Aperçu complet de DePIN : Explorer l'état actuel et huit projets émergents
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Aperçu complet de DePIN : Explorer l'état actuel et huit projets émergents
La capitalisation boursière de DePIN a dépassé 20 milliards de dollars et devrait connaître une croissance supplémentaire d'un facteur 20 à l'avenir.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Alvis, Mars Finance
Nous avons été témoins de l'essor du DeFi Summer, de la frénésie des NFT et de l'engouement pour le métavers. La prochaine grande vague pourrait-elle être celle du DePIN ?
Entre 2020 et 2021, la capitalisation du DeFi a explosé par près de 100, passant de 1,75 milliard à 172,2 milliards de dollars. Si, durant le prochain cycle haussier, la capitalisation du DeFi croît d’un facteur 10, et que le DePIN atteint 50 % de celle du DeFi, la capitalisation totale du DePIN pourrait dépasser 500 milliards de dollars, offrant encore un potentiel de croissance d’au moins 20 fois. Selon les prévisions de Messari, la capitalisation du DePIN atteindrait 3,5 trillions de dollars d’ici 2028, suggérant un potentiel de croissance de 120 fois.
Nous allons maintenant passer en revue huit projets DePIN populaires lancés depuis 2024, encore non tokenisés ou récemment financés, afin de révéler les tendances futures de ce domaine émergent.
État actuel du DePIN
DePIN signifie « réseaux décentralisés d'infrastructures physiques ». Grâce à des incitations par jetons, il encourage les utilisateurs à partager leurs ressources personnelles pour construire des infrastructures réseau dans des domaines tels que le stockage, le trafic de communication, le cloud computing ou l’énergie. En résumé, le DePIN adopte une approche collaborative, transformant les infrastructures traditionnellement fournies par des entreprises centralisées en services distribués à des millions d’utilisateurs à travers le monde.
Source : Messari
L'écosystème DePIN peut être divisé en six catégories principales : calcul, sans fil, énergie, intelligence artificielle, services et capteurs. Ces derniers temps, de nouvelles narrations sont apparues dans ces domaines clés : l’infrastructure de jeu décentralisée (DeGIN) s'impose dans les réseaux de calcul, la couche données IA dans les réseaux de bande passante, les percées technologiques en robotique dans les réseaux mobiles, ainsi que la demande croissante de fabrication industrielle dans les réseaux mobiles.
Image : Rootdata
Cette année, les investissements en capitaux-risque pour les projets cryptographiques ont connu une forte reprise. Selon Rootdata, le montant total investi dans le monde entier a atteint 6,7 milliards de dollars au 31 août 2024. Depuis quelques mois, l’émergence des réseaux DePIN semble retrouver une adéquation marché-produit similaire aux débuts de l’économie collaborative. Ces projets couvrent divers domaines du DePIN, chacun illustrant des cas d'utilisation uniques.
Les points saillants des investissements incluent io.net, un projet de GPU distribué basé sur Solana, qui a levé 20 millions de dollars lors de son tour de série A avec une valorisation de jeton à 1 milliard de dollars ; un autre projet remarquable est Aethir, un fournisseur de nœuds GPU décentralisé, ayant levé 65 millions de dollars dès la première heure de vente de ses nœuds. Ces réussites marquent une maturation rapide du secteur DePIN, attirant des flux massifs d'investissement et une attention considérable.
Capitalisation boursière du DePIN, source : Messari
Selon Messari, la capitalisation totale des projets DePIN dépasse désormais 20 milliards de dollars. Filecoin mène le classement avec une capitalisation de 2,4 milliards de dollars, suivi par Render Network à 2,2 milliards, puis Opentensor à 2,1 milliards. Parmi les huit principaux protocoles DePIN classés par capitalisation, sept appartiennent aux DRN (réseaux décentralisés de ressources), dont la capitalisation cumulée atteint 12,2 milliards de dollars. Helium est le seul PRN (réseau de ressources physiques) à figurer dans ce top 8, avec une capitalisation de 870 millions de dollars, se classant septième. Ces chiffres illustrent la croissance fulgurante et la diversité des opportunités d'investissement dans le secteur DePIN.
Répartition mondiale des nœuds DePIN, image : DePINScan
Actuellement, le nombre total d'appareils DePIN s'élève à 18 millions, répartis dans 195 pays et régions à travers le monde, principalement concentrés en Amérique du Nord, en Asie orientale, en Asie du Sud-Est, en Europe et en Afrique.
Revenus du DePIN, source : Messari
Bien que la capitalisation boursière des projets DePIN ne cesse d’augmenter, leur croissance de revenus ne suit pas le même rythme. À ce jour, seuls quatre des plus grands protocoles DePIN figurent parmi les huit premiers au classement des revenus. Bien que leurs valorisations restent très élevées – avec un ratio FDV (capitalisation pleinement diluée) sur revenus pouvant atteindre 3 000 – les entrées de fonds restent solides, les investisseurs espérant une meilleure adéquation produit-marché. L'écosystème compte désormais plus de 2 500 projets et plus de 600 000 nœuds actifs. Ces données reflètent la tension entre reconnaissance du marché et revenus réels dans le secteur DePIN, tout en révélant son potentiel futur et ses défis.
Aujourd’hui, Mars Finance présente huit nouveaux projets phares lancés depuis 2024, montrant comment ces technologies de pointe jouent un rôle clé dans l'écosystème DePIN. Ce panorama vous permettra d’identifier d’éventuels « codes de richesse » et de saisir des opportunités d’investissement.
Les huit projets phares
IoTeX
IoTeX est une blockchain de niveau 1 compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), conçue pour offrir un environnement sécurisé et fiable aux interactions homme-machine, soutenant ainsi l’Internet des objets de confiance (« Internet of Trusted Things »). En créant une plateforme IoT de confiance, IoTeX alimente non seulement diverses applications décentralisées (comme Cyclone et Mimo), dispositifs intelligents (comme UCam et Pebble), services (comme ioay et ioTube) et réseaux d’actifs numériques, mais apporte également plus de valeur et d’expériences enrichissantes aux utilisateurs finaux.
Après avoir levé 35 millions de dollars en 2018 et 2022, IoTeX a obtenu un nouvel apport de 50 millions de dollars en avril 2024. Ce tour de financement a rassemblé des institutions de premier plan telles que Borderless Capital, Amber Group, Foresight Ventures, FutureMoney Group, SNZ, Metrics Ventures, EV3 et Waterdrip Capital. L’équipe d’IoTeX affirme que cet investissement sera principalement utilisé pour promouvoir le développement du DePIN et l’adoption de l’écosystème via le staking à long terme du jeton IOTX (le jeton principal d’IoTeX). Les fonds seront également combinés avec ceux de la Fondation IoTeX et du fonds accélérateur DePINsurf pour investir davantage dans des projets DePIN basés sur IoTeX, favorisant ainsi l’innovation et le déploiement d’applications.
IoTeX a publié un nouveau livre blanc IoTeX 2.0, détaillant les modules composites, la couche unifiée de confiance et une nouvelle économie de jetons. L’objectif est de connecter 100 millions d’appareils dans les 3 à 5 prochaines années, libérant des milliers de milliards de dollars de valeur. Cette stratégie illustre l’ambition d’IoTeX à repousser les frontières technologiques et à étendre son empreinte sur le marché, tout en affirmant sa volonté d’avoir un impact durable et significatif.
Le jeton IOTX est actuellement coté à 0,03 $, en baisse de -9,10 % sur les 7 derniers jours, contre -3,60 % sur le marché global des cryptomonnaies. OKX Web3 Wallet a déjà intégré IoTeX. Le listing éventuel d’IOTX sur OKX et son évolution future méritent une attention particulière !
io.net
io.net est un réseau de calcul décentralisé révolutionnaire, spécialisé dans le développement, l’exécution et la mise à l’échelle d’applications d’apprentissage automatique (ML) sur la blockchain Solana. En regroupant 1 million de GPU, il forme le plus grand cluster GPU au monde, offrant une puissance de traitement inégalée pour les tâches intensives en calcul. Ce qui distingue io.net, c’est qu’il agrège des GPU provenant de ressources sous-utilisées : centres de données indépendants, mineurs cryptos, ou encore projets comme Filecoin et Render. Cette consolidation crée dans le cadre du DePIN une puissante plateforme de calcul, permettant aux ingénieurs d’accéder à une capacité informatique massive dans un environnement accessible, personnalisable, économique et facile à déployer.
En matière de financement, io.net a levé 10 millions de dollars lors d’un tour de graines l’an dernier, puis 30 millions de dollars lors de son tour de série A cette année. Son comité d’investisseurs impressionnant assure un soutien financier solide pour son avenir. Actuellement, l’architecture d’io.net prend forme avec des composants clés comme IO Network et IO Engine, visant à partager efficacement les ressources GPU de manière décentralisée, améliorant ainsi fortement leur utilisation.
io.net applique un programme fixe de rachat et de destruction de jetons $IO, dont le volume dépend du prix courant de $IO. Les fonds proviennent des revenus opérationnels de IOG (The Internet of GPUs), avec 0,25 % prélevés sur les transactions entre acheteurs et fournisseurs de puissance de calcul, et 2 % sur les paiements en $USDC. Ce mécanisme de rachat et de brûlage augmente la rareté du jeton, renforçant ainsi sa valeur. Toutefois, en tant que projet émergent, io.net fait face à des défis techniques et d’adéquation marché-produit, que les investisseurs et observateurs doivent surveiller attentivement.
Récemment, Bithumb, le deuxième plus grand exchange coréen, a listé IO, déjà disponible sur Binance et plusieurs autres plateformes majeures. La capitalisation actuelle d’IO est de 150 millions de dollars, avec une FDV de 1,28 milliard, une offre maximale de 8 milliards et un taux de circulation actuel de 11,88 %.
Aethir
Aethir est un réseau de rendu en temps réel décentralisé, visant à rendre le contenu du métavers accessible à tous. En développant une infrastructure cloud décentralisée (DCI) évolutive, Aethir permet aux entreprises de jeux et d’intelligence artificielle de livrer directement leurs produits aux utilisateurs mondiaux, en surmontant les limites géographiques et matérielles.
Jusqu’à présent, le réseau GPU et les services cloud d’Aethir génèrent plus de 36 millions de dollars de revenus annuels, convertis hebdomadairement en jetons ATH, permettant aux utilisateurs d’accéder facilement à la puissance de calcul. Ce niveau de revenus dépasse celui de la plupart des projets DePIN, confirmant la position dominante d’Aethir sur le marché. Dans le domaine de l’IA, la collaboration avec TensorOpera est particulièrement notable : grâce à l’infrastructure GPU décentralisée d’Aethir, TensorOpera a réussi à entraîner un modèle d’IA de 750 millions de paramètres, démontrant sa puissance en calcul haute performance.
À ce jour, Aethir a levé 11,53 millions de dollars via une IDO (offre initiale sur DEX) et d’autres tours de financement. Les ventes publiques ont rapporté 2,53 millions de dollars, et le tour Pre-A 9 millions (soit 78 % du total). Ce financement valorise Aethir à 150 millions de dollars.
ATH affiche une capitalisation de 260 millions de dollars, une FDV de 2,7 milliards, avec un taux de circulation actuel de 9,66 %. Il est principalement échangé sur OKX, Bybit, HTX, gate.io, KuCoin, et vient d’être listé sur les deux plus grandes bourses coréennes.
Bittensor
Bittensor est un protocole open source conçu pour soutenir un réseau d’apprentissage automatique basé sur la blockchain. Il favorise l’entraînement collaboratif de modèles d’IA, récompensant les participants en jetons TAO selon la valeur informationnelle qu’ils apportent collectivement. Le jeton TAO donne aussi droit d’accès aux informations du réseau et permet d’ajuster ses activités selon ses besoins. La vision ultime de Bittensor est de créer un marché décentralisé pour l’IA, où producteurs et consommateurs interagissent dans un environnement transparent et sans besoin de confiance.
Depuis la fin de l’année dernière, avec l’essor de l’IA, Bittensor s’est distingué : le prix du jeton TAO est passé de 80 $ environ en octobre dernier à plus de 730 $ en mars, portant la capitalisation à près de 4,7 milliards de dollars. Grâce à sa narration innovante, Bittensor est rapidement devenu un leader du secteur IA, entrant brièvement dans le top 30 des actifs cryptos par capitalisation. Le prix de TAO est désormais retombé à 268 $.
Pourtant, l’histoire de Bittensor ne fait que commencer. L’écosystème en est à ses débuts. En 2024, Masa, premier projet IA à vendre publiquement sur CoinList, a annoncé le lancement d’un sous-réseau de données IA basé sur les grands modèles (LLM) sur Bittensor, devenant le premier sous-réseau avec jeton dans l’écosystème. Le lancement de Masa marque l’arrivée d’une nouvelle étoile après TAO, un « nouveau jeton » très attendu.
DIMO Network
DIMO est une plateforme IoT (Internet des objets) logicielle et matérielle décentralisée, permettant aux utilisateurs de créer des flux de données automobiles vérifiés, partageables en privé avec des applications, afin de négocier de meilleurs services comme le financement ou l’assurance automobile. Digital Infrastructure développe DIMO Network, un protocole décentralisé pour les données automobiles, et DIMO Mobile, une application permettant aux conducteurs de collecter, consulter leurs propres données véhicules et de gagner des récompenses en jetons DIMO.
Alex Felix, managing partner et CIO de CoinFund, rejoindra le conseil d’administration de Digital Infrastructure. Ce nouveau tour porte à 22 millions de dollars le financement total de Digital Infrastructure.
$DIMO est un jeton ERC-20 disponible sur Polygon et Ethereum, avec une offre totale de 1 milliard.
700 millions de $DIMO seront d’abord attribués au trésor contrôlé par la DAO communautaire. Les équipes et individus contribuant au réseau pourront recevoir des $DIMO (ou d'autres cryptos accumulés) sous forme de primes ou subventions. La majorité des utilisateurs gagneront des jetons via le programme de récompense aux conducteurs.
Les 300 millions de $DIMO restants sont alloués à l’équipe initiale (~224 millions) et aux partenaires investisseurs (~76 millions). Ces allocations sont verrouillées pendant au moins deux ans à partir du lancement du mainnet, avec un déblocage mensuel jusqu’à complète libération après trois ans.
Le jeton DIMO est déjà coté sur Coinbase, Gate et d'autres exchanges. Son prix est de 0,12 $, avec un taux de circulation de 24 %.
Helium Mobile
Helium Mobile est un réseau de hotspots décentralisé lancé par Helium. N’importe qui peut déployer un hotspot et ajouter instantanément une couverture dynamique au réseau Helium Mobile. En élargissant la couverture et en aidant à construire le réseau, les utilisateurs reçoivent des récompenses en MOBILE.
Selon le site d’Helium, un programme de licence est en cours de déploiement pour ses appareils hotspots. Les hotspots Helium Mobile permettent à des particuliers ou entreprises de créer de « mini-antennes-relais », diffusant un signal téléphonique en échange de jetons.
Plusieurs fabricants tiers fournissent déjà des services pour le réseau IoT d’Helium, mais Helium Mobile est actuellement le seul à proposer des équipements de couverture mobile. Grâce à son programme de licence, Helium Mobile espère percevoir des redevances sur les hotspots fabriqués ailleurs, tout en développant son propre réseau cellulaire.
Son jeton Mobile a connu une hausse spectaculaire fin 2023, multipliant son prix par plus de 50. Il est actuellement à 0,001 $, avec un taux de circulation de 42 %.
DAWN
Le projet DePIN Dawn, basé sur Solana, a récemment levé 18 millions de dollars, mené par Dragonfly, avec la participation de CMT Digital, Castle Island Ventures, Wintermute Ventures, 6th Man Ventures et ParaFi. Solana lui-même a relayé l’information sur X.
Neil Chatterjee, cofondateur d’Andrena, précise que ce tour constitue une extension du tour de série A, structuré en SAFE (accord simple sur l’équité future) avec warrants de jetons. Le tour était « largement oversubscrit », visant initialement 5 millions de dollars, mais a finalement levé davantage par tranches début 2024 pour assurer un lancement fluide du jeton.
DAWN utilise la technologie sans fil point-à-multipoint (PtMP) la plus récente, permettant aux nœuds de communiquer efficacement avec plusieurs autres simultanément. Cela permet une distribution dense de la bande passante entre nombreux utilisateurs, chaque nœud devenant un petit FAI. Grâce à son protocole et à son matériel, les utilisateurs peuvent acheter et vendre de la capacité internet autour d’eux, agir comme fournisseurs d’accès et générer des revenus via les nœuds DAWN.
La répartition actuelle du jeton DAWN : 25 % réservés aux nœuds du réseau (participants matériels), 7 % aux validateurs tiers (participants logiciels), 20 % au trésor, à l’équipe et aux investisseurs. Le calendrier de déblocage n’est pas encore connu.
Le projet en est encore à ses débuts. Des récompenses sous forme de points sont disponibles en installant un plugin navigateur pour devenir validateur précoce.
Peaq network
Peaq est un réseau Web3 soutenant l’Internet des objets (EoT) sur Polkadot. Peaq permet aux entrepreneurs et développeurs de créer des applications décentralisées pour véhicules, robots et appareils, tout en autorisant les utilisateurs à gérer et gagner des revenus lorsque leurs machines connectées fournissent des biens ou services.
Le protocole DePIN de niveau 1, Peaq, a levé 20 millions de dollars via CoinList le 17 mai, avec plus de 14 500 membres de communauté impliqués, pour un montant total dépassant 36 millions de dollars, sur-souscrivant largement l’émission de jetons. Cet événement est devenu la levée de fonds la plus importante et la mieux financée sur CoinList depuis plus de deux ans. Les nouveaux fonds serviront à faire de Peaq un leader industriel et à accélérer le développement de l’écosystème peaqosystem, ainsi que divers programmes communautaires.
Par ailleurs, Peaq a lancé son jeton natif PEAQ sur CoinList du 9 au 16 mai. Toutefois, les utilisateurs des États-Unis, Canada, Chine, Corée du Sud et d’autres régions n’ont pas pu participer. Parallèlement, Peaq prépare activement son lancement sur le mainnet pour stimuler davantage son écosystème.
Les avantages du DePIN
La spirale de croissance du réseau DePIN, image : Coingecko
Parmi les huit projets que nous avons examinés, certains ont déjà émis leur jeton, d’autres sont encore en phase préparatoire. Comparés aux fournisseurs d’infrastructure centralisés traditionnels, ces projets DePIN présentent plusieurs avantages marqués.
Premièrement, le DePIN utilise des incitations cryptographiques pour offrir une allocation de capital plus efficace dans le démarrage d’infrastructures traditionnellement coûteuses à lancer et à maintenir. Ce mécanisme optimise l’utilisation des fonds et peut réduire les coûts à un niveau plus abordable pour les consommateurs. Grâce à la décentralisation, le DePIN mobilise plus souplement les ressources, réduit la dépendance aux modèles financiers classiques, et propose des services et produits plus compétitifs.
Deuxièmement, les réseaux DePIN, en répartissant données et services sur de multiples nœuds, créent un système hautement redondant. Cette architecture distribuée garantit que même si un nœud tombe en panne, le reste du réseau continue de fonctionner normalement. Cette redondance améliore considérablement la stabilité et la fiabilité du système, réduisant fortement les risques de coupures ou d’interruptions de service.
Enfin, l’approche centrée sur la communauté donne aux collectivités locales le contrôle de leur réseau. Cela améliore l’efficacité de gestion et permet de prendre des décisions sur l’allocation et la maintenance des ressources au niveau local. Ainsi, l’infrastructure n’est plus vue uniquement comme un outil de profit économique, mais comme un actif au service durable des intérêts communautaires. La participation locale renforce le sentiment d’appartenance et de responsabilité, tout en optimisant l’utilisation des ressources.
En résumé, ces caractéristiques soulignent le potentiel immense du DePIN dans l’innovation des infrastructures. Grâce à une utilisation plus efficace du capital, une fiabilité accrue et une gouvernance communautaire, le DePIN améliore non seulement l’efficacité opérationnelle globale, mais exerce aussi un impact profond sur les communautés, posant ainsi de nouvelles normes pour le développement futur des infrastructures.
Conclusion
L’évolution fulgurante du DePIN rappelle celle des débuts de l’économie collaborative — vélos en libre-service, santé partagée, banques d’alimentation portables. L’afflux rapide de capitaux n’est pas nécessairement bénéfique, surtout lorsque l’investissement dans le DePIN doit privilégier la maturité technologique et l’élargissement des cas d’usage réels. Les investisseurs veulent voir comment la technologie décentralisée s’implémente concrètement et génère des bénéfices tangibles, contrairement au modèle initial d’expansion du marché de l’économie collaborative. De plus, le DePIN fait face aux mêmes risques réglementaires que l’économie collaborative — protection des données, conformité fiscale, droits des travailleurs — qui pourraient affecter les flux d’investissement.
Les montagnes vertes ne peuvent arrêter l’eau qui coule vers l’est.
Le développement florissant du DePIN, poussé par la technologie décentralisée, malgré les défis et incertitudes, poursuit son élan irrépressible. Rien ne pourra l’arrêter !
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