ICM : Récit central de la mise à niveau stratégique de Solana et répertoire des projets populaires

Récemment, l'écosystème des Meme sur Solana a de nouveau pris de l'ampleur. Le Meme chinois « Suolarla », lancé par la communauté et reconnu officiellement par Solana, a vu sa capitalisation atteindre plus de 15 millions de dollars en peu de temps, faisant de sa plateforme de lancement Trends.fun un nouveau point d'attention. Parallèlement, Pump.fun, la principale plateforme de lancement de Meme dans l'écosystème Solana, a récemment créé un nouveau compte X nommé « Spotlight », annonçant une accélération du développement autour d'ICM.

Ces mouvements récents ne sont pas fortuits, mais reflètent un changement stratégique systématique au sein de Solana. ICM est désormais considéré par l'équipe officielle de Solana comme le pilier stratégique de l'avenir, visant à faire passer Internet d'une couche de transmission d'informations à une couche de circulation de valeur. En intégrant entièrement l'émission, la fixation des prix et le règlement sur la blockchain, ICM cherche à reconstruire les fondements des marchés financiers mondiaux, permettant aux capitaux et aux utilisateurs de circuler directement, sans intermédiaire et avec une grande efficacité sur un réseau ouvert. Pour Solana, il ne s'agit pas seulement d'une compétition technologique en matière de performance, mais bien d'une refonte complète de l'écosystème. Dans ce qui suit, le CoinW Research Institute explorera la feuille de route d'ICM ainsi que les récentes évolutions écologiques.

1. Aperçu d’ICM

1.1 Concept d’ICM

ICM (Internet Capital Markets, Marchés capitalistiques Internet) désigne une nouvelle infrastructure financière basée sur la blockchain et les technologies décentralisées, dont l'objectif est de mettre entièrement en ligne les processus d'émission, de tarification et de transaction, permettant à tout utilisateur disposant d'une connexion Internet de participer directement aux marchés financiers. Contrairement au modèle traditionnel reposant sur des intermédiaires tels que courtiers ou banques d'investissement, ICM utilise des contrats intelligents pour permettre un financement et des investissements décentralisés, abaissant considérablement les barrières à l'émission d'actifs et à l'investissement. Ce concept prolonge l'évolution du financement cryptographique, passant par ICO, IEO, IDO, Launchpad, chaque itération renforçant davantage la transparence et la liquidité. ICM va plus loin en intégrant ces mécanismes pour construire un marché financier unifié sur chaîne. Le président de la Fondation Solana affirme que la vision ultime d'ICM est de « créer une infrastructure financière mondiale via la blockchain, permettant à toute personne connectée à Internet de participer aux investissements et échanges d'actifs ».

En mai dernier, le concept d'ICM est rapidement devenu populaire grâce à l'apparition de nouvelles plateformes dans l'écosystème Solana telles que Believe. Believe repose sur la logique centrale « l'attention est du capital », exploitant la diffusion sociale pour déclencher des émissions sur chaîne, permettant aux utilisateurs de créer, fixer le prix et échanger un jeton en quelques minutes. ICM ne fait pas que poursuivre la tendance à la décentralisation des marchés cryptographiques ; il représente aussi une profonde refonte de la structure de financement et des mécanismes de découverte de valeur, avec un potentiel pour transformer les marchés on-chain d'une innovation locale en une infrastructure financière de niveau système.

1.2 Feuille de route d’ICM

En juillet 2025, l'équipe Solana, en collaboration avec Anza, Jito Labs, Drift et d'autres institutions, a publié la « Feuille de route des marchés capitalistiques Internet ». Selon ce document, la stratégie technique d'ICM se divise en trois phases : courte, moyenne et longue durée.

• Court terme : L'accent est mis sur le déploiement du marché d'assemblage de blocs (BAM), développé par Jito Labs, ainsi que sur l'amélioration de l'exécution des transactions par Anza. BAM est un nouveau système de haute performance pour l'exécution des transactions, fonctionnant dans un environnement d'exécution fiable (TEE). Il fournit aux validateurs et développeurs un espace d'exécution vérifiable et protégé par la confidentialité, permettant aux applications de personnaliser la logique de tri des transactions afin d'atteindre une efficacité proche d'ACE. Il permet aux carnets d'ordres centralisés sur chaîne (CLOB) d'atteindre une efficacité de matching comparable à celle des exchanges centralisés, tout en conservant transparence et déterminisme, améliorant ainsi significativement l'équité et la confiance dans l'exécution. BAM a été déployé sur le réseau principal fin septembre. Parallèlement, Anza continue d'améliorer le mécanisme de finalisation des transactions, optimisant le protocole QUIC et introduisant un système de planification unifié pour garantir que les transactions soient stables et inscrites dans le même cycle de création de bloc, posant ainsi les bases d'une couche d'exécution à faible latence et haute fiabilité pour Solana.

• Moyen terme : Cette phase se concentre sur le réseau fibre DoubleZero, le protocole de consensus Alpenglow et le mécanisme d'exécution asynchrone (APE). DoubleZero est un réseau fibre haute performance conçu spécifiquement pour les systèmes distribués, capable de réduire la latence des transactions à moins de 100 millisecondes, d'augmenter la bande passante d'environ dix fois, et d'améliorer la stabilité du réseau et sa résistance aux attaques grâce à l'accélération multicast et à une couche de filtrage du trafic. Alpenglow est un nouveau protocole de consensus qui réduit le temps de confirmation des blocs de 12,8 secondes à 150 millisecondes, simplifie la logique de consensus et jette les bases du multi-confirmation en parallèle (MCL) et de l'exécution asynchrone. APE raccourcit davantage le délai de finalisation des transactions en supprimant le chemin de relecture de l'exécution. Ces trois mises à niveau combinées construiront la base d’exécution à faible latence et haute bande passante de Solana, offrant une infrastructure plus efficace aux marchés capitalistiques décentralisés.

• Long terme (après 2027) : L'objectif est de réaliser un mécanisme de producteurs de blocs multiples et une architecture de contrôle autonome des applications imposée au niveau du protocole (ACE). Le modèle MCL permet à plusieurs validateurs de produire des blocs simultanément, réduisant la latence géographique et les risques de censure, tout en améliorant l'efficacité de synchronisation des informations à l’échelle mondiale. ACE permettra aux applications de personnaliser leurs propres logiques de matching et de tri des transactions directement au niveau du protocole, créant ainsi une microstructure véritablement ouverte et programmable. À ce stade, Solana pourrait devenir l'infrastructure décentralisée supportant la plus grande liquidité mondiale, fournissant la base technique nécessaire à la pleine réalisation des marchés capitalistiques Internet.

Source : anza.xyz

2. Projets populaires récents dans l'écosystème ICM

2.1 MetaDAO

MetaDAO est actuellement le projet le plus valorisé dans le cadre du concept ICM, financé par Paradigm et considéré comme un nouveau moteur de levée de fonds décentralisée. Son innovation clé réside dans l'introduction du modèle de gouvernance Futarchy, proposé par l'économiste Robin Hanson, qui utilise les prix du marché plutôt que les votes basés sur la détention de jetons pour décider de l'adoption des propositions de projet, assurant ainsi une gouvernance plus efficace et alignée sur le marché. Tous les USDC collectés par la plateforme sont conservés dans un coffre-fort sur chaîne. Le système utilise un mécanisme de marché prédictif permettant aux participants de parier sur l'impact potentiel d'une proposition. Si la majorité pense qu'elle augmentera le prix du jeton, le prix de la position « Oui » (hausse) devient supérieur à celui de la position « Non » (baisse). Lorsque le prix du marché « Oui » dépasse d'au moins 1,5 % celui du marché « Non », cela indique un fort consensus du marché sur l'impact positif de la proposition, et seul alors l'équipe peut accéder aux fonds du coffre. Cette conception garantit que l'utilisation des fonds doit être validée par le marché, empêchant mécaniquement les décisions subjectives, les abus ou les comportements spéculatifs à court terme.

Par ailleurs, MetaDAO intègre des mécanismes stricts de prévention des rug pulls et d'incitation basés sur la performance, équilibrant sécurité et motivation. 20 % des fonds levés et 50 % des jetons du projet sont verrouillés dans un pool de liquidité contrôlé par le protocole, empêchant l'équipe de vendre prématurément. La partie destinée à motiver l'équipe est débloquée progressivement lorsque le prix du jeton atteint des objectifs prédéfinis. Notamment, MetaDAO introduit un « mécanisme de validation du prix moyen sur 3 mois » : le prix du jeton doit rester supérieur à l'objectif moyen correspondant pendant trois mois consécutifs pour déclencher le déblocage des incitations. Un verrouillage de 18 mois renforce également l'orientation vers une construction à long terme, protégeant les intérêts des investisseurs et de la communauté. Grâce à la triple combinaison de la gouvernance Futarchy, du coffre-fort sur chaîne et des incitations liées à la performance, MetaDAO protège la sécurité des investisseurs tout en incitant l'équipe à se concentrer sur la croissance de la valeur à long terme et une gestion durable. Actuellement, la capitalisation du jeton natif META est d’environ 173 millions de dollars.

2.2 Believe

Believe a inventé le modèle « tweet = jeton », abaissant considérablement le seuil d'émission de jetons. Un utilisateur n’a besoin que de répondre à un tweet avec « @launchcoin + nom du jeton » pour créer automatiquement un jeton. Une fois créé, le jeton génère immédiatement un pool de trading via une courbe de liaison, assurant une première découverte de prix. Lorsque la capitalisation du jeton atteint 100 000 dollars, le projet « obtient son diplôme » et peut accéder au pool de liquidité profonde de Meteora, une plateforme de trading décentralisée sur Solana, bénéficiant ainsi d'une meilleure capacité de transaction. La distribution des revenus est également innovante : les frais de chaque transaction sont partagés à 50/50 entre le créateur et la plateforme Believe, créant une incitation durable. Le financement des projets suit un mécanisme de déblocage progressif, garantissant l'utilisation responsable et transparente des fonds. Le jeton natif LaunchCoin a dépassé 400 millions de dollars de capitalisation, propulsant rapidement la popularité du concept ICM.

Cependant, Believe fait toujours face à certaines incertitudes. Le mécanisme de boucle vertueuse de LaunchCoin n'a pas encore été publié, et les mises à jour promises à plusieurs reprises par l'équipe fondateure n'ont pas encore eu lieu, entraînant un reflux de l'enthousiasme du marché. La communauté adopte une attitude d'attente concernant la suite du récit. L'absence de mécanismes robustes de protection contre les snipes et de prise en charge de la liquidité fait que la plupart des jetons restent de petite capitalisation, avec une profondeur limitée, incapable de soutenir des hausses importantes. La liquidité reste globalement concentrée sur les marchés on-chain, manquant d’un leader dominant capable de piloter l'émotion du marché. Bien que Believe ait généré 53 720 jetons, seuls environ 104 sont actifs. Outre LaunchCoin lui-même, les autres jetons ont peu de potentiel de croissance. Actuellement, la capitalisation de LaunchCoin est de 67,02 millions de dollars.

Source : believescreener

2.3 Trends.fun

Le 20 octobre, le Meme chinois « Suolarla », lancé par la communauté et reconnu officiellement par Solana, a été émis sur Trends.fun, générant rapidement un regain d’intérêt. Les autres jetons émis sur Trends.fun sont devenus un nouveau point focal de PVP. Trends.fun est une plateforme récente de financiarisation de contenu, dont l'idée centrale est de permettre la transformation instantanée d'un contenu social en jeton. Les utilisateurs peuvent marquer n'importe quel post sur X via un robot de tokenisation sociale de Trends.fun pour générer automatiquement un jeton associé, établissant ainsi un lien direct entre la portée sociale, le consensus communautaire et le prix du jeton. Contrairement aux plateformes ICM traditionnelles, Trends.fun met l'accent sur un mécanisme de découverte de valeur piloté par les données sociales : plus le contenu est populaire, plus les transactions sont actives, et plus les fluctuations de prix reflètent fidèlement l'humeur du marché et le consensus, permettant ainsi de construire une nouvelle forme économique où le contenu est un actif.

Le modèle économique de Trends.fun repose sur un mécanisme de courbe de liaison, ajustant dynamiquement les prix selon la popularité sociale, reliant directement l'influence du contenu à sa valeur marchande. La structure des frais est claire : créer un jeton coûte environ 0,016 SOL, incluant les frais de création sur chaîne perçus par Solana et les frais de stockage des métadonnées perçus par Metaplex ; la plateforme elle-même ne facture aucun supplément. L'achat, la vente et les transactions DEX impliquent un frais de 1 % du montant échangé. En termes de distribution des revenus, les « Créateurs » reçoivent 20 % des frais générés par les transactions de leur jeton associé, tandis que les « Trendors » obtiennent 5 % des frais sur chaque transaction liée au post X ayant initié la tendance. Le reste est utilisé pour la maintenance du système et le développement de l'écosystème. Toutes les récompenses non réclamées expirent automatiquement après trois mois, créant un effet d'incitation temporelle et de contraction.

2.4 ICM.RUN

ICM.RUN est une plateforme de lancement décentralisée bâtie sur le concept d'ICM, visant à établir un système ouvert d'entrepreneuriat et de financement au sein de l'écosystème Solana. ICM.RUN utilise un DAO comme structure de gouvernance centrale : toute personne peut soumettre une proposition de levée de fonds et d'incubation sur la plateforme ; les investisseurs peuvent participer au financement participatif et obtenir des droits de gouvernance. Le processus global comprend la soumission de demande par le fondateur, l'évaluation par vote des mentors, l'entrée dans l'incubation via le DAO, l'injection du jeton dans le coffre et la distribution ultérieure. Les projets acceptés doivent allouer environ 1 % de leur offre de jetons au coffre du DAO, destiné à une future distribution proportionnelle aux détenteurs de jetons ICM. Toutes les opérations sont effectuées sur chaîne, garantissant transparence et traçabilité.

Le mécanisme central d'ICM.RUN repose sur la capture de valeur et la collaboration écologique. La plateforme assure le retour de valeur du jeton via trois couches : la première, la couche d'incubation, où le DAO sélectionne les projets par vote des mentors et partage les gains précoces en jetons ; la deuxième, la couche écologique, où la plateforme collabore avec plusieurs Launchpad sur Solana pour aider à l'incubation et au lancement de leurs meilleurs projets ; la troisième, la couche d'incitation NFT, offrant aux membres de la communauté des avantages tels que listes blanches, airdrops et préventes. Globalement, ICM.RUN vise à remplacer le modèle traditionnel de capital-risque par une incubation décentralisée et une gouvernance de marché, abaissant les barrières au financement précoce des projets et améliorant la transparence de l'utilisation des fonds. Actuellement, l'équipe prévoit de lancer un bras d'investissement (Venture Arm) géré par le DAO afin d'élargir les canaux d'incubation on-chain pour les équipes entrepreneuriales traditionnelles. À ce jour, la capitalisation du jeton natif ICM est d’environ 17,9 millions de dollars.

Source : icm.run

2.5 DoubleZero

DoubleZero est une infrastructure spécialisée dans l'optimisation des performances réseau de base dans l'écosystème Solana, et constitue une composante technologique essentielle pour concrétiser la vision d'ICM. DoubleZero propose une architecture IBRL (Increase Bandwidth, Reduce Latency – Augmenter la bande passante, Réduire la latence), visant à réduire significativement la latence de consensus et à améliorer le débit du système en optimisant les chemins de communication entre nœuds et en limitant les gigue et congestions réseau. L'objectif de DoubleZero est de créer sur le réseau principal de Solana un environnement réseau avec une latence moyenne inférieure à 10 millisecondes et une capacité de traitement multipliée par plusieurs, soutenant ainsi les applications de type marchés financiers telles que le trading haute fréquence et le règlement en temps réel.

D’un point de vue technique, DoubleZero est une couche réseau fibre haute performance conçue pour les systèmes distribués, jouant un rôle fondamental d’appui aux performances dans le réseau Solana et l’écosystème ICM. Au-delà de l’optimisation des performances, DoubleZero peut aussi servir de puissant filtre de données, protégeant le réseau contre les attaques par déni de service (DoS) et le trafic anormal, soulageant la pression excessive sur les validateurs et les nœuds RPC, permettant ainsi aux ressources des nœuds de se concentrer sur l’exécution des tâches et l’extension de l’espace des blocs, améliorant ainsi l’efficacité générale et l’évolutivité du réseau. Grâce à cette architecture, DoubleZero fournit à l’ICM de Solana des capacités fondamentales de communication de base et de protection.

3. Conclusion

ICM représente la direction stratégique à long terme la plus importante pour Solana, visant à faire passer Internet d’une couche de transmission d’information à une couche de circulation de valeur, en mettant entièrement en ligne l’émission d’actifs, la formation des prix et le règlement, afin de construire un réseau financier mondial ouvert, transparent et à faible friction. Ce système vise à abaisser les barrières à la formation du capital, à améliorer l’efficacité et la vérifiabilité des marchés, poussant ainsi la blockchain à évoluer d’un simple support de transaction vers une véritable infrastructure financière. Pour Solana, ICM n’est pas seulement une extension de la course à la performance, mais bien une redéfinition de la structure écologique, intégrant les performances du réseau, les mécanismes de marché et la gouvernance en un cadre cohérent de fonctionnement du capital à travers plusieurs niveaux.

Cependant, ICM en est encore à ses débuts et son ensemble n’a pas encore formé de boucle fermée. Bien que l’équipe officielle de Solana ait clarifié la direction technique via la feuille de route, incluant des modules importants tels que la couche d’exécution BAM et la couche réseau DoubleZero, ces infrastructures sont encore en cours de validation des performances. Du côté des applications, bien que des projets comme MetaDAO, Believe et Trends.fun aient montré des tentatives prometteuses sur différents axes, la synergie écologique et l’intégration de la liquidité restent limitées. Actuellement, ICM ressemble davantage à un consensus systémique qu’à une structure de marché mature. Sa mise en œuvre effective dépendra à l’avenir de la concrétisation des performances sous-jacentes, de la durabilité des mécanismes de marché et du degré de développement de l’environnement institutionnel. Lorsque ces éléments seront progressivement en place, Solana pourrait passer d’une blockchain haute performance à une infrastructure financière supportant la circulation mondiale de la valeur.