Avis : la baisse du bitcoin n'est pas un problème, c'est précisément le bon moment pour acheter à bas prix
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Avis : la baisse du bitcoin n'est pas un problème, c'est précisément le bon moment pour acheter à bas prix
Alors que les risques s'estompent, les fondamentaux haussiers sont en place.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Brian Rudick
Traduction : BitpushNews Scott Liu
Les récents bouleversements sur les marchés traditionnels ont suscité de vastes inquiétudes, causés par une variété de facteurs. Premièrement, la Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt pour contrer la baisse du yen, poussant les traders à dégager leurs positions de carry-trade en yen japonais. Deuxièmement, après une série de données décevantes, notamment un rapport sur l'emploi médiocre, les craintes de récession économique aux États-Unis se sont intensifiées. Enfin, la tension accrue au Moyen-Orient, avec la promesse de représailles de l'Iran après l'assassinat du leader politique du Hamas, a exacerbé les craintes d'un conflit régional élargi.
Cette incertitude financière, économique et géopolitique a provoqué une peur généralisée. Par exemple, l'indice Nikkei japonais a connu sa plus forte baisse quotidienne depuis 1987, tandis que de nombreuses grandes capitalisations technologiques américaines ont chuté de deux chiffres en quelques jours.
Quant aux cryptomonnaies, elles ont subi des baisses encore plus marquées en raison de facteurs négatifs spécifiques : le potentiel de vente massive liée au remboursement BTC par Mt. Gox, des flux mitigés dans les ETF d'actifs numériques au comptant, l'incertitude quant à une victoire électorale de Trump favorable aux cryptoactifs, ainsi que des rapports indiquant qu'un important market maker aurait vendu plusieurs centaines de millions de dollars en cryptomonnaies durant le pic de panique. Au total, le bitcoin a touché 49 200 $, soit une chute de 30 % par rapport à une semaine plus tôt, tandis que l’Ethereum est tombé sous la barre des 2 200 $, perdant 35 %.
Malgré ces nombreux éléments négatifs et cette correction du marché, nous restons fermement convaincus par la thèse haussière, car ses fondamentaux clés demeurent solides :
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Baisse des taux par les banques centrales : Nous sommes au début d’un assouplissement monétaire mondial. Comme illustré ci-dessous, l’augmentation historique de la liquidité mondiale a toujours été un catalyseur majeur de la hausse du bitcoin.
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Flux vers les ETF : Les ETF bitcoin au comptant ont déjà attiré 17 milliards de dollars de flux nets, tandis que les ETF ethereum au comptant commencent à compenser les sorties d’ETHE. De plus, les sociétés de courtage autorisent désormais progressivement leurs conseillers financiers à inclure des cryptomonnaies dans les allocations d’actifs, ce qui soutient lentement mais sûrement la demande d’achat.
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Amélioration de la position américaine : Quel que soit le prochain président, les deux partis politiques montrent une volonté accrue d’établir un cadre réglementaire clair, protégeant les consommateurs tout en favorisant l’innovation, ce qui stimulera l’activité des entreprises dans ce secteur.
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Stratégie américaine du bitcoin : Bien que peu probable et sans doute conditionnée à une victoire de Trump, la création d’une réserve stratégique nationale en bitcoin pourrait déclencher une course au niveau étatique, surtout compte tenu des manœuvres déjà observées chez d'autres pays.
Liquidité mondiale et taux de croissance annuel du prix du bitcoin
Si des événements "cygne noir" peuvent toujours survenir, il est difficile d’identifier des risques à la fois probables et hautement dommageables. Par exemple :
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Réduction des risques passés : Que ce soit le remboursement de 13 milliards de dollars aux créanciers par FTX ou le paiement aux victimes du piratage par Mt. Gox en BTC, les ombres du passé s’estompent progressivement. Si les fonds de compensation de FTX sont réinvestis sur le marché et si le dossier Mt. Gox est résolu, cela pourrait même devenir un catalyseur de croissance.
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Risques sur les marchés traditionnels : L’incertitude financière et économique pourrait faiblir. La Banque du Japon affirme avoir terminé son cycle de hausse des taux, tandis que Goldman Sachs évalue à seulement 25 % la probabilité d’une récession aux États-Unis (la Réserve fédérale ayant promis d’agir face à tout ralentissement économique).
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Autres risques : La vente potentielle par les États-Unis de leurs 13 milliards de dollars en BTC saisis, ou les faillites possibles d’exchange centralisés ou de stablecoins, pourraient être mieux gérées qu’auparavant, limitant ainsi leur impact systémique.
En résumé, si ces facteurs haussiers se concrétisent et que les risques s’estompent, les cryptomonnaies avanceront vers leurs objectifs finaux. Nous pensons que le bitcoin pourrait aisément franchir la barre du million de dollars, rendant le ratio risque/rendement extrêmement attractif quelle que soit la probabilité de ces scénarios. Imaginez un instant : le bitcoin ne serait plus simplement de « l’or numérique », mais véritablement du « bitcoin physique ».
Une opportunité d’achat – Le moment est venu d’acheter
Finalement, nous considérons que cette récente correction est une bonne chose : elle offre un point d’entrée solide et pousse le ratio risque/rendement des cryptomonnaies à son niveau le plus élevé. Oui, l’environnement macroéconomique actuel diffère fortement du passé, mais il est difficile de nier que les catalyseurs mentionnés précédemment puissent avoir un impact significatif sur les prix.
Ainsi, bien qu’une chute de plus de 30 % soit inquiétante, elle crée aussi de nombreuses opportunités. Et même si les émotions négatives sont compréhensibles après un tel effondrement des prix, juger la qualité des fondamentaux uniquement sur la base du cours conduit généralement à acheter cher et vendre bas. À l’inverse, les meilleurs analystes examinent les causes du mouvement de prix et évaluent si leur thèse initiale reste valide. Si celle-ci tient toujours, ils augmentent leurs positions, anticipant un potentiel de hausse accru.
Par conséquent, alors que les risques reculent et que les fondamentaux haussiers sont pleinement en place, la possibilité que le bitcoin atteigne 1 million de dollars devient réelle. Après cette récente baisse, le potentiel de hausse est encore plus grand, et le ratio risque/rendement n’a jamais été aussi favorable. Il est temps d’acheter.
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