Guide de trading 2025 : trois catégories et stratégies de trading indispensables pour les traders
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Guide de trading 2025 : trois catégories et stratégies de trading indispensables pour les traders
Identifier clairement le type de transaction auquel on participe et s'ajuster en conséquence.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Cred
Traduction : Saoirse, Foresight News
En tant que trader décisionnel autonome, il est très utile de classer ses opérations.
Le trading systématique et le trading décisionnel autonome ne sont pas des concepts binaires ni mutuellement exclusifs.
Dans des cas extrêmes, d’un côté on trouve des systèmes entièrement automatisés — toujours en « marche », gérant chaque étape du processus ; de l’autre, des spéculations totalement instinctives — sans règle ni stratégie fixe.
Au sens strict, toute prise de décision autonome (comme désactiver un système automatique ou ajuster manuellement une position) peut être qualifiée d’« action décisionnelle », mais cette définition est trop large pour avoir une véritable valeur pratique.
En réalité, ma définition de « trader décisionnel autonome » s'applique probablement à la majorité des lecteurs. Elle repose sur les caractéristiques suivantes :
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Exécution principalement manuelle des opérations ;
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Analyse centrée sur l’analyse technique (niveaux clés, graphiques, flux d’ordres, catalyseurs d’actualités, etc.) ;
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Jugement subjectif sur l’efficacité et la pertinence d’une stratégie ;
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Pleine autonomie sur les éléments clés : gestion du risque, taille de position, points d’entrée, conditions de stop-loss, objectifs de prix, gestion des positions.
Il est essentiel de préciser que « décisionnel » ne doit pas être synonyme de « paresse ».
Certains traders disent : « Frère, tu vois, aucune paire d’opérations n’est identique, donc les tests sont inutiles, chaque situation est différente de toute façon. »
Mais les bons traders décisionnels collectent souvent des données détaillées sur leurs marchés, rédigent un manuel de trading, définissent des filtres d’état de marché, tiennent un journal de bord pour optimiser leur performance, entre autres.
Lorsqu’ils prennent des décisions autonomes, ils suivent au moins un cadre réglementaire approximatif ; avec l’expérience, ces règles deviennent plus souples, et la part de décision autonome augmente progressivement dans leur processus.
Cette souplesse décisionnelle s’acquiert par l’accumulation d’expérience, elle n’est pas donnée d’emblée.
Quoi qu’il en soit, selon mon expérience et mes observations, la plupart des stratégies décisionnelles à espérance positive (+EV) peuvent être regroupées en trois catégories bien distinctes (noms choisis par moi-même) :
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Incrémentale (Incremental)
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Convexe (Convex)
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Spécialiste (Specialist)
Chaque catégorie se distingue selon trois dimensions principales :
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Rapport risque/rendement (R:R)
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Probabilité de succès (Probability)
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Fréquence d’apparition (Frequency)
(Note : En combinant rapport risque/rendement et probabilité de succès, on peut estimer approximativement l’espérance d’une opération, mais nous n’entrerons pas ici dans les détails, afin de simplifier la compréhension via ces trois dimensions.)
Examinons maintenant chacune de ces trois catégories.
Opérations incrémentales
Caractéristiques clés : faible rapport risque/rendement, forte probabilité de succès, fréquence moyenne
Ces opérations sont cruciales pour maintenir la stabilité du compte et rester sensible aux mouvements du marché.
Elles peuvent sembler peu spectaculaires et ne prêtent guère à la gloire sur les réseaux sociaux, mais constituent la base solide du trader — tant qu’un avantage relatif existe, elles permettent une croissance composée significative des gains.
Des exemples typiques incluent : le trading de microstructure de marché, le trading de flux d’ordres, le trading intrajournalier de retour à la moyenne, les stratégies basées sur des régularités statistiques (effets temporels intrajournaliers, effets de week-end, effets post-annonce), ou encore le trading de range en période de faible volatilité.
Les principaux risques associés sont « l’érosion de l’avantage » et « la rupture brutale d’état de marché ».
Mais ces deux risques peuvent être considérés comme un « coût inhérent au trading » : les opportunités intrajournalières sont par nature intermittentes, et prendre une mauvaise position lors d’un changement brutal d’état de marché a souvent un coût élevé (pensez à la chute du régime de Kadhafi pour illustrer le risque de contre-tendance lors d’un retournement majeur).
Les opérations incrémentales ont une grande valeur pratique : elles génèrent généralement des profits stables et apparaissent suffisamment souvent — ce qui lisse la courbe de P&L tout en fournissant au trader des informations pertinentes sur le marché et les tendances émergentes.
Opérations convexes
Caractéristiques clés : fort rapport risque/rendement, probabilité moyenne de succès, faible fréquence
La plupart des opérations basées sur des horizons longs (quotidien, hebdomadaire), notamment celles liées à une hausse de la volatilité ou à un changement de tendance, relèvent de cette catégorie.
Comme leur nom l’indique, ces opportunités sont rares, mais lorsqu’elles surviennent, capter même une partie du mouvement peut rapporter gros.
Des exemples typiques incluent : les ruptures sur horizons longs, les inversions après échec de rupture, la poursuite de tendance sur horizon long, les opérations pilotées par des catalyseurs majeurs / actualités, les extrêmes de volume et d’open interest, ou encore les ruptures après compression de volatilité.
Les principaux risques sont : les faux signaux, les longues périodes d’attente entre opportunités, et la difficulté de gestion.
Là encore, ces risques font partie du « coût inhérent au trading ».
En général, pour participer à ce type d’opération, un trader peut devoir tester plusieurs fois la même stratégie, subir quelques petites pertes avant que celle-ci ne fonctionne (voire ne jamais réussir). De plus, la volatilité étant élevée et la gestion complexe, les erreurs opérationnelles sont plus fréquentes — mais c’est précisément ce qui permet des rendements élevés.
Dans le domaine du trading crypto, les opérations convexes sont souvent celles qui déterminent le résultat global à long terme. Gérer correctement la taille des positions, capturer les grandes tendances, saisir les ruptures ou inversions, est essentiel pour faire croître son capital malgré les frais.
On peut dire que les gains des opérations convexes compensent les coûts générés par les opérations incrémentales : frais de transaction, coût des trades fréquents, et risques de volatilité.
En langage courant, ce sont les « trades virals ».
Opérations spécialistes
Caractéristiques clés : fort rapport risque/rendement, forte probabilité de succès, faible fréquence
Il s’agit d’opportunités exceptionnelles, quasi uniques, telles que les cascades de liquidations sur les marchés de contrats perpétuels, les déréférencements de stablecoins, les annonces clés sur tarifs douaniers (lorsque leur impact est fort), les opérations pilotées par des catalyseurs majeurs, ou encore les pics de volatilité marqués.
Des exemples typiques incluent : repérer un point d’entrée sur horizon court puis étendre en swing sur horizon long, réaliser des arbitrages quand le prix au comptant et aux dérivés diverge fortement, exploiter des écarts importants entre bourses, acheter à prix cassé des « offres oubliées », ou encore fournir de la liquidité sur des marchés clairsemés pour en tirer profit.
Participer à ce type d’opération requiert généralement l’un des deux conditions suivantes :
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Une volatilité anormale ou une « rupture » du marché (chute de prix, assèchement de liquidité)
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Une combinaison parfaite entre logique de fond (long terme) et exécution tactique (court terme), créant un effet boule de neige
La première condition est difficile car les opportunités sont extrêmement rares ; et quand elles surviennent, la plupart des traders sont occupés à gérer leurs marges appel, leurs positions existantes, sans parler de la détérioration fréquente de la stabilité des plateformes, ce qui complique encore davantage l’exécution.
La deuxième condition est ardue car la tendance à long terme apparaît souvent comme bruitée et volatile sur les graphiques à court terme. Cela exige une précision extrême sur les points d’entrée et de stop-loss, ainsi qu’une capacité à maintenir sa stratégie à court terme tout en laissant évoluer la position selon la tendance globale.
Les principaux risques incluent : exigences techniques très élevées, fréquence extrêmement faible, risque de rater l’opportunité car « trop occupé à survivre », et risques d’exécution (slippage sur marchés clairsemés, risque de liquidation).
Ces opérations sont extrêmement difficiles, mais réussir une seule fois peut transformer une carrière de trader.
Notons que ce qui rend ces opportunités attrayantes est aussi précisément ce qui en fait le danger.
Il est donc sage de prévoir un « fonds de crise » — une réserve en stablecoin non mobilisée, spécialement destinée à saisir ces rares occasions.
Conclusion
Je vous encourage à consulter vos journaux de bord ou manuels de trading, et à essayer de classer vos opérations passées selon ces trois catégories. Si vous n’en avez pas encore, ce cadre peut servir de point de départ.
Un autre enseignement utile (par exclusion) : de nombreuses catégories d’opérations ne méritent pas votre temps. Par exemple, les « trades ennuyeux » — clairement dans la zone « faible rapport risque/rendement, faible probabilité, haute fréquence » — sont une dépense inefficace de temps et d’argent.
Si vous êtes un trader en développement, concentrez-vous majoritairement sur les opérations incrémentales : accumulez des données, construisez votre système, affinez vos stratégies, amassez capital et expérience, puis progressez vers d’autres types.
Vous n’êtes pas obligé de rester figé dans une seule catégorie.
Mieux vaut élaborer un manuel intégrant les trois types, et surtout, fixer des attentes réalistes pour chaque type concernant : rapport risque/rendement, probabilité, fréquence, risques potentiels et forme stratégique.
Par exemple, gérer une stratégie convexe comme si c’était une stratégie incrémentale est une erreur ; de même, appliquer à une stratégie convexe une taille de position adaptée à une stratégie incrémentale est également erroné (ce dernier point étant d’ailleurs ma propre faiblesse en tant que trader).
Il est donc crucial d’identifier clairement le type d’opération auquel on participe, et d’ajuster en conséquence.
Je n’ai pas défini de seuils numériques précis pour le rapport risque/rendement, la probabilité ou la fréquence, car ces indicateurs varient énormément selon les conditions de marché. Par exemple, durant un marché haussier dynamique, des opportunités convexes peuvent survenir chaque semaine ; tandis que dans un marché atone, même une simple opportunité incrémentale peut sembler une bénédiction.
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