Guide de participation au LBP et potentiel des jetons du protocole LBP
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Guide de participation au LBP et potentiel des jetons du protocole LBP
L'avantage de la LBP réside dans son équité, mais elle exige une certaine maturité cognitive de la part des utilisateurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yu Zhong Kuang Shui
Le LBP (Liquidité Bootstrapping Pool) du jeton natif $FJO de Fjord Foundry s'est terminé avec succès le 19. Le prix final du $FJO lors du LBP était de 1,91 U, permettant de lever un total de 15,35 M$. Actuellement, le prix du $FJO se situe aux alentours de 2,79 U.
Profitons de cette actualité pour échanger sur le potentiel du jeton Fjord Foundry ainsi que mon avis sur les LBP (et aborder brièvement un autre protocole utilisant ce modèle).
Plongeons ensemble ⬇️
1. Qu'est-ce qu'un LBP ?
LBP signifie Liquidity Bootstrapping Pool (Piscine de démarrage de liquidité), un modèle similaire à une enchère hollandaise. Fjord Foundry est une plateforme proposant ce type de mécanisme.
Pour simplifier, avant le début d’un LBP, le projet participant fixe deux éléments : 1) la quantité de jetons à émettre ; 2) la proportion initiale entre les jetons et un autre actif (généralement de l’ETH ou une stablecoin) dans le pool de liquidité, par exemple 99 % de jetons contre 1 % de stablecoin.
Une fois le LBP lancé, le prix diminue progressivement selon ce mécanisme dynamique (la part des jetons augmente). Lorsque le prix atteint un niveau jugé attractif par les utilisateurs, ils peuvent acheter. Si plus tard, un pic d'achats fait grimper le prix (lorsque la demande > l'offre), les utilisateurs ont aussi la possibilité de vendre.
À la fin du LBP, le projet utilise généralement une partie des recettes générées pour fournir de la liquidité sur un DEX.
2. Avantages et incertitudes
Du point de vue des utilisateurs, l'avantage principal du LBP réside dans son accessibilité équitable. Sans système de whitelist ni d’avantage pour les « scientifiques », chaque utilisateur peut acheter des jetons au prix qu’il juge pertinent.
Du côté des projets, le LBP leur permet d’obtenir facilement des fonds de démarrage et de créer une base de liquidité initiale.
Quelles sont alors les incertitudes ?
Premièrement, selon moi, le modèle LBP exige une certaine maturité de la part des utilisateurs. Il est essentiel d’effectuer ses propres recherches avant de participer afin d’acheter dans une fourchette de prix raisonnable. À défaut, il est très facile de perdre de l’argent pendant un LBP.
Le cas du LBP de 1intro en est un bon exemple. Faute de compréhension du protocole 1intro et du fonctionnement du LBP, de nombreux utilisateurs ont acheté des jetons dès le début (je me souviens d'une valorisation d'ouverture de 1 milliard), entraînant des pertes importantes.
Deuxièmement, certains protocoles peuvent annoncer des nouvelles favorables durant le LBP pour stimuler les ventes, par exemple offrir un gain supplémentaire aux utilisateurs ayant acheté et conservé leurs jetons. Il est donc crucial de suivre activement la communauté et les réseaux sociaux du projet. Agir rapidement sur ces annonces permet parfois de réaliser un profit rapide (comme cela a été le cas avec 1intro).
Troisièmement, l’attitude du projet lui-même peut impacter fortement le prix du jeton. Par exemple, si peu de liquidité est ajoutée après le lancement, cela nuit à la stabilité du marché. Actuellement, la taille du pool $FJO est de 5,8 M$, ce qui reste acceptable.
3. Modèle économique du jeton Fjord Foundry et données protocolaires
Offre totale de $FJO : 100 millions de jetons.
Répartition ci-dessous ⬇️ La circulation initiale est d’environ 10,65 % (calcul personnel, toute correction bienvenue). Le prix de financement Seed était de 0,2 — les investisseurs du tour initial réalisent donc un bénéfice immédiat s’ils vendent directement.
Utilité du jeton ⬇️
Les utilisateurs peuvent miser leurs $FJO pour recevoir une part des jetons rachetés par les revenus du protocole, et les stakers de $FJO auront également la possibilité de bénéficier de futures distributions gratuites (airdrops) de nouveaux projets.
Données protocolaires ⬇️
Les frais totaux perçus s’élèvent à 28 M$.
Depuis le lancement de la version v2 en décembre, les revenus du protocole Fjord s’élèvent à 10 M$. En extrapolant, le chiffre d'affaires annuel prévu pour cette année serait d’environ 30 M$.
Conclusion
Dans un contexte où la tendance haussière du marché est confirmée, de nombreux développeurs cherchent à tirer parti de ce cycle. Ainsi, les opportunités de revenus potentielles pour Fjord restent substantielles. À l’avenir, Fjord prévoit de s’étendre à d'autres blockchains (comme Solana, Berachain ou Fantom), et ces nouveaux déploiements constitueront un catalyseur supplémentaire pour la croissance de ses revenus.
Enfin, le cycle du jeton $FJO repose sur le rachat et la destruction d’au moins 90 % des revenus générés par le protocole. La logique fondamentale est donc simple : plus les revenus de Fjord augmentent, meilleure sera la performance du prix du $FJO.
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