Entrée de capitaux ? Le marché cryptographique connaît un rebond
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Entrée de capitaux ? Le marché cryptographique connaît un rebond
Un grand nombre de positions longues avec effet de levier ont été clôturées, le volume des transactions sur le marché a fortement augmenté, ce qui pourrait indiquer que la phase de chute rapide du marché est désormais terminée.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : 1912212.eth, Foresight News
Le marché cryptographique est agité, en particulier la performance du marché au cours de la dernière semaine ayant plongé de nombreux investisseurs dans une ambiance sanglante. Depuis le 2 août, le BTC a chuté fortement pendant trois jours consécutifs, passant de 65 000 à 57 000 dollars américains. Hier vers midi, après une série continue de baisses, le BTC a finalement perdu le seuil des 50 000 dollars, touchant un minimum de 49 000 dollars, entraînant un profond découragement parmi les investisseurs. Selon les données d'Alternative, l'indice de peur et d'avidité pour les cryptomonnaies est tombé sous 20, atteignant son plus bas niveau depuis août 2022 (peur extrême). Pendant plusieurs heures suivantes, le BTC a oscillé autour des 50 000 dollars, avant de commencer à remonter progressivement vers 21h, franchissant successivement les niveaux de 53 000, 54 000 puis 55 000 dollars. Ce matin à 8h, il a même récupéré jusqu'à 56 000 dollars, puis s'est stabilisé autour de ce niveau avec de légères fluctuations. Ainsi, le BTC a mis fin à quatre jours consécutifs de baisse sur graphique journalier, marquant un retournement haussier.
L’ETH a également rebondi de 2111 à environ 2500 dollars, mettant fin à sept jours consécutifs de baisse. Les altcoins ont massivement rebondi : TAO a grimpé de plus de 33 % en 24 heures, ARKM et AAVE ont chacun augmenté de plus de 20 %. Sur le plan des contrats, selon Coinglass, 173 millions de dollars de positions ont été liquidées au cours des dernières 12 heures, dont plus de 60 millions pour les longs et plus de 100 millions pour les courts.
Après une détérioration macroéconomique récente qui s’est rapidement propagée aux marchés cryptos, ceux-ci connaissent désormais un rebond dans un contexte général de panique et de lamentations. Quels sont les facteurs responsables ?
Stabilisation des marchés boursiers américain et japonais, retour limité de la confiance
Du côté japonais, le yen a augmenté de 8 % face au dollar américain en un mois, affectant directement les opérations de carry-trade. De nombreux investisseurs empruntaient du yen à taux très bas pour investir dans des actifs à rendement élevé. Cependant, le 31 juillet, la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt pour la première fois depuis la fin de sa politique de taux négatifs en mars, rendant ces stratégies d’arbitrage beaucoup plus difficiles. Un grand nombre de traders ont donc dû liquider leurs positions, provoquant des turbulences importantes sur les marchés. Hier, l’indice Nikkei a chuté de 9 %, déclenchant deux fois le mécanisme de circuit breaker, propageant rapidement la panique.
Les autorités japonaises ont réagi rapidement. Le ministre des Finances, Shunichi Suzuki, a exprimé hier une vive préoccupation face à la chute boursière, puis a affirmé le lendemain qu’il ferait tout son possible pour gérer l’économie et les finances publiques, en coopération étroite avec la Banque du Japon, tout en évaluant calmement la situation actuelle.
Le matin du 6 août, heure locale, l’indice Nikkei a ouvert en forte hausse, grimpant temporairement de plus de 3200 points, dépassant ainsi le précédent record absolu de 2677,54 points établi en octobre 1990, marquant la plus forte progression jamais observée en une seule séance. En raison de cette envolée excessive, la Bourse d’Osaka a activé un arrêt automatique de 10 minutes à partir de 8h45 heure locale.
Aux États-Unis, après avoir subi de lourdes pertes hier, les indices boursiers poursuivent leur rebond aujourd’hui : les futures du Nasdaq progressent de 2 %, ceux du S&P 500 de 1,5 %, et ceux du Dow Jones de 1 %.
La stabilisation des marchés américains et japonais a eu un effet positif sur le redressement global des marchés financiers, permettant ainsi au secteur crypto d’éviter une détérioration encore plus grave.
Afflux de capitaux après liquidation massive de leviers
Au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations sur l’ensemble du réseau s’élève à 631 millions de dollars, dont 376 millions pour les positions longues et 255 millions pour les courtes. Chaque fois que le volume de contrats ouverts atteint un sommet récent, le prix du BTC connaît une forte correction. Après avoir dépassé les 70 000 dollars récemment, le volume des positions contractuelles a explosé sur le marché.
Suite à ce nettoyage brutal, le volume total des contrats à terme sur Bitcoin est retombé à 25,8 milliards de dollars, soit une chute de plus de 30 %. Par ailleurs, les frais de financement sont devenus nettement négatifs, entraînant la liquidation de nombreuses positions longues à effet de levier. Le volume des transactions a considérablement augmenté, ce qui pourrait indiquer que la phase de baisse rapide est terminée.
Jump Trading, ayant largement vendu ses actifs, affichait hier avant midi une part de stablecoins représentant 96 % de ses avoirs. Dans l’après-midi, Jump a transféré 26 millions d’USDT vers Binance, portant ses dépôts totaux sur 24 heures à 70 millions de dollars.
Un autre adresse suspectée d’appartenir à Sun Yuzhen a transféré 210 millions d’USDT vers HTX au cours des deux derniers jours, retirant depuis hier soir près de 15 000 ETH, d’une valeur d’environ 36 millions de dollars.
À noter également que la prime hors marché de l’USDT a grimpé à 3,22 % durant la chute d’hier, atteignant un cours de 7,37 yuans, signe que certains fonds choisissent de rentrer sur le marché pour acheter à bas prix.
Concernant les stablecoins, les données montrent une augmentation d’environ 300 millions de dollars du capitalisation totale de l’USDT au cours des 7 derniers jours — une croissance modeste mais constante.
Quant à l’USDC, stablecoin représentatif du capital américain, sa capitalisation est repassée de 32,9 à 33,8 milliards de dollars, soit une hausse proche de 1 milliard en quelques jours seulement.
Perspectives futures
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX : le système financier pourrait connaître un second choc, les problèmes liés à l’excès de levier vont apparaître
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a publié sur X que la première vague de chocs financiers était passée, et que maintenant on attendait que les problèmes liés à l’excès de levier dans la finance traditionnelle apparaissent. Il prévoit que la deuxième vague de chocs va commencer, et suggère que si un sauvetage du marché doit avoir lieu, davantage d’ajustements seront nécessaires d’ici vendredi. La pause actuelle n’est que temporaire, la volatilité va persister.
Le trader Eugene : craint une récession profonde, recommande de prioriser la préservation du capital
Le trader Eugene Ng Ah Sio a partagé sur les réseaux sociaux ses vues à long terme sur la gestion du marché :
1. Lorsque le marché est marqué par une grande incertitude et une faiblesse persistante, je préfère généralement ne pas prendre de positions acheteuses actives ;
2. J’ai déjà acheté des altcoins, mais avec des limites de risque strictes. Après que le Bitcoin soit passé sous 60 000 dollars, j’ai cessé d’acheter. Dans un avenir prévisible, je ne compte plus renouveler cet achat ;
3. Cette baisse résulte d’une combinaison entre l’incertitude entourant l’élection présidentielle américaine et la clôture des positions de carry-trade sur le yen. Mais ce qui m’inquiète le plus, c’est une récession profonde, car celle-ci déclencherait généralement un fort marché baissier boursier. Or, les cryptomonnaies n’ont jamais connu une telle situation. Nous ignorons comment elles se comporteraient alors, mais si le mouvement actuel de PA est un signal, beaucoup perdraient gros en imitant trop vite ;
4. Malgré les fortes baisses des dernières semaines, je constate encore beaucoup d’autosatisfaction sur le marché. Les acheteurs entrés à des sommets pensent vivre un événement « cygne noir », et croient que les cryptos rebondiront en V dès que la situation se calmera. C’est possible, mais plus nous restons dans cette phase, plus ces participants deviennent nerveux ;
5. Comme toujours, je recommande de faire de la préservation du capital la priorité absolue dans de telles circonstances. Mais depuis début août, les participants jouent essentiellement un jeu de difficulté maximale.
Conclusion
Bien que le marché semble stabilisé pour l’instant, un rétablissement complet de la confiance nécessite des améliorations au niveau macroéconomique et une clarification définitive sur l’ampleur des futurs baisse des taux par la Réserve fédérale. En l’absence de nouvelles histoires ou récits innovants, le marché cryptographique attirera davantage de capitaux s’il voit apparaître des projets véritablement utiles et capables de sortir du cadre habituel.
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