :
Premièrement, vous devez améliorer votre capacité à détecter les « événements de sniper organisationnel », sinon vous ne sortirez jamais du rôle de « relais » (« bagholder »). Apprenez à consulter facilement l’historique des portefeuilles, la répartition des positions, les transactions groupées, les sources et destinations des fonds, et à flairer les anomalies suspectes sur la chaîne.
Deuxièmement, maîtrisez les mécanismes du marché afin d’anticiper les chocs potentiels d’offre et d’éviter les liquidations brutales. Vous devez savoir où consulter et comprendre : la profondeur du carnet d’ordres, l’écart entre les prix d’achat et de vente (spread), les flux nets d’entrées/sorties sur les bourses, les calendriers de déverrouillage des jetons, le ratio Mcap/TVL, le volume des positions ouvertes (open interest), le taux de financement, les flux macroéconomiques de capitaux, etc.
Troisièmement, si vous ne voulez pas être dévoré vivant dans la « forêt obscure », vous devez au moins comprendre comment fonctionne l’MEV (valeur extraite maximale), sinon vous ne saurez même pas que vous avez été victime d’une « attaque sandwich » (mon sanglot 😢).
Si vous souhaitez aller plus loin et courir plus vite que vos pairs, vous devez aussi apprendre à identifier au maximum les transactions fictives, les gonflements artificiels de volume, les transactions en miroir, les stratégies d’arbitrage frauduleuses, les pièges des « faible liquidité / haute FDV ». Si vous participez aux airdrops, vous devez comprendre les mécanismes anti-Sybil.
Un autre point important : vous devriez automatiser une partie de votre veille informationnelle — alertes sur les anomalies de données, filtrage des actualités, tri des narrations, réduction du bruit, etc. Avec l’arrivée du « vibe coding », le seuil d’accès à ces outils s’est considérablement abaissé — n’importe qui peut apprendre.
En 2026, presque toutes les personnes que je connais — y compris celles sans aucune formation en informatique — créent leurs propres outils pour filtrer l’information indésirable et repérer les opportunités. Si vous continuez à vous fier entièrement à une recherche manuelle, cela pourrait bien être la raison pour laquelle vous êtes toujours un pas en arrière.
Si vous ne consacrez pas détermination, temps et effort à poser ces fondations, vous choisissez sciemment le « mode difficile ». À petite échelle, cela signifie que vous serez toujours un peu lent, ou que vous manquerez de nombreuses opportunités ; à grande échelle, cela signifie que vous serez victime d’escroqueries, de détournements de fonds, d’exploitations, jusqu’à ce que vous craquiez enfin pour apprendre (ou que vous abandonniez purement et simplement).
Je le sais, car j’ai moi-même parcouru ce chemin, piétinant chaque type de piège : escroqué par des inconnus et des « amis », tombé dans diverses escroqueries pyramidales, victime de « dumps » internes orchestrés, de contrats malveillants, de vols sur portefeuilles chauds, de fraude OTC, voire d’attaques par ingénierie sociale. Ah, sans parler de mes trois liquidations.
Outre ces compétences « techniques », j’ai aussi compilé quelques astuces concrètes pour vous protéger au niveau « Conan social ».
Commençons par le simple : le compte officiel du projet a-t-il changé de nom plus de dix fois ? Ses anciens pseudonymes sont-ils liés à des projets frauduleux ayant fait faillite ? De nombreux outils permettent de consulter l’historique des changements de nom des comptes — utilisez-les. Avant d’investir, vérifiez que l’équipe existe réellement : les fondateurs et les membres clés ont-ils des comptes sur X, LinkedIn ou GitHub ?
S’ils affirment avoir travaillé dans des entreprises prestigieuses ou être diplômés d’universités d’élite, vous devez les vérifier. Car les diplômes falsifiés de Stanford ou Berkeley, ou les CV bidons de Meta, Google ou Morgan Stanley, sont bien plus courants qu’on ne l’imagine.
Il en va de même pour les affirmations du type « investi par tel VC », « incubé par… » ou « en partenariat avec… ». Certains « investisseurs célèbres » n’ont peut-être jamais réellement investi. Certains « partenaires » ne sont en réalité que des conseillers indirects, autorisant néanmoins le projet à utiliser leur logo. Ce genre de situation se produit bien plus souvent que vous ne le pensez — j’en ai moi-même été victime.
Au cœur de cette ère dominée par l’IA, les interactions factices deviennent de plus en plus fréquentes, et de plus en plus difficiles à détecter. Pouvez-vous remarquer un rapport anormal entre le nombre d’abonnés et le volume d’interactions ? Pouvez-vous identifier les réponses robotiques ou générées par IA sur Discord, Telegram et X ?
Si vous ne parveniez pas à faire cela auparavant, vous savez maintenant au moins par où commencer votre entraînement.
Suggestion 2 : Plongez dans le monde réel et tissez des liens sincères
En clair, vous devez rencontrer plus de gens. Comme dans le « monde financier », le « monde tech » ou « n’importe quel autre cercle », vos relations constituent votre atout le plus précieux.
Je pourrais certes rédiger une
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