Quelle est la conformité des projets Web3 renommés installés à Hong Kong ?
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Quelle est la conformité des projets Web3 renommés installés à Hong Kong ?
Cet article dresse brièvement l'inventaire des principaux projets de cryptomonnaie opérant dans le contexte d'une réglementation stricte à Hong Kong.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Avocat Manqin
Hong Kong, en tant que centre financier de l'Asie, se situe à la pointe mondiale en matière de régulation du marché des monnaies virtuelles. Par exemple, le nouveau système de licence pour les plateformes d'échange d'actifs virtuels (VATP), entré en vigueur le 1er juin 2023, le document consultatif récemment publié sur la réglementation des émissions de stablecoins, ainsi que la liste des candidatures au cadre expérimental (sandbox), marquent tous des avancées significatives dans la régulation des cryptomonnaies à Hong Kong.
Ces mesures visent à renforcer l'intégrité et la stabilité générales du marché en améliorant la protection des investisseurs et la transparence, tout en offrant aux projets cryptographiques opérant à Hong Kong des orientations réglementaires claires, attirant ainsi l’attention des investisseurs internationaux et des entreprises du secteur.
Lors de consultations, l'avocat Manqin est fréquemment interrogé sur les projets emblématiques installés à Hong Kong. Cet article propose donc un bref aperçu des principaux projets cryptographiques actifs dans ce contexte réglementaire strict, afin d’offrir une référence utile aux entrepreneurs envisageant de s’y implanter.
* Les projets ci-dessous sont listés par ordre d’année de création, sans hiérarchie particulière
The Sandbox
#jeu #métavers #plateforme_de_jeu
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Année de création : 2012
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Site officiel : sandbox.game
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Financement : 117 millions USD, levé auprès d’investisseurs comme Animoca Brands, Hashed, Kingsway Capital et SoftBank Vision Fund
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Blocs chaînes utilisées : Ethereum, Polygon
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Présentation : The Sandbox est un écosystème de jeu décentralisé piloté par la communauté, permettant aux créateurs de partager des actifs voxelisés et des expériences de jeu sur Ethereum et de les monétiser. Dans l’univers économique du jeu, les utilisateurs peuvent utiliser le jeton natif SAND pour interagir avec le jeu sur la blockchain Ethereum. Les éléments tels que les ASSET (actifs) et LAND (terrains) existent sous forme de NFT. En plus de compléter des missions dans le jeu, les utilisateurs peuvent également acheter SAND via d’autres plateformes de cryptomonnaies et réaliser des gains grâce aux échanges.
À ce jour, Hong Kong n’a pas encore mis en place de réglementation spécifique concernant la publication de jeux vidéo. Toutefois, The Sandbox implique de nombreuses transactions impliquant des NFT et le jeton SAND, dont l’émission pourrait être assimilée à une ICO (Offre Initiale de Jetons).
Les terrains, actifs et le jeton SAND constituent des unités numériques représentant une valeur patrimoniale pouvant servir d’investissement. Ils entrent donc probablement dans la catégorie des actifs virtuels soumis à régulation selon les recommandations du document consultatif. De plus, le fait que The Sandbox mette en place une plateforme marchande pour faciliter les transactions de terrains ou d’actifs pourrait conduire à le considérer comme un fournisseur de services liés aux actifs virtuels, soumis à surveillance gouvernementale.
Toutefois, en pratique, les autorités et la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) concentrent actuellement leur attention sur les jetons à usage de paiement ou pouvant être qualifiés de titres. Ainsi, les NFT purement orientés vers le bien de consommation (comme les terrains et objets dans The Sandbox) ne sont pas encore soumis à réglementation.
Alchemy Pay
#CeFi #paiement
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Année de création : 2018
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Site officiel : alchemypay.org
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Financement : 10 millions USD
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Blocs chaînes utilisées : Ethereum, BNB Chain
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Présentation : Fondé en 2017 et basé à Singapour, Alchemy Pay est une passerelle de paiement conçue pour connecter de manière transparente les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires traditionnelles, destinée aux entreprises, développeurs et utilisateurs. La plateforme prend en charge les paiements dans 173 pays.
Le service « on-ramp / off-ramp » d’Alchemy Pay fournit une solution complète pour acheter et vendre des cryptomonnaies et des devises fiduciaires, facilement intégrable aux plateformes et applications décentralisées (dApps). Sa solution de carte cryptographique en marque blanche permet aux entreprises et aux émetteurs de jetons d’offrir à leurs utilisateurs des cartes virtuelles ou physiques personnalisées, utilisables pour des dépenses instantanées à l’échelle mondiale. La fonctionnalité d’achat de NFT permet quant à elle d’acquérir directement des NFT via des moyens de paiement fiduciaires. ACH est le jeton natif du réseau Alchemy Pay, disponible sur les blockchains Ethereum et BNB.
Dans un secteur des actifs cryptographiques de plus en plus réglementé, Alchemy Pay n’a pas été freiné ; au contraire, sa stratégie proactive en matière de conformité lui permet de croître rapidement sur les marchés internationaux. En janvier 2023, Shawn Shi, fondateur d’Alchemy Pay, a été sélectionné parmi les « Pionniers innovants du Web3 chinois 2022 » par Forbes Chine. Aujourd’hui, Alchemy Pay sert d’intermédiaire de paiement entre monnaies fiduciaires et actifs numériques pour les utilisateurs de 173 pays. Il collabore avec des réseaux internationaux majeurs tels que Visa, Mastercard, Discover, Diners Clubs, Google Pay, Apple Pay, ainsi qu’avec des centaines de solutions locales de paiement à l’étranger, construisant progressivement un vaste réseau de partenariats.
En mars 2024, la passerelle de paiement Alchemy Pay a annoncé avoir obtenu, après ses licences déjà accordées dans les États américains de l’Arkansas et de l’Iowa, une licence de transmission monétaire (MTL) dans le New Hampshire. L’entreprise poursuit activement l’obtention de MTL dans d’autres juridictions américaines, dans le cadre de son expansion des services de paiement cryptographiques.
Bee Computing
#minage
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Année de création : 2018
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Site officiel : bee-comp.com
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Financement : 40 millions USD, racheté en 2021 par BIT Mining
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Présentation : Créé en mars 2018, Bee Computing est la première entreprise à avoir reçu un investissement d’un géant mondial des semi-conducteurs. Héritier de cette expertise, Bee Computing maîtrise parfaitement les spécificités et règles du secteur des puces. En collaboration avec des leaders mondiaux comme MTK (conception de puces), TSMC (fabrication de semi-conducteurs) et ASE (assemblage et test de circuits intégrés), l’entreprise garantit l’avance technologique de ses produits. Elle maîtrise désormais la technologie des puces à 7 nanomètres, proposant ainsi du matériel minier de pointe. Depuis 2020, elle développe également des puces ASIC dédiées à l’extraction d’Ethereum.
À Hong Kong, le minage de cryptomonnaies n’est pas illégal. Toutefois, si l’activité est menée à grande échelle, elle peut tomber sous le coup de la réglementation applicable aux centres de données. En raison de la rareté des terrains à Hong Kong, toute opération minière nécessite de résoudre des questions complexes liées à l’utilisation des sols. En outre, les entreprises minières doivent s’assurer que leurs installations respectent la réglementation sur l’efficacité énergétique des bâtiments, une loi adoptée spécifiquement pour encadrer les usages intensifs en électricité.
HashKey Group
#CeFi #gestion_d_actifs
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Année de création : 2018
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Site officiel : hashkey.com
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Financement : 100 millions USD
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Présentation : HashKey Group est un groupe asiatique de services financiers numériques complet, offrant aux institutions, family offices, fonds et investisseurs professionnels de nouvelles opportunités d’investissement et solutions dans l’écosystème des actifs numériques et de la blockchain. Le groupe propose un écosystème intégré couvrant tout le domaine des actifs numériques : le fonds de capital-risque HashKey Capital, le fournisseur de services de validation de nœuds HashKey Cloud, le prestataire de services de tokenisation HashKey Tokenization, ainsi que HashKey NFT, un incubateur de PFP Web3 et un gestionnaire de communautés.
HashKey Group détient des licences d’exploitation pour actifs virtuels délivrées par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) et par l’Autorité japonaise des services financiers (JFSA). Il bénéficie également d’une exemption d’exploitation accordée par l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) en vertu de la Loi sur les services de paiement.
Le 10 novembre 2022, la société Hash Blockchain Limited (HBL), filiale de HashKey Group, a obtenu une licence de la SFC lui permettant d’exploiter une plateforme d’échange d’actifs virtuels sous les catégories 1 (négociation de valeurs mobilières) et 7 (prestation de services automatisés de transaction), destinée aux investisseurs professionnels.
En 2023, il a été annoncé que HBL avait reçu l’approbation de la SFC pour développer des activités OTC (over-the-counter) de plateforme d’actifs virtuels. Lorsque des demandes de transaction concernent des jetons non cotés sur les bourses, HBL peut agir en tant qu’intermédiaire pour faciliter ces échanges.
Le 8 avril 2024, le directeur général de HashKey Group, Weng Xiaoqi, a indiqué lors d’un entretien que l’entreprise avait obtenu une « licence complète pour le régime de protection des investisseurs en actifs numériques » aux Bermudes. Cette licence permettra de lancer la plateforme HashKey Global, qui proposera dès sa première phase plus de 20 cryptomonnaies accessibles aux investisseurs particuliers éligibles, et prévoit de sortir des produits tels que les contrats à terme et le staking dans les trois mois suivants. Toutefois, il a souligné que les deux plateformes ont des positionnements distincts : HashKey Exchange, détenteur de la licence hongkongaise, cible principalement le marché local et régional ainsi que les clients institutionnels, tandis que HashKey Global s’adresse aux investisseurs particuliers situés en dehors du marché hongkongais, à l’exception explicite des résidents de Chine continentale, de Hong Kong, des États-Unis et des pays explicitement interdisant l’exploitation de plateformes d’actifs virtuels. La clientèle attendue proviendra surtout de la diaspora chinoise et des pays d’Asie du Sud-Est.
Le 3 août 2024, le département OTC de HashKey Group a obtenu une licence de paiement de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), délivrée en application de la Loi sur les services de paiement de 2019, lui permettant d’offrir des services de « jetons de paiement numérique » à Singapour.
OSL
#CEX #courtier #garde #OTC
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Année de création : 2018
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Site officiel : osl.com
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Financement : 90 millions USD
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Présentation : OSL est une plateforme asiatique d’actifs numériques offrant aux clients institutionnels et aux investisseurs professionnels des services de courtage, de garde, d’échange et de logiciel en tant que service (SaaS). OSL est la première entreprise à avoir obtenu de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) les licences de catégorie 1 et 7 pour les actifs numériques.
En janvier 2022, suite à une circulaire conjointe publiée par l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et la SFC, les entités enregistrées ou autorisées peuvent désormais collaborer avec des plateformes d’échange d’actifs virtuels agréées par la SFC afin d’offrir des services d’investissement en actifs numériques. Selon le rapport trimestriel de la SFC pour le deuxième trimestre 2024, des progrès importants ont été réalisés en matière de régulation des actifs numériques, notamment l’ajout de 9 entités à la liste d’alerte des plateformes d’actifs virtuels suspectes durant le trimestre. Au moment de la publication, 42 plateformes figuraient sur cette liste d’alerte, contre seulement deux plateformes agréées : OSL et HashKey. Le PDG d’OSL, Cui Song, a déclaré : « Posséder une licence ne signifie pas seulement se conformer à la réglementation, mais aussi garantir les normes de sécurité les plus élevées et protéger les investisseurs. »
MaiCapital
#CeFi #gestion_d_actifs #fonds_spéculatif
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Année de création : 2019
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Site officiel : maicapital.io
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Présentation : MaiCapital est un fournisseur de services de fonds spéculatifs spécialisé dans les investissements blockchain et cryptomonnaies. L’entreprise est autorisée par la SFC à exercer à Hong Kong les activités de catégorie 9 (gestion d’actifs) et de catégorie 4 (conseil en valeurs mobilières). Son produit phare, le Blockchain Opportunity Fund, est un fonds spéculatif multi-stratégies utilisant des stratégies de trading quantitatif et d’arbitrage.
La gestion de fonds de MaiCapital est autorisée sous la licence Type-9, accompagnée d’une licence Type-4 de conseiller en investissement. Comparé à la gestion traditionnelle d’actifs, les actifs cryptographiques présentent des risques spécifiques. Ainsi, si un gestionnaire agréé souhaite détenir dans son portefeuille une proportion importante d’actifs virtuels, il doit effectuer une mise à niveau ("uplift") de sa licence Type-9, en soumettant des rapports supplémentaires à la SFC pour obtenir l’autorisation. En 2022, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a autorisé MaiCapital à gérer des portefeuilles composés à 100 % d’actifs virtuels.
MANTRA
#infrastructure #Layer1 #RWA
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Année de création : 2020
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Site officiel : mantrachain.io
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Financement : 11 millions USD, mené par Shorooq Partners
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Présentation : MANTRA vise à devenir la première blockchain de niveau 1 (L1) pour actifs du monde réel tokenisés (RWA) capable de respecter et d’appliquer les exigences réglementaires du monde réel. En accélérant l’adoption des RWA tokenisés, MANTRA pourrait débloquer une économie RWA de 16 000 milliards USD via une blockchain conforme aux réglementations. Grâce à son cadre de conformité MANTRA Chain, les entreprises de finance traditionnelle (TradFi) peuvent facilement migrer vers la tokenisation d’actifs et les solutions blockchain, stimulant ainsi la croissance mondiale des RWA.
Les applications construites sur MANTRA Chain bénéficient d’un environnement conforme leur permettant de créer, d’accéder à des actifs numériques réglementés et de former un écosystème transparent. En obtenant la première licence financière aux Émirats arabes unis, MANTRA s’impose à la pointe de l’industrie RWA en plein essor au Moyen-Orient et en Asie. Pour 2024, l’objectif est de tokeniser divers actifs tels que l’immobilier, les fonds de marchés privés, le capital-investissement, les œuvres d’art et les obligations d’État. Par ailleurs, le 13 août 2024, la Haute Cour de Hong Kong a ordonné à des personnalités clés du projet MANTRA DAO de divulguer leurs registres financiers, en réponse à des allégations de détournement d’actifs et de contrôle non autorisé.
Synthèse de l’avocat Manqin
Bien entendu, de nombreux autres projets Web3 sont présents à Hong Kong, tels que CrossSpace et Kikitrade dans le domaine SocialFi, Forkast dans les médias, les portefeuilles TokenPocket et HyperPay, les plateformes DeFi Linear Finance et Wombat Exchange, les acteurs NFT comme Animoca Brands et Artifact Labs, ou encore l’incubateur Brinc, entre autres.
* Source de l'image : Foresight News
La réglementation hongkongaise des cryptomonnaies présente globalement une double caractéristique : « rigoureuse mais favorable au développement ». Pour les domaines à risque systémique élevé, tels que les plateformes d’échange d’actifs virtuels et les jetons assimilables à des titres, Hong Kong adopte une approche très stricte. En revanche, pour les secteurs favorisant l’innovation, comme la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non assimilables à des titres, la régulation reste relativement souple.
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Pour les plateformes d’échange d’actifs virtuels : La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) exige que toute plateforme proposant des services d’échange d’actifs virtuels obtienne une licence avant de pouvoir opérer légalement. Cela implique que toutes ces plateformes doivent respecter des exigences strictes, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC).
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Pour les jetons assimilables à des titres : Si un actif virtuel présente les caractéristiques d’un titre (droits de propriété, dividendes, etc.), il est alors soumis à la réglementation des valeurs mobilières. Les projets émettant de tels jetons doivent obtenir une licence adéquate et respecter les normes réglementaires du marché boursier hongkongais.
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Pour les stablecoins : L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et la SFC travaillent actuellement à l’élaboration d’un cadre réglementaire spécifique pour les stablecoins, en particulier ceux indexés sur des monnaies fiduciaires. Les émetteurs devront obtenir une licence et se conformer à des règles strictes afin d’assurer la transparence du marché et la sécurité des investisseurs.
Cependant, le gouvernement hongkongais soutient fermement l’innovation en matière de technologies Web3, blockchain et actifs virtuels, dans l’objectif de faire de Hong Kong un centre asiatique de fintech et d’actifs numériques. C’est pourquoi certaines innovations, notamment autour des jetons non assimilables à des titres et des projets DeFi, bénéficient d’un traitement plus accommodant. Hong Kong a lancé un programme de « sandbox réglementaire », permettant aux entreprises fintech de tester leurs produits et services innovants dans un cadre limité. Ce dispositif permet aux entreprises d’expérimenter de façon innovante tout en restant supervisées par les autorités.
En résumé, Hong Kong adopte une posture de « bienveillance prudente » face aux cryptomonnaies : encourager l’innovation tout en assurant une vigilance accrue contre les risques. Pour les entrepreneurs Web3, Hong Kong représente donc une destination attrayante pour s’implanter.
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