De Fantom à Sonic, ve(3,3) reste au cœur de la croissance du flywheel
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De Fantom à Sonic, ve(3,3) reste au cœur de la croissance du flywheel
Entrer quand personne n'a encore remarqué, sortir quand tout le monde est au courant.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Foxi (DeFi / IA)
Traduction : TechFlow
Quelqu’un doit le faire !
J’ai préparé pour vous tous (en particulier ceux qui ne sont pas encore familiers avec le DeFi Flywheel) un guide ultime sur Sonic.
@AndreCronjeTech recommande récemment plus de 20 projets par jour. J’en ai sélectionné quelques-uns de qualité à partager avec vous.
J’ai commencé les cryptomonnaies pendant l’été DeFi 2020, et je suis très excité de voir AC et sa chaîne revenir en force !
Cet article explorera en profondeur les derniers développements de Sonic, comme mes précédents tutoriels. Mais avant cela, je vais d’abord présenter aux nouveaux arrivants les risques potentiels liés à la participation au système du DeFi Flywheel.
Avertissement important : Je ne serai pas responsable de vos pertes d’investissement, mais j’espère que cet article vous aidera à comprendre le mécanisme du DeFi Flywheel.
(Si vous souhaitez uniquement connaître les « CA », vous pouvez aller directement à la quatrième partie.)
Cet article contient les sections suivantes :
I. Flywheel = Ponzi ? Quand sortir ?
II. Qu’est-ce que Sonic, pourquoi choisir Sonic ?
III. La nouvelle économie de jetons (Tokenomics)
IV. Opportunités choisies dans l’écosystème (recommandées par Foxi)
I. Flywheel = Ponzi ? Quand sortir ?
Dans le cœur de nombreux systèmes DeFi Flywheel, il existe un phénomène courant : un décalage entre le moment où le capital est investi et celui où sa véritable valeur est reconnue par le marché. Ce phénomène peut être simplement résumé par : "Entrez quand personne n’a encore remarqué, sortez quand tout le monde sait."
L’injection précoce de liquidités génère généralement une inertie qui attire davantage d’utilisateurs, créant ainsi un cycle de croissance auto-renforçant. En termes simples, les premiers participants peuvent bénéficier de rendements composés grâce à l’accumulation de liquidités et à l’augmentation de la notoriété du système.
Le modèle classique ve(3,3) vise précisément à inciter tout le monde à "staker" ses jetons.
@AndreCronjeTech a lancé le modèle économique ve(3,3) lors du dernier cycle via l’exchange Solidly sur le réseau Fantom.
Ce modèle combine le mécanisme de verrouillage-vote de Curve Finance (vote escrow, ve) et la théorie des jeux (3,3) d’Olympus DAO. Grâce à une conception incitative pour les détenteurs de jetons et les fournisseurs de liquidités, il réduit la pression de vente tout en renforçant la durabilité du système.
Le cœur du modèle ve(3,3) consiste à récompenser les utilisateurs verrouillés par des frais de transaction, alignant ainsi les incitations au sein du système. Il vise à résoudre les problèmes d’hyperinflation causés par le minage de liquidité, en se concentrant sur la création de valeur via les frais de transaction plutôt que sur l’émission passive de jetons.
Avec la refonte de Fantom en Sonic,le modèle ve(3,3) (également appelé DeFi Flywheel) reste le pilier central du DeFi Sonic.
Fonctionnement du ve(3,3). Image originale par Foxi (DeFi / IA), traduit par TechFlow
Le Flywheel est l’un des moteurs clés de l’engouement pour le DeFi. Par exemple, le produit d’Andre Cronje, @yearnfi, est un cas emblématique : son jeton YFI est passé de 6 $ à plus de 30 000 $ en moins de deux mois. Toutefois, comme de nombreux autres memecoins, ce boom finit par s’essouffler. Pour la plupart des projets cryptos (Bitcoin mis à part), la question essentielle reste toujours : quand entrer, quand sortir.
Comme le dit un adage célèbre : "Entrez quand personne n’a encore remarqué, sortez quand tout le monde sait."
II. Qu’est-ce que Sonic ? Pourquoi choisir Sonic ?
Vous l’avez peut-être manqué, mais Sonic était auparavant Fantom. Il s’agit d’un réseau blockchain Layer-1 haute performance, capable de traiter plus de 10 000 transactions par seconde avec un temps de confirmation inférieur à une seconde. Son jeton natif $S sert à payer les frais de transaction, au staking et à la gouvernance. Les utilisateurs existants de Fantom peuvent échanger leur $FTM contre $S au ratio 1:1.
Bien qu’il existe déjà de nombreuses solutions Layer-1 à faible latence sur le marché, l’essor de Sonic repose sur trois raisons fondamentales :
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Le retour du pionnier du DeFi, Andre Cronje, qui dirige personnellement le projet.
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Programme d’airdrop : pour attirer de nouveaux utilisateurs, Sonic prévoit de distribuer 190,5 millions de $S (soit environ 6 % de l’offre totale, voir partie III).
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Retour du DeFi : l’enthousiasme autour des memecoins retombe progressivement, et l’attention revient vers des projets DeFi ayant une valeur fondamentale, comme le montre la faible performance de $SOL.
Les flux récents de capitaux reflètent également l’intérêt croissant pour Sonic :
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Le jeton natif $S a augmenté de 113,5 % en seulement 14 jours.
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La valeur totale verrouillée (TVL) de Sonic a bondi de 70 % en 7 jours, la meilleure performance parmi toutes les blockchains de taille raisonnable.
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Le ratio FDV/Frais n’est que de 283 fois, soit 57 % de moins que les projets comparables, suggérant que Sonic pourrait être sous-évalué.
Source : @DV_Memetics
Sonic occupe la première place du classement de croissance TVL sur 7 jours
III. Une nouvelle économie de jetons (informations importantes, à surveiller)
Offre et mécanisme d’inflation
L’offre totale du jeton FTM de Fantom est d’environ 3,175 milliards (presque entièrement diluée). L’offre initiale de Sonic est identique, garantissant aux détenteurs existants de FTM un échange 1:1 en $S. Cependant, $S n’est pas un jeton à offre fixe, mais suit un mécanisme d’inflation contrôlée pour soutenir la croissance continue de l’écosystème.
Environ 6 % de l’offre totale de $S (soit environ 190,5 millions de $S) ont été frappés pour servir d’incitations aux utilisateurs et développeurs, et seront distribués via des airdrops dans les six mois suivant le lancement du projet. Ainsi, aucune nouvelle offre de jetons (déblocage) n’interviendra avant juin 2025, ce qui pourrait représenter un bon moment pour les transactions à court terme.
Plan d’inflation
Pour soutenir le développement continu de l’écosystème, $S subira une inflation annuelle de 1,5 % pendant les 6 premières années (environ 47,6 millions de $S supplémentaires la première année). Si tous ces jetons sont utilisés, l’offre totale de $S pourrait atteindre environ 3,66 milliards après 6 ans. Comparé à FTM dont l’émission est presque terminée sans plan de distribution futur (sauf les récompenses de staking restantes), Sonic adopte une stratégie différente : une inflation modérée pour soutenir la croissance, combinée à des mécanismes stricts de limitation — tout jeton non utilisé provenant des fonds écologiques sera brûlé, évitant ainsi les risques d’hyperinflation.
Brûlage des frais et mécanisme de déflation
Le modèle économique de FTM n’intègre pas de mécanisme massif de brûlage des frais. Sur le réseau Opera de Fantom, les frais de gaz sont principalement attribués aux validateurs (depuis 2022, 15 % vont aux développeurs), rendant FTM globalement inflationniste (les nouvelles émissions pour staking dépassent les brûlages).
En revanche, $S de Sonic introduit plusieurs mécanismes déflationnistes pour compenser l’émission de nouveaux jetons. Par exemple, 50 % des frais de transaction sur Sonic sont automatiquement brûlés (pour les transactions hors programme de récompense gaz). Si l’utilisation du réseau est suffisamment élevée, $S pourrait même devenir un jeton nettement déflationniste.
De plus, la conception de l’airdrop de Sonic inclut un mécanisme de « déblocage et brûlage » : les utilisateurs peuvent retirer immédiatement 25 % de leurs jetons airdrop, mais le reste est distribué progressivement. S’ils choisissent un déblocage accéléré, ils doivent abandonner une partie des jetons comme pénalité, limitant ainsi les ventes à court terme.
Mécanisme de brûlage dans la distribution d’airdrop
Enfin, toute partie non utilisée des fonds écologiques annuels (1,5 %) sera brûlée. Combinés à un calendrier de libération contrôlé, ces mécanismes de brûlage devraient fortement réduire la pression sur la circulation des jetons pendant la période d’inflation de 6 ans, aidant $S à évoluer progressivement vers une tendance déflationniste après la phase initiale de croissance.
Programme d’incitation aux utilisateurs ! (avantages d’airdrop)
Comme mentionné précédemment, Sonic distribuera 190,5 millions de $S comme récompenses aux utilisateurs. Vous pouvez participer à l’airdrop de la manière suivante :
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Détenez des actifs whitelistés : conservez des actifs éligibles dans votre portefeuille (attention : ne conservez pas vos actifs sur un portefeuille d’échange centralisé).
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Participez aux protocoles DeFi de Sonic : par exemple, stakez $S, fournissez de la liquidité (LP) sur un DEX, participez à l’agriculture de rendement (yield farming), etc. Notez que les activités DeFi comptent double en points par rapport à la simple détention d’actifs, ce qui signifie que les utilisateurs actifs obtiendront davantage de récompenses. (Plus d’infos sur : plateforme Sonic Labs)
Assurez-vous que vos jetons soient conservés dans un portefeuille non centralisé pour ne pas manquer l’airdrop !
IV. Opportunités dans l’écosystème
Vous pouvez obtenir l’airdrop $S en détenant des actifs éligibles ou en participant aux activités de l’écosystème Sonic. En tant que nouvel écosystème, de nombreux projets Sonic comportent un risque élevé lié aux fondateurs, mais offrent aussi un potentiel de rendement 10x, voire 100x. Voici quelques opportunités que j’ai soigneusement sélectionnées, couvrant quatre domaines : exchanges décentralisés (DEX), protocoles de prêt, produits dérivés et projets Meme (ces recommandations sont non sponsorisées, uniquement à titre personnel).
Notez que bien que Sonic compte de nombreux projets, la plupart ne constituent pas de véritables « opportunités d’investissement ». Certains ne sont pas des projets natifs de Sonic, d’autres sont déjà lancés depuis longtemps. Voici quelques projets prometteurs dignes d’attention particulière :
DEX
Il s’agit du principal DEX natif de Sonic, avec une TVL actuelle dépassant 150 millions de dollars, offrant jusqu’à 13,73 millions de dollars d’incitations hebdomadaires. Son modèle innovant de jeton x(3,3) offre plus de flexibilité aux utilisateurs : ils peuvent choisir de sortir immédiatement ou de débloquer progressivement pour gagner davantage, sans avoir à verrouiller à long terme comme dans le modèle ve(3,3). De plus, le protocole utilise un « mécanisme de rebase PVP » qui pénalise de 50 % les droits de vote les utilisateurs souhaitant sortir tôt, réduisant ainsi la dilution des jetons et encourageant la détention à long terme.
L’élément clé de ce mécanisme réside dans la « pénalité » : les utilisateurs peuvent choisir de sortir plus tôt en renonçant à une partie de leurs gains, trouvant ainsi un équilibre entre flexibilité et stabilité.
MetropolisDEX est un exchange décentralisé sur Sonic utilisant un protocole de market maker dynamique basé sur la liquidité (DLMM), combinant les avantages des AMM avec les fonctionnalités du carnet d’ordres. Cette conception offre une expérience de trading plus efficace, particulièrement adaptée aux utilisateurs familiers de l’écosystème Solana et aux investisseurs ayant déjà participé à Meteora.
Vertex Protocol est un DEX complet proposant des services de spot, de contrats perpétuels et de marchés monétaires, avec prise en charge du trading cross-marge. Ses principaux atouts incluent des frais extrêmement bas (0 % pour les makers, 0,02 % pour les takers), une exécution rapide des ordres et un support de liquidité inter-chaînes. L’équipe derrière le projet est expérimentée et bien établie dans le domaine du DeFi, digne de confiance.
Un DEX natif de Sonic aux performances impressionnantes. En moins de deux mois, la plateforme a traité jusqu’à 1,2 milliard de dollars de volume. Les utilisateurs ont gagné plus de 3,6 millions de dollars en frais via des stratégies de fourniture de liquidité (LP). Le protocole exploite la haute vitesse et l’extensibilité de Sonic pour offrir des stratégies à rendement accru. Grâce à ces avantages, @wagmicom pourrait devenir un concurrent sérieux de Shadow.
Prêt
Protocole de prêt sans autorisation et à risque isolé, permettant aux utilisateurs de créer rapidement de nouveaux marchés sans intégration supplémentaire. Son volume quotidien maximal a atteint 125 millions de dollars, démontrant une forte activité du marché.
Plateforme de prêt basée sur contrat intelligent, prenant en charge le prêt collatéralisé. Le protocole inclut également des frais d’achat/vente et des événements de liquidation, offrant aux utilisateurs des options de prêt diversifiées.
Protocole de prêt modulaire, permettant des opérations de prêt sans autorisation, similaire au protocole Morpho sur Ethereum, adapté aux utilisateurs avancés et aux développeurs.
Protocole de prêt axé sur l’agriculture de rendement à effet de levier, prenant également en charge les prêts à faible mise, offrant ainsi aux utilisateurs des outils financiers plus flexibles.
Dérivés
Protocole d’actifs-métas spécialisé dans les stablecoins générant des rendements. Il fournit une liquidité profonde à l’écosystème DeFi de Sonic et soutient les projets écologiques via des mécanismes de verrouillage.
Protocole de dérivés sur taux d’intérêt, permettant aux utilisateurs de trader les rendements et offrant une fonctionnalité de taux fixe. Il aide non seulement à couvrir les fluctuations de rendement, mais offre aussi des récompenses d’intérêts supplémentaires aux fournisseurs de liquidité.
Un agrégateur de rendements qui simplifie l’agriculture de rendement pour les utilisateurs tout en assurant le rééquilibrage automatique des actifs.
Une plateforme spécialisée dans le trading de volatilité, entièrement décentralisée et sans dépendance aux oracles. Grâce à un modèle AMM, elle propose des services de trading de jetons et de liquidité sans commission, une option innovante.
Une plateforme de trading de produits dérivés prenant en charge les contrats perpétuels (Preps), axée sur la fourniture d’outils de trading efficaces.
Meme
L’un des principaux projets NFT dans l’écosystème Sonic, très suivi par la communauté.
Plateforme de lancement native de Sonic, ayant également lancé sa propre collection NFT, offrant aux utilisateurs davantage de moyens de participation.
Un projet Meme basé sur l’écosystème Sonic, doté d’une communauté active et fidèle, composante importante de la culture écologique.
Conclusion
Vous souvenez-vous de la phrase que nous avons mentionnée au début ? "Entrez quand personne n’a encore remarqué, sortez quand tout le monde sait."
À mesure que de plus en plus de personnes découvrent et rejoignent l’écosystème en pleine croissance de Sonic, ce cercle vertueux deviendra plus fort et durable. Pour chaque participant, cela signifie une liquidité accrue, un consensus plus solide et davantage d’opportunités, loin des arnaques de memecoins et de la spéculation à court terme.
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