Bitget Research : Moyen-Orient | Une étoile montante sur le marché de la cryptomonnaie
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Bitget Research : Moyen-Orient | Une étoile montante sur le marché de la cryptomonnaie
Face à la montée mondiale du marché des cryptomonnaies, les pays du Moyen-Orient ont réexaminé les cryptomonnaies avec une attitude ouverte et favorable, faisant ainsi du Moyen-Orient la région au monde où l'adoption des cryptomonnaies progresse le plus rapidement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Institut de recherche
Résumé
- Le Moyen-Orient est un marché émergent pour les cryptomonnaies. Actuellement, environ 500 000 personnes participent quotidiennement aux transactions dans cette région ;
- Sur le plan réglementaire, les politiques des Émirats arabes unis concernant les cryptomonnaies sont les plus favorables, tandis que celles des autres pays du Moyen-Orient s'améliorent progressivement, passant d'une interdiction initiale à une conformité croissante ;
- En matière de préférences sur la chaîne, les utilisateurs du Moyen-Orient s'intéressent aux projets décentralisés, connaissent bien les outils DEX et sont disposés à participer au métavers, aux jeux et aux plateformes de tâches blockchain. La croissance du nombre d'utilisateurs actifs sur la chaîne a nettement augmenté ces dernières années ;
- En matière de préférences de trading, les investisseurs institutionnels du Moyen-Orient privilégient les actifs cryptos principaux comme le BTC, tandis que les investisseurs particuliers ont des intérêts plus larges et participent volontiers à la spéculation autour des Meme coins ;
- Concernant les bourses centralisées, le trafic des plateformes centralisées dans la région a affiché une tendance haussière avec des fluctuations au cours de l'année écoulée. La demande des utilisateurs du Moyen-Orient pour les bourses centralisées est nettement supérieure à celle pour les bourses décentralisées. Pour ce qui est des bourses décentralisées, les utilisateurs se concentrent principalement sur les principales DEX des différentes blockchains, telles qu'Uniswap et Pancakeswap. Les portefeuilles les plus utilisés sont TrustWallet, Metamask, Phantom, Coinbase Wallet et Bitget Wallet ;
- Enfin, à partir de ces analyses, l'Institut de recherche Bitget formule cinq prévisions sur l'évolution future du marché des cryptomonnaies au Moyen-Orient.
Introduction
Le Moyen-Orient possède une histoire ancienne et glorieuse, ayant été l'un des centres civilisationnels du monde antique. Son patrimoine culturel, scientifique et commercial a profondément marqué l'histoire humaine. Face à l’émergence des cryptomonnaies, les pays de la région ne restent pas en arrière, comblent rapidement leurs lacunes politiques et industrielles, et deviennent ainsi une nouvelle pépite dans l’univers crypto.
Bien que le taux d’adoption des cryptomonnaies reste modéré au Moyen-Orient, sa vitesse de croissance est impressionnante. Actuellement, la majorité des utilisateurs de la région accèdent au marché crypto via des bourses centralisées pour y investir directement.
À travers une étude approfondie du marché, cet article présente une vue d’ensemble de l’état actuel du marché des cryptomonnaies au Moyen-Orient. Il vise non seulement à aider les utilisateurs locaux à mieux s’insérer dans l’écosystème et trouver des communautés correspondant à leurs intérêts, mais aussi à permettre aux équipes de projets Web3 et aux institutions crypto de mieux comprendre et développer ce marché.
I. Situation générale du marché
1. Aperçu régional
Selon Wikipédia, il existe 18 pays au Moyen-Orient. Cet article se concentre sur six d'entre eux en fonction de leur niveau d'activité crypto : les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, l'Égypte, le Maroc, l'Algérie et la Jordanie.
En termes de volume total et de niveau d’acceptation des cryptomonnaies, la performance du Moyen-Orient à l’échelle mondiale n’est pas exceptionnelle. En 2023, la région Moyen-Orient-Afrique du Nord a reçu environ 7,2 % du volume global de cryptomonnaies. Toutefois, grâce à ses politiques ouvertes et à son développement rapide, elle demeure un élément extrêmement important de l’univers crypto. Selon le classement 2023 de l'indice d'adoption de Chainalysis, le Maroc, l'Égypte, l'Algérie, l'Arabie saoudite, la Jordanie et les Émirats arabes unis occupent respectivement les rangs 20, 35, 47, 57, 66 et 78.
Il convient de noter que les différents pays du Moyen-Orient présentent des différences marquées quant à leur acceptation des plateformes centralisées et des applications décentralisées. Pour le Maroc, l'Égypte, l'Algérie et la Jordanie, les données relatives à DeFi sont nettement inférieures à leurs classements concernant les plateformes centralisées ; inversement, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis obtiennent de meilleurs résultats mondiaux en utilisation de DeFi qu’en usage des plateformes centralisées. Le Maroc affiche des données relativement équilibrées, se classant parmi les 20 premiers mondiaux dans chacun des cinq aspects couverts par l'indice d'adoption.
Par ailleurs, on observe que les Émirats arabes unis se classent au-delà de la 100e place pour les transactions P2P, ce qui suggère une faible dépendance à l'égard de ce mode pour les entrées/sorties en monnaie fiduciaire, probablement en raison de la disponibilité de méthodes plus pratiques.
2. Politique crypto et influences culturelles
2.1 Réglementation des cryptomonnaies dans les pays du Moyen-Orient
En raison de niveaux économiques variés et de taux d'adoption différents, les pays du Moyen-Orient adoptent des positions réglementaires diversifiées vis-à-vis des cryptomonnaies. Cette section présente les similitudes et divergences réglementaires selon trois catégories : « réglementation favorable », « transition politique » et « réglementation stricte ». Parmi les pays étudiés, les Émirats arabes unis représentent le modèle de « réglementation favorable », l'Arabie saoudite, la Jordanie, l'Égypte et le Maroc sont en « transition politique », tandis que l'Algérie appartient à la catégorie « réglementation stricte ».
【Réglementation favorable】
Les Émirats arabes unis incarnent la position la plus favorable du Moyen-Orient en matière de réglementation des cryptomonnaies. Le cadre réglementaire des EAU inclut notamment :
- Émirats arabes unis : L'institution de régulation financière est la Banque centrale des Émirats arabes unis (Central Bank of the United Arab Emirates), chargée de superviser le marché financier. Le 9 mars 2022, Dubaï a promulgué la loi n°4 sur la régulation des actifs virtuels, créant une nouvelle entité appelée Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA). VARA supervise tous les prestataires de services liés aux actifs virtuels à Dubaï. Par ailleurs, les EAU ont mis en place des zones franches financières et des structures comme RAK DAO afin d'attirer les entreprises, talents et capitaux du secteur crypto.
【Transition politique】
Les pays du Moyen-Orient en transition politique incluent l'Arabie saoudite, l'Égypte, la Jordanie et le Maroc. Cette évolution se manifeste par les éléments suivants :
- Arabie saoudite : En 2018, le gouvernement saoudien a déclaré illégale l'utilisation du bitcoin, soulignant les risques potentiels liés aux transactions de cryptomonnaies. Malgré cela, le marché crypto local continue de croître. En septembre 2022, la banque centrale saoudienne a nommé l'entrepreneur technologique Mohsen Al Zahrani au poste de « chef crypto », chargé de diriger la transformation numérique du système bancaire. De plus, le royaume exprime un intérêt pour la diversification économique via le développement de projets Web3 et de jeux blockchain, dont une collaboration avec The Sandbox pour explorer le métavers.
- Égypte : En 2018, l'autorité religieuse islamique Dar al-Ifta a publié un avis déclarant illégales les transactions commerciales en bitcoin. Toutefois, en 2019, la Banque centrale d'Égypte (CBE) a annoncé travailler sur un projet de loi interdisant uniquement la création, le commerce ou la promotion de cryptomonnaies sans licence, révélant ainsi une perception changeante des monnaies numériques. En 2020, le parlement égyptien a adopté une loi sur la banque centrale et le secteur bancaire pour soutenir la transformation numérique du système financier.
- Jordanie : La Banque centrale jordanienne (CBJ) a légiféré pour interdire à toutes les banques, sociétés de change, entités financières et prestataires de paiement de faciliter toute transaction en cryptomonnaie. Récemment toutefois, la Jordanie affiche une attitude positive face aux technologies blockchain et aux cryptomonnaies, les considérant comme des opportunités d'innovation. La banque centrale a indiqué encourager les institutions financières à explorer ces technologies sous réserve de conformité réglementaire.
- Maroc : En 2017, le gouvernement marocain a interdit les transactions en cryptomonnaies. En juin 2022, la Banque centrale du Maroc a entamé la rédaction d’un projet de réglementation. En janvier 2023, le projet a été rendu public, incluant notamment des « définitions relatives aux cryptomonnaies ».
【Réglementation stricte】
L'Algérie est le seul pays du Moyen-Orient classé ici comme fortement réglementé, avec les mesures suivantes :
- Algérie : La loi financière algérienne de 2018 interdit l’utilisation de toute cryptomonnaie. Elle stipule l’interdiction d’acheter, vendre, utiliser ou détenir des « monnaies virtuelles », définies comme des produits électroniques dépourvus de soutien physique.
2.2 Influences culturelles dans les pays musulmans du Moyen-Orient
Les pays musulmans du Moyen-Orient présentent des différences dans leurs politiques et attitudes envers les cryptomonnaies, mais celles-ci sont généralement influencées par la charia islamique.
D’un point de vue islamique, la charia impose plusieurs règles aux activités financières, notamment l’interdiction de l’usure (riba), du jeu d’argent (maysir) et des transactions immorales ou illégales. Compte tenu de la forte volatilité et de l’incertitude historiques du marché crypto, la participation des musulmans à ces marchés très spéculatifs n’était pas recommandée traditionnellement. Toutefois, avec la progressive conformité des cryptomonnaies — en particulier du bitcoin — les pays musulmans revoient leur position.
Certains pays musulmans s'efforcent désormais d'élaborer des réglementations adaptées aux innovations financières modernes et commencent à accepter, voire à soutenir, le développement des cryptomonnaies. Par exemple, Dubaï, aux Émirats arabes unis, ambitionne de devenir un centre d'innovation pour la blockchain et les cryptomonnaies, ce qui illustre une ouverture croissante de ces nations face aux nouvelles technologies.
3. Taille du marché
En février 2023, le nombre quotidien d’utilisateurs actifs (DAU) des bourses centralisées au Moyen-Orient était d’environ 330 000. Avec l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et la hausse continue de la capitalisation totale du marché crypto, ce chiffre atteignait environ 500 000 utilisateurs actifs en février 2024.
En février 2024, chaque grand pays du Moyen-Orient comptait entre 100 000 et 150 000 DAU sur les bourses centralisées. Notons que les Émirats arabes unis et le Maroc, dont la population est environ un tiers de celle de l'Arabie saoudite ou de l'Égypte, affichent des niveaux de DAU comparables. Cela indique que le taux d'adoption et d'utilisation des bourses centralisées est nettement plus élevé aux Émirats arabes unis et au Maroc qu'en Arabie saoudite ou en Égypte.
Au cours de l'année écoulée, le Maroc a connu la croissance la plus rapide du nombre d'utilisateurs, avec une hausse de 148 %, suivi par les Émirats arabes unis et l'Égypte avec environ +70 %. En revanche, les données saoudiennes de février 2024 restent stables par rapport à février 2023, principalement en raison d'une baisse de trafic sur 3 des 5 principales bourses centralisées. Ce phénomène pourrait s'expliquer par un cycle de croissance précoce : plusieurs sources indiquent que l'Arabie saoudite a été le pays au monde où la croissance annuelle des transactions crypto a été la plus élevée entre 2022 et 2023.
II. Caractéristiques des utilisateurs locaux
1. Habitudes de trading
1.1 Profil général des utilisateurs du Moyen-Orient
Image : Nuage de mots des habitudes des utilisateurs de cryptomonnaies au Moyen-Orient
Source : Mots-clés Google Trends
Les utilisateurs du Moyen-Orient adoptent une attitude ouverte envers le trading crypto et l'interaction avec les projets, avec les traits suivants :
- Fort recours aux CEX : Les utilisateurs du Moyen-Orient préfèrent les bourses centralisées (CEX) aux DEX, comme illustré par la fréquence des termes comme « Exchange » dans le nuage de mots ;
- Transferts via cryptomonnaies : L'utilisation des cryptos pour transférer de l'argent est courante, principalement en raison de la dépréciation rapide des monnaies locales et de la faible pénétration bancaire traditionnelle ;
- Intérêt pour les Meme coins : Les utilisateurs du Moyen-Orient montrent un fort engouement pour la spéculation autour des Meme coins, attentifs aux tendances du marché et capables d'identifier rapidement les actifs les plus chauds ;
- Suivi des marchés traditionnels : Blackrock figure parmi les recherches populaires, ce qui indique que les utilisateurs du Moyen-Orient surveillent attentivement l'impact des ETF Bitcoin et des acteurs financiers traditionnels sur le marché crypto.
1.2 Habitudes de trading et d'interaction par pays
【Émirats arabes unis】
Une étude de la société financière Holborn Assets révèle un intérêt croissant des utilisateurs émiratis pour les cryptomonnaies. 29 % les perçoivent comme un moyen plus pratique de détenir des actifs, 34 % sont des traders actifs, et 22 % les utilisent pour les paiements quotidiens. En tant qu'investissement, les utilisateurs émiratis privilégient BTC et ETH. Le BTC est surnommé "or numérique", et 72 % des utilisateurs ont investi dans le BTC.
Sur le plan de l'interaction, les utilisateurs émiratis maîtrisent bien les fonctions de trading et de prêt sur les DEX, et sont familiers avec les opérations blockchain. Ils s'intéressent également aux innovations du marché crypto, notamment les projets RWA, métavers, IA et ponts inter-chaînes.
【Arabie saoudite】
Selon un rapport de Chainalysis, le volume des transactions crypto en Arabie saoudite a augmenté de 12 % entre 2022 et 2023. Les utilisateurs saoudiens investissent principalement dans les cryptos majeures comme BTC et ETH pour diversifier leurs actifs. De plus, les investisseurs institutionnels montrent un intérêt croissant pour les cryptomonnaies.
En matière d'interaction, la proportion d'utilisateurs utilisant les DEX est inférieure à la moyenne mondiale, mais ils manifestent un vif intérêt pour le métavers et les NFT, comme en témoigne la collaboration annoncée entre Sandbox et l'Arabie saoudite.
【Égypte】
Selon une enquête de Triple-A, le taux d'adoption des cryptomonnaies en Égypte est relativement bas : seuls 2,95 % des Égyptiens en avaient détenu fin 2022. Les utilisateurs égyptiens détiennent principalement du BTC, surtout pour contrer la dévaluation de leur monnaie locale. En outre, deux tiers des utilisateurs égyptiens n'ont pas de compte bancaire traditionnel, et certains utilisent les cryptomonnaies pour effectuer des virements nationaux et internationaux.
【Algérie】, 【Maroc】 et 【Jordanie】 : En raison du faible nombre d'échantillons disponibles, les conclusions pourraient être biaisées ; aucune synthèse spécifique n'est fournie.
2. Secteurs et projets populaires
(1) Projets et secteurs populaires
Trafic des projets populaires chez les utilisateurs des Émirats arabes unis (T1 2024)
【Émirats arabes unis】 : Les utilisateurs des ÉAU participent principalement à des projets DEX, des plateformes de tâches Web3 et des places de marché NFT. Parmi les sites populaires figurent dextool, dexscreener, poocoin et birdeye ; les DEX favoris sont pancakeswap et uniswap ; Opensea et magiceden sont très populaires pour les NFT ; galxe est la plateforme de tâches Web3 la plus prisée.
Trafic des projets populaires chez les utilisateurs saoudiens (T1 2024)
【Arabie saoudite】 : Les utilisateurs saoudiens montrent un fort intérêt pour le trading sur DEX, les plateformes de tâches Web3, les NFT et les jeux. Les NFT sont principalement échangés sur Opensea et Magiceden ; quelques utilisateurs jouent à Sandbox et Axie ; les plateformes de tâches Web3 les plus utilisées sont galxe et zealy.
Trafic des projets populaires chez les utilisateurs égyptiens (T1 2024)
【Égypte】 : Les utilisateurs égyptiens sont très actifs dans les jeux Web3, le trading DEX, les NFT et les plateformes de tâches. Sweat Economy est populaire, indiquant un engouement pour le modèle M2E ; côté DEX, les sites d'analyse et PancakeSwap dominent ; en jeux, outre Sandbox, Pixels connaît un certain succès.
Trafic des projets populaires chez les utilisateurs marocains (T1 2024)
【Maroc】 : Les utilisateurs marocains sont très impliqués dans les NFT et le trading DEX. Les NFT sont principalement échangés sur Opensea et Magiceden ; quelques utilisateurs explorent Sandbox et Sweat Economy.
(2) Sujets crypto les plus discutés par les utilisateurs du Moyen-Orient ces trois derniers mois
Analyse des recherches Google sur les intérêts des utilisateurs du Moyen-Orient :
Classement des mots-clés crypto les plus recherchés au Moyen-Orient sur Google
D’après les tendances de recherche Google sur les termes liés aux cryptomonnaies au Moyen-Orient au cours des trois derniers mois (5 janvier - 5 avril 2024), les principaux centres d’intérêt sont :
(1) BOME :
L'engouement pour les Meme coins Solana a dominé tout le T1, et la région du Moyen-Orient n'y a pas échappé. BOOK OF MEME (BOME), lancé par l'artiste Darkfarm derrière Pepe, a inondé les réseaux sociaux. Après son lancement, son volume de trading sur chaîne a dépassé 250 millions USD en 24 heures, et il a rapidement été coté sur les principales bourses. Toutefois, SLERF, malgré sa forte notoriété, n’apparaît sur aucun classement national du Moyen-Orient, ce qui suggère que les transactions locales se concentrent principalement sur les quelques grandes bourses centralisées, laissant une grande marge de progression pour les DEX.
(2) RWA (ONDO) :
L'annonce par BlackRock du lancement de son premier fonds tokenisé sur une blockchain publique a relancé l'intérêt pour la catégorie RWA. Ce dernier pourrait rester l'une des grandes narrations de ce cycle haussier. Bien que les recherches sur le terme « RWA » soient élevées dans la région, seul ONDO figure parmi les tokens cités, contrairement à GFI ou MKR. Sachant que ONDO était aussi 5e du classement Google Search de TechFlow pour l'Europe occidentale début 2024, ONDO apparaît comme l'un des jetons phares de cette vague spéculative RWA.
(3) Tokens liés à l'extraction via appareils ou smartphones (ICE, DePIN, Grass, PI) :
Les utilisateurs du Moyen-Orient semblent très intéressés par le minage crypto, avec trois projets présents dans le classement :
(a) Grass, produit phare du projet Wynd Network (non lancé), axé sur le cloud computing et le partage de réseau ;
(b) ICE, projet récemment lancé combinant minage mobile et Layer1 ;
(c) Pi Network (PI), projet précoce de minage mobile lancé dès 2018.
3. Communautés locales et médias sociaux
Les principaux terrains d’activité des communautés locales arabes sont Twitter et YouTube, avec peu d’utilisation de Telegram. Les contenus sont majoritairement en arabe, bien que les publications en anglais aient également une certaine diffusion.
En matière de contenu, les niveaux de compréhension et d’intérêt pour la blockchain varient. L’Arabie saoudite, l’Égypte et les Émirats arabes unis, disposant d’une base utilisateur plus large, produisent des contenus variés, incluant des promotions d’échanges et des partages de profits. Ils suivent rapidement les nouveaux Meme coins à la mode, et les discussions autour des jetons tendance (comme ENA) sont fréquentes. En revanche, au Maroc, en Algérie et en Jordanie, le faible nombre d’utilisateurs limite la production locale, et les sujets suivis dépendent largement des trois premiers pays.
III. Paysage concurrentiel et avantages des plateformes
1. Bourses centralisées
D'une manière générale, le trafic vers les bourses centralisées dans les pays du Moyen-Orient a nettement augmenté au cours de l'année dernière. Les Émirats arabes unis et le Maroc ont vu leur nombre de visiteurs (UV) progresser respectivement de 60 % et 71 %, l'Égypte de 25 %. En revanche, l'Arabie saoudite connaît une légère baisse, probablement parce que son pic de croissance précède celui des autres pays. (Comme mentionné précédemment, plusieurs sources indiquent que l'Arabie saoudite a connu la plus forte croissance annuelle des transactions crypto entre 2022 et 2023.)
Les écarts de trafic vers les bourses centralisées entre les principaux pays du Moyen-Orient sont limités. Malgré des populations très différentes, les Émirats arabes unis, le Maroc, l'Égypte et l'Arabie saoudite affichent tous un trafic mensuel d’environ 700 000 à 1 million de visiteurs uniques.
Les pays du Moyen-Orient dépendent fortement des bourses centralisées mondiales. Les plateformes locales Rain et M2 n'atteignent même pas le Top 10 en termes de trafic absolu. Cela peut s'expliquer par un faible nombre d'actifs disponibles, une liquidité insuffisante, mais aussi par la présence de canaux pratiques de dépôt/retrait en monnaie locale sur de nombreuses bourses internationales.
Note : (1) En raison de données manquantes pour l'Arabie saoudite en février 2024 sur Mobile Web, seules les données Desktop sont affichées. En supposant une structure de trafic similaire à celle des Émirats arabes unis, le trafic total (Desktop + Mobile) serait d'environ 874 721 visiteurs uniques. (2) Les données pour l'Algérie et la Jordanie n'ont pas pu être collectées.
2. Bourses décentralisées (DEX)
Les utilisateurs du Moyen-Orient utilisent fréquemment les DEX, principalement ceux des blockchains leaders comme Solana, BSC et Ethereum, par exemple Uniswap, Pancakeswap, Raydium, etc. Certains utilisent aussi des agrégateurs DEX comme 1inch ou Jupiter.
La majorité des utilisateurs accèdent directement à ces plateformes, d'autres via Google, les liens des réseaux sociaux ou les redirections depuis des sites d’informations. Cela indique qu'ils accordent une grande importance à la notoriété des plateformes et développent une certaine fidélité une fois l’habitude prise.
Utilisation des DEX par les utilisateurs des Émirats arabes unis et d'Arabie saoudite
Émirats arabes unis
Paysage concurrentiel des DEX
Les Émirats arabes unis affichent un taux d’utilisation élevé des DEX parmi les pays du Moyen-Orient. Uniswap, PancakeSwap et 1inch figurent parmi les plateformes les plus utilisées. Sur chaque blockchain, les DEX leaders attirent beaucoup de trafic, notamment sur BSC, ETH, Solana et Cosmos. Les habitudes de trading émiraties évoluent progressivement vers les produits agrégateurs.
Sources de trafic des DEX
Les utilisateurs émiratis accèdent principalement aux DEX par navigation directe. À noter que Google est aussi une porte d’entrée fréquente, tout comme CMC, site d’information crypto offrant un fort taux de conversion.
Arabie saoudite
Synthèse du paysage concurrentiel des DEX
Les parts de marché de Uniswap, PancakeSwap et Raydium sont proches chez les utilisateurs saoudiens, ce qui montre un intérêt équilibré pour les actifs sur BSC, ETH et Solana. Sur les autres blockchains, seuls les DEX leaders se distinguent, comme TraderJoe ou Osmosis.
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