Comment les fonds générés par une entreprise Web3 à l'étranger peuvent-ils revenir légalement en Chine ?
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Comment les fonds générés par une entreprise Web3 à l'étranger peuvent-ils revenir légalement en Chine ?
Les entrepreneurs Web3 peuvent rapatrier légalement des fonds depuis l'étranger vers une société à investissement étranger en Chine continentale par le biais d'investissements directs étrangers (IDE), afin de couvrir les dépenses opérationnelles de leur équipe locale.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jin Jianzhi, avocat principal, cabinet d'avocats Shanghai Manqin
Un dilemme courant parmi les entrepreneurs Web3 est que les revenus commerciaux de leur entreprise sont majoritairement perçus par une entité étrangère, ou que les fonds levés ne peuvent être convertis légalement en monnaie fiduciaire qu'à l'étranger. Toutefois, l'équipe principale opère sur le territoire chinois continental, et les dépenses liées à l'exploitation proviennent essentiellement de ce territoire. Dans un tel contexte, comment rapatrier légalement vers la Chine continentale les recettes commerciales et les fonds levés par la société étrangère ? L'une des solutions possibles consiste à recourir à l'investissement direct étranger (Investissement Direct Étranger, FDI).
01 Qu'est-ce que le FDI ?
Conformément à la « Loi de la République populaire de Chine sur les investissements étrangers » et aux réglementations connexes, le FDI peut être compris comme toute activité d’investissement menée directement sur le territoire chinois par des personnes physiques, entreprises ou autres organisations étrangères (ci-après dénommées « investisseurs étrangers »), au moyen de devises, de biens matériels, de technologie, etc. Les cas typiques de FDI incluent :
(1) La création, par un investisseur étranger seul ou conjointement avec d'autres investisseurs, d'une entreprise à capitaux étrangers sur le territoire chinois ;
(2) L'acquisition par un investisseur étranger d'actions, de parts sociales, de parts d'intérêt patrimonial ou d'autres droits similaires dans une entreprise située sur le territoire chinois.
Actuellement, la Chine applique aux FDI un régime de traitement national avant l'entrée et un système de liste négative. En résumé, sauf pour certains secteurs spécifiques faisant l’objet de mesures spéciales de gestion décidées par l’État, les investisseurs étrangers bénéficient des mêmes droits et obligations que les investisseurs locaux.
Dans les secteurs des télécommunications, du logiciel et des technologies de l'information, seuls deux cas figurent sur la « Liste des mesures spéciales de gestion applicables aux investissements étrangers (liste négative) (version 2021) » : « Sociétés de télécommunications : limitées aux services de télécommunications ouverts conformément aux engagements pris lors de l'adhésion de la Chine à l'OMC ; participation étrangère maximale de 50 % dans les services de valeur ajoutée (à l'exception du commerce électronique, des communications multipoints nationales, des services de stockage-réacheminement et des centres d'appels), et les services de base doivent être contrôlés par des parties chinoises » ; ainsi que « Investissements dans les services d'information en ligne, les services d'édition numérique, les services audiovisuels en ligne, les activités culturelles en ligne (sauf musique), les services d'information publiques en ligne (à l’exclusion des contenus déjà ouverts dans les engagements pris à l’OMC) ». Pour tous les autres domaines, aucune restriction n’est imposée sur le territoire chinois continental.
En résumé, les domaines d'activité fréquents chez les entrepreneurs Web3 — tels que le développement de chaînes publiques, les technologies de pont entre chaînes (cross-chain), les DAPP, les DID ou d'autres infrastructures blockchain — peuvent sans problème recourir au mécanisme de FDI.
02 Comment procéder à un FDI ?
Prenons l'exemple de la création d'une entreprise à capitaux étrangers. En vertu de la politique visant à accroître l'ouverture, depuis l'entrée en vigueur le 1er janvier 2020 de la « Loi sur les investissements étrangers », le système antérieur d'autorisation et d'enregistrement préalable a été abrogé. Les entreprises à capitaux étrangers doivent désormais simplement effectuer une déclaration d'information, rendant ainsi leur création nettement plus simple et rapide.
Le processus est similaire à celui de la création d'une entreprise locale. Après avoir soumis les documents requis pour l'inscription de l'entreprise auprès de l'autorité chargée de la supervision du marché (en tenant compte du fait que si l'actionnaire est une société étrangère, les documents prouvant sa qualité juridique ou son identité doivent être notariés dans le pays d'origine puis légalisés par l'ambassade ou le consulat chinois), l'entreprise à capitaux étrangers peut être officiellement enregistrée. Le processus suivant suit alors approximativement les étapes suivantes : Enregistrement FDI des changes → Ouverture d'un compte en capital → Virement du capital → Enregistrement du crédit → Conversion en RMB → Distribution des profits → Radiation. L’enregistrement FDI relatif aux changes ainsi que l’ouverture du compte en capital et le virement du capital peuvent tous être traités directement en banque.
03 Comment utiliser les fonds ?
Les fonds en capital transférés depuis l'étranger ne peuvent pas être utilisés immédiatement après leur réception. Il faut d’abord accomplir la déclaration des opérations internationales, puis remplir le formulaire de demande d’enregistrement du crédit relatif aux apports monétaires dans le cadre d’un investissement direct intérieur auprès de la banque ayant crédité les fonds, afin d’effectuer l’enregistrement du crédit. Seulement après obtention du « Formulaire d’enregistrement FDI » délivré par la banque, les fonds en capital peuvent être utilisés.
L’entreprise peut librement choisir entre deux méthodes de conversion (échange) des fonds en capital, selon ses besoins opérationnels :
(1) Méthode de conversion par paiement : l’entreprise effectue la conversion en RMB uniquement lorsqu’elle a besoin de payer en RMB à l’intérieur du territoire, et le montant converti ne doit pas excéder le montant du paiement.
(2) Méthode de conversion volontaire : l’entreprise peut convertir tout ou partie de son capital en RMB à l’avance. Les fonds en RMB ainsi obtenus sont versés sur un compte spécial « en attente de paiement ». Ensuite, chaque paiement est effectué sur demande, selon les besoins réels. Généralement, l’entreprise doit fournir à la banque, avant chaque paiement, des justificatifs prouvant l’authenticité de l’opération.
Toutefois, les entreprises répondant aux conditions d’« opérations facilitées de paiement en RMB à partir de revenus en devises relevant du compte de capital » (entreprises non financières, excluant les promoteurs immobiliers et les plateformes de financement gouvernementales, n’ayant subi aucune sanction en matière de change au cours de l’année écoulée, et, si elles figurent au répertoire des opérations commerciales en devises, classées catégorie A) peuvent bénéficier d’un traitement facilité. Ces entreprises, incluses dans le périmètre facilité, peuvent effectuer leurs paiements intérieurs en RMB à partir de leurs revenus en devises et de leurs produits de change sans avoir à fournir systématiquement des pièces justificatives à la banque. Elles conservent simplement les documents pendant cinq ans pour vérification ultérieure.
Par la suite, si l’entreprise à capitaux étrangers décide de distribuer ses bénéfices non distribués, cette opération peut également être réalisée directement en banque. Une fois les réserves légales prélevées conformément à la loi, les pertes antérieures compensées, les bénéfices audités par un cabinet comptable et approuvés par les instances internes de l’entreprise, les dividendes dus aux actionnaires étrangers peuvent être transférés à l’étranger après impôts.
04 Conclusion
En somme, les entrepreneurs Web3 peuvent utiliser le mécanisme FDI pour rapatrier légalement des fonds depuis l’étranger vers une entreprise à capitaux étrangers implantée sur le territoire chinois continental, afin de couvrir les dépenses liées à leur équipe locale. Si cette entreprise décide ultérieurement de distribuer des dividendes, les fonds pourront aussi être transférés légalement à l’étranger. Il s’agit donc d’une solution flexible, permettant à la fois l’entrée et la sortie des capitaux. Bien entendu, le FDI n’est pas la seule méthode de rapatriement légal des fonds ; restez attentifs aux prochains articles de la série Manqin.
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