1 milliard de dollars investis sur Solana : cette chute est-elle une opportunité en or ?
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1 milliard de dollars investis sur Solana : cette chute est-elle une opportunité en or ?
Trois institutions de premier plan prévoient de lever 1 milliard de dollars pour acquérir des jetons Solana (SOL) et constituer la plus grande réserve mondiale de SOL.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : White55, Mars Finance
Le pari institutionnel sur SOL : un milliard de dollars et des opportunités en pleine chute
Selon Bloomberg, trois grandes institutions – Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital – travaillent conjointement à un plan de financement d’un milliard de dollars dédié spécifiquement à l’acquisition de jetons Solana (SOL), dans le but de constituer la plus grande réserve spécialisée au monde sur ce réseau.
Les trois géants ont mandaté la banque d’investissement de Wall Street, Cantor Fitzgerald, comme principal souscripteur. Leur projet consiste à acquérir une société cotée dont le nom n’a pas été révélé afin de créer une entité centralisée pour détenir des actifs numériques. Si la transaction se conclut comme prévu début septembre, sa taille dépassera de plus du double la plus grande réserve existante sur Solana.
L'ambition des trois géants sur SOL : redessiner le paysage des réserves d’actifs cryptos
Les institutions participant à cette initiative sont toutes des soutiens de longue date de l’écosystème Solana.
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Galaxy Digital avait précédemment dirigé, l’an dernier, l’acquisition de Solana depuis les restes de FTX, levant plus de 600 millions de dollars ;
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Jump Crypto développe actuellement Firedancer, un nouveau client validateur pour Solana destiné à améliorer la capacité de traitement des transactions du réseau ;
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Multicoin Capital est quant à lui un investisseur institutionnel précoce dans Solana, dont le portefeuille est étroitement lié au développement de cet écosystème. Cette forte implication fait que le plan d’un milliard de dollars est perçu par le secteur comme un puissant gage de confiance dans la valeur à long terme du réseau Solana.
Un changement de paradigme dans les stratégies de réserve
Ce projet marque une extension de la stratégie de « réserve d’actifs cryptos par entreprise », jusque-là centrée sur le bitcoin et l’Ethereum, vers d’autres écosystèmes de blockchains publiques.
Inspirée par la stratégie de réserve en bitcoins de Michael Saylor via MicroStrategy, la tendance consistant à accumuler des cryptomonnaies via des sociétés cotées s’est imposée cette année comme une nouvelle norme institutionnelle.
Des stratégies similaires, auparavant concentrées sur le bitcoin et l’Ethereum, ont déjà nettement fait grimper les prix de ces actifs – les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DATs) spécialisées sur Ethereum détiennent désormais environ 20 milliards de dollars d’ETH, contribuant directement à son franchissement récent d’un sommet historique.
Actuellement, le plus grand détenteur public de Solana est la société de gestion de chaîne logistique Upexi, qui possède environ 380 millions de dollars de SOL (plus de 2 millions d’unités).
Mais ce record est appelé à être battu : outre le projet des trois géants, DeFi Development Company (DDC, anciennement Janover), dirigée par d’anciens cadres de Kraken et repositionnée comme société de réserve Solana, a vu son cours exploser de 10 fois en quatre mois, et a déposé auprès de la SEC une demande de levée de fonds de 1 milliard de dollars pour renforcer ses positions en SOL.
Une autre institution, Sol Strategies, considère explicitement Solana comme actif central de sa réserve, formant ainsi un groupe baptisé « le MicroStrategy de Solana ».
SOL face au froid du marché : divergence entre technique et fondamentaux
Volatilité des prix
Tandis que les institutions s’activent, le marché Solana connaît une forte turbulence.
En deux jours, le prix de SOL est passé brutalement de 213 dollars à environ 187 dollars, soit une chute de près de 12 %, effaçant presque tous les gains réalisés après la nuit Powell, et testant à nouveau la zone clé de soutien située entre 170 et 180 dollars.
Les indicateurs techniques montrent que la paire SOL/USD forme un canal descendant sur le graphique horaire. En cas de cassure sous le seuil de 172 dollars, une baisse supplémentaire vers 162 voire 150 dollars pourrait suivre. L’humeur du marché a basculé rapidement de « cupidité » à « peur », l’indice de peur et de cupidité cryptographique chutant de plus de 70 à 44, son plus bas niveau depuis juin.
La bataille des figures techniques
Bien que sous pression à court terme, la structure technique à moyen-long terme laisse entrevoir un potentiel haussier. Depuis avril, SOL dessine un « triangle ascendant » sur le graphique hebdomadaire, avec une résistance horizontale à 200 dollars et une ligne de support ascendante autour de 176 dollars.
En cas de clôture journalière au-dessus de 200 dollars accompagnée d’un volume accru, un mouvement haussier pourrait s’enclencher, visant 220-260 dollars, voire jusqu’à 362 dollars dans des scénarios extrêmes.
L’analyste Crypto Jelle souligne que SOL est en train de « discrètement construire des creux de plus en plus hauts ». Une fois la résistance de 200 dollars franchie, selon lui, « il sera difficile d’arrêter la hausse ».
La résilience de l'écosystème soutient la valeur
Les fondamentaux de Solana continuent de s’améliorer. Les données montrent que ses volumes de trading sur les DEX (échanges décentralisés) restent leaders par rapport aux autres blockchains, tandis qu’une augmentation des rachats de protocoles témoigne d’un regain de confiance des projets.
La plateforme de memecoins Pump.fun a généré la semaine dernière près de 90 % des revenus Launchpad du réseau Solana, confirmant son statut de chaîne privilégiée pour les jetons spéculatifs. La mise à jour Alpenglow, prochainement lancée, vise à améliorer encore les performances du réseau, pouvant servir de catalyseur pour une future valorisation.
SOL/ETH : recherche d’un plancher historique à 0,04
Un autre signal important provient du taux de change SOL/ETH. Ce ratio est passé de son sommet à 0,089 à environ 0,042, approchant la zone historique de soutien à 0,04. Ce niveau a déjà déclenché à plusieurs reprises des rebonds significatifs de SOL par rapport à ETH, offrant potentiellement une opportunité stratégique de positionnement.
Si le projet de réserve institutionnelle aboutit, cela accentuera le resserrement de l’offre de SOL sur le marché spot, renforçant sa performance relative.
Le double tranchant de l’accumulation institutionnelle : opportunités et risques
Effet d’aspiration sur la liquidité
La création d’un fonds de réserve d’un milliard de dollars entraînera directement un resserrement de la liquidité disponible. À prix actuel, ce plan revient à verrouiller environ 5,3 millions de SOL (soit plus de 1 % de l’offre totale). Un tel blocage massif pourrait produire un effet d’aspiration similaire à celui observé avec les DATs Ethereum – lorsque les sociétés trésorerie ETH ont atteint 3 % de l’offre totale, leurs achats ont propulsé le prix à un nouveau sommet historique grâce à la raréfaction de l’offre.
Risques systémiques
Michael Novogratz, PDG de Galaxy, met en garde contre le fait que l’engouement pour les réserves cryptos pourrait avoir atteint son pic, plaçant les nouveaux entrants dans un environnement plus difficile. Toute baisse prolongée du marché pourrait provoquer une série de ventes forcées en cascade, particulièrement si les SOL utilisés en garantie pour des prêts arrivent en situation de liquidation. De plus, les nouvelles règles du BAII sur les fonds propres pour actifs cryptos, bientôt appliquées par l’autorité monétaire de Hong Kong, exigeront des banques qu’elles comptabilisent une pondération de risque de 1250 % pour les actifs sur blockchains sans permission, ce qui pourrait freiner l’appétit des institutions financières traditionnelles.
Un choix stratégique à la croisée des chemins
Le contraste entre le projet de réserve de 1 milliard de dollars des trois géants et la chute brutale du prix de SOL est frappant.
Pour les investisseurs avisés, cette baisse pourrait ouvrir une fenêtre stratégique. Quand les caisses institutionnelles parrainées par la Fondation Solana commencent à absorber le marché au comptant, quand les volumes DEX de l’écosystème dominent toujours leur catégorie, quand le ratio SOL/ETH touche un support historique, le marché pourrait justement transformer la « peur » en « opportunité ».
Cependant, il convient de rester vigilant face à la nature intrinsèquement volatile des marchés cryptos – une rupture sous 170 dollars ruinerait complètement la structure technique et pourrait entraîner un repli plus profond vers 150 dollars.
Dans ce processus de restructuration du paysage des actifs cryptos par les capitaux institutionnels, Solana se trouve à un point critique de transformation de sa liquidité. Ce milliard de dollars n’est pas seulement un signe de confiance, mais aussi une prophétie de la structure du marché : à mesure que la circulation de SOL sera absorbée par les trésoreries institutionnelles, la reprise de l’écosystème Solana pourrait s’opérer selon une trajectoire bien plus abrupte.
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