Recherche de tendance : Dans le nouveau cycle, la prévision optimiste pour ETH est de 10 000 dollars, offrant une opportunité à long terme de saisir l'écosystème ETH
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Recherche de tendance : Dans le nouveau cycle, la prévision optimiste pour ETH est de 10 000 dollars, offrant une opportunité à long terme de saisir l'écosystème ETH
Notre prévision actuelle pour l'ETH est qu'à long terme, il pourrait dépasser 5000 dollars. Dans un scénario optimiste, si le BTC atteint plus de 300 000 dollars lors de ce cycle, l'ETH pourrait monter jusqu'à 10 000 dollars et nous continuerons à surveiller les opportunités liées à l'écosystème ETH sur le long terme.
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Depuis la publication publique du rapport de TrendResearch le 24 avril 2025, le prix de l'ETH est passé de 1800 dollars à environ 2400 dollars, soit une hausse d'environ 30 % en un mois. Avant la rédaction du rapport, la prévision était déjà amorcée depuis 1450 dollars. En tant qu'actif d'une capitalisation de plusieurs dizaines de milliards de dollars, il s'agit d'une opportunité rare pour les gros capitaux d'obtenir un rendement élevé à court terme. Les principales raisons de notre position haussière à ce moment-là étaient : des données financières solides de l'ETH, son statut inchangé d'infrastructure clé dans la cryptomonnaie ; un fort ajustement après son sommet (baisse supérieure à 60 % sur quatre mois) ; une importante position vendeuse dans le marché des dérivés ; une remontée du spot sur fond de volume croissant vers une zone clé de transition support-résistance ; ainsi que l'intégration progressive dans la finance traditionnelle et les entrées progressives via les ETF. Actuellement, notre prévision pour l'ETH est la suivante : à long terme, il pourrait dépasser 5000 dollars, et dans un scénario optimiste, si BTC atteint plus de 300 000 dollars durant ce cycle, l'ETH pourrait quant à lui atteindre 10 000 dollars, tout en continuant à saisir les opportunités liées à l'écosystème ETH.
1. Évaluation prévisionnelle de l'ETH
Un contexte important pour la nouvelle évaluation de l'ETH concerne la tendance à l'intégration des actifs numériques clés avec la finance traditionnelle. Nous observons que le BTC, en tant qu'actif numérique le plus important, après l'approbation des ETF au comptant, a entamé son intégration comme réserve stratégique dans plusieurs États américains, devenant progressivement un complément voire un substitut partiel aux actifs en dollars. Il se classe actuellement au 6ᵉ rang mondial par capitalisation boursière. Les ETF américains sur le BTC gèrent environ 1186 milliards de dollars, représentant environ 6 % de la capitalisation totale du Bitcoin. La convergence entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle ne fait désormais plus aucun doute. Lors d'un entretien à Dubaï en mai, CZ a déclaré que le prix du Bitcoin pourrait atteindre entre 500 000 et 1 million de dollars lors de ce cycle du marché.
L'ETH conserve toujours des données financières solides, et son rôle d'infrastructure essentielle pour la finance cryptographique reste inchangé. La TVL totale du DeFi sur Ethereum est d'environ 60 milliards de dollars, représentant plus de 53 % du marché mondial du DeFi. La capitalisation des stablecoins atteint 124 milliards de dollars, soit plus de 50 % de la capitalisation mondiale des stablecoins. L'AUM total des ETF sur ETH s'élève à 7,2 milliards de dollars. Le fonds monétaire titrisé de BlackRock, BUIDL, investit environ 2,7 milliards de dollars dans l'écosystème Ethereum, soit 92 % de ses actifs totaux.
L'ETH a connu trois sommets autour de 4000 dollars en 2024 avant de chuter rapidement vers 1300 dollars. Son ATH dépasse 4800 dollars. Sur la base des facteurs potentiels suivants, nous prévoyons que le prix de l'ETH atteindra 5000 dollars durant ce cycle :
l La fin prochaine du QT américain et le début de nouvelles baisses de taux
l Un nouveau président de la SEC susceptible de favoriser l'avancement de la titrisation sur chaîne ETH et des avancées législatives concernant le staking
l Une gestion améliorée de la fondation ETH et une trajectoire de développement réparée, assurant une certaine innovation dans les infrastructures
l Une croissance régulière et stable de l'écosystème financier sur chaîne
Dans un scénario optimiste à long terme, l'ETH pourrait atteindre 10 000 dollars lors du prochain cycle, sous réserve que les conditions suivantes soient remplies :
l Le BTC dépasse 300 000 dollars
l L'ETH introduise des innovations marquantes favorables au DeFi
l Les institutions américaines poussent l'ETH à devenir un lieu natif majeur pour la titrisation d'actifs
l Un effet de démonstration entraînant la titrisation globale des actifs
2. Trois projets incontournables dans l'écosystème ETH
1. UNI (Uniswap) : le plus grand protocole DEX du marché cryptographique
Uniswap est le plus ancien et le plus grand protocole Dex du marché cryptographique, avec une TVL de 4,7 milliards de dollars, un volume de transactions quotidien supérieur à 2 milliards de dollars et un revenu annuel de 900 millions de dollars. Toutes les UNI sont en circulation, dont environ 40 % sont verrouillées pour la gouvernance. Sa capitalisation boursière actuelle est de 4 milliards de dollars, avec une FDV de 6,6 milliards.
Actuellement, il existe un certain décalage entre la conception économique du jeton UNI et les revenus du protocole. Les revenus générés par le protocole ne sont pas automatiquement distribués aux détenteurs de jetons UNI. Le jeton UNI sert principalement de jeton de gouvernance, permettant de voter sur l'utilisation du trésor, et peut indirectement influencer positivement le cours du jeton via des propositions de gouvernance. Par exemple, en 2024, la DAO a voté pour racheter 10 millions de jetons UNI.
Ce décalage entre les revenus du protocole et les retombées pour les détenteurs de jetons résultait auparavant de préoccupations réglementaires liées au risque de classification en titre par la SEC. Avec une régulation cryptographique américaine qui devient progressivement plus souple et mieux encadrée, une mise à niveau possible de la distribution des revenus d'UNI pourrait être envisagée à l'avenir.
Récemment, les principaux développements d'Uniswap concernent Uniswap V4, l'extension Unichain et l'activation partielle du mécanisme « Fee Switch » (interrupteur de frais).
2. AAVE (Aave) : le plus grand protocole de prêt du marché cryptographique
AAVE est le plus grand protocole de prêt du marché cryptographique, avec une TVL de 23 milliards de dollars et un revenu annuel de 450 millions de dollars. Le jeton est entièrement en circulation, avec une capitalisation boursière actuelle de 3,3 milliards de dollars.
Comme pour UNI, les revenus du protocole n'ont pas de lien direct de redistribution avec les détenteurs de jetons AAVE, mais influencent indirectement via la gouvernance.
Récemment, les principaux progrès d'Aave concernent le développement d'Aave V4, l'expansion multichaîne du stablecoin natif GHO, et l'avancement du projet Horizon pour explorer les actifs réels (RWA).
3. ENA (Ethena) : le plus grand protocole de stablecoin synthétique du marché cryptographique
Depuis 2025, le dollar synthétique USDe d'Ethena est devenu le troisième actif adossé au dollar le plus important sur le marché cryptographique, en termes d'émission, juste derrière USDT et USDC, et constitue le seul stablecoin synthétique parmi eux. Sur le plan des revenus, Ethena est également l'un des protocoles DeFi les plus rentables, générant 315 millions de dollars de revenus annuels. La capitalisation boursière actuelle d'ENA est de 2,18 milliards de dollars, avec une FDV de 5,6 milliards de dollars.
Récemment, Ethena a annoncé plusieurs développements stratégiques : une collaboration avec Securitize pour lancer le réseau blockchain « Converge », visant à connecter la finance traditionnelle et le DeFi ; le projet de lancement d'un produit de stablecoin iUSDe destiné aux institutions financières traditionnelles ; l'intégration de son stablecoin sUSDe dans l'application Telegram ; ainsi que la construction d'un écosystème basé sur sUSDe, incluant un exchange de perpétuels et au comptant appelé Ethereal (sur sa propre application chain), et un protocole d'options et de produits structurés sur chaîne nommé Derive.
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