Approfondir la hausse de la liquidité sur Sui
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Approfondir la hausse de la liquidité sur Sui
La prochaine phase de développement de Sui pourrait en faire la blockchain privilégiée pour les paiements mondiaux, les économies de jeux et les produits DeFi innovants.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur :@nihaovand
L'offre de stablecoins sur Sui a augmenté d'environ 100 fois en un peu plus d'un an, passant de 5,4 millions de dollars à 490 millions de dollars – le réseau Web3 au rythme de croissance le plus rapide.
Sui compte plus de 1,7 million d'utilisateurs actifs par jour, une croissance supérieure à celle d'Ethereum, et rivalise avec Aptos grâce à un DeFi ultra-rapide, à l'adoption institutionnelle et à des incitations agressives à la liquidité.
Avec l'accélération des flux de capitaux, Sui se positionne-t-il comme la prochaine blockchain dominante pour les actifs numériques stables ? Analysons cela en profondeur.
Sommaire :
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Introduction
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Aperçu du modèle orienté objet de Sui
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La solution d'indexation de SZNS
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Trajectoire de croissance et composition de l'écosystème
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Analyse approfondie des principaux stablecoins locaux
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Croissance de l'offre de stablecoins et cas d'utilisation
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Liquidité des stablecoins dans le DeFi de Sui
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Répartition des détenteurs et concentration
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Au-delà du DeFi : cas d'utilisation dans le monde réel
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Analyse comparative : Sui face aux autres L1
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Conclusion
1. Introduction
Développé depuis 2022 par d'anciens ingénieurs de Meta, @SuiNetwork est devenu une blockchain Layer 1 à haut débit et faible latence, privilégiant l'évolutivité, les frais bas et une conception centrée sur l'utilisateur.
Son cœur technologique — le protocole de consensus Mysticeti de nouvelle génération, issu de Narwhal (mempool) et Tusk (consensus) — permet un ordonnancement efficace des transactions et une forte disponibilité des données. Sui attire un large intérêt de la part des investisseurs institutionnels et de la communauté DeFi.
Avec de nouveaux protocoles lancés chaque mois et une base d'utilisateurs qui s'étend continuellement via le DeFi, les jeux et les paiements numériques, les stablecoins sont au cœur de l'écosystème SUI.
Examinons en détail l'écosystème SUI et son développement.
Points clés
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Capitalisation boursière ($SUI stablecoin) : passée de 5,42 millions de dollars en janvier 2024 à 555,15 millions de dollars en février 2025.
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Adoption des stablecoins : plus de 5 principaux jetons (stablecoins natifs et multichaînes), dont les stablecoins locaux représentent 80,1 % de l'offre totale sur Sui.
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Croissance de l'écosystème : hackathons, primes aux développeurs et une série de projets de jeux et de paiements illustrent la vision élargie de Sui.
2. Aperçu du modèle orienté objet de Sui
2.1 Différences conceptuelles avec les systèmes basés sur comptes
Dans une blockchain typique comme Ethereum ou BNB Chain, chaque compte détient un solde statique mis à jour via un système de crédit/débit sur un grand livre. En revanche, Sui adopte un modèle orienté objet où chaque élément — portefeuille utilisateur, jeton, NFT — existe comme un objet doté de propriétés et d'une propriété uniques. Les impacts clés sur les stablecoins incluent :
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Gestion des versions d'objets : chaque transaction crée une nouvelle version des objets affectés, conservant une trace complète des changements d'état.
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Transferts complexes : un transfert partiel peut entraîner la création d'un nouvel objet (représentant la partie transférée), tout en mettant à jour le solde de l'objet initial.
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Transfert de propriété : le transfert d'un stablecoin signifie transférer la propriété de l'objet (ou d'un sous-objet nouvellement créé), plutôt que de mettre à jour un simple champ de « solde ».
Ces principes soutiennent la flexibilité et l'évolutivité de Sui, mais nécessitent également des techniques d'indexation avancées pour suivre précisément l'offre, la répartition et les soldes historiques des stablecoins.
Fonctionnement de la gestion des versions d'objets et des transferts partiels dans Sui
Voici un schéma conceptuel montrant comment un transfert partiel de stablecoin (ou de tout jeton basé sur Sui) crée de nouvelles versions d'objets et modifie la propriété.
Objet initial (Object0) :
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Solde de 100 jetons (par exemple, stablecoin).
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Propriété d'Alice (représentée dans l'objet par un champ propriétaire).
Transfert partiel de 30 jetons :
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Plutôt que de simplement déduire 30 jetons du solde d'Alice et les ajouter à Bob, Sui modifie Object0 en réduisant son solde à 70, et crée un nouvel objet (ObjectX) avec un solde de 30.
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La propriété de ObjectX est attribuée à Bob, tandis que Object0 reste la propriété d'Alice (maintenant une nouvelle version, Object0*).
Gestion des versions :
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Object0* est la version mise à jour (version 2) de l'objet initial, tandis qu'ObjectX est un objet entièrement nouveau.
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L'ancienne version de Object0 reste stockée dans l'historique pour audit, mais son état est « remplacé » par Object0*.
3. La solution d'indexation de SZNS
SZNS est un fournisseur de solutions de données spécialisé dans la structure unique orientée objet de la blockchain Sui. Contrairement aux blockchains traditionnelles basées sur comptes, où les soldes sont stockés dans une seule entrée de grand livre, Sui représente les actifs comme des objets, ce qui signifie que chaque transaction met à jour et crée une nouvelle version d'un objet, plutôt que de simplement modifier le solde d'un portefeuille.
Ce modèle centré sur l'objet pose des défis fondamentaux pour le suivi et l'agrégation des soldes de stablecoins, car l'offre et la liquidité des stablecoins ne sont pas stockées proprement dans un seul contrat, mais réparties entre plusieurs états d'objets. SZNS résout ces défis en reconstruisant dynamiquement les soldes de jetons et en indexant la liquidité à travers plusieurs protocoles DeFi sur Sui.
À un niveau élevé, SZNS aborde ces défis par une approche en plusieurs niveaux :
Reconstruction des soldes au niveau objet
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Analyser tous les objets associés à un portefeuille et ne conserver que la dernière version pour obtenir une vue en temps réel du solde.
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Archiver les états passés et anciennes versions pour les requêtes historiques (par exemple, afficher le solde à une hauteur de bloc spécifique).
Cartographie unifiée de la liquidité DeFi
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Identifier les structures DeFi personnalisées telles que les objets de pool, les justificatifs d'emprunt ou les contrats de garde.
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Normaliser les attributs (réserves, parts LP, frais) vers un modèle de données interne standard, simplifiant ainsi la comparaison de la liquidité entre plusieurs protocoles.
Gestion des exceptions
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Prendre en charge des cas particuliers tels que les stablecoins verrouillés (staking) ou délégés (pledge).
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Introduire une logique spécialisée pour les protocoles ayant des structures d'objets non standard, garantissant une perte minimale de données.
En agrégeant les données provenant de ces pipelines d'indexation, SZNS peut présenter de manière fiable les indicateurs les plus récents sur les stablecoins — essentiels pour comprendre les flux de liquidité et le comportement des utilisateurs dans l'écosystème.
Explication étape par étape
Ingestion des données
SZNS surveille continuellement les nouvelles transactions, données de blocs et changements d'état sur la blockchain Sui. Les informations pertinentes (création d'objets, changement de propriété, mise à jour de solde) sont extraites vers l'indexeur.
Scanner au niveau objet (reconstruction des soldes)
L'indexeur interroge tous les objets possédés par chaque portefeuille. Seule la dernière version de chaque ID d'objet est conservée dans l'index « en direct ». Les anciennes versions sont archivées pour les recherches historiques ou analyses forensiques (par exemple, afficher le solde d'un portefeuille à un numéro de bloc ou une date donnée).
Mappeur de liquidité DeFi
Identification des types d'objets spécifiques aux protocoles DeFi :
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Objets de pool pour les DEX.
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Justificatifs d'emprunt pour les plateformes de prêt.
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Contrats de garde pour des fermes à rendement spécialisées ou plateformes d'IDO. Les données sont normalisées vers un modèle interne standard pour permettre la comparaison entre protocoles DeFi. Par exemple, les « réserves de pool » peuvent être stockées différemment sur deux DEX, mais SZNS les standardise en [tokenA_reserve, tokenB_reserve].
Processeur d'exceptions
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Jetons verrouillés ou bloqués jusqu'à une date future.
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Jetons délégués ou en staking, dans des contrats spécialisés ou modules de mise en gage.
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Toute situation particulière liée à un protocole (ex. : stablecoins « re-basées », structures partiellement garanties). Ces exceptions sont marquées et correctement classées afin de ne pas gonfler ou mal représenter les soldes négociables en stablecoins des utilisateurs.
Agrégation finale et API
Les données des étapes précédentes sont agrégées dans un seul entrepôt. Les utilisateurs finaux (navigateurs de portefeuilles, tableaux de bord analytiques, applications DeFi) peuvent interroger l'API de SZNS pour obtenir :
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Soldes en stablecoins en temps réel.
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Liquidité à travers les DEX, pools de prêt et fermes à rendement.
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États historiques (ex. : solde d'un utilisateur à une date donnée).
4. Trajectoire de croissance et composition de l'écosystème
Tendances du marché
De 5,42 millions de dollars à 555,15 millions de dollars, la capitalisation totale des stablecoins sur Sui en un peu plus d'un an souligne une croissance robuste de l'écosystème.
Cette croissance reflète les avantages technologiques et la conception conviviale de Sui :
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Évolutivité : Un débit élevé et un temps de confirmation final court font de Sui une plateforme idéale pour les émetteurs de stablecoins souhaitant une expérience utilisateur fluide.
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Confiance institutionnelle : Des fonds comme VanEck et d'autres grands allocateurs de capital ont donné des évaluations positives de la performance de Sui.
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Cas d'utilisation variés : Au-delà du DeFi, les stablecoins sur Sui gagnent aussi en popularité dans les jeux, les paiements transfrontaliers et les marchés de NFT.
5. Analyse approfondie des principaux stablecoins locaux
Sui occupe la septième place en volume de transaction sur 24 heures, dépassant Hyperliquid et Avalanche.
De 5,4 millions de dollars à 490 millions de dollars, la capitalisation totale des stablecoins sur Sui en un peu plus d'un an souligne une croissance robuste de l'écosystème.
L'écosystème de Sui connaît une croissance rapide, principalement tirée par une explosion des nouveaux comptes, une adoption vigoureuse du DeFi et une augmentation de l'activité transactionnelle. J'ai discuté avec le responsable de l'écosystème SUI, qui m'a indiqué que SUI encourage fortement le développement de son écosystème DeFi.
Bien que le DeFi prospère avec la hausse de la TVL, la création de NFT et de jetons connaît un ralentissement temporaire, en raison des tendances du marché.
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Croissance des utilisateurs : 7,5 millions de nouveaux comptes ajoutés en 7 jours (+104,91 %), indiquant une adoption forte.
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DeFi : TVL atteint 1,26 milliard de dollars, Suilend en tête avec 387,5 millions de dollars (intersectant l'offre de stablecoins).
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Activité réseau continue : Volume total de transactions atteint 8,49 milliards, en hausse de 11,8 millions en 24 heures.
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Domination des stablecoins dans les pools DEX : USDC/SUI (volume de 46,9 millions de dollars) est la paire la plus active.
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Baisse de l'activité NFT et jetons : Nouveaux NFT en baisse de 47,98 %, nouveaux jetons en baisse de 5,8 %.
En outre, Sui a dépassé Ethereum en nombre d'adresses actives quotidiennes et se rapproche progressivement d'Aptos. Sa croissance régulière souligne une adoption croissante dans les domaines du DeFi, des jeux et des stablecoins, faisant de lui un concurrent sérieux parmi les L1.
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Croissance rapide de Sui : Sui atteint 1,7 million d'adresses actives quotidiennes, dépassant Ethereum (440 600), et se rapprochant d'Aptos (1,1 million), marquant une augmentation du taux d'adoption.
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Positionnement accru sur le marché : Sui se classe troisième parmi les blockchains les plus rapides, devançant des concurrents majeurs comme BNB Chain, Base et Arbitrum.
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Concurrence avec les leaders : Bien que Solana (5,3 millions) et Near (3,3 millions) dominent, la croissance stable de Sui démontre son influence croissante dans le domaine blockchain.
Aperçu de l'offre de stablecoins sur Sui
La capitalisation totale des stablecoins sur Sui s'élève à 495,1 millions de dollars, en hausse de 15,82 millions de dollars (+3,30 %) en 7 jours, reflétant une croissance solide et une demande continue.
Depuis le début 2025, la progression constante de la capitalisation totale indique une confiance accrue dans l'écosystème des stablecoins de Sui. Outre USDC, la diversification avec des stablecoins comme FDUSD et AUSD commence à attirer l'attention.
Domination d'USDC : USDC reste le stablecoin dominant sur Sui, représentant 47,47 % du marché, soulignant son rôle de source de liquidité privilégiée.
Performeurs en forte croissance :
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First Digital USD (FDUSD) a augmenté de 24,35 % au cours des 7 derniers jours, indiquant une adoption croissante.
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Ondo US Dollar Yield (USDY) s'échange à 1,09 dollar, en hausse de 0,93 % en 7 jours, montrant une forte demande pour le rendement.
Stablecoins en baisse :
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Tether (USDT) a chuté de -11,16 % en 7 jours, perdant 1,86 million de dollars de capitalisation.
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Bucket Protocol (BUCK) a baissé de -3,18 %, probablement en raison de fluctuations de liquidité.
Voici une analyse détaillée des trois plus grands stablecoins locaux — AUSD, USDC (natif Sui) et USDY — ainsi que de FDUSD et BUCK.
5.1 Croissance de l'offre
L'offre de stablecoins sur Sui explose, principalement alimentée par la demande des protocoles DeFi, la confiance institutionnelle et les incitations écosystémiques. Les marchés de prêt comme Suilend et les fermes à rendement sur Cetus stimulent l'adoption, tandis que l'émission d'USDC par Circle renforce la crédibilité. AUSD et USDY prospèrent grâce à de fortes incitations DeFi, attirant liquidité et capitaux.
FDUSD (capitalisation >120 millions de dollars) et BUCK (capitalisation >39 millions de dollars) sont également notables, bien que moins couverts dans cette analyse.
Une croissance forte pilotée par les protocoles :
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Demande des protocoles DeFi – Marchés de prêt (ex. Suilend) et fermes à rendement DEX (ex. Cetus) stimulent fortement la demande de stablecoins.
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Confiance de marque et partenariats – Grâce à l'émission directe par Circle, l'USDC sur Sui bénéficie de la confiance institutionnelle, tandis qu'AUSD et USDY cultivent une solide communauté DeFi et des programmes d'incitation.
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Incitations écosystémiques – Les protocoles basés sur Sui offrent des rendements annuels (APR) agressifs et des récompenses de minage de liquidité, attirant des flux de capitaux vers les stablecoins.
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AUSD et USDY se concentrent principalement sur le DeFi, offrant des incitations à la liquidité pour encourager l'afflux de capitaux.
6. Croissance des stablecoins, cas d'utilisation et mécanismes d'ancrage
AUSD
Mécanisme d'ancrage : Algorithme + garantie
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AUSD adopte une approche hybride. Une partie de l'offre est soutenue par un panier d'actifs cryptographiques (généralement incluant le jeton SUI) déposés dans un coffre spécialisé, tandis que la composante algorithmique stabilise les fluctuations de prix à court terme.
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Si le prix s'écarte de 1 dollar, des enchères ou un « module de stabilité » sur chaîne peuvent rééquilibrer AUSD en achetant ou vendant des garanties.
Modèle de garantie :
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Généralement sur-garanti, exigeant que les utilisateurs déposent plus d'un dollar de garantie pour chaque AUSD frappé.
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Le coffre peut accepter des actifs principaux pontés sur Sui (ex. BTC, ETH) ou le SUI natif.
Cas d'utilisation principaux :
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Prêt : Les déposants verrouillent des garanties pour frapper AUSD ; les emprunteurs peuvent emprunter AUSD selon leurs positions.
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Fermes à rendement : Les pools de liquidité AUSD offrent souvent des rendements annuels attractifs, notamment sur les DEX nouveaux ou plus petits en compétition pour la liquidité.
Facteurs de croissance :
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Hauts rendements sur Suilend,
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Incitations fréquentes aux transactions sur DEX,
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Activités de promotion croisée avec d'autres dApps DeFi (ex. récompenser les premiers utilisateurs en AUSD).
USDC (Sui)
Mécanisme d'ancrage : Soutenu par monnaie fiduciaire (Circle)
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USDC est échangeable 1:1 contre le dollar, déposé dans des comptes bancaires réglementés ou obligations à court terme.
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Le cadre complet de conformité et de licences de Circle s'étend à l'USDC sur Sui, réduisant les risques de crédit et réglementaires.
Conformité réglementaire :
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La marque Circle inspire la confiance chez les acteurs institutionnels.
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Peut intégrer des procédures KYC/AML, adaptée aux cas d'usage professionnels ou B2B.
Cas d'utilisation principaux :
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Systèmes de paiement : commerçants, salaires et virements internationaux peuvent être réglés en quelques secondes avec des frais minimes grâce au débit de Sui.
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DeFi institutionnel : USDC est bien accueilli par les protocoles à faible risque ou services de courtage principaux en raison de son ancrage stable et de sa réputation.
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Pontage : puisque Circle émet USDC sur plusieurs chaînes (Ethereum, Solana, Sui), les gros capitaux peuvent circuler sans heurts via des solutions officielles de pont — augmentant davantage la liquidité.
Facteurs de croissance :
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Marque de confiance (Circle),
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Confirmation rapide et frais bas sur Sui,
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Partenariats avec des dApps proposant des produits adaptés aux entreprises (ex. conformité avancée, solutions de garde).
USDY
Mécanisme d'ancrage : Garantie cryptographique
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L'ancrage à 1 dollar est maintenu par une sur-garantie avec des actifs cryptographiques stables ou blue-chip (ex. SUI, BTC, ETH).
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Les contrats intelligents liquident automatiquement les positions si le ratio de garantie tombe en dessous du seuil de sécurité, aidant à maintenir l'ancrage.
Haut rendement annuel :
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Très populaire sur les DEX comme Cetus, offrant jusqu'à 30 %-50 % de rendement annuel aux fournisseurs de liquidité des paires USDY.
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Certaines stratégies de ferme à rendement permettent des récompenses doubles (USDY + jeton de gouvernance local du protocole).
Cas d'utilisation principaux :
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Fourniture de liquidité à haut rendement : pour les utilisateurs acceptant le risque d'ancrage par garantie crypto, USDY offre souvent les rendements les plus attrayants.
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Effet de levier pour traders : les traders peuvent déposer des actifs crypto, frapper USDY, et utiliser ce stablecoin pour entrer dans d'autres positions, effectuant ainsi un effet de levier sur leur portefeuille.
Facteurs de croissance :
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Minage agressif de liquidité,
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Partenariats avec des plateformes d'agrégation de rendement (ex. SuiYieldFarm),
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Accès à des solutions de pontage introduisant des garanties supplémentaires (comme BTC, ETH) depuis d'autres chaînes.
FDUSD
Bien qu'il ne soit pas largement suivi dans l'analyse, FDUSD est un stablecoin en pleine ascension, avec une capitalisation dépassant 120 millions de dollars :
Mécanisme d'ancrage et garantie :
Probablement soutenu par fiduciaire ou réserve similaire, mais les détails varient selon les divulgations de l'émetteur.
Facteurs d'adoption :
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Potentiellement largement utilisé dans l'écosystème de jeux basé sur Sui ou dans des protocoles DeFi spécialisés en partenariat direct avec l'émetteur de FDUSD.
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Selon les données d'adoption, pourrait être intégré à des solutions de paiement ciblant les marchés asiatiques.
BUCK
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Avec une capitalisation actuelle d'environ 39 millions de dollars, BUCK est un stablecoin plus petit mais notable, adoptant un modèle hybride :
Garantie hybride :
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Partiellement soutenu par fiduciaire, partiellement par crypto. Certaines spéculations suggèrent des éléments algorithmiques, mais les documents officiels ne le confirment pas complètement.
Cas d'utilisation principaux :
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Initialement utilisé dans des programmes de fermes à rendement spécialisées ou comme jeton de récompense sur certaines plateformes P2E (Play-to-Earn) basées sur Sui.
Potentiel de croissance :
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Si BUCK établit des relations plus profondes avec un DEX majeur ou un protocole de prêt, il pourrait connaître une croissance similaire à celle d'AUSD ou USDY.
7. Liquidité des stablecoins dans le DeFi de Sui
7.1 Répartition de la valeur totale verrouillée (TVL)
Voici la répartition de la TVL des trois principaux stablecoins — AUSD, USDC et USDY — dans les principaux protocoles DeFi de Sui :
7.1.1 Observations
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AUSD est principalement verrouillé dans SUILEND (75,80 %), en raison de son haut rendement annuel sur prêt (environ 11,19 %).
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USDY est principalement utilisé dans CETUS (86,55 %), grâce aux rendements très attractifs des fermes à rendement (environ 46,92 %).
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USDC est réparti assez uniformément entre CETUS, SUILEND et NAVI, indiquant une acceptation plus large et des modes d'utilisation variés.
7.1.2 Aperçu des protocoles
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@CetusProtocol : DEX leader sur Sui, connu pour ses fonctions AMM avancées et ses programmes de minage de liquidité.
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@suilendprotocol : Plateforme de prêt puissante attirant les dépôts de stablecoins grâce à des incitations uniques.
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@navi_protocol : Offre un rendement annuel modéré (environ 5 %), attirant des fournisseurs de liquidité plus prudents.
7.2 Fragmentation de la liquidité et solutions émergentes
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Fragmentation : différents stablecoins prospèrent souvent dans des « poches » distinctes de liquidité, conduites par des rendements différents.
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Plateformes d'agrégation : de nouveaux outils d'optimisation de rendement (ex. SuiVault, SuiYieldFarm) apparaissent, permettant aux utilisateurs de composer automatiquement leurs gains sur plusieurs protocoles.
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Garantie inter-protocoles : certains marchés de prêt acceptent désormais plusieurs stablecoins comme garantie mutuelle, pouvant réduire la fragmentation avec le temps.
8. Répartition des détenteurs et concentration
EOA (adresses externes) Malgré la croissance de l'offre totale, la propriété des stablecoins reste fortement concentrée entre quelques adresses :
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AUSD : principal détenteur (portefeuille A) : 47,4 % des EOA détiennent l'offre. Comportement : déploie principalement les fonds sur Suilend, exploitant les hauts rendements annuels.
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USDC (Sui) : principal détenteur (portefeuille D) : 16,6 %. Les cinq prochains détenteurs : environ 25 % du total. Comportement : fournit activement de la liquidité sur plusieurs DEX (Cetus, Navi, etc.).
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USDY : deux portefeuilles (portefeuille B, portefeuille C) : ensemble 94 %. Comportement : opérations de ferme à rendement sur CETUS, exploitant le rendement annuel de 46,92 % du protocole.
9. Au-delà du DeFi : cas d'utilisation dans le monde réel
Bien que le DeFi reste le moteur principal de l'adoption des stablecoins, Sui étend activement son champ d'action vers les jeux et les solutions de paiement — deux domaines majeurs pour l'utilisation des stablecoins.
9.1 Jeux : le cas de SuiPlay0x1
@SuiPlay vise à intégrer la technologie blockchain de Sui dans les jeux PC et consoles grand public.
Éléments clés :
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Récompenses en NFT et jetons : Les actifs acquis par les joueurs dans les jeux peuvent prendre la forme de NFT ou être tokenisés en crédits sur Sui.
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Mécanisme de sortie en stablecoins : Les joueurs souhaitant retirer ou convertir ces récompenses en monnaie fiduciaire peuvent utiliser des stablecoins comme USDC, AUSD ou USDY.
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Comparaison avec Steam : Le nombre d'utilisateurs mensuels actifs de Steam (132 millions) dépasse largement le marché actuel du Web3 gaming (environ 31,8 milliards de dollars en 2024, contre 60,84 milliards pour le marché global des jeux PC).
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Potentiel futur : Des partenariats avec de grands éditeurs pourraient attirer des millions de joueurs, chacun ayant besoin de stablecoins pour échanger ou monétiser leurs récompenses.
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Exemple : Un jeu de rôle populaire pourrait distribuer des skins NFT, immédiatement vendables en AUSD ou USDC (Sui), reliant ainsi la valeur du monde réel aux accomplissements en jeu.
9.2 Paiements et inclusion financière
Kostas Krypto, cofondateur de Sui, a présenté un mécanisme de transaction par SMS, conçu pour les personnes non bancarisées :
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Mécanisme de transaction par SMS : Les utilisateurs disposant d'un téléphone basique peuvent envoyer/recevoir des stablecoins en envoyant des commandes ou codes spécifiques. Le système vérifie l'objet portefeuille Sui de l'utilisateur via un service hors chaîne ou léger, puis exécute la transaction.
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Zones sous-bancarisées : En Afrique subsaharienne ou en Asie du Sud-Est, on pourrait voir une adoption accrue des stablecoins comme option de virement et de paiement pair-à-pair. Cela réduit la dépendance aux virements traditionnels ou aux opérateurs de transfert, souvent coûteux et lents.
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Opportunités pour les émetteurs : Les émetteurs locaux de stablecoins (ex. AUSD, USDC sur Sui) peuvent s'intégrer à des opérateurs de téléphonie locale ou ONG, fournissant un moyen d'échange stable pour les transactions quotidiennes. Des partenariats avec des microcrédits ou coopératives locales peuvent favoriser l'inclusion financière via les stablecoins.
10. Analyse comparative : Sui face aux autres L1
Bien que ce rapport se concentre sur Sui, un tableau comparatif succinct aide à situer la croissance des stablecoins de Sui par rapport aux autres L1 majeurs comme Ethereum, Solana et Avalanche :
Points clés :
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Ethereum : Plus grand écosystème de stablecoins, mais aussi les frais les plus élevés.
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Solana : Bonne évolutivité, mais a historiquement rencontré des défis de fiabilité.
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Avalanche : Ponts multichaînes solides (ex. sous-réseaux), mais élan DeFi global plus faible qu'Ethereum.
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Sui : Allie frais bas, écosystème développeur convivial et marché de stablecoins en croissance rapide, posant les bases d'une adoption massive dans les jeux et les paiements.
11. Conclusion
Sui est passé d'une blockchain L1 initiale à un écosystème en croissance rapide, où les stablecoins jouent un rôle crucial.
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Croissance exponentielle de la capitalisation : De 5,42 millions à 555,15 millions de dollars, reflétant un fort intérêt DeFi et institutionnel.
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Subtilités orientées objet : Bien que l'architecture complexifie l'indexation, des outils comme SZNS rendent les analyses de données sur les stablecoins fiables.
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Domination du DeFi : Des protocoles à haut rendement (Suilend, Cetus) dirigent les flux de capitaux en stablecoins, menant souvent à une concentration chez les gros détenteurs.
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Expansion vers les jeux et paiements : Des projets comme SuiPlay0x1 et les transactions par SMS ouvrent la voie aux marchés grand public et aux zones sous-bancarisées.
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Potentiel futur : Des améliorations en cours — plateformes d'agrégation, garantie multichaîne, systèmes de micro-paiements — pourraient encore étendre l'utilisation des stablecoins.
Au fur et à mesure que Sui poursuit son expansion et explore de nouveaux domaines, les stablecoins continueront de jouer un rôle central dans la réalisation de la liquidité et du commerce stable sur chaîne.
La prochaine phase de développement de Sui pourrait en faire la blockchain de choix pour les paiements mondiaux, les économies de jeux et les produits DeFi innovants — le tout propulsé par des stablecoins apportant confiance et liquidité.
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