Doodles : du NFT blue-chip à l'expérimentation de la tokenisation, un pari audacieux sur un empire du divertissement Web3
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Doodles : du NFT blue-chip à l'expérimentation de la tokenisation, un pari audacieux sur un empire du divertissement Web3
Face au marasme du marché des NFT, Doodles choisit d'émettre le jeton DOOD afin de dynamiser son écosystème et résoudre les problèmes de liquidité, mais cela suscite également des controverses sur le « dumping » et des risques sur le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Lawrence, Mars Finance
1. Brève histoire de Doodles : des « avatars dessinés » à l'ambition d'un « Disney Web3 »
En tant que l'un des projets NFT phares de l'écosystème Ethereum, l'histoire de Doodles constitue un cas d'école en matière d'incubation de propriété intellectuelle à l'ère Web3.
1. Les origines artistiques et la création communautaire (2021-2022)
En octobre 2021, 10 000 avatars colorés aux allures de dessins animés créés par l'illustrateur canadien Scott Martin (Burnt Toast) ont fait leur apparition sur Ethereum. Ces NFT baptisés Doodles, avec leur style unique de « dessin enfantin », ont rapidement dépassé les frontières de la crypto, atteignant une valeur plancher supérieure à 5 ETH, intégrant ainsi le « club des bleus-chips ».
Les trois fondateurs clés — Scott Martin, Evan Keast et Jordan Castro — jouent chacun un rôle essentiel :
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Scott Martin : l’âme visuelle, responsable de tous les designs de personnages et de la construction de l’univers
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Evan & Jordan : anciens membres clés de CryptoKitties, experts dans les règles de gestion communautaire NFT
À la différence des autres projets PFP (Profile Picture), Doodles a mis l'accent dès le départ sur la notion selon laquelle « les détenteurs sont des actionnaires » :
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Mise en place du trésor communautaire Doodlebank, dont l'utilisation est décidée par vote des détenteurs
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Distribution d'objets portables via des mécanismes comme Genesis Box, permettant une mise à niveau dynamique des NFT
2. Expansion transversale et soutien financier (2022-2024)
2022 marque un tournant stratégique pour Doodles :
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Recrutement de cadres : Julian Holguin, ancien président de Billboard, nommé PDG ; la star de la musique Pharrell Williams devient directeur de la marque
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Soutien financier : levée de 54 millions de dollars avec une valorisation de 704 millions, menée par 776 Fund (fonds appartenant à Alexis Ohanian, cofondateur de Reddit)
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Développement écosystémique :
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Achat du studio d'animation Golden Wolf, nominé aux Emmy Awards
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Lancements de produits conjoints avec Adidas et McDonald’s
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Développement du système Doodles 2, NFT dynamique prenant en charge la personnalisation croisée des plateformes
À ce stade, Doodles s’est transformé d’un simple projet NFT en un « groupe de divertissement Web3 », étendant son empreinte commerciale à l’animation, la musique, les jeux vidéo et les événements physiques.
3. Transformation en période de crise (2025)
En janvier 2025, le fondateur Scott Martin redevient PDG, annonçant un retour à une stratégie d’« innovation radicale » :
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Arrêt des collaborations commerciales excessives (comme celle avec McDonald's Coffee)
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Lancement de l’écosystème DreamNet, une plateforme décentralisée pilotée par l’IA
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Ce recentrage répond à la réalité d’un marché NFT en berne : en 2024, le volume des transactions Doodles a chuté de 67 %, la valeur plancher stagnante autour de 3 ETH.
II. La percée par la tokenisation : modèle économique et logique stratégique de DOOD
Dans un contexte général de refroidissement du secteur NFT, Doodles choisit la tokenisation comme voie de sortie. Le 9 mai 2025, son jeton natif DOOD sera lancé sur Solana, avec un pont prévu vers Base L2.
(I) Économie de token : la reconstruction des intérêts sous le récit communautaire
Selon le livre blanc, l'offre totale de DOOD est de 10 milliards, répartis comme suit :
Points forts du design :
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Priorité à la communauté : 68 % des jetons destinés à la communauté, au-dessus des projets comparables (ex. Azuki à 37,5 %)
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Compatibilité multi-chaînes : lancement initial sur Solana pour tirer parti de son TPS élevé (65 000+/sec) et de sa culture meme, puis pont vers Base pour accéder à l’écosystème Ethereum
Controverses potentielles :
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Définition floue des « nouveaux venus » : les 13 % alloués à « New Blood » manquent de règles transparentes, risque de manipulation interne
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Pression de sortie des institutions : absence de communication claire sur les plans de sortie des investisseurs précoces comme 776 Fund, qui pourraient retirer leurs fonds via le fonds écosystème
(II) Capture de valeur : de JPG à l'imagination de la « peau numérique »
DOOD est positionné comme le « sang économique » de l'écosystème Doodles, avec un mécanisme de capture de valeur organisé en trois couches :
1. Droits de gouvernance
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Votes sur propositions : les détenteurs peuvent décider de l’orientation créative du contenu DreamNet
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Rendements par mise en gage : blocage du jeton pour bénéficier de dividendes issus des IP animées, de réductions sur produits dérivés, etc.
2. Scénarios de consommation
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DoodlesTV : payer en DOOD pour regarder des courts-métrages exclusifs
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Mode virtuelle : achat d’objets portables sur la plateforme Stoodio
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Achats in-game : futurs échanges d’objets dans les jeux métavers
3. Actif spéculatif
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La culture meme sur Solana stimule la frénésie des échanges
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Le pont entre chaînes pourrait créer des opportunités d’arbitrage
Toutefois, comparé aux concurrents, l’utilité de DOOD reste faible :
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Comparé à PENGU : Pudgy Penguins génère déjà un flux de trésorerie stable grâce à ses jouets physiques
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Comparé à ANIME : Azuki est lié à une plateforme de financement participatif d’anime, avec des scénarios de consommation clairs
III. Analyse des motivations du lancement du jeton : remède salvateur ou faux espoir ?
Au moment où le volume des échanges NFT est divisé par deux et où la croissance des projets blue-chip stagne, la décision de lancer un jeton suscite des avis très partagés.
(I) Cohérence stratégique
1. Résoudre la crise de liquidité
La nature non standardisée des NFT entraîne un manque de liquidité. En liant un jeton, les détenteurs peuvent obtenir des actifs liquides via mise en gage ou airdrop, évitant ainsi de devoir vendre leurs NFT à perte.
2. Expérience d’activation communautaire
Le fonctionnement de DreamNet repose sur des incitations en jetons :
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Les créateurs sont récompensés en DOOD pour leurs contenus
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Les utilisateurs accumulent des points en interagissant (likes, partages)
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Ce modèle « créer, c’est miner » cherche à reproduire le succès de StepN.
3. Besoin de sortie des capitaux
Les investisseurs précoces doivent sortir via la cotation du jeton. Sur la base d’une levée de 54 millions de dollars, la FDV (valorisation entièrement diluée) de DOOD doit atteindre 700 millions pour que les VC ne soient pas en perte, alors que la capitalisation actuelle des NFT Doodles n’est que de 64,8 millions de dollars.
(II) Soupçons de récupération
1. Risques liés à la distribution du jeton
Bien que 68 % des jetons soient alloués à la communauté, les règles détaillées soulèvent des questions :
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Les 30 % d’airdrop communautaires n’ont pas de date de snapshot précisée, risque de « trading anticipé »
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Le fonds écosystème contrôlé par l’équipe pourrait manipuler le marché
2. Piège de la memefication
Le choix de Solana comme chaîne initiale vise clairement à profiter de la spéculation meme. En se basant sur la durée de vie moyenne des jetons sur cette chaîne :
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80 % des projets perdent 90 % de leur valeur dans le mois suivant le lancement
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Le volume des échanges est concentré sur les CEX, la liquidité on-chain est faible
3. Risque de rétroaction négative sur les NFT
Une baisse du prix du jeton pourrait provoquer une vague de ventes de NFT, amorçant une « spirale de la mort ». Après le lancement du jeton en 2024, la valeur plancher d’Azuki a chuté de 58 %.
IV. Perspectives de cotation : signaux de vente à découvert et alertes de risque
Selon les calculs du modèle de recherche Marsbit, DOOD pourrait connaître l’évolution suivante :
(I) Fenêtre spéculative à court terme
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Jour de lancement : poussé par l’euphorie meme, la FDV pourrait atteindre 1,5 à 2 milliards de dollars
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Pression de vente airdrop : selon les 30 % alloués à la communauté, environ 3 milliards de jetons (soit 450 millions de dollars) pourraient être vendus la première semaine
(II) Risques à moyen et long terme
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Pression de concrétisation écosystémique : si aucune version MVP de DreamNet n’est lancée dans les 6 mois, le jeton perdra tout récit support
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Coûts opérationnels multi-chaînes : le pont entre Solana et Base pourrait devenir une cible pour les hackers
(III) Recommandations de stratégie de vente à découvert
Signaux favorables à la vente à découvert :
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FDV supérieur à 2,5 milliards de dollars (soit 0,25 dollar par jeton DOOD)
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Transferts importants depuis les adresses de l’équipe
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Retard dans la publication de DreamNet
Alertes de risque :
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Concentration élevée des mains sur Solana, risque de short squeeze
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Les bourses comme Binance pourraient imposer des restrictions sur les ventes à découvert
V. Conclusion : révolution paradigmatique des IP Web3 ou bulle spéculative ?
L’expérience de tokenisation de Doodles est fondamentalement une aventure autour de la « titrisation des actifs numériques ». Son aspect idéaliste se manifeste par :
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La tentative de partager la valeur entre créateurs et consommateurs via l’économie des jetons
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L’exploration de la transformation du NFT, d’un objet de collection à un « passeport d’identité numérique »
Mais la réalité implacable demeure :
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Dans la chaîne d’intérêts formée par les VC, les bourses et les market makers, la communauté reste en position de faiblesse
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La maturité de l’écosystème Web3 du divertissement est loin d’être suffisante pour justifier une valorisation à plusieurs milliards
Pour les investisseurs ordinaires, les recommandations sont :
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Participation à court terme : tirer profit de la prime de liquidité lors du lancement sur bourse, fixer un seuil de stop-loss à -20 %
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Éviter à long terme : sauf si le taux de rétention des utilisateurs dépasse 50 % après le lancement de DreamNet, ne pas conserver plus de 3 mois
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Surveillance écosystémique : porter une attention particulière à la collaboration musicale avec Pharrell Williams et aux productions animées de Golden Wolf
Dans le monde de la cryptographie, « innovation » et « récupération » sont souvent deux faces d'une même pièce. Doodles parviendra-t-il à briser la malédiction du « pic au moment du lancement du jeton » ? L'automne-hiver 2025 sera une période cruciale pour le déterminer.
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