Circle 亲儿子 Arc 要发币了，散户能从中赚到钱吗？
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Circle 亲儿子 Arc 要发币了，散户能从中赚到钱吗？
L'innovation clé d'Arc réside dans l'intégration de USDC au niveau fondamental du réseau, évitant ainsi les problèmes de volatilité associés aux jetons Gas traditionnels.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
Le 12 novembre, Circle, géant émetteur de stablecoins, a publié une mise à jour sur ses activités du troisième trimestre, révélant qu'il explorait l'émission d'un jeton natif sur sa nouvelle blockchain dédiée aux stablecoins, le réseau Arc.
Circle cherche à passer du simple rôle de fournisseur de stablecoins à celui de constructeur d'un écosystème blockchain plus complet. En tant qu'émetteur de l'USDC, cette initiative pourrait renforcer davantage sa position de leader dans le domaine financier des stablecoins, tout en insufflant une nouvelle dynamique au réseau Arc.
Arc, lancé par Circle, est une blockchain spécialisée dans les stablecoins. Contrairement à des blockchains généralistes comme Solana ou Sui, elle est optimisée pour les paiements en stablecoins, les changes et les marchés financiers.
En tant que projet de blockchain de niveau 1 (L1) porté par Circle, l'équipe derrière Arc est principalement composée des dirigeants exécutifs de Circle, reflétant ainsi la stratégie professionnelle du géant des stablecoins dans le domaine des infrastructures blockchain. Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, est également cofondateur d’Arc et supervise la stratégie globale, la vision et l'exécution opérationnelle de l'entreprise.
Son chef de produit principal est Sanket Jain, qui occupe également ce poste chez Circle et est cofondateur de Gateway. Diplômé en économie appliquée de l’université Cornell, il a été analyste financier chez Fountain Financial, LLC, puis analyste en restructuration d'entreprises chez Houlihan Lokey. Le chef ingénieur logiciel est Adrian Soghoian, ancien de Trigger Finance et de Chrome chez Google, possédant plusieurs années d'expérience en développement.
L'innovation centrale d’Arc réside dans l'intégration de l’USDC au niveau fondamental du réseau, évitant ainsi les problèmes de volatilité liés aux traditionnels jetons gas. Les utilisateurs peuvent payer directement leurs frais avec de l’USDC, offrant une expérience fluide pour les transactions en stablecoins. En août dernier, Circle Internet Group (CRCL) a acquis Malachite, moteur de consensus haute performance développé par Informal Systems, basé sur un mécanisme de preuve d'autorité (Proof-of-Authority) permis, dont les nœuds validateurs sont tenus par des institutions autorisées connues.
Fin octobre, Arc a lancé son réseau test public, ouvert aux développeurs et entreprises. Plus de 100 organisations y participent déjà. Le Circle Payments Network compte désormais 29 institutions financières ; de nouvelles collaborations ont été annoncées avec Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú et Visa.
Le rapport financier du troisième trimestre publié par Circle Internet Group indique une croissance de 66 % des revenus par rapport à l’année précédente, atteignant environ 740 millions de dollars, avec une forte augmentation du bénéfice net. Cette performance solide s'explique par la forte hausse de la capitalisation de l’USDC : à la fin du trimestre, sa valeur dépassait 75 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins, juste derrière l’USDT de Tether.
Dans un contexte de réglementation mondiale de plus en plus stricte, l’avantage de Circle en matière de conformité est particulièrement marqué. L’USDC est déjà reconnu sous le cadre MiCA de l’Union européenne et largement utilisé sur de nombreuses bourses principales ainsi que dans divers protocoles DeFi.
Contrairement aux blockchains traditionnelles, Arc utilise l’USDC comme jeton gas natif, ce qui signifie que les frais de transaction peuvent être payés directement en USDC, permettant un règlement instantané et des options de confidentialité. Le réseau est compatible EVM, facilitant la migration des applications par les développeurs, et est profondément intégré à l’écosystème Circle, incluant l’USDC, le CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol) et Gateway, entre autres outils.
Dans son bilan du T3, Circle affirme clairement : « Nous explorons actuellement la possibilité d’émettre un jeton natif sur le réseau Arc, ce qui favoriserait la participation au réseau, stimulerait son adoption, mieux alignerait les intérêts des parties prenantes d’Arc, et soutiendrait la croissance et la réussite à long terme du réseau. »
Bien que cette déclaration soit encore au stade de « l’exploration », elle suffit déjà à susciter de grandes attentes sur le marché.
Pourquoi émettre un jeton ?
Dans le marché des stablecoins, Tether, émetteur de l’USDT, a activement construit un écosystème blockchain dédié via le lancement de Plasma et Stable. Cela pousse directement Circle à accélérer ses travaux sur l’émission d’un jeton natif sur Arc afin de préserver sa compétitivité.
La blockchain Plasma, soutenue par Tether et optimisée pour les paiements en USDT, prend en charge les transferts gratuits d’USDT et est compatible EVM. Grâce à ses programmes de lancement de jetons et de dépôts, elle attire un nombre considérable d’investisseurs, générant ainsi une forte notoriété. Actuellement, la capitalisation du jeton XPL atteint 490 millions de dollars, avec une FDV toujours estimée à 2,6 milliards. Une autre blockchain dédiée aux stablecoins, Stable, également soutenue par Tether, a vu affluer massivement des capitaux après avoir ouvert ses dépôts : le premier cycle de 1 milliard de dollars a été rapidement saturé, puis le plafond du second cycle, initialement fixé à 500 millions, a été levé en raison de la forte demande, aboutissant à un total de dépôts proche de 1,8 milliard.
Tether, grâce à l’expansion de ses blockchains, de ses plateformes d’échange et de ses paires de trading, conserve fermement sa domination sur le marché. L’USDC reste, quant à lui, dans une posture de poursuivant.
Aujourd’hui, le secrétaire américain au Trésor a indiqué que d’ici 2030, la taille du marché des stablecoins pourrait passer de 300 à 3 000 milliards de dollars, soit une multiplication par dix.
Le marché adhère fortement à la narration autour des blockchains de stablecoins. Après l’USDE, dont la capitalisation a gravi en deux ans jusqu’à près de 15 milliards de dollars, de nombreux autres stablecoins apparaissent désormais sur diverses blockchains et protocoles DeFi.
Circle étant coté aux États-Unis, il ne peut répondre qu’aux investisseurs américains, sans toutefois satisfaire les besoins de sa propre communauté. Un jeton natif constitue alors une arme redoutable pour capter réellement l’attention de la communauté.
Celui-ci aiderait non seulement à attirer davantage de participants communautaires et à inciter la participation au réseau, mais aussi à accroître l’adoption d’Arc. Dans son rapport, Circle souligne que ce jeton « stimulera la croissance du réseau », suggérant qu’il pourrait interagir avec l’écosystème USDC pour former un modèle économique en boucle fermée. L’ajout d’un jeton natif rendra cet écosystème plus attractif, attirant fortement les applications DeFi, RWA (actifs du monde réel) et les paiements transfrontaliers.
Le jeton natif d’Arc pourrait résoudre certains points faibles actuels des réseaux de stablecoins, tels que les frais gas élevés et la fragmentation inter-chaînes. Grâce à des incitations de gouvernance, Arc pourrait devenir la plateforme privilégiée pour les RWA et le DeFi, attirant les capitaux d’institutions telles que BlackRock — Circle ayant déjà collaboré avec BlackRock sur un fonds en USDC.
En outre, dans le contexte de convergence entre l’IA et le Web3, les outils IA de Circle combinés à un jeton pourraient accélérer le développement de l’écosystème des développeurs. Toutefois, le lancement d’un jeton implique des défis, notamment l’équilibre entre centralisation et décentralisation. La conception permise actuelle d’Arc pourrait limiter la participation communautaire, et une mauvaise conception du jeton pourrait provoquer une bulle spéculative. La concurrence est féroce : des L1 comme Solana ou Base sont déjà matures, et Arc devra prouver son avantage spécifique dédié aux stablecoins.
À long terme, cette exploration s’inscrit dans la tendance évolutionnaire de la blockchain : celle de passer des plateformes généralistes à des écosystèmes verticaux. La croissance bénéficiaire de Circle au T3 démontre la durabilité de son modèle économique, et le jeton natif pourrait agir comme catalyseur.
Actuellement, les participants peuvent obtenir des jetons tests sur le réseau test, puis participer en déployant des contrats. Des documents tutoriels détaillés ont déjà été publiés par l’équipe officielle.
Après le succès de Plasma et Stable en matière de dépôts attirant de nombreux participants, puis l’annonce par Coinbase de son lancement de jetons avec comme premier projet Monad, on ignore encore si Arc proposera également des parts lors d’un ICO.
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