Données en chaîne des plateformes de produits dérivés : JUP atteint un volume de transactions de 100 milliards de dollars, le taux d'intérêt annuel (APR) pour l'emprunt de USDC sur Solana atteint 8,5 %
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Données en chaîne des plateformes de produits dérivés : JUP atteint un volume de transactions de 100 milliards de dollars, le taux d'intérêt annuel (APR) pour l'emprunt de USDC sur Solana atteint 8,5 %
Liste des plateformes et protocoles de trading de produits dérivés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : OurNetwork
Traduction : TechFlow
Liste des plateformes et protocoles de produits dérivés mentionnés dans ce rapport
Jupiter | Drift | Synthetix | GMX | Vertex | Perennial
Jupiter Perps
Soju | Site web | Tableau de bord
Jupiter Perps atteint un volume cumulé de 100 milliards de dollars sur Solana
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Lancé début octobre 2023, Jupiter Perps est la source de liquidité la plus profonde pour les contrats perpétuels sur Solana. Le pool de liquidité de Jupiter (JLP), qui agit comme contrepartie aux traders de contrats perpétuels, a vu sa valeur totale verrouillée (TVL) passer de zéro à plus de 700 millions de dollars, permettant ainsi au protocole de supporter des volumes importants grâce à son modèle « peer-to-pool ».
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Jupiter Perps se classe également deuxième sur le classement des volumes de dérivés de DefiLlama, devançant même des concurrents basés sur carnet d'ordres comme Vertex et dYdX. Cependant, dans le modèle « peer-to-pool », une part plus élevée du trafic étant non nuisible, les volumes sont naturellement inférieurs à ceux observés sur les carnets d'ordres.
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Grâce à un grand nombre de traders ordinaires, à une forte liquidité et à d’importants volumes, Jupiter Perps génère chaque semaine entre 2 et 8 millions de dollars de revenus pour les détenteurs de JLP, renforçant ainsi davantage le développement de la plateforme.
Drift
BigZ Pubkey | Site web | Tableau de bord
Drift dépasse les 900 millions de dollars de volume hebdomadaire
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Drift est le plus grand DEX décentralisé offrant une gamme complète de services sur Solana, intégrant contrats perpétuels, trading au comptant, prêt/emprunt, staking et marchés prédictifs sous un moteur de marge croisée unique afin de maximiser l'efficacité du capital. BET, la marque des marchés prédictifs de Drift, permet aux utilisateurs d'utiliser divers actifs cryptographiques comme garantie sans renoncer aux rendements, évitant ainsi les distorsions de cotes dues aux coûts d'opportunité. Grâce à cette approche, Drift a atteint le volume le plus élevé de marchés prédictifs sur Solana (près de 30 millions de dollars en 1,5 mois).
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Au cours des 90 derniers jours, le taux d'intérêt moyen du prêt/emprunt DeFi en USDC sur Solana s'est établi à 8,5 % en APR. Ce rendement significatif peut stimuler d'autres marchés prédictifs. L'intérêt n'est perdu que lorsque les positions sont en perte et réglées périodiquement avec leurs contreparties lors des clôtures de marché.
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La composition de la garantie montre une forte demande des utilisateurs pour les actifs non-stables, même si les paris sont finalement réglés en stablecoin. Au 1er octobre, seuls 22 % de la TVL totale de Drift étaient constitués de stables populaires tels que USDC, PYUSD, USDT, ainsi que USDe/sUSDe et USDY.
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Ponts stratégiques : Notamment, un utilisateur a misé sur la victoire de Trump en utilisant des actifs non stables (JitoSOL, SOL, wBTC) comme garantie (montant nominal d’environ 50 000 dollars). En outre, il trade régulièrement la volatilité du BTC-PERP sans affecter ses paris prédictifs ou ses positions crypto à long terme, combinant stratégies courtes et longues.
Synthetix
Omer | Site web | Tableau de bord
Synthetix jette les bases d'un important redémarrage, avec une forte hausse des positions ouvertes et du taux de rendement annuel (APR)
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Synthetix est un pionnier DeFi dans le domaine des dérivés perpétuels, proposant une large gamme d'actifs synthétiques et de produits dérivés, incluant les contrats perpétuels, les options et le trading au comptant. À ce jour, le volume total des dérivés sur Synthetix dépasse 63 milliards de dollars, répartis principalement sur Optimism (60,74 milliards), Base (3,6 milliards) et Arbitrum (1,2 million). Le protocole est actuellement en phase de mise en œuvre du SR-2, un vote de gouvernance visant à replacer Synthetix au premier plan de l'écosystème DeFi.
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En septembre dernier, le rendement annualisé moyen (APR) sur 7 jours pour la liquidité en USDC a bondi de 300 %, passant de 5 % à plus de 20 % en quelques semaines seulement. Cette augmentation illustre la croissance rapide de la demande de rendements stables au sein de l’écosystème Synthetix.
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Les positions ouvertes en sBTC et sETH ont triplé, passant de 50 millions à plus de 150 millions de dollars, reflétant une augmentation de 200 % des positions à effet de levier. Cette croissance est cohérente avec l'augmentation du volume des intégrateurs SNX et les annonces de nouveaux produits attendus, tels que les contrats perpétuels multi-collatéraux.
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Pont stratégique : La réforme de gouvernance la plus importante de l'histoire de Synthetix à ce jour — le redémarrage SR-2 — a été approuvée avec près de 1,04 million de jetons SNX (valeur supérieure à 150 millions de dollars), obtenant presque un consensus unanime de 99,94 %. Ce redémarrage introduit des réformes complètes de gouvernance, une feuille de route axée sur la croissance pour 2025, et suscite un nouvel optimisme autour des futures sorties, notamment les contrats perpétuels multi-collatéraux sur Synthetix V3.
GMX
Shogun | Site web | Tableau de bord
La TVL des protocoles partenaires de GMX explose, représentant désormais 41 % du total de GMX V2
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GMX est un protocole spécialisé principalement dans le trading de contrats perpétuels. Depuis le lancement de GMX V2 en 2023, les collaborations avec d'autres protocoles ont considérablement accru la TVL liée aux contrats perpétuels. Ces partenaires ont développé des stratégies innovantes de génération de rendement en tirant parti de la liquidité du pool GMX pour enrichir leurs propres plateformes. Les 109 millions de dollars de TVL de GMX V2 témoignent de son succès dans la fourniture de rendements attractifs pour les actifs bleus, les actifs longue traîne, et bientôt pour davantage d'actifs émergents.
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Avec le lancement de nombreux pools GM, la majorité des fournisseurs de liquidité ont enregistré une croissance positive de rendement. Parmi les meilleurs pools GM au cours des trois derniers mois, AVAX/USD, PEPE/USD et WIF/USD ont surpassé leur benchmark (détention de l’actif sous-jacent) respectivement de 10 %, 18 % et 11 %.
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Au cours de son exploitation, GMX V2 a généré près de 66 millions de dollars de revenus, sous forme d'ETH ou d'AVAX. À l'avenir, ces revenus seront redistribués via des rachats et distributions aux détenteurs de jetons, conformément à la nouvelle économie token proposée dans le vote Snapshot de juillet, visant à avantager les détenteurs et les stakers. Pont stratégique :
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Pont stratégique : Récemment, un gros trader sur GMX V2 a verrouillé un profit de 100 865 dollars sur une position longue ETH. Il détient toujours une position longue BTC de 60 894,9 dollars, avec un bénéfice global de 118 996 dollars. Ce trader affiche historiquement un taux de réussite élevé, ayant accumulé un bénéfice net total de 790 000 dollars.
Vertex
Honz | Site web | Tableau de bord
Vertex atteint un volume cumulé historique de 130 milliards de dollars
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Vertex est une plateforme offrant des contrats perpétuels et du trading au comptant. Bien que le volume total de transactions ait atteint un nouveau jalon historique de 130 milliards de dollars, Vertex semble rencontrer des difficultés pour attirer davantage d'activités. En effet, le graphique du volume mensuel montre une baisse depuis décembre 2023. Cela est particulièrement préoccupant car Vertex a récemment étendu ses opérations vers d'autres chaînes telles que Base, Mantle et Sei, après avoir initialement concentré ses efforts sur Arbitrum.
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Les graphiques Dune indiquent que Vertex maintient une stabilité en termes d'utilisateurs. Après avoir atteint un record historique en juillet 2024 — porté par l'expansion vers la couche 2 Mantle — le nombre de nouveaux utilisateurs est retombé à ses niveaux précédents.
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Bien que les indicateurs commerciaux soient temporairement défavorables à Vertex, les métriques token semblent plus encourageantes : 42 % des jetons $VRTX de la plateforme sont actuellement mis en jeu, traduisant un fort engagement des utilisateurs.
Perennial
Lucas | Site web | Tableau de bord
Le volume quotidien moyen de Perennial dépasse 44 millions de dollars
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Perennial fournit une infrastructure pour le trading de contrats perpétuels, permettant à des interfaces partenaires d’y accéder, de partager la liquidité et le flux d'ordres. Chaque fois qu'une nouvelle application s'intègre à Perennial, le volume augmente avec l'arrivée de nouvelles communautés utilisatrices. Suite à son récent intégration avec Kwenta, l'agrégateur de contrats perpétuels leader sur Arbitrum, Perennial a atteint son volume journalier record. Fin mi-juillet, durant l'annonce des ETF ETH, le volume quotidien de Perennial a explosé à plus de 44 millions de dollars, alors que les market makers réalisaient des couvertures delta sur la volatilité.
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L’un des traits distinctifs de Perennial est son modèle de création de marché à effet de levier. Ces derniers mois, le levier moyen utilisé par les market makers sur Perennial a augmenté de 229 %, signe d’une confiance accrue et d’une meilleure compréhension du protocole et de son efficacité capitaliste.
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Le mécanisme de taux de financement de Perennial équilibre la demande entre longs et courts, aidant ainsi à réduire l'exposition des market makers. Ces derniers mois, grâce à la participation active des arbitragistes, les taux de financement sont passés de plus de 5 % à environ 0,01 % aujourd'hui.
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