Observations from the Goldman Sachs Digital Assets Conference: TON, ETFs and asset tokenization remain buzzwords
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Observations from the Goldman Sachs Digital Assets Conference: TON, ETFs and asset tokenization remain buzzwords
La proportion des personnes ayant entendu parler des ordinaux sur place a dépassé 70 %.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Tom Wan
Traduction : TechFlow
Lors de la conférence Goldman Sachs sur les actifs numériques, les termes les plus fréquemment entendus étaient
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TON
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Tokenisation
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ETF
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UX (expérience utilisateur)
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Régulation
Voici un résumé de quelques discussions intéressantes en groupe.
1. La prochaine vague d'investissement dans les actifs numériques
Participants :
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@dan_pantera de Pantera Capital
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@richwgalvin de Digital Asset Capital Management
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Joseph Naggar de Republic Digital
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@rviewfromhk d’Animoca
1.1 Comment recommander les cryptomonnaies aux investisseurs traditionnels ?
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Procéder comme pour d'autres classes d'actifs, sans trop insister sur l'aspect philosophique ;
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Le principal défi actuel est la forte volatilité ;
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On peut faire une analogie avec la maturation des marchés émergents et la similitude avec l'essor d'Internet ;
1.2 Les investissements en capital-risque ont-ils retrouvé leur niveau d'avant ?
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La vitesse d'investissement est similaire à celle d'avant, et la baisse des prix offre une excellente opportunité d'investir à des valorisations raisonnables ;
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Les investissements liquides constituent également un bon domaine ;
1.3 Pourquoi les altcoins performent-ils mal ?
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De nombreux événements de création de jetons (TGE) ont entraîné un certain roulement du capital ;
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La régulation déterminera à long terme les gagnants et les perdants ;
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La valorisation globale du marché crypto est similaire à celle du S&P 500, avec les principaux actifs occupant la majeure partie de la part de marché ;
1.4 Prédictions et domaines excitants mentionnés par chaque intervenant : @ton_blockchain
Dan :
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Convergence entre la blockchain et l'IA, notamment dans la traçabilité et la décentralisation des modèles/calculs IA ;
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TON dispose d'une vaste base d'utilisateurs existante ;
Richard : L'IA et les interfaces grand public
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Nous disposons désormais d'un espace bloc suffisant ; nous devons attirer davantage d'utilisateurs en simplifiant la complexité. Telegram en est un excellent exemple ;
Joseph : TON / Near / Bittensor / contrats intelligents Bitcoin ;
Robby : ZKP pour les identités décentralisées et blockchains à fort pouvoir de distribution comme TON ;
2. Les technologies sous-jacentes aux actifs numériques
Participants :
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@YuvalRooz de Digital Asset Holdings
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Aaron Schnarch d’Anchorage
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@TimRiceCM de Coinmetrics
2.1 Où la blockchain démontre-t-elle ses capacités dans le monde réel ?
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Tokenisation : réduction des frais, amélioration de l'efficacité et création de marchés 24/7, par exemple BUIDL de @Securitize ;
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ETF Bitcoin ;
2.2 Quels sont les principaux défis actuels du secteur ?
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Conformité : le staking reste complexe en matière de reporting et de calcul fiscal ;
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Complexité : le staking peut encore sembler trop compliqué pour les investisseurs ;
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Expérience utilisateur : les ETF en sont un bon exemple, en simplifiant l'interaction de l'investisseur en masquant la partie custody ;
2.3 Le staking sera-t-il la prochaine tendance d'adoption institutionnelle ?
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Les institutions commenceront à participer aux réseaux décentralisés, par exemple en exécutant des nœuds ou en validant le réseau ; toutefois, la réglementation reste encore floue ;
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Le staking reste complexe ; l'abstraction de chaîne est essentielle ;
3. Après les ETF : où va l'avenir des cryptomonnaies ?
Participants :
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@Gautam_iit de Brevan Howard Digital
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@0xUNaeem de Coinbase
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@Chris_Zuehlke de Cumberland
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@HHorsley de Bitwise
3.1 Y aura-t-il d'autres ETF cryptos en dehors du BTC et de l'ETH ?
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Solana et la blockchain TON proposent des produits différents du BTC et de l'ETH, donc il y aura à l'avenir d'autres ETF que ceux du BTC et de l'ETH ;
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Les fonds indiciels pourraient constituer la solution à long terme pour la prochaine vague d'ETF cryptos ;
3.2 En regardant en arrière, quels ont été les éléments inattendus concernant l'ETF BTC ? Quels effets secondaires prévoir ?
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Une enquête de Coinbase prévoyait que les actifs sous gestion des ETF BTC américains atteindraient 10 milliards de dollars dans l'année suivant leur lancement, mais les résultats ont surpassé les attentes ;
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La vitesse d'adoption par les investisseurs et conseillers a été surprenante comparée à GLD ;
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L'afflux de capitaux provenant des particuliers et des investisseurs fortunés a été inattendu, car les institutions ne sont pas encore pleinement entrées ;
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La prochaine vague pourrait venir des fonds de pension et des dotations ;
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Un effet secondaire possible serait la tokenisation ;
3.3 Comment la dynamique du marché a-t-elle changé après le lancement des ETF ?
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Liquidité accrue durant les heures américaines ;
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Volume des transactions triplé ou quadruplé durant les heures américaines, représentant 50 % du volume total ;
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Les produits dérivés commencent à dominer l'évolution des prix ;
3.4 Quels sont d'autres catalyseurs potentiels du cours du Bitcoin en dehors des ETF ?
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Évolutions réglementaires ;
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Changements des taux d'intérêt ;
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Innovations montrées au niveau de base via Ordinals/BRC-20 ;
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BitVM et autres solutions d'extension Bitcoin ;
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Utilisation des outils ETF pour atténuer les risques de crédit et de contrepartie ;
@HHorsley a demandé combien de personnes dans l'audience connaissaient Ordinals : étonnamment, plus de 70 % ont levé la main.
3.5 Où en est-on dans ce cycle ?
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La technologie est prête pour son âge d'or, grâce aux L2 et à d'autres L1 comme Solana qui réduisent les coûts de transaction ;
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Les institutions adopteront certains protocoles DeFi blue-chip pour construire leurs propres solutions ;
3.6 Comment l'élection présidentielle américaine affecte-t-elle les cryptomonnaies ?
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La question des cryptomonnaies est plus claire qu'auparavant ;
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Nous avons besoin d'un cadre réglementaire clair ;
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Un cadre réglementaire clair stimulerait l'innovation et renforcerait la compétitivité des États-Unis ;
3.7 Meilleur et pire scénarios d'ici la fin de l'année :
Meilleur cas :
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Apparition d'une super-application capable d'attirer des millions d'utilisateurs ;
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Montée en puissance des institutions sur la blockchain ;
Pire cas :
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Manque de dynamisme et réputation négative ;
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Déplacement des talents vers le domaine de l'IA ;
4. @ysiu : Le Web de la propriété : comment un milliard de personnes vont transformer le capitalisme et les marchés financiers via WEB3
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Photo de Yat dans les bureaux de Goldman Sachs @Moca_Network
4.1 Les cryptomonnaies ressemblent à la structure du monde réel, mais sont plus avancées
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Le DeFi est désormais l'une des plus grandes « banques centrales », avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 100 milliards de dollars ;
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Les DAO pourraient devenir la forme organisationnelle de demain ;
4.2 Comment les cryptomonnaies transforment-elles l'industrie du jeu ?
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Les NFT donnent aux utilisateurs le droit de posséder une partie d'Internet ;
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Monnaie de jeu = Jeton ;
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Peaux de jeu = NFT ;
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Traditionnellement, une grande partie des fonds levés par les studios de jeux servait à acheter des publicités sur Facebook, Instagram ou TikTok pour attirer des utilisateurs, mais ces revenus revenaient rarement au secteur du jeu ou aux utilisateurs eux-mêmes ;
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Les airdrops constituent une nouvelle stratégie d'acquisition d'utilisateurs. Même si les joueurs n'aiment pas le jeu, les jetons qu'ils vendent restent dans l'écosystème crypto ;
4.3 Défis actuels des jeux Web3
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Beaucoup de jeux crypto restent soumis aux plateformes principales (comme Apple ou Steam), qui exigent la désactivation des fonctionnalités NFT dans les jeux ;
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Une autre option consiste à développer des jeux sur la blockchain de Telegram, permettant ainsi aux développeurs non seulement de bénéficier d'un écosystème favorable, mais aussi d'accéder à sa vaste base d'utilisateurs ;
5. Focus sur les institutions : quels aspects des actifs numériques attirent leur attention ?
Participants :
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Tony Ashraf de Blackrock
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Geoff Kendrick de Standard Chartered
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Russell Barlow d'Abrdn (une société d'investissement mondiale basée en Écosse, anciennement Standard Life Aberdeen)
5.1 Pourquoi les fonds du marché monétaire tokenisés sont-ils importants pour les cryptomonnaies ?
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Les actifs producteurs de rendement sont une garantie de haute qualité ;
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Les stablecoins ne génèrent pas de rendement et comportent un risque potentiel de contrepartie ;
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Plus efficace que la détention de liquidités sans intérêt ;
5.2 Pourquoi Blackrock a-t-il choisi de tokeniser ses fonds du marché monétaire avec @Securitize ?
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Création d'un nouveau canal de distribution ;
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Il s'agit d'un actif efficace ;
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Permet au secteur crypto d'accéder au taux sans risque sur blockchain ;
5.3 Quels investissements stratégiques votre entreprise a-t-elle réalisés ?
Russell d'Abrdn :
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Construction de l'infrastructure pour les marchés 24/7 ;
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Collaboration étroite avec @hedera, en exécutant des nœuds et en participant au comité de gouvernance ;
Geoff de Standard Chartered :
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Zodia Custody ;
Tony de Blackrock :
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Blackrock investit dans des entreprises capables de faire progresser le secteur ;
5.4 Quelle est la plus grande opportunité ? Crypto, custody, gestion des garanties ou tokenisation ?
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La crypto dominera le marché, la tokenisation aura également un impact majeur, mais nous devons dépasser le stade des preuves de concept (PoC) ;
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Super-applications dans l'écosystème crypto ;
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La gestion des garanties offrira des opportunités inattendues.
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