Aperçu de l'économie des jetons : quels indicateurs faut-il examiner avant d'investir ?
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Aperçu de l'économie des jetons : quels indicateurs faut-il examiner avant d'investir ?
Comprendre la tokenomie est la compétence la plus importante dans le domaine de la cryptographie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédigé par : cyclop, influenceur crypto
Traduction : Felix, PANews
Une bonne économie token peut permettre à un jeton d'augmenter de 100 fois en un an, tandis qu'une mauvaise économie token peut entraîner une baisse de 90 %. Comprendre l'économie token est la compétence la plus importante dans le domaine de la cryptomonnaie. Si vous ne comprenez pas cette notion, il sera difficile d'obtenir des investissements fructueux. Apprendre est essentiel ; ne faites pas de transactions aveugles, sinon vous pourriez perdre. L'influenceur crypto cyclop propose ici un aperçu complet de l'économie token.
Lorsque vous découvrez un nouveau jeton potentiel, par exemple sur CoinMarketCap (CMC), voici les éléments que vous voyez apparaître :
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La capitalisation boursière (MC)
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L'offre totale
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L'offre en circulation
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La valeur entièrement diluée (FDV)
Ce sont les indicateurs fondamentaux liés à l'offre :
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Offre en circulation : nombre de jetons actuellement disponibles sur le marché
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Offre totale : nombre maximal de jetons pouvant exister
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MC : valeur totale des jetons en circulation (en dollars)
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FDV : valeur totale de l’offre complète (en dollars)
Comprendre ces indicateurs vous permet d’évaluer le potentiel d’un jeton. Mais pour cela, il faut aller au-delà des simples définitions. Vous devez aussi comprendre leur fonctionnement et leur impact sur le prix.
Commençons par l'offre. Les jetons suivent deux trajectoires possibles :
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Inflationniste
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Déflationniste
Jetons inflationnistes : l’offre de jetons peut augmenter, ce qu’on appelle « libération ».
Les libérations sont généralement négatives car elles tendent à faire baisser la valeur. Toutefois, si la vitesse de libération est faible et les volumes limités, l’effet sur la valeur reste négligeable.
Jetons déflationnistes : l’offre diminue avec le temps, typiquement lorsque le projet rachète et brûle ses propres jetons. En théorie, une offre réduite devrait augmenter la valeur, mais ce n’est que théorique.
Passons maintenant aux facteurs principaux qui déterminent l’émission et la durée de vie d’un jeton : l’affectation et la distribution.
Il existe deux méthodes principales :
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Pré-minage (distribution aux investisseurs précoces, équipe, conseillers, etc.)
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Émission équitable (accès égal pour tous à l’achat)
La plupart des projets utilisent le pré-minage.
Pourquoi cette méthode est-elle importante ?
Parce que si 100 % du TGE (Token Generation Event) est distribué, et que 50 % de ces jetons vont à des investisseurs, ceux-ci peuvent vendre à tout moment, tandis que les petits investisseurs risquent de servir de liquidité pour leurs sorties. C’est pourquoi il est crucial de connaître :
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La répartition au TGE
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Le verrouillage (vesting)
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La période de carence (cliff)
La distribution des jetons inclut généralement plusieurs catégories de bénéficiaires :
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Vente privée (investisseurs, influenceurs, etc.)
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Vente publique (petits investisseurs)
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Marketing
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Écosystème (staking, récompenses, etc.)
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Airdrops
Comment les jetons sont-ils distribués ?
Le jour où les jetons sont lancés s’appelle le TGE (Token Generation Event).
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La répartition au TGE correspond au pourcentage de jetons alloués à chaque groupe cité ci-dessus (généralement entre 10 et 20 %)
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La période de carence (cliff) est celle qui suit immédiatement le TGE avant le début du déblocage progressif
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Le vesting désigne le déblocage progressif mensuel d’une partie des jetons
Récemment, certains projets adoptent une approche avec un faible pourcentage au TGE (jusqu’à 20 %), suivi d’un cliff de plusieurs mois et d’un vesting étalé sur plus de 12 mois.
Cette méthode favorise davantage la réussite à long terme du projet, il est donc essentiel de vérifier ces détails avant d’investir.
Un autre facteur clé pour la réussite d’un jeton aujourd’hui est la demande. C’est pourquoi les projets incitent les petits investisseurs à acheter leurs jetons. Par exemple, malgré une forte inflation, les gens continuent d’acheter des dollars parce qu’ils en ont besoin pour vivre.
En général, quatre facteurs peuvent stimuler la demande pour un jeton :
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Réserve de valeur
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Communauté motivée
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Utilité pratique
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Accumulation de valeur
Réserve de valeur
Les cryptomonnaies peuvent servir de réserve de valeur. Beaucoup achètent des cryptos simplement pour y placer leur argent, comme c’est le cas avec le bitcoin, souvent comparé à l’or.
Communauté motivée
Comme cette dernière vague l’a montré au grand public, la communauté peut fortement impulser la demande. L’essor des memecoins est entièrement dû à la communauté. Les gens achètent ce qu’ils pensent pouvoir leur rapporter.
Utilité pratique
La détention d’un jeton peut offrir une utilité concrète, ce qui stimule la demande. Par exemple, pour participer au staking ou accéder à un réseau, vous avez besoin du jeton natif du réseau.
Accumulation de valeur
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Incitation des détenteurs de parts
Les investisseurs souhaitent également que le jeton leur apporte une valeur tangible. D’où le staking : vous bloquez vos jetons pour recevoir régulièrement des récompenses. C’est bénéfique pour tous et comporte un risque relativement faible.
Accumulation de valeur
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Incitation des détenteurs
Une autre option consiste à récompenser simplement la détention. Les projets offrent souvent des primes ou des airdrops aux détenteurs, ce qui profite à tous. De nombreuses stratégies visent à réduire la pression de vente grâce à la détention :
VeToken
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Possibilité d’obtenir un VeToken en détenant le jeton principal
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« Ve » signifie vote-escrow : en verrouillant vos jetons, vous obtenez un droit de vote
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Plus vous détenez longtemps, plus votre pouvoir de vote augmente
Minage
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La détention peut aussi améliorer votre efficacité de minage
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Plus vous détenez, plus votre taux de rendement augmente
En outre, quel que soit le niveau de demande, il est essentiel de savoir qui détient les jetons : une communauté solide ou des vendeurs opportunistes. Identifier cela est plus complexe et nécessite une participation active à la communauté du projet et une analyse approfondie.
Par ailleurs, même avec une mauvaise économie token, un jeton peut grimper — et inversement. Il faut toujours garder cette possibilité à l’esprit. Voici une liste des éléments à vérifier avant d’investir :
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Offre totale et offre en circulation
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Distribution et affectation
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Période de verrouillage / dates de déblocage
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Pourcentage de jetons libérés
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Demande
Après une telle analyse, vous serez en mesure de déterminer si un projet mérite ou non votre investissement.
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