Bénéfice net de 386 millions de dollars au deuxième trimestre, Robinhood a cette fois fait fortune grâce à la « spéculation sur les cryptomonnaies »
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Bénéfice net de 386 millions de dollars au deuxième trimestre, Robinhood a cette fois fait fortune grâce à la « spéculation sur les cryptomonnaies »
Les revenus liés aux transactions de cryptomonnaies ont presque doublé, représentant environ 30 % du chiffre d'affaires du secteur des transactions.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ChandlerZ, Foresight News
Le 30 juillet, la plateforme technofinancière américaine Robinhood a publié ses résultats du deuxième trimestre 2025, marquant une poursuite de sa forte croissance, notamment dans le domaine des cryptomonnaies.
Le chiffre d'affaires net total s'est élevé à 989 millions de dollars, en hausse de 45 % par rapport à l'année précédente, tandis que le bénéfice net atteint 386 millions de dollars, soit une progression de 105 %. Le bénéfice par action dilué est passé de 0,21 dollar au même trimestre de l'année précédente à 0,42 dollar, doublant ainsi en un an. Ce trimestre, Robinhood a livré des performances solides en matière de revenus, de bénéfices et de croissance des utilisateurs.
Performances financières trimestrielles robustes, activité de la plateforme en hausse continue
Le nombre de comptes actifs avec fonds sur la plateforme a atteint 26,5 millions, en augmentation de 2,3 millions par rapport à l'année précédente, tandis que le nombre total de comptes investisseurs s'élève à 27,4 millions. Cette croissance du nombre d'utilisateurs s'accompagne d'une expansion significative des actifs gérés. Au 30 juin 2025, les actifs totaux sous gestion sur la plateforme Robinhood ont atteint 279 milliards de dollars, presque doublant par rapport à l'année précédente. Cette croissance provient principalement des dépôts nets continus des clients et de la reprise générale de l'évaluation des marchés.
L'activité utilisateur suit également une tendance positive. Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) s'élève à 151 dollars, en hausse de 34 % en glissement annuel. En termes de dépôts nets, l'entreprise a enregistré 13,8 milliards de dollars ce trimestre, portant le cumul sur les douze derniers mois à 57,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 41 %. Ces chiffres témoignent d'une fidélisation accrue des clients et d'une meilleure rétention des capitaux. Le nombre d'utilisateurs du service d'abonnement Robinhood Gold atteint désormais 3,5 millions, avec un taux de croissance annuel de 76 %. Ce service repose sur un modèle d'abonnement mensuel de 5 dollars, générant un revenu annuelisé de 176 millions de dollars, constituant ainsi une source stable de trésorerie.
En matière d'activité transactionnelle, le volume des contrats d'options traités a atteint 515 millions, tandis que la valeur nominale des transactions boursières s'est élevée à 517 milliards de dollars, établissant des records historiques dans les deux cas. Robinhood continue d'intensifier son soutien aux utilisateurs actifs en matière de trading, notamment via des itérations produits telles que des outils graphiques, des simulateurs de rendement et des modules d'analyse d'options, renforçant ainsi son attractivité auprès des traders fréquents.
Croissance rapide du pôle crypto, l'intégration de Bitstamp apporte une contribution supplémentaire
Le segment le plus remarqué ce trimestre concerne les activités liées aux actifs numériques de Robinhood. L'entreprise a indiqué que ses revenus issus des transactions de cryptomonnaies s'élèvent à 160 millions de dollars, en hausse de 98 % par rapport à l'année précédente. La valeur nominale des transactions en cryptomonnaies dans l'application Robinhood atteint 28 milliards de dollars, en progression de 32 %. De plus, Bitstamp, dont l'acquisition a été finalisée en juin, a contribué pour 7 milliards de dollars de volume de transactions, apparaissant pour la première fois dans les comptes consolidés. Compte tenu de cette intégration, le volume total des transactions en cryptomonnaies de Robinhood atteint 35 milliards de dollars ce trimestre, devenant ainsi le segment à la croissance la plus rapide au sein des activités transactionnelles.
L'intégration de Bitstamp ne se limite pas à l'élargissement du volume de transactions ; elle offre surtout à Robinhood des canaux de trading institutionnel et des agréments réglementaires mondiaux. Doté de plus de 50 licences cryptos à l'échelle mondiale, Bitstamp tire 90 % de son volume des clients institutionnels, facturant en moyenne 5 points de base par transaction, ce qui en fait une composante clé des nouvelles sources de revenus de Robinhood.
Au-delà de Bitstamp, Robinhood prévoit de finaliser l'acquisition de la plateforme canadienne WonderFi, dont la transaction devrait être conclue au second semestre 2025. Grâce à cette opération, l'entreprise étendra ses capacités de services d'actifs numériques au Canada et approfondira sa présence sur des marchés hors d'Amérique du Nord.
Au niveau produit, Robinhood continue d'itérer sur son offre crypto. Au cours du deuxième trimestre 2025, elle a étendu ses services à 30 pays européens, contre seulement 4 un an plus tôt. Robinhood a également lancé un produit de « jetons actions », permettant aux utilisateurs européens de négocier des versions tokenisées de plus de 200 actions américaines et ETF. Sur le marché américain, l'entreprise a lancé des services de mise en gage (staking) pour ETH et SOL, et prévoit de proposer prochainement des contrats perpétuels sur cryptomonnaies.
Robinhood développe également Robinhood Chain, une plateforme technologique de base destinée à supporter à l'avenir les transactions et la gestion d'actifs sur chaîne. Ces initiatives renforcent non seulement les capacités technologiques de Robinhood dans le domaine des actifs numériques, mais aussi sa conformité réglementaire multirégionale et la diversité de ses produits.
Élargissement du périmètre d'activité, offres de services financiers de plus en plus diversifiées
Au-delà des activités de trading et de cryptomonnaies, Robinhood développe progressivement un ensemble de produits centrés sur la gestion de comptes et les outils de richesse. Au deuxième trimestre 2025, les actifs détenus dans les comptes Robinhood Retirement atteignent 19 milliards de dollars, en hausse de 118 % en glissement annuel. La croissance de ces fonds à long terme renforce la stabilité des actifs sur la plateforme ainsi que la valeur client sur tout le cycle de vie.
Robinhood Strategies, lancé début 2025, commence également à prendre de l'ampleur. Ce service numérique de gestion d'actifs gère désormais plus de 500 millions de dollars d'actifs pour plus de 100 000 utilisateurs, formant ainsi progressivement un bassin d'actifs gérés passivement. L'entreprise déploie également progressivement sa carte de crédit Robinhood Gold Card, qui compte déjà 300 000 clients à ce stade du trimestre. Intégrée aux comptes de trading et aux scénarios de consommation, cette carte augmente la part des fonds des utilisateurs sur la plateforme.
En ce qui concerne la structure des revenus, les dépenses opérationnelles totales du groupe s'élèvent à 550 millions de dollars ce trimestre, en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente. Les dépenses opérationnelles ajustées atteignent 444 millions de dollars, une croissance maintenue en dessous de 9 %. Dans son rapport financier, l'entreprise a mis à jour ses prévisions annuelles de frais opérationnels : compte tenu de l'acquisition de Bitstamp, elle anticipe des frais opérationnels ajustés et des coûts liés aux actions compris entre 21,5 et 22,5 milliards de dollars pour l'année, légèrement supérieurs à l'objectif initial.
À la fin du trimestre, Robinhood disposait de 4,2 milliards de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, offrant une base financière solide pour les futurs développements commerciaux et les programmes de rachat d'actions. En matière de retour aux actionnaires, l'entreprise a racheté pour 703 millions de dollars d'actions ordinaires au cours des 12 derniers mois et a indiqué qu'elle poursuivrait l'exécution du programme autorisé restant, en ajustant le rythme selon les conditions du marché.
Feuille de route future
Dans son rapport financier, Robinhood a défini sa feuille de route future autour de trois axes principaux : approfondissement des outils de trading, extension des actifs clients et expansion internationale.
Au niveau des outils de trading, Robinhood continuera d'améliorer ses fonctionnalités pour les traders actifs. Robinhood Legend intégrera de nouveaux modules tels que les marchés prédictifs, les outils de simulation de rendement et l'analyse croisée de graphiques, renforçant ainsi le soutien technique aux utilisateurs à haute fréquence. Le système d'analyse intelligente Cortex sera également déployé dans davantage de scénarios, aidant les utilisateurs à effectuer des jugements d'investissement plus précis.
Au niveau du système de comptes et de la couverture des fonds, Robinhood prévoit de lancer Robinhood Banking à l'automne 2025, intégrant chèques, épargne et gestion de patrimoine afin de construire une plateforme fermée de détention d'actifs et de paiement. L'entreprise prévoit également d'accroître le nombre d'émissions de la Robinhood Gold Card et de la relier au système de récompenses de trading, renforçant ainsi la fidélisation des utilisateurs.
L'activité internationale constitue un axe prioritaire d'expansion pour Robinhood en 2025. L'entreprise est désormais pleinement présente dans 30 pays européens et a lancé un service localisé au Royaume-Uni. Elle prévoit d'entrer sur le marché Asie-Pacifique au cours des prochains trimestres et a déjà entamé des démarches pour obtenir des licences financières dans plusieurs régions.
Dans l'écosystème crypto, l'entreprise continuera d'élargir ses frontières produits, en lançant des contrats perpétuels sur cryptomonnaies en Europe et en accélérant le développement de Robinhood Chain pour construire une infrastructure blockchain dédiée à ses propres services. Une fois achevée l'intégration des deux plateformes Bitstamp et WonderFi, Robinhood disposera simultanément en Amérique du Nord et en Europe de capacités crypto destinées aux institutions comme aux particuliers, posant ainsi les bases de son modèle commercial mondialisé.
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