Comprendre la nouvelle tendance du chiffrement à partir du lancement exorbitant de $WLFI
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Comprendre la nouvelle tendance du chiffrement à partir du lancement exorbitant de $WLFI
La prochaine décennie de la crypto appartiendra à ceux qui sauront emballer le monde blockchain sous forme de produits financiers compréhensibles par Wall Street.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Haotian
Uniquement grâce au concept de la famille Trump, @worldlibertyfi a atteint une capitalisation boursière en circulation de 7 milliards de dollars. Sans presque aucun projet écologique fiable pour le soutenir, son anticipation sur le marché dépasse désormais des protocoles blue-chip natifs crypto tels qu'AAVE, Uniswap, Ethena ou Pendle. Pourquoi ? La réponse est claire : la grande tendance du développement dans l'industrie crypto a complètement changé. Voici quelques observations :
1) Aux institutions de Wall Street, un nouveau récit autour des DATs de Wall Street a supplanté les récits techniques précédents comme layer2, BTCFi ou ZK. Il s'avère que l'adoption par les institutions génère véritablement de la croissance, même si la plupart de leurs acteurs ont des intentions douteuses ;
2) L'efficacité du capital prime désormais. Le marché ne se concentre plus sur la course aux TPS ni sur la simple exposition du TVL, mais cherche plutôt comment générer davantage de rendement (yield) avec un capital limité.
Par exemple, @Dolomite_io avec la réutilisation de liquidités, @MitosisOrg avec son innovation en matière de liquidité programmable, ou encore @apr_labs avec la capture de valeur MEV et sa boucle de trading à haute fréquence, racontent tous invariablement une histoire centrée sur l'amélioration de l'efficacité du capital ;
3) L'ingénierie financière > les concepts techniques. L'extension de la crypto vers des domaines non financiers semble être un cercle vicieux : chaque cycle prône l'adoption massive, mais finit toujours par revenir aux scénarios de transactions financières fondamentales. Le charme des cryptographies complexes et des mécanismes de consensus a disparu, remplacé par la conception de produits structurés maîtrisant parfaitement les activités financières.
Par exemple, la profondeur du carnet d'ordres on-chain et l'expérience transactionnelle de type CEX proposées par @HyperliquidX font presque oublier la notion de décentralisation, tandis que l'innovation du protocole Boros de @pendle_fi ouvre une boîte de Pandore comparable à celle de la finance traditionnelle. Il s'avère que des conceptions d'ingénierie financière précises surpassent largement les concepts techniques complexes ;
4) Le modèle B2B2C remplace les récits purement orientés consommateur (C). Il est désormais établi qu'il n'existe essentiellement qu'un seul modèle économique capable de servir efficacement les investisseurs particuliers et de les mobiliser : les exchanges, un modèle local centralisé et monopolistique peu séduisant. Pour les développeurs, il est donc intelligent et judicieux de choisir de d'abord servir les institutions, qui elles-mêmes desserviront ensuite les particuliers.
Ainsi, sous une orientation produit inspirée de la TradFi, des services personnalisés destinés aux institutions — tels que des vaults, des pools whitelistés, des seuils de KYC ou des optimisations AMM — deviendront des axes d'innovation.
5) La conformité réglementaire devient un prérequis à l'innovation. Autrefois, la conformité n'était jamais un principe premier dans l'innovation crypto ; on la traitait généralement a posteriori. Mais selon cette nouvelle tendance, obtenir d'abord une licence avant de développer un produit s'avère bien plus efficace que de construire puis chercher la conformité. Autrement dit, la conformité devient un nouvel avantage compétitif asymétrique, tel l'impact disruptif de la famille TRUMP sur l'industrie crypto grâce à ses ressources gouvernementales.
L'approche de @base par Coinbase, l'expansion de l'USDC par Circle, ou encore l'anticipation du marché et la logique d'évaluation derrière WLFI de la famille Trump ont déjà validé l'efficacité de cette voie.
Ce qui précède.
En une phrase : la prochaine décennie de la crypto pourrait ne plus appartenir aux geeks désireux de changer le monde, mais à ceux sachant transformer le monde on-chain en produits financiers compréhensibles pour Wall Street.
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Haotian | CryptoInsight
