Bulletin hebdomadaire de l'industrie TRON : le résultat de l'élection présidentielle américaine bientôt connu, la volatilité du marché s'intensifie avant l'annonce officielle
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Bulletin hebdomadaire de l'industrie TRON : le résultat de l'élection présidentielle américaine bientôt connu, la volatilité du marché s'intensifie avant l'annonce officielle
À mesure que l'élection présidentielle américaine approche, l'incertitude entourant les données économiques pourrait amplifier la volatilité des marchés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TRON
I. Aperçu prospectif
1. Résumé et prévisions macroéconomiques
La semaine dernière, les données macroéconomiques américaines ont été décevantes, avec un ralentissement de la création d'emplois et une diminution des pressions inflationnistes, renforçant l'anticipation d'un assouplissement monétaire par la Réserve fédérale (Fed). Malgré ces indicateurs faibles, les investisseurs restent optimistes quant à la croissance des bénéfices en 2024. La volatilité des marchés devrait augmenter, incitant les investisseurs à surveiller attentivement les indicateurs économiques et la politique de la Fed. L'incertitude du marché pourrait s'intensifier autour de l'élection présidentielle.
2. Évolutions et alertes du marché cryptographique
Le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité la semaine dernière, principalement en raison de l'incertitude liée à l'élection présidentielle américaine imminente. Les participants au marché adoptent une attitude d'attente prudente face aux résultats électoraux, ce qui a entraîné une baisse de l'activité commerciale et une prudence accrue dans un environnement incertain. Après avoir dépassé 73 600 dollars, le Bitcoin a entamé un repli continu, tandis que le marché des altcoins, peu liquide, a suivi cette tendance baissière.
Les résultats de l'élection du 5 novembre auront un impact profond sur l'industrie des cryptomonnaies. Une victoire de Trump pourrait favoriser un cadre réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies, stimulant ainsi un rebond du marché. En revanche, une victoire du candidat démocrate pourrait maintenir les politiques de régulation strictes existantes, pesant sur le marché.
3. Tendances sectorielles et points chauds technologiques
L'X (anciennement Twitter) du fondateur de Truth Terminal, Ayrey, a été piraté. Des hackers ont utilisé cette plateforme pour promouvoir un jeton frauduleux appelé Infinite Backrooms (IB), réalisant un profit supérieur à 600 000 dollars avant que la supercherie ne soit découverte. Bien qu’Ayrey affirme avoir récupéré le contrôle de son compte, Truth Terminal indique toujours que le compte est compromis, laissant planer le doute.
D'autre part, Raydium, DEX haute performance et AMM sur la blockchain Solana, se distingue par ses frais de transaction bas et son haut débit. Grâce aux flux continus d'activités DeFi et aux échanges de memecoins, Raydium a consolidé sa position dans l'écosystème Solana, entraînant une forte hausse du prix du jeton RAY.
Par ailleurs, Lumoz, un réseau informatique décentralisé spécialisé dans la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP), entre officiellement dans le compte à rebours vers son lancement en mainnet. Son architecture modulaire permet une interopérabilité entre différents rollups, ouvrant la voie à un renouveau des rollups ZK. En outre, Elon Musk a publiquement soutenu Trump, faisant bondir DOGE de 17 % en 24 heures grâce au « trade Trump ». Cette alliance entre Musk et Trump reflète non seulement une convergence idéologique, mais aussi les gains potentiels attendus pour leur empire commercial après l’élection.
II. Secteurs porteurs et projets prometteurs de la semaine
1. Performance des secteurs porteurs
1.1. Piratage de X du fondateur de Truth Terminal : un scénario suspect de complicité interne ?
Le compte X du développeur Ayrey, associé à Truth Terminal, a été piraté. Les attaquants ont exploité son influence pour promouvoir IB, un jeton frauduleux, trompant des investisseurs naïfs et empochant plus de 600 000 dollars avant que l'arnaque ne soit révélée.
Cette intrusion a eu lieu le 29 octobre à 1h50 UTC. Le compte X d'Ayrey a publié une annonce mystérieuse sur le jeton IB, accompagnée d'une image contenant l'adresse du contrat, propulsant rapidement la capitalisation du jeton à 25 millions de dollars. Selon Descreener, le portefeuille ayant lancé IB a acheté initialement 124,6 millions de jetons pour environ 38 400 dollars, puis a liquidé toute sa position en 45 minutes, réalisant un profit total de 602 500 dollars. Le compte piraté a continué à promouvoir d'autres arnaques et à partager plusieurs liens vers des groupes Telegram, tandis que le compte X d'Ayrey restait sous contrôle des pirates.
Truth Terminal est un robot alimenté par l’intelligence artificielle, devenu célèbre pour avoir promu divers projets cryptographiques, notamment le memecoin GOAT. Bien que Truth Terminal n'ait pas créé GOAT, sa recommandation a aidé ce jeton à atteindre un pic de capitalisation de 940 millions de dollars le 24 octobre, avant de chuter de 32 %, ramenant sa valeur actuelle à environ 637 millions de dollars.
Ayrey décrit Truth Terminal comme une version « affinée » du grand modèle linguistique Llama 3.1 de Meta, initialement utilisé pour déverrouiller automatiquement d'autres modèles d'IA. Truth Terminal publie semi-automatiquement du contenu sur X, avec une intervention humaine uniquement pour approuver ou filtrer les publications.
Synthèse
Le 29 octobre à 13h, le compte Andy Ayrey a annoncé avoir récupéré l'accès, affirmant : « Un pirate a manipulé mon appareil mobile par ingénierie sociale. Si je vous envoie un message privé, ce n'est pas moi. Soyez prudents. » Le ton très formel semblait indiquer un véritable regain de contrôle. Cependant, sous ce tweet, Truth Terminal a répondu « menteur (liar) », révélant que le compte était toujours piraté. S'agit-il d'une mise en scène orchestrée par Andy ou d'une intrigue criminelle plus complexe ? L’énigme reste entière.
1.2. RAY bondit de 300 % en un mois : Raydium consolide sa position de leader dans le DeFi Solana
Raydium est un échange décentralisé (DEX) et un market maker automatisé (AMM) haute performance sur la blockchain Solana, reconnu pour ses transactions rapides et à faible coût, ainsi que pour ses services de liquidité. Il se caractérise par des frais minimes, un haut débit et une intégration avec le carnet d'ordres de Serum, combinant ainsi les modes AMM et carnet d'ordres pour offrir meilleure liquidité et expérience utilisateur.
Ce cycle a vu un fort engouement pour les memecoins sur Solana, avec Raydium jouant un rôle clé en fournissant liquidité et moteur de transactions. Grâce aux échanges de memecoins et à l'essor général du DeFi, Raydium s'est imposé comme infrastructure essentielle de l'écosystème Solana. Par conséquent, le jeton RAY a également fortement progressé.
Synthèse
Les avantages et applications de Raydium sont manifestes : amélioration de la liquidité via le partage du carnet d'ordres de Serum, combinant pools de liquidité et carnet d'ordres pour offrir commodité AMM et avantages de prix du carnet. Expansion rapide : Raydium connaît une ascension fulgurante dans le réseau Solana, devenant l'une des principales plates-formes de liquidité, soutenant de nombreux projets et jetons Solana. Pilier du DeFi : Raydium constitue une infrastructure fondamentale du DeFi sur Solana, supportant diverses applications telles que le prêt, le trading à effet de levier, etc.
1.3. Lumoz entre en phase finale avant le lancement en mainnet : le succès du test annoncerait-il l'explosion des rollups ZK ?
Lumoz est un réseau informatique modulaire décentralisé axé sur la technologie des preuves à divulgation nulle (ZKP), destiné à soutenir les tâches de calcul des rollups et de l'IA dans les blockchains. Grâce à une infrastructure mondiale distribuée, il utilise les services ZKP pour améliorer efficacité et rentabilité des besoins computationnels.
L’architecture de Lumoz comprend plusieurs couches, chacune optimisée pour une fonction spécifique :
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Couche d'exécution : traite les transactions dans les rollups sans attendre la confirmation de la chaîne principale, accélérant ainsi le traitement.
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Couche de consensus : gère la validation des transactions, garantissant sécurité et intégrité, généralement via des algorithmes efficaces comme la preuve d'enjeu (PoS).
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Couche de disponibilité des données : conserve un registre complet des données transactionnelles, assurant traçabilité et intégrité.
Le système de nœuds zkVerifier et zkProver de Lumoz assure des processus de calcul et de vérification sécurisés, renforçant la fiabilité du réseau. Sa conception modulaire prend en charge des technologies de rollup majeures telles que zkSync et StarkNet, favorisant l'interopérabilité inter-rollup, ce qui en fait un choix flexible et sécurisé pour les développeurs. En outre, Lumoz s'intègre au mécanisme de mise en jeu d'EigenLayer, permettant par son service Activity Verification Service (AVS) la re-staking de jetons, renforçant ainsi la sécurité des services de vérification.
Synthèse
À la suite de la fin réussie de la troisième phase du testnet le 27 septembre, Lumoz entre officiellement dans le compte à rebours vers son lancement en mainnet. Cette troisième phase a mobilisé 752 nœuds, attiré plus d’un million d’utilisateurs et généré plus de 7 millions de validations. Lumoz est un réseau informatique modulaire distribué mondialement, intégrant un réseau DePIN pour offrir une plateforme puissante, sécurisée et souple. L'architecture optimisée OP Stack + ZK apporte des améliorations révolutionnaires à plusieurs niveaux. Avec une narration solide et une équipe compétente, Lumoz pourrait bien impulser le redémarrage des rollups ZK.
1.4. Musk s’allie étroitement à Trump : DOGE profite du « trade Trump » et grimpe de 17 % en 24h
À l'approche de l'élection présidentielle américaine, le « trade Trump » refait surface, et DOGE capte habilement le flux politique, intégrant le panier des actifs liés à Trump.
Le succès de DOGE lors de cette campagne électorale repose largement sur le milliardaire Elon Musk, qui consacre temps, argent et influence à soutenir publiquement le candidat républicain Trump.
La marque et la réputation de Musk sont désormais étroitement liées à celles de Trump. Ce soutien est une étape cruciale pour les ambitions politiques de Musk. L'alliance stratégique avec Trump devrait également bénéficier à son empire commercial après l’élection. La performance remarquable de DOGE traduit précisément cette anticipation de gains futurs.
Synthèse
L’alliance entre grands capitalistes et hommes politiques influents n’est pas nouvelle. Mais cette fois, Musk et Trump l’exposent au grand jour. Les grandes fortunes exercent traditionnellement une influence immense aux États-Unis, souvent en pariant sur les deux camps pour protéger leurs intérêts quel que soit le vainqueur. Le soutien public et massif de Musk à un seul candidat est exceptionnel dans l’histoire américaine. Musk misant gros sur Trump reflète surtout une convergence profonde d'idéologie politique.
2. Revue des projets prometteurs de la semaine
2.1. XION : le protocole d'abstraction universelle reliant véritablement Web2
Présentation
XION est une infrastructure blockchain conçue autour de l'expérience utilisateur. Elle intègre directement au niveau du protocole des fonctionnalités complexes telles que la gestion des comptes, la signature, l'abstraction des frais et l'interopérabilité. XION vise à simplifier l'interaction avec la blockchain en supprimant les obstacles techniques qui freinent son adoption massive. Cette conception élimine les procédures fastidieuses, permettant aux utilisateurs d'utiliser aisément les services blockchain sans connaître les détails techniques, facilitant ainsi la diffusion généralisée de la technologie blockchain.
XION : une blockchain Layer 1 à abstraction universelle
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Abstraction universelle : protocole unique couvrant les comptes, signatures, paiements, tarification, interopérabilité, appareils, gaz, visant à rendre Web3 accessible à tous, partout, à tout moment.
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Abstraction des comptes : XION implémente en premier au niveau protocole une abstraction modulaire des comptes.
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Abstraction des signatures : première blockchain à prendre en charge les signatures transversales sur toutes les courbes cryptographiques actuelles et futures. Permet aux utilisateurs de signer des transactions via e-mail, biométrie (FaceID, clés d’accès), courbes EVM, courbes Solana, etc.
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Abstraction du gaz : suppression totale du concept de frais de gaz côté utilisateur.
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Abstraction de la tarification : adoption d’une tarification en monnaie fiduciaire familière, éliminant l’impact de la volatilité des actifs.
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Interopérabilité abstraite : interopérabilité réelle entre écosystèmes grâce à une solution d’abstraction de chaîne.
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Abstraction des appareils : via les comptes méta et l’abstraction des signatures, XION permet une opération sécurisée et fluide sur différents appareils, éliminant complètement le besoin de plug-ins ou d’applications portefeuilles.
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Abstraction des paiements : simplification du processus via une abstraction unique des frais, permettant aux utilisateurs de payer avec n’importe quel jeton ou directement par carte bancaire.
Analyse technique
Comptes Méta de XION
Les comptes méta modulaires de XION introduisent un cadre hautement adaptable et sécurisé pour la création et la gestion des comptes. Construits au niveau du protocole, ils offrent des avantages significatifs par rapport aux portefeuilles traditionnels et ouvrent la voie à de nouveaux cas d’usage Web3.
Ce cadre offre un système de permissions flexible et sécurisé, incluant poids critiques, rotation des clés, jeux de règles avancés, et multiples méthodes d’authentification. Il présente une grande diversité et une sécurité renforcée :
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Rotation des clés : remplacement régulier des clés pour réduire les risques de fuite et maintenir proactivement la sécurité.
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Jeux de règles : les détenteurs peuvent définir des règles personnalisées (limites de transaction, paiements récurrents, etc.), gérant ainsi librement les opérations.
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Poids critiques : attribution de niveaux d’autorisation différents, nécessitant des clés à poids élevé pour certaines actions, assurant un contrôle d’accès granulaire.
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Authentification multiple : prise en charge de diverses méthodes garantissant compatibilité multi-appareils/plateformes et résistance aux menaces évolutives.
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Cadre d’authentification multifactorielle : structure souple et fiable assurant que l’accès respecte les paramètres personnalisés définis par l’utilisateur ou l’organisation.
Application de la Couche d'Abstraction Généralisée (Generalized Abstraction)
La couche d’abstraction généralisée de XION améliore considérablement l’expérience utilisateur des applications existantes et permet de nouveaux cas d’usage. Voici quelques exemples :
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Amélioration de l’expérience utilisateur : simplifie la gestion des comptes, les paiements et les interactions entre blockchains, permettant une utilisation facile sans expertise technique.
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Nouveaux cas d’usage Web3 : grâce à cette abstraction, XION permet l’interopérabilité multi-chaînes et multi-appareils. Développeurs peuvent créer des produits innovants : DeFi multi-chaînes, marchés de données intégrant plusieurs réseaux, plateformes e-commerce acceptant divers cryptos.
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Innovations via interopérabilité abstraite : va au-delà des opérations unitaires, permettant des transferts d’actifs fluides entre blockchains, même l’exécution de contrats intelligents inter-chaînes, soutenant de nouvelles applications décentralisées.
Synthèse
XION résout par sa couche d’abstraction généralisée les problèmes centraux freinant l’adoption massive de la blockchain. Cette couche simplifie l’expérience utilisateur, rendant la technologie accessible à un public plus large. En optimisant la création de comptes, les interactions, les frais et l’interopérabilité, elle supprime la complexité traditionnelle, remplaçant les procédures lourdes par des interactions familières. De plus, XION étend cette expérience transparente aux interactions inter-chaînes, renforçant non seulement son propre écosystème mais contribuant aussi à la croissance globale de l’industrie blockchain.
XION adopte une structure d’abstraction généralisée en plusieurs couches, proposant une infrastructure blockchain durable, souple et centrée sur l’utilisateur, ouvrant une ère de croissance et d’innovation massive pour l’industrie.
2.2. Virtual Protocol : le summum de l'IA + Agent
Présentation
Virtuals Protocol construit une couche commune pour les agents d’IA dans les domaines du jeu et du divertissement. Ces agents deviendront des actifs producteurs de revenus. Capables de fonctionner dans diverses applications et jeux, ils étendent considérablement leur potentiel de revenus. Comme d’autres actifs productifs, Virtual tokenise et permet la copropriété de ces agents IA via la blockchain.
Le protocole résout trois défis majeurs :
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Complexité d’intégration des agents IA dans les applications grand public : VIRTUAL fournit une solution « clé en main » similaire à Shopify, permettant aux jeux et apps de déployer facilement des agents IA.
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Rémunération insuffisante des spécialistes en réglage fin IA et contributeurs de jeux de données : les Vaults de Contribution Immuables (Immutable Contribution Vaults) de VIRTUAL garantissent que les contributions soient enregistrées sur la blockchain, assurant un suivi décentralisé et une rémunération alignée.
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Accès difficile aux opportunités d’agents IA pour les non-experts : l’Initial Agent Offering (IAO) de VIRTUAL élargit la propriété et la participation via la tokenisation et la cogestion décentralisée.
Analyse technique
Mécanisme de cogestion des Agents VIRTUAL
Flux de valeur de la cogestion : Virtuals Protocol transforme les agents IA en actifs producteurs de revenus détenus collectivement par la communauté. Ce modèle donne aux utilisateurs une participation aux futurs gains, leur permettant de participer à la gouvernance et à la création de valeur. Processus :
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Frappe et tokenisation : chaque nouvel agent IA crée 1 milliard de jetons dédiés, ajoutés à un pool de liquidité, créant un marché pour la propriété de l’agent.
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Gouvernance et propriété : toute personne croyant au potentiel de l’agent peut acheter ces jetons, servant de jetons de gouvernance. Les détenteurs participent aux décisions clés sur le développement, comportement et mise à jour de l’agent, décentralisant ainsi sa gestion.
Transfert de valeur entre parties prenantes : Virtuals Protocol facilite un transfert de valeur fluide entre les acteurs de l’écosystème, garantissant que tous bénéficient du succès de l’agent :
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Revenus des utilisateurs : les utilisateurs réels (ex. fans interagissant avec l’agent IA de Taylor Swift) paient pour des services variés (concerts, merchandising, cadeaux en direct, interactions personnalisées). Ces revenus vont aux développeurs d’applications, monétisant l’agent comme une application grand public.
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Coût de l’inférence IA : les développeurs utilisent une partie des revenus pour payer les coûts de service d’inférence IA, assurant un fonctionnement fluide en temps réel.
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Revenus de l’agent : une partie des revenus générés alimente la caisse de trésorerie on-chain de l’agent, financant son développement futur et ses opérations.
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Rachat et destruction on-chain : à mesure que la caisse de trésorerie accumule des revenus, le système rachète périodiquement les jetons de l’agent (ex. $SWIFT pour l’agent Taylor Swift) et les brûle, réduisant l’offre et augmentant le prix des jetons restants, valorisant ainsi l’agent.
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Pools de liquidité et croissance de valeur : les jetons de l’agent sont jumelés avec le jeton VIRTUAL dans des pools de liquidité, liant directement le succès de l’agent à la valeur du jeton VIRTUAL. À mesure que l’agent génère plus de revenus et détruit ses jetons, la valeur des deux jetons augmente, profitant à tous les détenteurs.
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Gains des parties prenantes : les investisseurs dans les jetons spécifiques à l’agent (ex. $SWIFT) et dans VIRTUAL profitent de la rareté accrue et des revenus croissants du système. Ce cercle vertueux fait partager la réussite financière de l’agent à utilisateurs, créateurs, institutions et détenteurs.
Hyper-synchronicité parallèle
L’objectif final est de développer des entités d’IA super-intelligentes capables d’exister simultanément sur toutes les plateformes. Ces agents peuvent interagir avec des millions d’utilisateurs en même temps, mettant à jour leur intelligence et conscience en temps réel via des flux d’entrée massifs. Cette conception offre plusieurs avantages :
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Expérience utilisateur cohérente : les interactions avec l’agent IA restent uniformes sur différentes plateformes, l’agent se souvenant du contexte et des besoins.
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Adaptation en temps réel : l’agent IA évolue continuellement durant les interactions, perfectionnant son intelligence et sa personnalité selon les retours, mieux répondant aux besoins.
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Développement collaboratif : les contributeurs peuvent mettre à jour en temps réel les modules centraux de l’agent, maintenant son intelligence à jour et pertinente.
Écosystème génératif de revenus
Écosystème génératif de revenus : moteur de croissance de la valeur
Le cœur de Virtuals Protocol est un écosystème dynamique génératif de revenus, où les agents IA sont appliqués à diverses applications grand public. Ce sont des applications réelles, avec des besoins utilisateurs réels, générant des flux de revenus continus via des expériences pilotées par l’IA. Les utilisateurs paient pour accéder et interagir avec ces applications, via achats in-app, abonnements ou autres modèles monétisés.
Fonctionnement :
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Monétisation des interactions : les applications grand public (jeux, divertissement, réseaux sociaux) intègrent des agents IA pour enrichir l’expérience utilisateur. Les utilisateurs paient pour des fonctionnalités avancées et des interactions premium.
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Coût d’inférence : ces applications paient des frais pour le service d’« inférence » de l’agent IA, c’est-à-dire la puissance de calcul nécessaire pour générer des réponses, exécuter des tâches ou offrir des expériences immersives. Plus les interactions augmentent, plus les revenus affluent, créant un cercle vertueux.
Cet écosystème crée un cycle auto-alimenté de revenus, stimulant simultanément la croissance de la valeur globale de Virtuals Protocol et de ses agents IA.
Synthèse
Virtual Protocol redéfinit la notion d’agent IA. Plutôt que des outils passifs, les agents IA du futur seront des actifs producteurs de revenus, pouvant être investis et copropriétés, comme des actions d’entreprise. Ils joueront divers rôles : compagnon IA, PNJ dans des plateformes comme Roblox, ou influenceur virtuel sur TikTok. Ils transformeront fondamentalement la structure et le fonctionnement de l’économie virtuelle.
2.3. bitSmiley, financé à hauteur de dizaines de millions, accélère le développement du stablecoin Bitcoin
Présentation
BitSmiley est un protocole basé sur la blockchain Bitcoin, appartenant au cadre Fintegra. Il comprend trois composants clés : un protocole de stablecoin décentralisé et surcollatéralisé, un protocole de prêt sans confiance natif et un protocole de dérivés. Ensemble, ils forment un écosystème financier complet pour le DeFi sur Bitcoin, renforçant l'utilité et la fonctionnalité du Bitcoin.
Analyse technique
Le stablecoin bitUSD de BitSmiley est une cryptomonnaie générée sur la blockchain Bitcoin, adossée à des actifs surcollatéralisés et indexée doucement sur le dollar américain. L’émission de bitUSD est décentralisée et sans permission : tout détenteur de BTC peut générer bitUSD en déposant du Bitcoin dans le contrat intelligent « bitSmiley Treasury ». Chaque bitUSD en circulation est garanti par des collatéraux excédentaires, et toutes les transactions sont publiques sur la blockchain Bitcoin.
bitUSD possède les propriétés monétaires suivantes :
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Réserve de valeur : bitUSD préserve sa valeur dans le temps, agissant comme un refuge stable, particulièrement crucial dans un marché crypto volatil.
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Moyen d’échange : grâce à sa stabilité, bitUSD est largement accepté pour les transactions et paiements.
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Unité de compte : permet de fixer le prix des biens et services et de tenir des registres financiers, sa valeur étant stable et prévisible.
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Étalon de report : sa stabilité le rend adapté aux contrats de paiement futurs, réduisant les risques liés à la volatilité pour les deux parties.
Dans le protocole bitSmiley, les utilisateurs génèrent bitUSD en déposant du BTC dans le « bitSmiley Treasury ». Pour récupérer leur BTC initial, ils doivent rembourser une quantité équivalente de bitUSD et payer des frais de stabilité.
Le processus de frappe et de rachat de bitUSD suit ces étapes :
1. Processus de frappe : pour générer bitUSD, l'utilisateur dépose du BTC dans le contrat intelligent bitSmiley Treasury. Ce mécanisme de sur-collatéralisation assure stabilité et sécurité.
2. Processus de rachat : pour récupérer son BTC, l'utilisateur doit rembourser une quantité équivalente de bitUSD et payer des frais de stabilité. Ce processus équilibre les actifs et passifs du système.
3. Processus de liquidation : si le prix du collatéral chute sous un seuil défini, une liquidation est déclenchée. Cette opération s’effectue sur une couche 2 (L2) pour plus de rapidité et d’efficacité.
Ce dispositif garantit la stabilité du système tout en offrant aux utilisateurs des options sûres de génération et de rachat de stablecoin.
Conception de la liquidation par mise en gage
Pour garantir que chaque bitUSD soit suffisamment couvert, tout Treasury dont le ratio dette/collatéral tombe sous le seuil défini entre en liquidation. Le prix de liquidation est calculé selon la formule :
Le liquidateur subit une pénalité, dont le taux varie selon la durée de la liquidation : plus celle-ci est longue, plus la part de pénalité reçue est élevée. Le protocole bitSmiley utilise une enchère hollandaise, débutant à un prix élevé puis baissant progressivement. Pendant l’enchère, le prix diminue automatiquement ; dès qu’un soumissionnaire enchérit à un prix donné, la vente est conclue à ce prix.
Le système fixe un prix initial d’enchère. La quantité de collatéral obtenue dépend de la courbe temps-prix, dont les paramètres sont :
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Coefficient de réserve de prix : détermine le prix de départ du collatéral.
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Fonction de prix : fixe le pourcentage de baisse du prix toutes les N secondes.
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Baisse maximale du prix aux enchères : pourcentage maximal de baisse autorisé.
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Durée maximale d’enchère : limite temporelle de la période d’enchères.
Cette conception permet une liquidation efficace et équitable des actifs sous-collatéralisés en période de volatilité, tout en récompensant les liquidateurs.
Mécanisme de protection des fonds — bitInsurance
Dans les protocoles de prêt basés sur mise en gage (comme Compound), la liquidation repose sur des oracles on-chain. Cette approche n’est pas directement applicable au Bitcoin, dont le temps de bloc est long (~10 minutes), causant des retards, et qui repose uniquement sur des UTXO sans support d’oracle de prix on-chain.
bitSmiley protège les fonds autrement. Par exemple, l’emprunteur Alice risque de ne pas rembourser si le prix du bitRC-20 emprunté monte fortement ou si le prix du BTC chute. Dans le premier cas, le prêteur Bob n’est pas perdu car la valeur du BTC reste valable. Mais si le BTC chute fortement, Bob peut choisir de s’assurer. Alice et Bob paient tous deux une prime en BTC ; si Alice ne rembourse pas, l’assurance indemnise Bob intégralement.
Processus :
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bitSmiley associe Alice, Bob et Charlie, créant un portefeuille multisignature.
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Bob et Alice y déposent leurs jetons.
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Bob et Alice y versent la prime d’assurance.
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bitSmiley diffuse la transaction de prêt.
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Charlie perçoit la prime d’assurance.
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Alice retire le BTC de la transaction.
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Si Alice ne rembourse pas, Bob reçoit le BTC de Charlie, qui obtient alors le collatéral.
Ce mécanisme, via multisig et répartition des primes, protège les intérêts des deux parties en cas de fluctuation de la valeur du collatéral.
Synthèse
Introduire sur Bitcoin un protocole de stablecoin surcollatéralisé natif est crucial, car la volatilité inhérente du Bitcoin limite son usage quotidien et comme réserve de valeur stable. Un stablecoin natif étendrait l'utilité du Bitcoin, permettant directement des activités financières variées comme le prêt, l’emprunt ou le yield farming. Cela renforcerait les caractéristiques décentralisées et de confiance du Bitcoin, en accord avec ses principes fondamentaux de finance sans confiance ni permission. De plus, un tel protocole apporterait liquidité et accessibilité indispensables, rendant l’écosystème Bitcoin plus utilisable, notamment pour les utilisateurs de zones instables ou ceux cherchant à se prémunir contre l’inflation fiduciaire.
En résumé, bitUSD pourrait transformer le Bitcoin d’un simple refuge de valeur en un moyen d’échange polyvalent dans le domaine du DeFi.
III. Analyse des données sectorielles
1. Performance globale du marché
1.1 ETF Bitcoin et Ethereum au comptant
Analyse
Le 1er novembre (heure EST), les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette totale de 54,94 millions de dollars. Le 31 octobre, l’ETF GBTC de Grayscale a connu une sortie nette de 5,5078 millions de dollars, portant sa sortie nette cumulée à 20,162 milliards. Pourtant, sur l’ensemble de la semaine, les ETF Bitcoin ont affiché une forte entrée nette de 2,22 milliards de dollars. Le principal acheteur fut iShares Bitcoin Trust de BlackRock, avec 2,14 milliards, soit près de 99 % des entrées. Le deuxième, FBTC de Fidelity, n’a contribué que de 89,8 millions. L’analyse du timing des achats de BlackRock et du volume ultérieur de sorties suggère un prix de constitution entre 68 000 et 72 000 dollars. L’absence de sorties massives post-effondrement indique que les grands acheteurs restent confiants sur la tendance haussière du BTC. Les ventes proviendraient plutôt de baleines, de certains particuliers ou de l’ombre persistante de Grayscale.
Analyse
Cette semaine, les ETF Ethereum au comptant ont accumulé une entrée nette de 13 millions de dollars. ETHA de BlackRock a enregistré +65,5 M$, contre -62,4 M$ pour ETHE de Grayscale. Le 1er, ETHE a perdu 11,4278 M$ en une journée, totalisant désormais 3,131 Md$ de sorties nettes cumulées. En revanche, l’ETF mini-Ethereum ETH de Grayscale a connu une sortie nulle ce jour-là, avec un total cumulé d’entrées nettes de 303 M$. L’ETF QETH d’Invesco a été le plus acheté le 1er, avec +502 200 $, portant son total historique à 25,82 M$.
1.2. Évolution des cours BTC et ETH au comptant
Analyse
La semaine dernière, le cours du Bitcoin a été dicté par l’élection américaine, dont le scrutin aura lieu le 5 novembre, période habituellement marquée par de fortes turbulences.
Rappel : lors de l’élection présidentielle américaine de 2020, le marché a baissé deux jours avant, grimpé le jour du résultat, baissé encore deux jours après, puis entamé une forte hausse. Selon Forbes, un nouveau sondage indique que Harris ne devance Trump que de 1 %. Dans les sept États-clés décisifs, Harris obtient 49 % contre 48 % à Trump, contre 50 %-46 % en faveur de Trump une semaine plus tôt. Cette inversion renforce l’incertitude électorale, plongeant le BTC dans la volatilité. Avec la fin du scrutin en vue, une victoire de Trump semble stimuler l’enthousiasme haussier du marché crypto, tandis qu’une victoire de Harris serait négative à court terme. La tendance longue dépendra toutefois de la politique monétaire : tant que la perspective de baisse des taux persiste, la tendance reste haussière. Cette semaine, surveillez surtout le support à 68 300 $, puis celui à 66 000 $.
Pour Ethereum, observez si le prix regagne rapidement la ligne de tendance haussière ci-dessus. En cas de succès, testez ensuite la résistance de la tendance baissière hebdomadaire ; une cassure ouvrirait vers 2860 $. En cas d’échec, surveillez le support à 2450 $.
1.3. Indice de peur et d’avidité
Analyse
L’indice d’avidité est resté à 70 la semaine dernière, montrant que l’incertitude électorale n’a pas fondamentalement refroidi l’optimisme du marché. Tant que le prix du Bitcoin reste au-dessus de 66 000 $, même en cas d’échec temporaire à franchir 72 000 $, l’indice devrait probablement rester dans la fourchette 65-70.
2. Données des blockchains
2.1. Résumé des Layer 2 Bitcoin
Analyse
Du côté de l’écosystème Bitcoin, la mise à niveau Nakamoto de la couche 2 Stacks est désormais activée. Elle introduit les « blocs rapides » et le mécanisme de « finalité Bitcoin », accélérant ainsi les transactions. Après cette mise à jour, la production de blocs sur Stacks sera indépendante de celle du Bitcoin, permettant des confirmations en quelques secondes. Toutefois, l’activité globale reste faible. Hormis un transfert important de 28 BTC sur Rootstock lundi, les ponts n’ont transféré en moyenne moins de 3,5 BTC par jour, la majorité du BTC restant verrouillée, ce qui étouffe l’activité on-chain.
2.2. Résumé des Layer 1 EVM et non-EVM
Analyse
La TVL globale des blockchains a continué de baisser la semaine dernière, tombant pour la première fois sous la barre des 60 milliards de dollars. BNBchain et Solana ont contribué ensemble à plus de 40 % des sorties nettes moyennes ces deux dernières semaines, signe négatif. Le volume des DEX Solana a atteint 12,728 milliards sur 7 jours, restant en tête pour la quatrième semaine consécutive, malgré une baisse de 19,91 %. Les vols de 4,7 M$ chez Tapioca Foundation sur BNBchain et de 2,86 M$ chez SUNRAYFINANCE ont fortement pesé sur les sorties de fonds.
Après une mise à niveau technique, la TVL de Polygon connaît une croissance positive continue depuis un mois.
2.3. Résumé des Layer 2 EVM
Analyse
La TVL globale des L2 a brièvement touché 29,9 milliards de dollars le 31 octobre, avant de reculer à environ 18 milliards. Scroll reste le protocole L2 vedette ayant perdu le plus de fonds cette semaine, avec une TVL en baisse de 14 % sur 7 jours. L’impact négatif du rug pull d’Essence Finance, projet de stablecoin de son écosystème, persiste. Même si Scroll a annoncé une collaboration avec la plateforme d’analyse blockchain Nansen, intégrant ses outils, ainsi que le lancement du SDK Scroll (infrastructure prête à l’emploi pour déployer des réseaux souverains) et de petits modules optionnels pour personnaliser les chaînes, l’ambiance FUD devrait s’atténuer la semaine prochaine.
Base et Fuel ont été les locomotives de la croissance positive de la TVL cette semaine. Sur Base, le déploiement réussi des « Preuves de défaillance (Fault Proofs) » et le lancement du fonds monétaire américain sur chaîne Franklin Templeton (FOBXX) continuent de stimuler sa TVL.
Après son lancement en mainnet en octobre, Fuel Labs a présenté Fuel Ignition, une solution L2 pour Ethereum. Ignition vise à résoudre les défis croissants de centralisation dans l’écosystème blockchain via une architecture évolutive. Construit sur la machine virtuelle FuelVM et une architecture centrée sur les UTXO, Ignition garantit un niveau de sécurité équivalent à Ethereum.
2.4. Résumé du Restaking Liquide
Analyse
Dans le secteur du restaking liquide, ezSOL de Renzo sera disponible sur Jito le 30 octobre. Les utilisateurs whitelistés pourront déposer dans les 24 premières heures ou jusqu’à saturation de la limite ; passé ce délai, les autres pourront déposer si la limite n’est pas atteinte. On pourra frapper ezSOL en déposant jitoSOL ; les récompenses seront composées automatiquement. Peu après le lancement, Renzo annoncera ses premières intégrations et partenariats, augmentant l'utilité et les récompenses pour les détenteurs d’ezSOL.
Pour EigenLayer, l’incident de vol de 1,67 million de jetons EIGEN résulte d’une attaque externe, affectant continuellement la TVL d’eigenpie, qui reste médiocre.
IV. Retour sur les données macro et calendrier des annonces clés de la semaine prochaine
Les données macroéconomiques américaines ont suscité une forte attention. En octobre, la création d’emplois a été de seulement 12 000 unités, le plus bas niveau en quatre ans, tandis que le taux de chômage reste à 4,1 %. Ces chiffres ont été fortement affectés par l’ouragan et la grève chez Boeing, reflétant à la fois la résilience et la faiblesse du marché du travail. En outre, l’indice PCE sous-jacent reste élevé, indiquant que les pressions inflationnistes persistent. Le marché anticipe presque à 100 % une baisse de 25 points de base par la Fed lors de sa prochaine réunion.
À l’avenir, l’approche de l’élection présidentielle américaine pourrait amplifier l’incertitude des données économiques et la volatilité du marché. Bien que les données d’emploi soient faibles, les fondamentaux économiques restent solides, la dépense des consommateurs continuant de soutenir la croissance. La Fed pourrait ajuster sa politique monétaire selon les indicateurs à venir pour faire face à un ralentissement économique potentiel.
Calendrier des données macroéconomiques importantes cette semaine (4-8 novembre) :
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5 novembre : indice PMI services S&P Global US octobre (donnée finale)
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8 novembre : décision de taux de la Fed (plafond) ; indice préliminaire de confiance du consommateur de l’Université du Michigan (novembre)
V. Réglementation
L’imminence des résultats de l’élection américaine a relancé le débat sur la réglementation du secteur crypto. En général, peu de changements radicaux sont attendus, qu’il s’agisse de Trump ou de Harris. Ailleurs, les cadres réglementaires continuent d’être affinés, avec des sandboxes réglementaires, Hong Kong concentrant particulièrement les activités cette semaine, avec des déclarations majoritairement positives.
Hong Kong
Lors de la neuvième Semaine FinTech de Hong Kong, Eric Kwok, Secrétaire aux Affaires Financières et au Trésor, a annoncé que Hong Kong publiera d’ici la fin de l’année les détails réglementaires sur les stablecoins et terminera d’ici 2025 la deuxième consultation sur la régulation des OTC en actifs virtuels. Il a ajouté que Hong Kong envisage à l’avenir des avantages fiscaux pour les investissements en actifs virtuels, confirmant davantage leur rôle dans l’allocation d’actifs.
La Bourse de Hong Kong lancera le 15 novembre la série d’indices d’actifs virtuels HKEX, offrant une référence fiable pour cette catégorie. Cette série fournira une base transparente et fiable pour la fixation des prix du Bitcoin et de l’Ethereum dans le fuseau horaire asiatique, visant à standardiser les prix, actuellement variables entre les bourses mondiales. Il s’agira de la première série d’indices d’actifs virtuels à Hong Kong conforme au Règlement européen sur les indices de référence (BMR), gérée et calculée conjointement par un organisme britannique agréé et le fournisseur de données CCData.
Charles邱, député de la Législature de Hong Kong (secteur Technologie Innovante), a déclaré lors d’un événement de l’Association de conformité locale : « Je pense que les stablecoins représentent un marché énorme. Tous les pays essaient, tout le monde regarde, mais nous devons attendre les détails réglementaires de Hong Kong pour avancer. En tant que législateur, je me demande s’il serait possible d’émettre à Hong Kong un stablecoin ancré au yuan chinois. Ce serait un marché gigantesque. »
Singapour
Le 30 octobre, l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) a annoncé la création du Global Finance & Technology Network (GFTN), afin de stimuler l’écosystème fintech local et renforcer la synergie avec la communauté mondiale. La première phase inclura le développement d’un cadre de sandbox réglementaire, l’établissement de liens de paiement transfrontaliers, des pilotes sur les actifs numériques et la tokenisation, ainsi que la promotion de l’adoption de l’IA. Le GFTN collaborera avec la MAS pour animer les dialogues industriels et politiques sur les paiements, la tokenisation d’actifs et les domaines IA/quantique.
Russie
Le 30 octobre, l’agence TASS a rapporté que le vice
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