Malaisiens d'origine chinoise, acteurs invisibles du monde de la cryptomonnaie
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Malaisiens d'origine chinoise, acteurs invisibles du monde de la cryptomonnaie
Traversant les cycles, cette armée fantôme a toujours poursuivi ses activités dans l'industrie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yanz, June, TechFlow
Lorsque l'on évoque les acteurs principaux du monde de la cryptographie, on pense souvent aux geeks de la Silicon Valley, aux capitaux de Wall Street, aux institutions d'investissement de Singapour et de Hong Kong, ou encore aux développeurs chinois. Pourtant, rares sont ceux qui portent leur attention sur les Chinois malaisiens.
Ils n'ont jamais fait la couverture du magazine Fortune comme SBF, ni été étiquetés « plus riche homme chinois » comme Zhao Changpeng.
Ils acceptent peu souvent les interviews sous les projecteurs, et restent même souvent « invisibles » sur Twitter.
Pourtant, en analysant de près la carte de l'industrie crypto, on découvre avec surprise que :
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La plus grande plateforme mondiale de données crypto, CoinGecko, est née à Kuala Lumpur ;
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Etherscan, incontournable dans l'écosystème Ethereum, a été construit par des Chinois malaisiens ;
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Le protocole Virtuals Protocol, figure emblématique de la narration « IA + Crypto » en pleine expansion, provient également d'une équipe de Chinois malaisiens.
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Jupiter, centre de liquidité clé dans l'écosystème Solana, vient de Malaisie.
Ces projets ne sont pas des éléments marginaux remplaçables, mais bien des infrastructures essentielles de l'industrie crypto et des étincelles de nouvelles narrations.
Sans les Chinois malaisiens, l'industrie crypto actuelle perdrait une « paire d’yeux », une « carte » entière, voire un futur « chemin d’exploration ».
Les bâtisseurs
En 2014, après l'effondrement de Mt. Gox, le monde crypto sombrait dans le chaos. C’est précisément au plus fort de cette crise que Bobby Ong et TM Lee ont fondé CoinGecko avec seulement 100 dollars de capital initial.
Source : Fintechnews
L’un étudiait l’économie, l’autre était programmeur. Leur rencontre fut fortuite, mais ils partageaient une conviction commune : le marché avait désespérément besoin d’une plateforme de données transparente et fiable. CoinGecko naquit donc au cœur de la crise.
« Nous voulions créer une entreprise capable de servir chaque individu à travers le monde », ont-ils déclaré plus tard, résumant ainsi leur vision initiale. Et leurs résultats prouvent qu’ils avaient raison. Grâce à son algorithme Trust Score et sa couverture des marchés périphériques, CoinGecko devint rapidement un outil indispensable pour les investisseurs. Dix ans plus tard, il référence plus de 17 000 jetons, et son API est largement utilisée par Trezor, Metamask, etc.
Durant cette même période, un jeune Malaisien nommé Matthew Tan s’intéressait à Ethereum. Il gérait alors un moteur de recherche blockchain appelé Blockscan. Lorsque les contrats intelligents d’Ethereum ont vu le jour, il identifia rapidement un problème crucial ignoré de tous : les explorateurs de blocs de l’époque ne pouvaient gérer que des transactions simples point à point, incapables de faire face à la complexité apportée par les contrats intelligents.
Il décida alors de transformer radicalement Blockscan en Etherscan.
« Ce n’était plus un simple transfert de valeur d’un point A à un point B. Il y avait désormais tant de choses qu’un moteur de recherche devait afficher. »
Il transforma résolument Blockscan, qu’il faisait fonctionner depuis deux ans, en Etherscan, en repensant entièrement l’architecture technique pour répondre à la complexité des contrats intelligents.
Aujourd’hui, Etherscan est devenu la norme de facto de l’écosystème Ethereum, et presque chaque utilisateur d’Ethereum en dépend. Avec l’avènement de l’ère multi-chaînes, le lancement successif de BscScan, PolygonScan, ArbiScan, etc., a consolidé davantage la position dominante de ce Chinois malaisien dans le domaine des explorateurs blockchain.
Nous sommes en 2021. Les retombées du « été DeFi » persistent. Un jeune homme nommé TN Lee s’attaque à un problème plus complexe : comment rendre les rendements plus prévisibles et négociables ?
Issu de l’informatique et familier avec la logique des produits dérivés financiers, il propose un concept fou à première vue : la tokenisation des rendements. Il sépare les revenus futurs en jeton de principal (PT) et jeton de rendement (YT), permettant aux utilisateurs de négocier ces deux composantes séparément.
Cette innovation apparemment simple a pris plusieurs années de développement. En 2021, le protocole Pendle fait son apparition.
Toujours en 2021, un jeune développeur nommé Siong porte son regard sur Solana. Il voit son potentiel élevé en performance, mais aussi les problèmes de fragmentation de liquidité et de glissement excessif. Avec son équipe, il conçoit Jupiter, un agrégateur de transactions qui utilise un algorithme de routage intelligent pour trouver automatiquement le meilleur itinéraire.
Partis de l’anonymat, Pendle et Jupiter connaissent tous deux un succès retentissant dans leurs écosystèmes respectifs en 2024. Pendle devient un protocole majeur dans le domaine DeFi, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dépassant 10 milliards de dollars. Jupiter s’impose comme le centre de liquidité de l’écosystème Solana, avec un volume de transactions journalier fréquemment supérieur à 10 milliards de dollars, et une capitalisation boursière de son jeton dépassant brièvement les 10 milliards de dollars.
L’histoire entrepreneuriale ne s’arrête pas là. En 2024, Weekee Tiew, ancien consultant chez Boston Consulting Group, se tourne vers l’IA. Ayant déjà fondé la guilde de jeux PathDAO, valorisée jusqu’à 600 millions de dollars, puis tombé dans le creux du cycle baissier, il explore difficilement une nouvelle direction. En 2024, il lance Virtuals Protocol, axé sur la création et l’émission d’agents d’IA.
Source :LinkedIn
Le jeton $VIRTUAL de Virtuals Protocol atteint en janvier 2025 une capitalisation boursière record dépassant 4,5 milliards de dollars, devenant l’un des projets les plus représentatifs du croisement entre IA et crypto.
Ce n’est que lorsqu’il « explose » médiatiquement et participe à de nombreux podcasts que l’on découvre, stupéfait, qu’il s’agit d’un projet malaisien.
Et ce n’est pas tout : Pendle, Jupiter, Aevo, Drift proviennent également tous de Malaisie.
Sur Twitter, un consensus semble s’être dégagé : ce cycle appartient à l’essor entrepreneurial des Malaisiens.
Les passeurs
« J’ai encore beaucoup d’amis malaisiens qui ne parlent pas beaucoup sur les réseaux sociaux. »
Comparés aux entrepreneurs célèbres, de nombreux Chinois malaisiens opèrent discrètement au sein de l’industrie crypto, tels des vaisseaux sanguins reliant différents segments du corps industriel. Leur rôle, semblable à des méridiens, consiste à relier des marchés aux cultures différentes.
Les Chinois malaisiens sont des passeurs naturels.
Cova, une Chinoise malaisienne, évolue dans l’industrie crypto depuis cinq ans. Plus elle interagit avec des professionnels du monde entier, plus elle prend conscience de l’avantage unique des Chinois malaisiens dans ce secteur.
« Je pense que les Chinois malaisiens sont des traducteurs nés. Un Chinois malaisien parle normalement au moins trois langues — chinois, malais, anglais — sans compter les dialectes. Certains maîtrisent même le japonais ou le coréen. »
Dès la maternelle, ils grandissent dans un environnement mêlant chinois, anglais et malais, auxquels s’ajoutent selon les familles le cantonais, le chaoshanais, le hakka… Cette capacité multilingue, véritable « multitâche linguistique », leur permet de s’intégrer parfaitement dans les équipes : ils suivent les tendances occidentales, comprennent le marché d’Asie du Sud-Est, collaborent avec des équipes internationales, et dialoguent aisément avec des clients du monde entier.
Ce don linguistique est particulièrement précieux dans le monde crypto. Le fondateur de Virtuals Protocol, Weekee Tiew, peut présenter sur un podcast anglophone comment Virtuals fusionne réellement IA et crypto pour un public occidental, tout en exposant directement à un public chinois la vision ambitieuse de Virtuals lors d’événements en présentiel. Cette polyvalence linguistique lui permet de servir simultanément des communautés de développeurs aux origines culturelles variées.
Au carrefour des cultures, Cova considère aussi que les Chinois malaisiens et singapouriens s’intègrent plus facilement.
« Par exemple, concernant les projets ou la culture meme américaine, ou même certaines cultures minoritaires, les Chinois malaisiens et singapouriens intègrent et comprennent très rapidement. »
Le patrimoine culturel des Chinois malaisiens agit comme une clé universelle, ouvrant les portes de multiples marchés internationaux.
Cependant, cet avantage multilingue exceptionnel entraîne un effet secondaire inattendu : une dilution de l’identité.
Chaque fois qu’un Chinois malaisien gère son compte Twitter ou lance un projet crypto, il doit faire un choix crucial : utiliser principalement l’anglais ou le chinois comme moyen de communication ? Ce choix détermine souvent les groupes de destinataires et la portée du marché.
Un exemple typique : sans indication explicite, il serait difficile de deviner que le célèbre influenceur chinois Sha Powolf (@Wolfy_XBT) est en réalité un Chinois malaisien. De même, les influenceurs anglophones @ahboyash et @sandraaleow viennent également de Malaisie.
Plus important encore, afin d’obtenir une reconnaissance et une acceptation plus larges sur le marché mondial, de nombreux entrepreneurs chinois malaisiens minimisent volontairement ou involontairement leur origine géographique. Ils souhaitent que leurs produits soient perçus comme des solutions « internationales », et non comme des projets issus d’un pays spécifique.
Cette stratégie est souvent judicieuse sur le plan commercial, mais produit un résultat regrettable : la majorité des utilisateurs ignorent que ces produits révolutionnaires proviennent en réalité de Malaisie.
Lorsque vous utilisez Etherscan pour consulter une transaction Ethereum, vous ne songez probablement pas qu’il s’agit d’un projet développé par une équipe de Chinois malaisiens ; lorsque vous effectuez une transaction sur Jupiter, ou analysez les stratégies de rendement de Pendle, vous êtes plus enclin à penser qu’il s’agit d’une réalisation d’une équipe d’élite occidentale.
Leur statut « invisible » reflète justement l’adaptabilité des Chinois malaisiens dans un contexte globalisé, mais révèle aussi leur situation complexe en matière d’identité et de positionnement sur le marché.
Derrière cette dilution identitaire se cache un problème plus profond : l’exode des talents.
Nombre de Chinois malaisiens, pour réussir professionnellement, choisissent finalement de quitter leur pays. Ce territoire fertile continue d’engendrer des cohortes de talents, mais en raison de divers facteurs réels — politiques, taille du marché, niveau d’internationalisation — ces talents sont souvent contraints de partir à l’étranger.
Ils brillent sur la scène mondiale, mais peu savent d’où ils viennent vraiment. Ce « succès invisible » illustre à la fois l’adaptabilité des Chinois malaisiens dans la mondialisation, et le prix que ce groupe paie dans ce processus.
Ils sont les meilleurs passeurs, mais aussi les bâtisseurs dont l’identité est la plus facilement oubliée.
Les transformateurs
Sérieux, travailleurs, satisfaits, telles sont les caractéristiques communes à la majorité des Chinois malaisiens. Ils évitent rarement de vanter leurs réussites sur les réseaux sociaux, préférant parler par des réalisations concrètes.
Ce tempérament discret est profondément lié à leur histoire.
Lors de la vague migratoire chinoise vers le « Sud-Est asiatique » à la fin de la dynastie Qing, les Chinois originaires des côtes sud-est de la Chine se sont installés sur la péninsule malaise. Face à un environnement et une culture totalement inconnus, ils ont dû compter uniquement sur leur diligence et leur intelligence pour survivre dans le système économique colonial britannique. Même s’ils ont réussi commercialement grâce à leurs efforts, la politique coloniale de « diviser pour régner » les a toujours exclus du pouvoir politique.
Après l’indépendance de la Malaisie en 1957, la doctrine politique « priorité aux Malais » et la mise en œuvre ultérieure de la « Nouvelle Politique Économique », basée sur des quotas, ont encore limité les opportunités des Chinois dans l’éducation, l’emploi et les affaires. Accès limité aux admissions universitaires, barrières aux postes gouvernementaux, obstacles réglementaires même pour créer une entreprise.
Cette pression institutionnelle prolongée a façonné une philosophie de survie unique chez les Chinois malaisiens : puisque l’environnement général ne peut être changé, concentrons-nous sur ce que nous pouvons contrôler. Ils ont appris à survivre entre deux mondes, à prouver leur valeur par leurs compétences, à garder leur résilience face à l’adversité.
« Les Chinois malaisiens ont toujours subi des pressions politiques, donc la plupart travaillent discrètement sous l’eau, tant qu’ils gagnent de l’argent. »
Cette ténacité forgée par l’histoire devient un avantage distinctif dans l’industrie crypto, si exigeante. Quand le marché s’effondre, ils ne paniquent pas ; quand un projet rencontre des difficultés, ils cherchent des solutions plutôt que de se plaindre ; quand une opportunité surgit, ils la saisissent en silence plutôt que de crier sur les toits…
Pourtant, se concentrer sur le travail, réaliser ses rêves, prouver sa valeur par la réussite des projets, et ainsi changer les perceptions stéréotypées sur les Chinois malaisiens, ce processus n’a rien d’aisé.
Les premiers projets crypto malaisiens n’avaient pas une bonne réputation. Beaucoup étaient soupçonnés de manipulation de marché ou de pyramides frauduleuses. Un exemple parlant : Cova indique que les partenaires jugent souvent par anticipation les Chinois malaisiens comme des équipes « montant des schémas ». Ce préjugé accroît le coût de confiance dans l’établissement des relations commerciales.
Ce sentiment négatif a des racines historiques.
Le manque de régulation précoce dans la fintech malaisienne a effectivement créé de nombreuses zones grises. Des malfrats ont exploité ces lacunes réglementaires pour collecter illégalement des fonds ou escroquer. Nombre de projets brandissant le label « innovation blockchain » ont successivement arnaqué les investisseurs, nuisant non seulement aux épargnants, mais ternissant aussi l’image de toute l’écosystème technologique malaisien.
Plus grave encore, ces cas négatifs se propagent souvent plus vite et plus loin que les histoires positives. Lorsqu’on entend « projet malaisien », la première réaction n’est peut-être pas l’innovation technologique, mais plutôt « attention à ne pas se faire arnaquer ». Ce stéréotype devient un obstacle invisible que tous les entrepreneurs chinois malaisiens doivent surmonter.
Mais les temps changent. Les succès mondiaux de projets comme CoinGecko, Etherscan, Pendle, Jupiter et Virtuals Protocol placent désormais les projets malaisiens de qualité sous les feux de la rampe internationale, améliorant progressivement la perception globale des projets technologiques malaisiens.
« Je pense que ces vrais bâtisseurs ont, au fil de ces deux ou trois cycles haussiers, prouvé qu’ils ne sont pas ces équipes de jeux pyramidaux stéréotypés, mais qu’ils lancent dès le départ des projets de portée internationale », déclare un professionnel chinois malaisien.
Traversant les cycles, cette armée fantôme continue de travailler silencieusement dans l’industrie. Construire, connecter, réaliser des rêves… jusqu’à être vu, reconnu, ou simplement « tant qu’on gagne de l’argent ».
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