Classement des DEX durables 2025 : volume des transactions en forte hausse, talonnant les géants centralisés
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Classement des DEX durables 2025 : volume des transactions en forte hausse, talonnant les géants centralisés
Les DEX de perpétuels sont désormais matures.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Launchy
Traduction : TechFlow
Les échanges décentralisés de contrats perpétuels (Perpetual DEXs) sont passés rapidement d'outils expérimentaux dans DeFi à des acteurs majeurs du marché des dérivés cryptographiques. En 2024, ce secteur a connu une croissance explosive, avec un volume total de transactions atteignant 1,5 billion de dollars, plus du double des 647,6 milliards de dollars de 2023. Le seul mois de décembre a généré un volume record de 344,75 milliards de dollars, un sommet historique pour un mois.
Source des données : CoinGecko
Cette hausse est principalement due à des plateformes comme Hyperliquid, dont le volume annuel est passé de 21 milliards de dollars en 2023 à 570 milliards de dollars en 2024, soit une multiplication par 25,3. Drift et Jupiter ont également connu des avancées notables, avec des hausses annuelles respectives de 628 % et 5176 %.
Avec l'émergence d'innovations telles que les carnets d'ordres natifs, les blockchains à finalité rapide, les fonctionnalités activées par la connaissance nulle (zk) et les écosystèmes spécifiques aux applications, l'année 2025 jette les bases de la prochaine phase de développement des Perp DEX : leur adoption généralisée.
Ce rapport examine les données derrière cette évolution, les plateformes leaders et les tendances technologiques et de marché qui façonneront l'avenir des Perp DEX.
Points clés
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Hyperliquid domine le marché DeFi des contrats perpétuels :
Hyperliquid détient actuellement 80 % du marché des Perp DEX décentralisés, avec un volume mensuel de 165 milliards de dollars. Son modèle de jeton axé sur les particuliers (retail-first) lui a permis de connaître une forte croissance sans soutien de capital-risque.
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Explosion du volume des Perp DEX en 2024 :
Le marché est passé de 647,6 milliards de dollars en 2023 à plus de 1,5 billion de dollars en 2024. Seul le mois de décembre a atteint un volume de 344,75 milliards de dollars, indiquant une accélération rapide de l’activité utilisateur.
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Les principales plateformes concentrent la part de marché :
Un petit nombre de plateformes dominent désormais l’activité des Perp DEX. Hyperliquid, Jupiter, ApeX, RabbitX et MYX se distinguent par leur exécution solide et leurs effets de réseau, tant en volume qu’en base d’utilisateurs.
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Solana et Arbitrum sont les principaux soutiens :
Ces blockchains soutiennent les DEX les plus dynamiques grâce à une infrastructure à faible latence et évolutive. Jupiter repose sur Solana, tandis qu’Hyperliquid s’appuie sur Arbitrum, illustrant bien les avantages liés à chaque chaîne.
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Les exchanges centralisés (CEX) restent dominants, mais l’écart se réduit :
En mai 2025, Binance a atteint un volume de 1,7 billion de dollars, mais Hyperliquid représente déjà environ 9 % de ce montant. À mesure que les traders privilégient l’auto-gestion et la transparence, les DEX rattrapent rapidement leur retard.
Aperçu du marché des Perp DEX
En 2025, le marché des échanges décentralisés de contrats perpétuels (Perp DEX) atteint des niveaux records d'utilisation et d'innovation. Le volume des transactions a augmenté de plus de 138 % en glissement annuel, dépassant 1,5 billion de dollars au total pour les principaux DEX.
Au quatrième trimestre 2024, Hyperliquid représentait plus de 55 % du volume, culminant à 66 % en décembre après un vaste programme de distribution gratuite (airdrop). Parallèlement, dYdX, ancien leader du marché, a vu sa part chuter de 73 % en janvier 2023 à seulement 7 % fin 2024. Jupiter, basé sur Solana, est monté en puissance pour devenir le deuxième plus grand Perp DEX, tandis que Solana contribue à hauteur de 15 % au volume total des Perp DEX.
Fin novembre 2024, la valeur totale des positions ouvertes (open interest) sur les marchés centralisés de contrats perpétuels a dépassé 100 milliards de dollars, mais les plateformes décentralisées réduisent rapidement l’écart. Les Perp DEX sont désormais compétitifs en termes de liquidité, rapidité d’exécution et composable, faisant de 2025 une année charnière potentielle dans la transition vers les dérivés décentralisés.
Paysage actuel
À mi-2025, le paysage des Perp DEX se concentre autour de quelques plateformes dominantes, avec Hyperliquid largement en tête. Avec un volume sur 24 heures de 11,25 milliards de dollars et un volume cumulé de 1,58 billion de dollars, il devance nettement ses concurrents les plus proches. Cette croissance s'appuie sur une infrastructure robuste, le support de 130 actifs et les avantages de sa plateforme sur Arbitrum.
Jupiter, le principal Perp DEX sur Solana, suit avec un volume quotidien de 570,85 millions de dollars et un volume cumulé de 312,13 milliards de dollars, profitant de l'environnement à très faible latence de Solana. D'autres plateformes notables incluent Vertex (volume cumulé de 217,91 milliards), ApeX (197,99 milliards) et RabbitX (166,95 milliards). Beaucoup de ces plateformes prennent en charge plusieurs chaînes, étendant ainsi l'accès des utilisateurs et la profondeur de liquidité.
Dans la course aux leviers, les DEX deviennent aussi plus agressifs. Gains Trade propose jusqu'à 500x de levier sur 230 actifs ; ApolloX va jusqu'à 1001x, et Equation offre 150x, attirant ainsi les traders à haut risque. Par ailleurs, des plateformes comme RabbitX et Drift mettent en avant une politique tarifaire à 0,00 % pour les ordres maker et taker, soulignant leur attention portée à l'efficacité coûts pour les utilisateurs actifs.
Solana et Arbitrum restent les chaînes sous-jacentes les plus courantes, plusieurs plateformes (comme SynFutures, GMX et Drift) exploitant la scalabilité des Rollups ou des L1 dédiés aux applications. Bien que dYdX ait perdu de sa domination, son volume cumulé atteint toujours 1,49 billion de dollars, et il opère sur cinq grandes chaînes.
Avec une liquidité croissante, une expansion multi-chaînes accélérée et une concurrence accrue autour des incitations aux utilisateurs, le domaine des Perp DEX évolue rapidement. La question centrale n’est plus « qui lance en premier », mais plutôt « qui peut s’agrandir rapidement, exécuter de manière fiable et offrir la meilleure expérience de trading ».
Classement des dix meilleurs Perp DEX selon le volume
À mi-2025, le secteur des échanges décentralisés de contrats perpétuels (Perp DEX) est dominé par un petit nombre de plateformes, l’activité commerciale se concentrant de plus en plus sur les dix principaux protocoles. Ce classement, basé sur les volumes sur 24 heures et cumulés, illustre l’échelle et la compétitivité de chaque plateforme.
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Hyperliquid
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Volume sur 30 jours : 254,81 milliards de dollars
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Volume cumulé : 1,58 billion de dollars
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Chaînes supportées : 1 (Arbitrum)
Grâce à son infrastructure native performante sur Arbitrum, le support de 130 paires de trading et une communauté d'utilisateurs extrêmement active, Hyperliquid conserve une position dominante absolue sur le marché des Perp DEX. Son volume cumulé dépasse 1,5 billion de dollars, et son volume journalier dépasse même celui de nombreux exchanges centralisés (CEX).
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Aster
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Volume sur 30 jours : 28,16 milliards de dollars
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Volume cumulé : inconnu
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Chaînes supportées : 4 (BNB Chain, Ethereum, Solana et Arbitrum)
Aster est la plus grande nouvelle entrée du classement, grimpant à la deuxième place grâce à un fort support multi-chaînes. Son ascension rapide montre un intérêt croissant des traders pour des solutions alternatives offrant un accès plus large.
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Jupiter
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Volume sur 30 jours : 19,61 milliards de dollars
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Volume cumulé : 312,13 milliards de dollars
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Chaînes supportées : 1 (Solana)
Jupiter reste une force majeure sur Solana, se concentrant sur un petit nombre de paires tout en offrant une liquidité profonde. Bien que son volume sur 30 jours ait baissé par rapport à d'autres plateformes, sa trajectoire de croissance à long terme reste solide.
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ApeX Protocol
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Volume sur 30 jours : 8,98 milliards de dollars
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Volume cumulé : 197,99 milliards de dollars
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Chaînes supportées : 1 (Layer 2 compatible Ethereum basé sur StarkWare)
Bien qu'ApeX se concentre sur une seule chaîne, il affiche un volume significatif grâce à une forte liquidité, le support de 20 jetons et une expérience utilisateur simplifiée (UX).
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RabbitX Fusion
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Volume sur 30 jours : 5,84 milliards de dollars
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Volume cumulé : 166,95 milliards de dollars
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Chaînes supportées : 1 (StarkNet)
RabbitX reste compétitif grâce à sa structure sans frais et à son infrastructure orientée institutionnel, séduisant particulièrement les traders spécialisés dans l'arbitrage inter-exchanges.
edgeX
Données Perps edgeX / DefiLlama
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Volume sur 30 jours : 7,52 milliards de dollars
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Volume cumulé : inconnu
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Chaînes supportées : 1 (Layer 2 compatible Ethereum basé sur StarkWare)
Comme un outsider prometteur, edgeX a montré de solides performances commerciales dès ses débuts, grâce à une UX simplifiée et un déploiement mono-chaîne.
MYX Finance
Données Perps MYX Finance / DefiLlama
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Volume sur 30 jours : 7,5 milliards de dollars
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Volume cumulé : inconnu
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Chaînes supportées : 4 (Arbitrum, BNB Chain, Linea)
MYX diversifie ses risques via une extension multi-chaînes et capte de la liquidité dans différents écosystèmes. Sa flexibilité se distingue particulièrement en période de volatilité du marché.
GMX
Données Perps GMX / DefiLlama
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Volume sur 30 jours : 6,02 milliards de dollars
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Volume cumulé : 261,91 milliards de dollars
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Chaînes supportées : 3 (ARB, AVAX, etc.)
Vieux routier des Perp DEX, GMX conserve une place importante dans un marché concurrentiel grâce à la confiance communautaire et une base de liquidité solide.
dYdX
Données Perps dYdX / DefiLlama
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Volume sur 30 jours : 5,42 milliards de dollars
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Volume cumulé : 1,49 billion de dollars
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Chaînes supportées : 2 (ETH, Cosmos)
dYdX reste l'une des plateformes les plus matures. Son passage à une chaîne dédiée sur Cosmos (V4) a réduit la latence, mais sa part relative de volume a diminué.
Paradex
Données Perps Paradex / DefiLlama
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Volume sur 30 jours : 3,35 milliards de dollars
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Volume cumulé : inconnu
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Chaînes supportées : 1 (Paradex Chain)
Paradex, nouvel arrivant dans le top 10, connaît une croissance rapide de son utilisation. Sa configuration mono-chaîne simplifie l'exécution tout en concentrant la liquidité.
Liste complète des Perp DEX
La bataille des parts de marché entre CEX et DEX
Pendant longtemps, les exchanges centralisés (CEX) comme Binance, OKX et Bybit ont dominé le marché des contrats perpétuels, avec des volumes mensuels stables de plusieurs milliers de milliards de dollars. Toutefois, les échanges décentralisés de contrats perpétuels (DEX) gagnent progressivement du terrain, menés par un protocole en particulier : Hyperliquid.
Fin mai 2025, Hyperliquid détenait 80 % du marché des Perp DEX décentralisés, contre 30 % en novembre 2024. En seulement six mois, sa part de marché a plus que doublé, reflétant une demande croissante pour des plateformes permettant l'auto-gestion, l'accès sans permission et un risque de contrepasse minimal.
Hyperliquid n'est pas un DEX ordinaire. Contrairement à de nombreux projets lancés grâce à des fonds de capital-risque, il s'est développé indépendamment, sans soutien externe. Résultat : tous les détenteurs de jetons, y compris les institutions, doivent acheter HYPE sur le marché public. Ce modèle évite les problèmes classiques liés aux plans de déverrouillage de jetons, favorisant une croissance plus organique et centrée sur les particuliers.
Bien qu'Hyperliquid domine les DEX, sa part dans l'ensemble du marché perpétuel reste modeste. En mai 2025, son volume était de 165 milliards de dollars contre 1,7 billion pour Binance. Hyperliquid représente environ 9 % du volume de Binance, mais ce ratio augmente régulièrement.
Dans l'ensemble, Binance domine toujours largement le marché centralisé, mais l'écart se réduit. Selon les dernières données, Hyperliquid atteint désormais 12 % du volume de Binance, contre presque rien début 2023.
Face à la pression réglementaire croissante sur les CEX et à la demande accrue de contrôle et de transparence, des DEX comme Hyperliquid deviennent des alternatives viables. Si cette tendance se poursuit, la frontière entre marchés perpétuels centralisés et décentralisés s'estompera davantage dans les mois à venir.
Réflexions finales
Les Perp DEX sont désormais matures. Passés d'un créneau marginal dans DeFi, ces protocoles peuvent aujourd'hui sérieusement concurrencer les géants centralisés. Le modèle et les performances d'Hyperliquid prouvent que si l'expérience utilisateur des plateformes décentralisées est suffisamment compétitive, les utilisateurs sont prêts à faire le changement.
Alors que les plateformes centralisées font face à des incertitudes réglementaires, les technologies décentralisées progressent rapidement : l'élan du secteur est en train de basculer.
La compétition en 2025 ne porte plus uniquement sur l'innovation, mais aussi sur l'échelle, la fiabilité et l'expérience utilisateur. La prochaine génération de traders cryptographiques n’aura peut-être plus jamais besoin de passer par un exchange centralisé.
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