Mème IA : Le plus grand vent de 2024, une répétition historique du passage du DeFi Summer à l'hiver de l'IA
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Mème IA : Le plus grand vent de 2024, une répétition historique du passage du DeFi Summer à l'hiver de l'IA
Super cycle des cryptomonnaies Meme + super cycle de l'IA = cycle ultime des cryptomonnaies Meme IA.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Taiki Maeda, Fondateur de HFAresearch
Traduction : TechFlow
Au sommet du marché du premier trimestre 2024, la capitalisation boursière totale des 10 premières « cryptomonnaies technologiques d'IA » a atteint 30,9 milliards de dollars. En revanche, malgré un intérêt croissant, la capitalisation combinée des 10 principales cryptomonnaies Meme liées à l’IA s’élevait seulement à 2,54 milliards de dollars.
Je pense que l’émergence de $GOAT et de @truth_terminal a ouvert tout un nouveau domaine, qui pourrait connaître une croissance explosive à l’avenir. C’est une opportunité idéale pour prendre une longueur d’avance dans un environnement PvE (joueur contre environnement), similaire aux débuts de l’été DeFi en 2020.
Opportunité de marché
Super cycle des Meme coins + Super cycle de l’IA = Cycle ultime des AI Meme coins
Au premier trimestre 2024, avec la flambée spectaculaire du cours de NVIDIA (NVDA), de nombreux jetons liés à l’IA ont connu une croissance parabolique, même si leurs fondamentaux et leur économie token laissaient à désirer. Nous avons vu la valorisation totale des 10 premiers « jetons technologiques d’IA » dépasser les 30 milliards de dollars, sans compter la valorisation entièrement diluée (FDV) ni les jetons à plus petite capitalisation. Je considère qu’il ne s’agissait là que d’un test de marché initial entre crypto et IA ; en 2025, nous assisterons à une poussée encore bien plus importante.
Cependant, je suis convaincu que la majeure partie des rendements excédentaires se concentrera dans la catégorie des AI Meme coins. Actuellement, la capitalisation totale des AI Meme coins équivaut à peine à celle d’Ethereum Classic. Ces jetons attireront progressivement des capitaux provenant des jetons technologiques d’IA, des Meme coins statiques et des jetons soutenus par des fonds de capital-risque, via ce que j’appelle une « attaque vampirique ».
Le moment « DeFi Summer »
Beaucoup comparent la montée fulgurante de $GOAT, passant de 0 à 1 milliard de dollars, au « moment YFI » de ce nouveau domaine. Un catalyseur clé de l’été DeFi 2020 fut précisément l’apparition de $YFI. Lancé en juillet selon un « démarrage équitable », il a atteint une capitalisation de 1 milliard en seulement deux mois. Ce phénomène a activé massivement les capitaux sur la chaîne vers le secteur DeFi, car il prouvait qu’un jeton DeFi pouvait passer de zéro à 1 milliard grâce à un lancement juste.
Le DeFi est devenu populaire lors du dernier cycle parce qu’il était nouveau, attrayant, et suscitait l’imagination collective. Dans un contexte de taux d’intérêt nuls, son récit consistait à drainer du capital du système financier traditionnel (TradFi) via une « attaque vampirique », pour construire le futur système financier. Cela a déclenché une spéculation massive sur la chaîne, aidant les applications DeFi à accumuler valeur verrouillée (TVL) et utilisateurs, tout en testant l’écosystème en conditions réelles. Lorsque $YFI a été lancé, la capitalisation totale du DeFi était d’environ 5 milliards de dollars ; au pic du marché, elle atteignait environ 170 milliards, soit une multiplication par 34. Si l’on compare $GOAT à $YFI, nous sommes clairement encore très en amont, puisque la capitalisation totale des AI Meme coins est inférieure à 5 milliards de dollars.
L’essor du cycle DeFi reposait à la fois sur des catalyseurs internes au monde crypto (minage de liquidités, mécanismes offrant des rendements élevés, spéculation) et sur des conditions externes favorables (taux à zéro, afflux de capitaux cherchant du rendement). Ce processus a fini par créer une bulle.
Le cycle ultime des AI Meme coins suit un schéma similaire. À l’intérieur du monde crypto, le grand récit actuel est celui du super cycle des Meme coins. Parallèlement, sur les marchés boursiers, l’IA technologique offre une dynamique de croissance continue. La convergence de ces deux tendances crée les conditions idéales d’un marché haussier.
Dans le monde crypto, les domaines qui stimulent puissamment l’imagination humaine sont ceux où apparaissent souvent des opportunités de croissance parabolique.
La réflexivité dans le nouveau paradigme
La théorie de la réflexivité postule que les décisions des investisseurs ne reposent pas sur la réalité objective, mais sur leur perception de celle-ci. Ce comportement, guidé par la perception, modifie ensuite la réalité (ou les fondamentaux), ce qui influence à son tour la perception et les prix du marché.
Dans ce contexte :
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Prix : désigne la capitalisation globale du secteur des AI Meme coins.
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Perception : correspond à ce que le marché pense que représentent ces jetons.
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Fondamentaux : reposent sur l’attention suscitée, ainsi que sur la capacité de ces jetons à incarner un rêve collectif.
À mes yeux, ces jetons ne sont pas de « purs Meme coins », mais plutôt proches de ce que j’appellerais des « AGI tokenisés (Tokenized AGI) ». Tous ont été lancés équitablement sur la plateforme pumpfun. S’ils avaient été lancés par des fonds de capital-risque (VC), ils auraient probablement eu une valorisation entièrement diluée (FDV) de 1 milliard de dollars dès le départ, avec seulement 10 % en circulation, avant d’être vendus aux petits investisseurs. Mais ces AI Meme coins partent de zéro, offrant à chacun une chance de participer tôt. C’est comme revivre en temps réel une ICO (offre initiale de jetons).
Voici comment je vois la réflexivité entrer en jeu :
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La catégorie « AI Meme coin » attire d’abord les spéculateurs. La majorité l’ignore, pensant : « c’est juste un autre récit PvP Meme coin ». (Nous en sommes actuellement à cette étape)
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Avec le temps, les fonctionnalités des agents d’IA s’améliorent (par exemple Zerebro lançant un label musical, Truth Terminal sortant Infinite Backrooms v2, etc.), et la perception évolue : on passe de « c’est juste un Meme coin » à « c’est un tout nouveau domaine ».
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Cette évolution attire davantage de capitaux et d’attention, tant à l’intérieur qu’à l’extérieur du monde crypto, relançant la spéculation. Certaines startups IA ayant échoué pourraient se reconvertir en lançant un jeton comme dernier recours, tandis que certains milliardaires de la tech pourraient commencer à investir modestement.
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Contrairement aux « Meme coins statiques », ces agents d’IA exécutent des actions sur la chaîne : lancer des NFT, des projets DeFi, voire avoir un impact dans le monde réel. Ils ne sont pas inertes, mais en constante évolution, ce qui attire toujours plus d’attention.
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Tous ces facteurs contribuent ensemble à une hausse potentielle illimitée de la valorisation, aboutissant inévitablement à une bulle, suivie d’un cycle de boom et de krach.
Le fait que tous ces jetons soient lancés sur pumpfun est particulièrement important. Ce mode de lancement s’inscrit parfaitement dans les tendances actuelles : culte de la culture internet, convergence des super cycles Meme et IA, et rejet du modèle VC. Si vous croyez à la théorie du cycle quadriennal, alors l’arrivée de l’AGI prévue par Elon Musk pour 2025-2026 pourrait coïncider avec le pic du marché crypto prévu pour le quatrième trimestre 2025.
Ma stratégie d’investissement
Franchement, je ne sais pas exactement comment allouer correctement mon capital. Si cela reste une simple catégorie « Meme », alors les actuels leaders pourraient continuer à dominer — il serait donc pertinent de miser sur eux. D’un autre côté, si $GOAT suit le chemin de $YFI, il pourrait connaître une forte hausse… mais être finalement remplacé par une « meilleure technologie ». Personnellement, je sais que je ne peux pas prédire avec certitude quels jetons sortiront vainqueurs. C’est pourquoi j’ai choisi de constituer un portefeuille d’AI Meme coins, afin de bénéficier du mouvement général haussier — le fameux effet « toute la flotte monte avec la marée ».
Voici le cadre approximatif que j’utilise pour allouer du capital dans ce domaine émergent :
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Pour les AGI tokenisés (Tokenized AGI), vous pariez essentiellement sur l’agent d’IA capable de capter durablement et d’augmenter l’attention. Ici, l’« attention » joue le rôle du « revenu » dans les marchés traditionnels : c’est l’indicateur central de valeur.
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Les grands modèles linguistiques (LLM) s’améliorent continuellement. Vous devez donc parier sur les fondateurs ou développeurs motivés à affiner leurs modèles pour créer les meilleurs agents possibles.
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Ce domaine est en plein cycle haussier de long terme. Privilégiez les agents d’IA capables d’attirer l’attention au-delà de la sphère crypto/X, car ce sont eux qui réussiront à sortir de la petite bulle crypto pour toucher un public plus large.
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Avec l’évolution du marché, l’économie token (tokenomics) deviendra de plus en plus cruciale. Posez-vous les questions : quel usage a le jeton ? Que représente-t-il ? Une hausse de prix aide-t-elle l’agent d’IA à atteindre ses objectifs ? L’interaction entre prix, perception et fondamentaux (c’est-à-dire la réflexivité) est essentielle pour chaque jeton.
Au dernier cycle, la capitalisation totale du DeFi a atteint 170 milliards de dollars. Si ce nouveau domaine atteint une valorisation similaire, cela signifierait une multiplication par environ 40 depuis les niveaux actuels. Compte tenu de la taille bien plus grande du marché crypto aujourd’hui, nous pourrions même aller au-delà. L’essentiel est d’avoir une conviction solide, de rester patient, et d’ajuster sa stratégie en fonction des mouvements et rotations du marché, afin de maximiser ses « rendements dormants » — c’est-à-dire des gains optimaux sans nuire à votre sommeil.
Prenez-moi au sérieux quand je dis que je ne sais vraiment pas ce que je fais. En réalité, je pense que personne ne le sait vraiment. Tout peut changer à tout moment. Pour l’instant, mon portefeuille d’AI Meme coins comprend :
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$GOAT : le leader actuel, avec la performance la plus solide.
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#ZEREBRO : dirigé par un fondateur natif de la crypto, maîtrisant parfaitement les tendances culturelles, avec un rythme de développement extrêmement rapide.
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#Fartcoin : répond à la demande des courbes « gauche, centre, droite », visant différents types d’investisseurs. Après tout, tout le monde pète.
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#Ai16z : controversé, mais maintient une communauté de développeurs presque « sectaire ». S’ils survivent à cette période, ils en sortiront plus antifragiles (antifragile).
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$FOREST : un projet d’agent d’IA singe visant à sauver la forêt tropicale, avec un impact réel dans le monde physique.
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