Dans l'effervescence spéculative autour des cryptomonnaies et des actions, certaines entreprises cotées parviennent-elles à « changer radicalement leur destin » en spéculant sur les cryptomonnaies ?
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Dans l'effervescence spéculative autour des cryptomonnaies et des actions, certaines entreprises cotées parviennent-elles à « changer radicalement leur destin » en spéculant sur les cryptomonnaies ?
Bilan stratégique des trésoreries en cryptomonnaies des sociétés cotées en 2025.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Weilin, PANews
« La saison des imitations est là, mais elle ne touche pas les cryptomonnaies elles-mêmes, plutôt les actions liées aux crypto. » Après l'annonce de SharpLink (SBET), société cotée au Nasdaq américain, d'un financement pour acheter de l'ETH, son cours a grimpé de 1000 % en une semaine, suscitant cette plaisanterie dans la communauté crypto, illustrant clairement l'engouement croissant autour des « actions crypto ».
Le succès de la transformation de MicroStrategy a montré aux entreprises cotées les avantages de l’intégration des actifs numériques dans leur stratégie financière. De plus en plus de sociétés cotées à travers le monde – qu’il s’agisse de géants technologiques valorisés à plusieurs dizaines de milliards de dollars ou de petites entreprises auparavant marginalisées – intègrent activement des actifs comme le Bitcoin, l’Ethereum, le SOL ou le XRP dans leurs trésoreries.
Dans cet article, PANews recense les principales entreprises cotées actives dans la détention de cryptomonnaies, selon leur capitalisation boursière, la quantité d’actifs détenus et l’évolution de leurs achats depuis 2025. Cette analyse couvre divers secteurs tels que le commerce électronique, les services financiers, les banques traditionnelles et l’exploitation minière, avec des données principalement issues du site Bitcoin Treasuries.
Il ressort clairement de ce panorama que même si les entreprises dont les activités principales sont centrées sur les cryptos (comme Coinbase) disposent de solides trésoreries, leurs cours restent fortement corrélés aux fluctuations du marché crypto. En revanche, certaines petites et moyennes capitalisations ont vu leurs actions exploser après avoir annoncé l’achat soudain de cryptomonnaies, connaissant des hausses de plusieurs centaines de pourcents en peu de temps. Nombre d’entreprises auparavant confrontées à un marasme économique redressent désormais leur situation grâce à une stratégie de réserve d’actifs numériques, entraînant un retournement spectaculaire de leur trajectoire boursière.
Entreprises leaders : forte capitalisation + importantes positions
MicroStrategy (MSTR) | Capitalisation : 103,3 milliards USD | Holdings : 580 955 BTC
Pionnière de la stratégie « Bitcoin dans la trésorerie », MicroStrategy reste l'entreprise cotée détenant le plus grand nombre de bitcoins au monde. Au 3 juin, la société avait accumulé 580 955 BTC pour un coût total de 40,67 milliards USD, soit un prix d'achat moyen de 70 023 USD. Depuis le début de l'année, elle a légèrement renforcé sa position, affichant actuellement un gain non réalisé de 49 %.
Même si les achats interviennent désormais à des niveaux élevés, la direction maintient une conviction inébranlable sur le BTC. Son PDG, Michael Saylor, a affirmé lors de la conférence Bitcoin 2025 que son plan d'accumulation n'avait pas de limite supérieure : alors que le prix du bitcoin devrait continuer à grimper, l'effort nécessaire pour en acquérir augmentera exponentiellement, mais MicroStrategy continuera à l'acheter avec une efficacité accrue. Au 1er juin, l'action MSTR avait progressé de 23,02 % sur l'année, reflétant une reconnaissance partielle par le marché de sa stratégie bitcoin.
Évolution des holdings BTC de MicroStrategy en 2025 (en rouge)
MercadoLibre (MELI) | Capitalisation : 130 milliards USD | Holdings : 570,4 BTC
Le géant latino-américain du e-commerce et des services financiers MercadoLibre inclut le bitcoin dans ses actifs financiers depuis 2021. À la fin du premier trimestre 2025, ses réserves sont passées de 412,7 à 570,4 BTC, signe d'une poursuite active de sa politique d'allocation.
Bien que sa plateforme de paiement MercadoPago permette aux utilisateurs d'utiliser le bitcoin, l'ethereum et des stablecoins pour effectuer des transactions au Brésil et ailleurs, ces cryptomonnaies servent principalement aux achats sur la plateforme (produits, immobilier) et n'intègrent pas directement le bilan de MercadoLibre. L'entreprise a publié un excellent rapport financier au T1, avec 67 millions d'acheteurs actifs et une croissance mensuelle de 31 % des utilisateurs de services financiers. Soutenu par de solides fondamentaux, son action a grimpé de 45,23 % sur l'année. Le coût moyen d'acquisition du bitcoin est de 38 569 USD, représentant un gain non réalisé de 169,06 %.
Coinbase (COIN) | Capitalisation : 62,8 milliards USD | Holdings : 9 267 BTC
En tant que principal exchange américain, Coinbase exprime sa confiance dans le bitcoin non seulement en tant que plateforme, mais aussi par des actions concrètes. Le 31 mars 2025, elle a ajouté 2 382 BTC à ses réserves, portant son total à 9 267 BTC, avec un coût moyen de 55 937 USD.
Toutefois, affectée par une baisse de performance au T1 et par la morosité du marché, l’action Coinbase a perdu 4,12 % depuis le début de l’année, atteignant un creux de 151,47 USD le 18 avril avant de rebondir progressivement. Malgré cela, ses positions en bitcoin affichent toujours un gain non réalisé supérieur à 85 %.
Block (ex-Square) | Capitalisation : 38 milliards USD | Holdings : 8 584 BTC
Sous la direction de Jack Dorsey, Block intègre progressivement la stratégie bitcoin dans ses produits et son écosystème. Fin mars, elle détenait 8 584 BTC, acquis à un coût moyen très bas de 30 405 USD, pour un gain non réalisé impressionnant de 243,15 %. L’écosystème Block comprend des produits populaires comme Cash App, les systèmes de point de vente Square, ainsi que Bitkey, un portefeuille auto-géré récemment lancé.
Cependant, malgré des fondamentaux solides, le cours de Block a chuté de 28,82 % depuis le début de l’année, reflétant les inquiétudes des investisseurs face à l’environnement macroéconomique et à la rentabilité de ses activités de paiement.
Les géants de la finance traditionnelle testent les cryptos
Intesa Sanpaolo (ISP.MI) | Capitalisation : 99,1 milliards USD | Holdings : 11 BTC
La plus grande banque italienne, Intesa Sanpaolo, a effectué le 14 janvier 2025 son premier achat de 11 bitcoins, d’une valeur d’environ 1 million d’euros, marquant ainsi l’entrée expérimentale des banques traditionnelles dans le domaine des cryptomonnaies. Bien que modeste, cette opération envoie un signal fort : la détention conforme de cryptos devient une tendance.
Principale banque d’Italie par taille d’actifs, Intesa Sanpaolo joue un rôle central dans le système financier national. Forte de ses activités en banque de détail, entreprise et d’investissement, elle dessert des millions de clients en Italie et à l’international.
À la date du 1er juin, son action avait progressé de 27,1 % sur l’année.
Virtu Financial (VIRT) | Capitalisation : 6,2 milliards USD | Holdings : 235 BTC
Fondée en 2008 et basée à New York, Virtu Financial, spécialisée dans le market making et l’exécution d’ordres, explore désormais les actifs numériques. Elle détient actuellement 235 BTC, acquis à un prix moyen de 82 621 USD. Malgré un coût élevé, elle affiche un gain non réalisé de 26,47 %. Virtu utilise également le bitcoin comme outil de couverture stratégique contre certains risques.
Depuis le début de l’année, son action a gagné 11,42 %.
Leaders miniers et nouveaux entrants
MARA Holdings (MARA) | Capitalisation : 5,1 milliards USD | Holdings : 49 228 BTC
L’un des plus grands mineurs américains de bitcoin, MARA, continue d’élargir massivement sa trésorerie. Depuis 2025, elle a procédé à plusieurs achats mensuels de BTC, notamment 1 003 unités le seul jour du 30 mai, portant son total à 49 228 BTC, ce qui en fait la deuxième entreprise cotée mondiale en volume détenu, juste après MicroStrategy.
Basée aux États-Unis, MARA est reconnue pour son exploitation minière à grande échelle et orientée institutionnel. Grâce à des technologies avancées et à des partenariats stratégiques, elle maximise l’efficacité et la production minière. Son modèle repose sur la validation des transactions bitcoin, générant des revenus via les récompenses de blocs et les frais, tout en conservant durablement une part importante des bitcoins extraits.
GameStop (GME) | Capitalisation : 13,3 milliards USD | Holdings : 4 710 BTC
GameStop Corp., détaillant spécialisé, commercialise des produits de jeu et de divertissement via ses magasins aux États-Unis, au Canada, en Australie et en Europe, ainsi que via son site e-commerce. Elle vend des consoles neuves et d’occasion, des accessoires (manettes, casques), des jeux physiques et numériques, y compris des contenus téléchargeables et des monnaies virtuelles. Anciennement GSC Holdings Corp., fondée en 1996, son siège est au Texas, États-Unis.
Cette enseigne célèbre pour son statut de « mythe des petits porteurs » opère une transition vers les actifs numériques. Le 25 mars, son conseil d’administration a approuvé à l’unanimité une mise à jour de sa politique d’investissement, intégrant le bitcoin comme actif de réserve. Le 28 mai, GameStop a annoncé l’intégration du bitcoin à sa trésorerie et a rapidement acquis 4 710 BTC, devenant l’une des entreprises traditionnelles ayant le plus rapidement accru ses positions en 2025. Bien que son action ait reculé de 2,80 % sur l’année, son attention médiatique a fortement augmenté.
Au-delà de ces grandes entreprises connues, d'autres sociétés de taille plus modeste mais particulièrement actives en 2025 incluent Metaplanet, Core Scientific, Rumble et Bitdeer Technologies. Par ailleurs, certaines entreprises récemment mises en lumière ont également commencé à investir dans les cryptos, témoignant d’un vif intérêt pour ce secteur.
Les nouveaux venus : petite capitalisation, grands mouvements
SharpLink (SBET) | Capitalisation : 53,58 millions USD | Stratégie de trésorerie en ETH
Le 27 mai, SharpLink, une petite société cotée aux États-Unis jusqu’alors méconnue et au bord de la suspension de cotation, a annoncé une levée privée d’environ 425 millions USD, destinée à acheter massivement de l’ETH comme actif principal de sa trésorerie. Beaucoup l’ont aussitôt surnommée « la version Ethereum de MicroStrategy ».
Parier sur l’ETH comme réserve lui a permis d’obtenir 425 millions USD à partir d’une capitalisation de 2 millions. Le tour de table était exceptionnel, mené par ConsenSys, développeur d’infrastructures Ethereum. Le jour de l’annonce, l’action SharpLink a bondi jusqu’à 50 USD, son plus haut niveau depuis mai 2023.
Lire aussi : « Une version Ethereum de MicroStrategy arrive ! SharpLink, cotée au Nasdaq, lève plus de 400 millions grâce aux soutiens de l’écosystème Ethereum, après avoir frôlé la faillite »
Trump Media & Technology Group (TMTG) | Capitalisation : 4,7 milliards USD | Projet de trésorerie en Bitcoin
Fondée par l’ancien président américain Donald Trump, Trump Media & Technology Group (TMTG) a annoncé fin mai un projet de levée de 2,5 milliards USD pour constituer une trésorerie en bitcoin et construire un « écosystème Truth Social » centré sur la finance cryptographique. Cette orientation politique a suscité de nombreux débats sur la convergence entre politique et cryptomonnaies.
Asset Entities (ASST) + Strive | Capitalisation : à actualiser après fusion | Objectif de trésorerie en BTC
Le 7 mai, Asset Entities (code Nasdaq : ASST), spécialiste du marketing digital et de la diffusion de contenu, a annoncé un accord de fusion définitif avec Strive Asset Management. Après la fusion, la société changera de nom pour devenir Strive, restera cotée au Nasdaq, et se transformera en entreprise cotée axée sur la trésorerie en bitcoin. Le 27 mai, Strive Asset Management a finalisé une levée privée de capitaux (PIPE) de 750 millions USD, à 1,35 USD/action, soit une prime de 121 % par rapport au dernier cours de clôture d’ASST, pouvant être étendue via des warrants à 1,5 milliard USD. Les fonds serviront à acquérir des sociétés biotechnologiques sous-évaluées, des créances bitcoin de Mt. Gox, et des produits de crédit structuré en BTC à rabais, afin de constituer sa réserve bitcoin.
Upexi (UPXI) | Capitalisation : 400 millions USD | Stratégie Solana
Le 21 avril, la société de trading et d’investissement crypto GSR a annoncé un investissement privé (PIPE) de 100 millions USD dans Upexi, Inc. (code Nasdaq : UPXI), fabricant de biens de consommation. Ce placement vise à soutenir la transformation complète de l’entreprise vers une stratégie financière centrée sur Solana. Cette annonce a provoqué une envolée de l’action Upexi, qui a grimpé de plus de 600 % en une journée.
VivoPower (VVPR) | Capitalisation : 46,92 millions USD | Stratégie de trésorerie en XRP
Le 29 mai, la société énergétique cotée au Nasdaq VivoPower International (VVPR) a annoncé la finalisation d'une levée de 121 millions USD en financement privé, dans le cadre d'une transformation vers une stratégie de réserve centrée sur le XRP. Le prince saoudien Abdulaziz bin Turki Abdulaziz Al Saud a conduit l'investissement avec 100 millions USD.
Conclusion
Alors que le bitcoin passe progressivement d’un actif marginal à un actif mainstream, de MicroStrategy à MercadoLibre, de la banque Intesa au petit SharpLink, de plus en plus d’entreprises cotées adoptent les cryptomonnaies selon divers modèles. Certaines voient dans le bitcoin une réserve de valeur, d’autres tentent de bâtir de nouveaux systèmes financiers autour de l’Ethereum ou de Solana, tandis que d’autres encore utilisent une « stratégie de trésorerie » pour transformer radicalement leur entreprise.
Ceci ne reflète pas seulement une volonté de diversification financière, mais aussi l’émergence des actifs numériques comme une nouvelle tendance dans les marchés financiers mondiaux. À l’avenir, avec une réglementation plus claire et des infrastructures en constante amélioration, de nombreuses entreprises valorisées à des milliards, voire des dizaines de milliards de dollars, pourraient rejoindre ce « club des détenteurs de cryptos ».
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