Ascension de l'Est, déclin de l'Ouest 2.0 : le Bitcoin atteint un nouveau sommet, Unisat pourra-t-il relancer la vague d'enthousiasme dans l'écosystème ?
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Ascension de l'Est, déclin de l'Ouest 2.0 : le Bitcoin atteint un nouveau sommet, Unisat pourra-t-il relancer la vague d'enthousiasme dans l'écosystème ?
We All Gonna Make It, nous remporterons la victoire !
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Shouyi, contributeur principal de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Communauté : @BiteyeCN
* Environ 4000 caractères, lecture estimée à 8 minutes
Le 3 novembre 2024, alors que le BTC échouait à dépasser ses sommets précédents et chutait jusqu'à 68 000 dollars, la prudence s'est accrue dans l'univers cryptographique, et la part de marché du BTC a atteint 60 %.
Plus désespérant encore que l'effondrement généralisé des altcoins est la question suivante : cet industrie ira-t-elle mieux ? Pièces VC en baisse continue, monnaies MEME s'affrontant sur chaîne, bourses centralisées critiquées, baisse d'intérêt insuffisante, élection présidentielle américaine sur le point de révéler son verdict... Un nuage de confusion et d'incertitude plane sur chaque acteur de la cryptosphère.
« Vous ne pouvez voir aussi loin dans l'avenir que vous êtes capable de regarder en arrière. » Essayons de revenir au moment précédent de doute et d'incertitude, que ce soit pour y trouver une piste ou faire preuve de naïveté, afin de concocter un bol de soupe réconfortante baptisée « WAGMI ».
We All Gonna Make It, nous remporterons finalement la victoire✌️
01 L’heure occidentale : une période d’anxiété et de confusion
Sentez-vous des regrets amers d’avoir manqué des jetons AI meme à rendement centuple voire millier ? Restez-vous perplexe devant $GOAT $GNON $SLOP sans comprendre ce qui se passe ? Êtes-vous absorbé par la comparaison entre le contrat $NEIRO et le spot $neiro sur Binance, cherchant rapidement quels jetons similaires acheter, notamment ceux liés au CTO (Community Take Over) ?
Remontons six mois plus tôt : $BOME $SLERF, puis $FIGHT apparu autour de l'attentat contre Trump, ou encore $TERMINUS $MARS inspirés de la ville martienne de Musk. Il n'était déjà pas facile d'expliquer clairement les récits derrière ces jetons, sans parler du fait que @pumpdotfun a lancé cette année plus de deux millions de jetons Meme (source : Cryptohunt.ai).
Respirez profondément. Ce genre de moments anxiogènes et « désordonnés » correspond précisément aux caractéristiques de ce qu’on appelle ici « l’heure occidentale ». Dès 2023, avec l'apparition soudaine de PEPE, dont la capitalisation a dépassé 1 milliard de dollars en trois semaines, ce type de jetons créés par les joueurs occidentaux, dotés d’un « récit novateur + levée massive de fonds + cotation rapide + développement continu », est devenu fréquent – même si la dernière phase (le « cash-out ») était souvent laissée aux joueurs orientaux.
« Quand verrons-nous enfin un récit dominé par les joueurs orientaux, qui tireraient ensemble vers le haut pour que les Occidentaux paient la facture ? » Après avoir traversé cette période angoissante et confuse de l’heure occidentale, les utilisateurs aspirent vivement à entrer dans une ère orientale.
02 L’ascension de l’Est 1.0 : graver des choses sur des pierres pour les vendre aux Occidentaux
« Seuls les joueurs orientaux aiment graver des choses sur des pierres. » C’est ainsi que Zhu Su, ancien fondateur de Three Arrows Capital libéré après quatre mois de détention, a commenté le minting d’inscriptions lors d’un Space.
À cette époque, les frais de gaz sur BTC étaient constamment poussés à la hausse par l’effet de richesse généré par $ORDI. Les gens (principalement des joueurs asiatiques) s’activaient à miner frénétiquement toutes sortes de jetons BRC20 à quatre caractères, clamant que cela deviendrait le protocole universel de jetons pour le prochain cycle haussier : il était temps de migrer les applications d’Ethereum vers Bitcoin !
Un nouveau récit faisait donc surface, suivi immédiatement par une levée de fonds, une cotation rapide, puis un développement soutenu.
Pendant cette période, des blockchains BTC telles que @MerlinLayer2 @BSquaredNetwork @BitlayerLabs @build_on_bob ont successivement annoncé des financements, tandis que @babylonlabs_io @SolvProtocol @IgnitionFBTC introduisaient davantage de fonctionnalités comme le staking dans l’écosystème BTC.
Le 24 septembre 2023, le neuvième inscription sur BTC, $SATS, a atteint avec succès 100 % de son processus de création, totalisant 21 107 258 opérations de minting, avec 36 061 détenteurs.
Le 10 octobre 2023, UniSat a officiellement annoncé que BRC20-swap serait lancé le 25, précisant que $SATS servirait de frais de transaction, ce qui a entraîné une hausse de 10 fois pour $SATS.
Le 7 novembre 2023, Binance a annoncé la cotation de $ORDI, considérée comme une étape majeure marquant son entrée dans l’écosystème BTC. OKX avait quant à lui listé $ORDI dès mai, profitant des inscriptions pour accélérer la croissance de son portefeuille Web3.
Bien que Coinbase n’ait coté $ORDI qu’en avril 2024, compte tenu de l’influence de Binance auprès des utilisateurs occidentaux et orientaux, sa décision peut être vue comme le passage à la phase de « développement continu », mais cette fois-ci, ce sont les utilisateurs occidentaux qui ont repris le flambeau.
03 Entreprendre sans avoir terminé la moitié du chemin : d’abord affronter les OG du BTC
Entre la cotation de $ORDI sur Binance en novembre et celle sur Coinbase en avril de l’année suivante, le développement de l’écosystème BTC n’a pas été sans heurts. Voici les principaux événements :
1. Les OG du BTC : les inscriptions sont une attaque contre le réseau Bitcoin
Le 6 décembre, Luke Dashjr, développeur principal de Bitcoin, a déclaré sur X que les « inscriptions » exploitaient une vulnérabilité du client Bitcoin Core pour envoyer des spams sur la blockchain.
Peu après, le 9 décembre, la base nationale américaine des vulnérabilités (NVD) a classé les inscriptions Bitcoin comme un risque pour la cybersécurité, appelant à porter attention à la faille de sécurité découverte en 2022 dans le protocole Ordinals.
2. Dans la dispute, naît le Rune
Avec les controverses persistantes face aux OG du BTC, les inscriptions risquaient de disparaître suite à une mise à jour du client. Le débat sur un fork autour des inscriptions est devenu un nouveau sujet brûlant, pendant lequel des actifs comme BRC100 ou ARC20 ont connu de bons résultats.
Dans ce contexte, Casey, fondateur de Bitcoin Ordinals, a publié en mars le tant attendu document sur les Runes (symboles). Les Runes permettent d’inscrire, de créer et de transférer des biens numériques natifs sur Bitcoin via des transactions. Casey a même affirmé avec confiance qu’il ferait « un hara-kiri en direct » si la capitalisation des Runes ne dépassait pas 1 milliard de dollars.
3. La chute continue de $MERL et les retards de lancement des autres projets
Le 19 avril 2024, $MERL a été coté sur OKX, puis entamé une longue descente. À novembre, $MERL était passé de son sommet de 1,74U à 0,25U, conservant tout de même une capitalisation supérieure à 500 millions. Cette chute a mis en doute la rentabilité de l’écosystème BTC, plongeant plusieurs projets ultérieurs dans l’embarras de « report de lancement ».
Le lancement de $MERL marque la fin de l’ère orientale. Avant cela, $ORDI avait atteint un ATH de 96U en mars, et $SATS, bien qu’en baisse continue depuis sa cotation sur Binance en décembre 2023, était remonté près de ses sommets historiques en mars. Tout est redevenu calme en avril. Depuis, les inscriptions n’ont plus suscité d’enthousiasme, et le marché est passé aux récits meme sur SOL, replongeant dans l’heure occidentale.
En repensant à cette première ascension Est-Ouest, le déclin des inscriptions était en réalité prévisible.
Le récit des inscriptions a bénéficié du vent favorable des narratifs « approbation du ETF BTC » et « stagnation d’innovation sur ETH ». Lassés, les investisseurs ont découvert un aspect amusant de BTC, et le modèle « pas de réserve, pas de VC, possibilité de mint rapide » des inscriptions a flatté leur rejet des jetons VC.
Ce processus a également été soutenu par Unisat et OKX dans le développement des infrastructures, permettant aux utilisateurs de mint massivement via interface, ou de participer à l’achat groupé de NFT populaires.
Toutefois, l’effet de richesse des inscriptions reposait sur une liquidité rare. Une fois cotées sur les exchanges, elles ont perdu une partie de leur aura d’actifs propres à l’écosystème BTC, devenant des jetons ordinaires sur le marché secondaire. Avec le temps, la lenteur des mises à jour techniques a fait prendre conscience aux utilisateurs que l’écosystème BTC n’était qu’un « vieux vin dans une nouvelle bouteille », et la chute des prix a précipité la fin du récit.
04 Une stratégie audacieuse : la blockchain Fractal Bitcoin pilotée par Unisat
Fractal Bitcoin est une solution d’extension Bitcoin développée par l’équipe renommée du portefeuille Bitcoin Unisat.
Selon la documentation officielle, Fractal Bitcoin augmente la capacité et la vitesse de traitement des transactions en créant récursivement des couches infinies sur la chaîne principale BTC à l’aide du code source de BTC, tout en maintenant une compatibilité totale avec l’écosystème Bitcoin existant. Il se distingue par une rapidité élevée, une compatibilité native et un ajustement dynamique.
Une toute nouvelle blockchain BTC
Lors de la première ère orientale, la survie des inscriptions dépendait d’une poignée de développeurs principaux de BTC. Unisat a compris que construire sur un événement aussi incertain relevait de la bulle. Créer une nouvelle blockchain BTC lui permet non seulement de contrôler son destin, mais aussi de réduire les frais exorbitants sur la chaîne principale BTC.
Basé sur le code source de BTC, Fractal Bitcoin est pleinement compatible avec les portefeuilles, outils et équipements miniers existants. De plus, ses performances en termes de capacité réseau et de traçabilité des transactions après lancement sont remarquables.
Mining rythmé (Cadence Mining)
Fractal utilise le même mécanisme PoW que Bitcoin, permettant aux mineurs BTC d’utiliser leur matériel existant pour basculer sans friction vers le minage de Fractal. Grâce au mécanisme Cadence Mining, combinant minage sans permission et minage conjoint, 2 blocs sur 3 sont générés par minage sans permission, et 1 bloc sur 3 par minage conjoint. Le minage sans permission est ouvert à tous, tandis que le minage conjoint permet aux mineurs BTC de miner simultanément deux types de blocs sans calcul supplémentaire.
Actuellement, la puissance de minage conjoint de Fractal atteint 352,278 EH/s, contre environ 570,96 EH/s pour Bitcoin, soit 61,9 %. Autrement dit, Fractal récompense quotidiennement les mineurs en $FB pour assurer la sécurité du réseau.
Soutien aux nouveaux actifs et protocoles innovants
1. Protocole CAT20
CAT20 est l’un des premiers protocoles apparus sur le réseau Fractal. Selon la documentation officielle de @ProtocolCAT (https://catprotocol.org/), CAT Protocol est un nouveau protocole de jetons Bitcoin basé sur UTXO, dont le nom complet est Covenant Attested Token (CAT). Validé par les mineurs, il utilise des contrats intelligents pour gérer la création et le transfert des jetons. Ses caractéristiques principales sont :
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Pas besoin d’indexeur : les règles des jetons sont garanties par le consensus Bitcoin, héritant de sa sécurité. Données et logique sont stockées directement sur chaîne, sans dépendance à un tiers hors chaîne (comme un indexeur).
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Modulaire : les jetons CAT peuvent être utilisés dans d'autres contrats intelligents pour construire des applications décentralisées complexes (ex. : AMM, prêt, staking, etc.).
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Création programmable : les règles de création sont exécutées par des contrats intelligents, évitant la surproduction.
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Interopérabilité multi-chaîne : le protocole CAT permet des actifs multi-chaînes, et les dApps peuvent fonctionner de manière transversale.
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Compatibilité SPV : les jetons CAT supportent la vérification de paiement simplifiée (SPV). Les clients légers (comme les téléphones) peuvent vérifier indépendamment l’authenticité des jetons sans faire confiance à un serveur central.
Le protocole CAT prend en charge à la fois les jetons fongibles (standard CAT20) et non fongibles (standard CAT721). Actuellement :
Le premier jeton CAT20 a vu ses frais de gaz passer de 150 sats/vB à 5000 sats/vB pendant le minting, avec un prix unitaire (5 jetons par unité) atteignant 10U, avant de redescendre à 3,5U.
Le premier NFT CAT721 compte 10 000 exemplaires, dont 1500 distribués par tirage au sort via le portefeuille OKX, et 8500 offerts aux utilisateurs ayant mis en staking 100 jetons CAT20 dans leur portefeuille.
Unisat soutient fortement CAT20 : il a non seulement lancé une page de consultation durant le minting, mais intègre désormais activement les actifs CAT20 sur son site web et dans son portefeuille.
2. PizzaSwap
PizzaSwap, anciennement appelé Fractal Swap par Unisat, est un produit clé du roadmap initial d’Unisat pour la première ère orientale.
PizzaSwap n’a pas encore de jeton. En mai dernier, Unisat a distribué gratuitement des jetons Brc20 à cinq caractères $PIZZA aux utilisateurs de l’écosystème, les présentant comme un cadeau. Mais ce nom a naturellement fait penser aux utilisateurs qu’il pourrait s’agir du jeton de gouvernance de PizzaSwap, provoquant une montée à 6U en septembre, avant de retomber autour de 2U.
Le 27 octobre, Unisat a annoncé sur Twitter que PizzaSwap lancerait LPfest le 6 novembre, permettant aux utilisateurs d’obtenir des frais de transaction et des récompenses en $FB en fournissant de la liquidité.
Contrôle de la circulation de $FB
En tant que jeton de gaz de Fractal, $FB est passé de 38U à environ 5U depuis son lancement. Sa capitalisation circulante n’est actuellement que de 25 M, inférieure même à celle de nombreux jetons éphémères de l’année dernière. Plusieurs raisons expliquent ce phénomène, principalement liées à la situation actuelle de circulation de $FB.
Les parts airdrop de $FB sont limitées. Pour l’instant, la production principale vient du minage conjoint par les mineurs, ce qui expose $FB à une pression de vente quotidienne, critiquée par certains utilisateurs. D’autre part, la faible proportion de jetons en circulation rend difficile le respect des critères de cotation de certaines bourses, limitant ainsi les canaux d’acquisition. Enfin, la faible circulation de $FB le rend particulièrement sensible au développement de l’écosystème et aux effets de richesse : lorsque de nouveaux projets apparaissent, les utilisateurs se ruent sur $FB. Or, après un bref pic lié aux inscriptions, les runes et autres projets suivants ont déçu, et les frais de gaz sur chaîne sont retombés à quelques unités.
Mais pour une équipe comme Unisat, qui a traversé les cycles haussiers et baissiers des inscriptions, d’autres intentions sont probablement à l’œuvre.
05 Conclusion : le soleil se couche à l’ouest, mais le lever du jour n’est qu’une question de temps
En réalité, les heures orientales et occidentales ne sont pas contradictoires. Le capital ne dort jamais ; la différence réside simplement dans la recherche de profits selon les fuseaux horaires.
Quand on se lasse de discuter de MEME sur les plages de Californie, on tourne naturellement son regard vers les jetons Brc20 de l’autre côté du globe. Fondamentalement, il s’agit toujours de capitaux nécessitant un récit pour circuler dans un contexte de liquidité tendue.
Mais après chaque récit, les développeurs véritablement compétents et responsables continuent patiemment de consolider les fondations, attendant que l’aiguille du temps pointe enfin vers leur fuseau horaire.
Le 30 octobre 2023, UniSat a annoncé les 14 actifs initialement pris en charge par BRC20-swap, dont $SATS ;
Le 1er novembre 2023, BRC20-swap a été officiellement lancé, et près de la moitié des 118 pools initiaux incluaient $SATS comme actif de liquidité ;
Décembre 2023, UniSat a annoncé qu’il ouvrirait en janvier 2024 l’exécution d’un indexeur via minage, récompensant les utilisateurs participant au service d’empaquetage de transactions avec des $SATS.
En repensant à la relation entre UniSat et $SATS, ce dernier n’était au départ qu’un simple jeton « satoshi » de type meme. Mais grâce au soutien d’UniSat, $SATS a pu développer son propre récit. Aujourd’hui, le réseau Fractal est devenu le centre d’intérêt principal d’Unisat pour la période à venir. Si, en restant figé dans le passé, nous nous posons la question aujourd’hui : allons-nous assister en décembre à l’explosion du CAT20 ?
Attendons et voyons. Encore une fois, avançons vers l’heure du récit oriental.
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