La chute libre du marché des capitaux se poursuit : s'agit-il d'un bon moment pour acheter à bas prix ?
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La chute libre du marché des capitaux se poursuit : s'agit-il d'un bon moment pour acheter à bas prix ?
Le sentiment du marché a atteint l'un des niveaux les plus pessimistes de l'histoire.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur :The Kobeissi Letter
Traduction : TechFlow
Les contrats à terme sur les actions américaines ont de nouveau chuté aujourd'hui, avec un recul de -22 % pour ceux du S&P 500, entrant officiellement en zone d'ours.
Au cours des 32 dernières séances, la bourse américaine a perdu en moyenne chaque jour 40 milliards de dollars de capitalisation.
Est-il temps maintenant d'acheter massivement des actions ?
Il y a exactement 32 séances auparavant, l'indice S&P 500 avait atteint un sommet historique à 6147 points.
Dans la chronologie ci-dessous, nous expliquons comment le S&P 500 a perdu plus de 1300 points en 32 séances.
C'est une chute similaire à celle de mars 2020. Le sentiment du marché a atteint l'un des niveaux les plus pessimistes de l'histoire.
Principaux moments clés :
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Midi heure de l'Est des États-Unis : le marché cryptographique commence à baisser.
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17h : la chute s'accélère brutalement, avec une perte d'environ 200 milliards de dollars de capitalisation. Nous considérons cela comme un signal clair d'intensification des stratégies de réduction des risques.
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18h : les marchés à terme américains ouvrent avec un recul immédiat de 6 %.
Alors, qu'est-ce qui a changé depuis vendredi ?
Plus précisément, qu'est-ce qui n'a pas changé depuis vendredi ? — Le président Trump a renforcé sa position sur la guerre commerciale.
Avant la clôture de vendredi, les investisseurs espéraient encore des signes d'un accord commercial possible ce week-end.
Mais il n'y a eu absolument aucun signal, et le marché a réagi très négativement.
Le président Trump vient de réagir à l'effondrement boursier :
L'indice S&P 500 devrait perdre 15 % en trois jours, l'une des plus fortes baisses sur trois séances de toute l'histoire récente.
Sa réponse : « Parfois, il faut prendre son médicament. »
Autrement dit, une souffrance à court terme pour un bénéfice à long terme.
La dernière enquête sur le sentiment du marché (AAII Sentiment Survey) révèle davantage de pessimisme :
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Seulement 21,8 % des investisseurs sont optimistes.
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61,9 % des investisseurs sont pessimistes, le troisième niveau le plus élevé jamais enregistré.
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Seules les périodes de mars 2009 et octobre 1990 ont connu un pessimisme plus marqué.
À noter que ces résultats ont été collectés en majorité avant le 2 avril.
Observation du jour : le sentiment de panique explose, le marché entre dans un état extrême.
Aujourd'hui, les contrats à terme sur l'indice de volatilité ($VIX) ont dépassé le pic d'août 2024.
Nous avons été à découvert sur le S&P 500 pendant plusieurs semaines, qualifiant précédemment cette baisse de « correction ordonnée ».
Mais désormais, la chute n'a plus rien d'ordonné, et la panique atteint des niveaux extrêmes.
Le marché pourrait être proche d'un rebond technique.
Un signe significatif de retournement ?
Même les actifs refuges comme l'or subissent une forte vente.
Avant vendredi, l'or avait fortement augmenté en raison de l'incertitude liée aux droits de douane.
Mais aujourd'hui, le prix de l'or est redescendu sous 3000 dollars l'once, indiquant un retrait accéléré des investisseurs.
Le sentiment de panique s'intensifie à nouveau.
Vendredi, entre 9h30 et midi heure de l'Est des États-Unis, les investisseurs particuliers ont vendu 1,5 milliard de dollars d'actions.
C'est le plus gros volume de vente sur une période de 2,5 heures de toute l'histoire.
Depuis 2022, les investisseurs particuliers ont régulièrement acheté lors des baisses, mais cette tendance semble maintenant s'inverser rapidement.
Le départ massif du capital institutionnel, combiné à un transfert important de liquidités hors du marché, amplifie encore la chute rapide.
Le mois de mars 2025 marque la rotation la plus violente du capital institutionnel hors des actions américaines depuis plusieurs années.
Maintenant, les investisseurs particuliers rejoignent aussi la vague de ventes, accélérant ainsi la descente du marché.
Actuellement, le marché a intégré de nombreuses mauvaises nouvelles.
Au cours de la récente baisse de 15 % du S&P 500, nous n'avons pas encore vu de « rebond respiratoire ».
Toute nouvelle à court terme concernant un accord commercial avec un partenaire majeur ou un report des droits de douane pourrait provoquer un rebond supérieur à 5 %.
L'équilibre entre risque et rendement est en train de changer.
Résumé de la situation actuelle du marché :
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Le S&P 500 chute en ligne droite depuis 32 séances ;
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Le marché cryptographique, après une semaine stable, rejoint la vague de ventes ;
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L'or chute fortement en raison de l'afflux massif de vendeurs ;
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L'indice de volatilité ($VIX) franchit le sommet d'août 2024 ;
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Le capital des particuliers et des institutions se retire simultanément ;
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Le marché a intégré un grand nombre de mauvaises nouvelles.
Bien que cela ne constitue pas une prédiction d'un plancher durable, nous soulignons que le marché a besoin d’un rebond respiratoire.
Même dans les ours les plus violents, on observe des rebonds supérieurs à 5 %.
Un ours « sain » nécessite un rebond respiratoire pour maintenir son rythme.
Nous avons été à découvert pendant plusieurs semaines, mais cette stratégie devient désormais trop surpeuplée.
Le sentiment du marché est polarisé, la panique approchant le niveau de mars 2020, ce qui signifie davantage de volatilité à venir.
Nos abonnés profitent déjà de cette volatilité pour générer des gains.
En fin de compte, tout se ramène à une question fondamentale : Le président Trump maintiendra-t-il sa politique tarifaire à long terme ?
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Si la réponse est oui, alors les États-Unis seront inévitablement confrontés à une grave récession économique.
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Si la réponse est non, alors le marché actuel représente une opportunité historique d'achat.
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