Réflexions sur l'entrepreneuriat en cryptographie : se concentrer uniquement sur les termes à la mode, ou ralentir pour approfondir ?
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Réflexions sur l'entrepreneuriat en cryptographie : se concentrer uniquement sur les termes à la mode, ou ralentir pour approfondir ?
Pour les jeunes entreprises en phase de démarrage, le fond est ce qu'il y a de plus important.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : @mattigags
Traduction : TechFlow
La vérité méconnue
« Le rapide apprend, le lent se souvient. Le rapide propose, le lent traite. Le rapide est discontinu, le lent est continu. Les petits systèmes rapides guident les grands systèmes lents par une accumulation d’innovations et de révolutions occasionnelles, tandis que les grands systèmes lents contrôlent les petits systèmes rapides par limitation et stabilisation. Le rapide attire notre attention, mais le lent détient la véritable puissance. »
Extrait de "Pacing Layers: How Complex Systems Learn and Keep Learning"
Les récits ne sont pas conçus pour les investisseurs ou les fondateurs, mais pour les consommateurs et les traders. Pour les investisseurs à long terme, se concentrer sur les récits n’est pas la meilleure stratégie. Soit intervenir dès le début d’un événement ayant le potentiel de devenir un récit dominant, soit attendre que la situation devienne claire avant d’agir.
Avec la montée en notoriété des cryptomonnaies, capables de générer rapidement des fortunes considérables, de nombreux entrepreneurs ont afflué dans ce domaine entre 2017 et 2021. La culture des fondateurs dans cet écosystème a progressivement cessé de se concentrer sur la résolution de problèmes réels, préférant vendre des idées aux investisseurs en capital-risque (comme nous). Et nous avons été séduits.
La culture des fondateurs dans l’univers des cryptos est passée d’une orientation vers la substance à une orientation vers le processus. Chacun a commencé à imiter les mêmes recettes et les buzzwords à la mode qui avaient déjà fait leurs preuves. Mais lorsque tout le monde applique la même méthode, son efficacité s’effondre.
Nous ne pensons pas qu’un simple processus puisse mener à de bons résultats. Imaginez que tout le monde utilise le marketing auprès d’influenceurs : comment vous démarquer parmi tant d’autres adoptant exactement la même stratégie ? Une concurrence féroce consume rapidement toute opportunité de croissance.
Dans nos échanges avec les fondateurs du secteur crypto, nous constatons que la véritable curiosité devient de plus en plus rare. Beaucoup partent des mots à la mode et des récits dominants pour tenter de construire un produit, ou simplement lever des fonds autour de ces concepts. Résultat : leur présentation devient elle-même leur « produit ».
Les gens confondent souvent la mode avec la culture. Ils s’appuient sur des récits éphémères plutôt que de construire à partir de principes fondamentaux. À force d’imitation, de nombreux produits finissent par se ressembler. Fondateurs et investisseurs oublient souvent de penser par eux-mêmes, car dans l’écosystème crypto, le bruit et les tendances semblent être le chemin le plus rapide vers la richesse.
Dans l’industrie crypto, personne ne crée de monopole, car tout le monde rivalise sur les récits. Pour créer un monopole, il faut trouver son inspiration et sa motivation à la base.
C’est pourquoi répondre à la question « Que recherchons-nous ? » devient de plus en plus simple, même si nous avons commis beaucoup d’erreurs par le passé. Nous recherchons une curiosité authentique et des convictions uniques, indépendantes des modes (rapides). Nous croyons que pour créer quelque chose de grand, il faut pouvoir intégrer profondément ses idées et son produit au niveau culturel.
Les mots à la mode et les récits sont comme la mode : faciles à copier et à imiter. Notez qu’en période de frénésie, tout le monde finit par faire la même chose, car chacun ne regarde que la surface. Les fondateurs pensent souvent : « Je suis en train de découvrir X », où X est le mot à la mode ou le concept conforme au récit dominant.
La plupart des innovations authentiques proviennent d’expérimentations fortuites. Leur cœur réside presque toujours dans une véritable curiosité. Leur approche est plutôt : « J’étudie ce problème, voyons où cela nous mène. » C’est là une base solide pour construire quelque chose de significatif. Idéalement, cela conduit aussi à la découverte d’une vérité méconnue.
Vous allez à contre-courant
Cela ressemble peut-être à une variante du concept de « secret » de Peter Thiel, mais voici notre perspective. Si vous écoutez les discussions et récits actuels, quelles seraient les vérités manifestes, et quels sont les mensonges évidents ? Quelles sont les vérités peu évidentes, et quels sont les mensonges difficiles à repérer ?
La distinction entre évident et non évident peut être reformulée comme populaire contre impopulaire, ou encore comme ce qui est connaissable ou inconnaissable selon les données disponibles. Prenons l’exemple du marché crypto entre 2021 et 2023 :
Vérités évidentes :
Les hausses de taux affecteront les cryptomonnaies / Les rendements du DeFi ne sont pas durables / Les conflits géopolitiques nuisent aux cryptos
Vérités peu évidentes :
FTX était une organisation criminelle / Les L2 fragmentent la liquidité / Les stablecoins représentent le vrai produit/marché adapté dans l’écosystème crypto
Les vérités peu évidentes exigent une perspicacité unique, alors que les vérités évidentes peuvent être observées de loin, bien qu’aucune certitude absolue n’existe, car rien n’est jamais totalement certain. Cette distinction n’est pas binaire, mais plutôt un continuum.
Voici un exemple de mise en cadre selon une matrice 2x2 :
Alors, parmi les fausses affirmations et récits de cette période, quelles choses étaient manifestement improbables, et quelles autres étaient plus difficiles à anticiper ?
Nous obtenons ceci :
Rétrospectivement, ces idées semblent claires. Mais en regardant vers l’avenir, tout reste incertain. Toutefois, en évaluant les convictions des fondateurs lorsqu’ils construisent leurs produits, on peut mesurer leur indépendance. Car si un fondateur forme ses opinions uniquement à partir de vérités évidentes, et que son produit ne repose sur aucune vérité ou erreur peu évidente, comment pourrait-il bâtir une grande entreprise, un projet ou un actif remarquable ?
Certains parlent de pensée inverse, mais ce n’est pas une démarche idéale. Même si une hypothèse semble aller à l’encontre du consensus, elle ne doit pas être formulée en observant simplement ce consensus puis en adoptant la position opposée. Les hypothèses doivent être analysées à partir de principes fondamentaux, indépendamment du consensus.
Les exemples ci-dessus sont macroéconomiques. Analysons maintenant un projet crypto récent ayant connu le succès. Si vous aviez eu la chance de recevoir la présentation de Solana en 2019, vous auriez pu l’analyser ainsi via notre matrice 2x2 :
L’hypothèse d’une vérité peu évidente a joué un rôle positif dans le développement de Solana. Elle a mis en lumière le débat entre architecture modulaire et monolithique, auparavant peu discuté. Jusqu’alors, la plupart des projets privilégiaient naturellement une approche modulaire. Solana a également eu l’intuition audacieuse que le sharding était une impasse.
Dans le processus entrepreneurial, identifier le contenu de chaque quadrant est très utile. Si vos insights se limitent aux vérités évidentes, vous n’avez probablement aucune valeur différenciante, et vous vous battez simplement contre de nombreux concurrents sur un marché saturé.
Si vos convictions reposent entièrement sur des éléments peu évidents, vous risquez de travailler dans le vide, sans marché ou en faisant des suppositions aveugles (ce qui peut être acceptable si vous en êtes conscient).
Si vous construisez uniquement à partir de vérités, vous pourriez ne pas identifier les failles des produits ou modèles existants. Si vous construisez uniquement sur des hypothèses fausses, vous pourriez créer des problèmes imaginaires — comme croire que les créateurs sont mal rémunérés ou que les commissions des leaders de marché sont excessives.
Des idées dignes d’exploration
Ceux qui innover par véritable curiosité sont généralement les meilleurs pour résoudre des problèmes. Utiliser notre cadre 2x2 pour analyser vos insights uniques peut vous aider à clarifier votre positionnement sur le marché et la valeur que vous apportez.
La manière dont on met en œuvre une conviction unique est tout aussi importante que la curiosité elle-même. Bien que les grandes idées soient rares, une exécution exceptionnelle l’est tout autant. Être capable de lancer rapidement un produit et d’itérer est une compétence rare. Généralement, au départ, il vaut mieux ignorer les manuels standards et emprunter des chemins personnalisés, même s’ils ne sont pas scalables immédiatement.
Les bonnes pratiques et guides opérationnels sont utiles en temps voulu, mais ne doivent pas être surexploités au début. Seulement quand le moment sera venu, le marché formera naturellement autour de votre produit des histoires et des buzzwords.
Trop d’entrepreneurs inversent les priorités — ils commencent par les mots à la mode. Peut-être que la majorité des fondateurs agissent ainsi. Mais pour les jeunes startups, la substance prime. Le processus n’est qu’un outil pour amplifier cette substance.
Plutôt que de dire « Je suis en train de découvrir X », il vaut mieux penser : « Je cherche à résoudre ce problème, voyons ce que cela donne. » C’est presque une quête esthétique. Autrement dit :
« Sans appui, sans perte… Dans cet état d’esprit, on ne fait que ce qui est vraiment raisonnable : sans peur cachée, sans entrave morale, sans règle contraignante, sans limite potentielle, sans attention subtile aux formes des autres, et surtout, sans attention à soi… Son action ne contient aucune image directrice, aucune force cachée ; il est simplement libre…
… Quand nous sommes complètement sans défense — à ces moments-là, ce que nous avons de plus important émerge… Essayer consciemment d’atteindre cet état, ou poursuivre la liberté, ou chercher à devenir quoi que ce soit, cette tentative même détruit toujours ce qu’elle vise. » — Extrait de The Timeless Way of Building – Christopher Alexander
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