Crypto-monnaies mèmes contre crypto-monnaies d'élite : une révolution culturelle dans le monde de la cryptomonnaie
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Crypto-monnaies mèmes contre crypto-monnaies d'élite : une révolution culturelle dans le monde de la cryptomonnaie
Pour l'instant, les Meme coins pourraient être la meilleure alternative honnête.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : KERMAN KOHLI
Traduit par : TechFlow
Je ne pensais pas écrire cet article. Lors du dernier cycle (2021), je ne comprenais rien aux NFT, je n’achetais rien sans « utilité », et j’adorais mes jetons DeFi.
Ce cycle-ci, mon point de vue a radicalement changé. Alors, que s’est-il passé ?
Des promesses non tenues et huit ans de discours creux sur la cryptomonnaie démasqués.
J’ai rejoint l’univers des cryptos en 2017, et pour moi, c’était encore l’un des cycles les plus passionnants (avec 2020 en deuxième position). Pourquoi ? Parce que c’était la première fois dans l’histoire où l’on pouvait lever des fonds depuis n’importe quel endroit du monde en moins de dix minutes. Bien sûr, il y avait beaucoup d’arnaques, mais l’innovation globale était indéniable. Ethereum était un jeton issu d’une ICO, tout comme Aave, Gnosis et bien d’autres. En tant que personne originaire de Nouvelle-Zélande/Australie, géographiquement exclue des grands centres financiers, l’ICO m’a donné l’espoir qu’où que vous soyez, le talent et les meilleurs pourraient se démarquer (à condition de savoir construire et faire du marketing). Dans l’univers des cryptos, des gens réunis autour d’un simple ordinateur portable pouvaient transférer 5 millions de dollars et conclure une transaction — une chose impensable partout ailleurs.
Malheureusement, toute bonne chose a une fin. Pendant les années 2018/2019 qui ont suivi, nous avons dû gérer les dégâts : des investisseurs particuliers nombreux et gravement touchés, ainsi qu’une myriade de poursuites judiciaires. Même si la crypto est un secteur à risque extrême, fondateurs et investisseurs ont voulu quelque chose de « plus sûr ». C’est ainsi qu’est né un nouveau modèle :
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Lever des fonds en privé lors des tours précoces
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Lever des fonds en privé lors des tours tardifs
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Effectuer un airdrop à forte valorisation
Comment participer à ces « deals » ? En devenant membre de l’élite crypto ayant accès à ces opportunités, puis en attendant que vos actifs prennent de la valeur. J’ai personnellement profité largement de ce modèle. J’ai eu la chance d’être investisseur ange pour certains jetons dont la valeur a fortement augmenté à leur lancement public. La majorité de mes performances d’investissement proviennent du marché public. Je connais effectivement de nombreux amis et investisseurs qui ont gagné des sommes incroyables avec ce nouveau modèle. Il suffit désormais de briller sur Twitter.
Je ne dis pas que ceux qui possèdent du capital social ne devraient pas pouvoir le convertir en capital financier. C’est ainsi que fonctionne le monde. Le problème réside dans les incitations créées par ce système. J’ai déjà écrit sur ce sujet sous divers angles, mais je vais prendre un moment pour le rappeler.
Le « nouveau » modèle
Le problème avec ce nouveau modèle est qu’il est encore plus corrompu que le système financier traditionnel. Voici généralement comment cela se passe :
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Les premiers investisseurs obtiennent une valorisation entre 10 et 50 millions de dollars pour n’importe quel jeton/projet. Étant donné que la plupart des jetons pourraient valoir potentiellement 1 milliard de dollars, on assiste à une multiplication par 20 à 100. Ce tour est facile à placer, souvent réservé aux initiés. Ce n’est pas grave, car c’est aussi ainsi que fonctionnent les fonds traditionnels de capital-risque.
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Avec suffisamment de fonds, le projet peut commencer à construire et livrer. Une fois qu’il publie quelque chose, il place l’idée d’un « airdrop » devant les utilisateurs. L’échange est simple : utilisez notre produit, et nous vous récompenserons finalement avec nos jetons. Oh, et si vous utilisez plusieurs portefeuilles, vous en obtenez davantage, car cela améliore nos indicateurs.
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Avec ces nouveaux indicateurs, le projet peut vendre un rêve plus grand. Des capitaux de croissance peuvent entrer, émettant des chèques plus importants. Si votre rêve est assez ambitieux, vous pouvez lever 50 millions de dollars à une valorisation de 500 millions. C’est là que vous commencez à douter : si les investisseurs entrent à 500 millions, ils doivent au moins viser une valorisation de 5 milliards. Pour y parvenir, vous avez besoin des meilleurs investisseurs en termes de marketing et d’influence sociale (ou de flux de trésorerie, mais généralement inexistants à ce stade). Gardez-les prêts, car à l’étape suivante, vous devrez coopérer étroitement.
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Quand vous approchez du lancement du jeton, intensifiez votre marketing et influence sociale. De plus en plus de personnes découvrent le projet et le jeton, utilisent le produit avec enthousiasme, espérant un airdrop. Ce cycle est aussi puissant que celui d’un homme de 20 ans prenant des stéroïdes pour développer sa masse musculaire.
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Une fois que la campagne marketing atteint son apogée, lancez le jeton et assurez la liquidité pour vos investisseurs et membres de l’équipe. Vous pouvez même vendre en avance sur le marché secondaire si vous le souhaitez. Ce qui suit n’est plus sous votre contrôle : les gens vendront leurs jetons pour obtenir de la liquidité, puis passeront au projet suivant.
Note : certains projets ne fonctionnent pas comme décrit ci-dessus. Ils prévoient un vesting de quatre ans pour l’équipe et les investisseurs, réalisent sérieusement les airdrops et s’efforcent de collecter des données précises. Ce sont des exceptions, et j’espère que ces projets se distingueront.
Le résultat de ce cycle est essentiellement une multitude de produits que les gens ne veulent pas vraiment, mais que l’on continuera à reproduire : pourquoi ? Parce que c’est la seule façon de gagner de l’argent sur ce marché. Les opportunités des tours précoces et de croissance sont limitées. Votre seule chance consiste à injecter des fonds dans des contrats intelligents non testés, utiliser de mauvais produits via plusieurs portefeuilles, et espérer recevoir entre 1 000 et 10 000 dollars quelques mois plus tard. Quelle est alors l’utilité de ces jetons ?
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La plupart des jetons promettent un rôle de « gouvernance ». Bon, la majorité des jetons sont détenus par des initiés, donc votre voix n’a aucune importance. Comment le savoir ? Eh bien, il faut simplement consacrer beaucoup de temps à analyser la composition des portefeuilles et à étudier les votes passés en matière de gouvernance.
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Et les flux de trésorerie ? Oui, certains peuvent en avoir, mais en tant que détenteur de jeton, allez-vous en bénéficier ? Bien sûr que non. Cela pourrait changer avec le switch de frais UNI, mais jusque-là, nous sommes bloqués.
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Et l’innovation ? Les membres clés de l’équipe sont déjà devenus millionnaires, et à partir de là, ils ne s’intéressent peut-être plus qu’au produit qu’ils fabriquent. Comment le savoir ? Seulement si vous obtenez des informations internes via des discussions avec des acteurs du secteur.
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Et la croissance ? Eh bien, les airdrops et les indicateurs sont tous bidon, donc rien n’est réel. La majorité des utilisateurs et des fonds iront vers le prochain projet « tendance », vous oubliant complètement, vous transformant en reliquat du cycle précédent. Il y aura toujours un nouveau projet, avec des investisseurs plus prestigieux et davantage d’utilisateurs venus farmer des airdrops, attirant encore plus d’attention.
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Et la hausse future du prix ? Eh bien, vous devez comprendre tout le plan d’émission, et savoir quand davantage de jetons seront débloqués, afin que les initiés ne puissent pas vous faire subir un dump massif pour sortir avec liquidité.
Le système fonctionne en perpétuant des comportements à court terme et cupides grâce à des données fausses. Les gens ne sont pas stupides, franchement, ils en ont marre. Puisqu’il existe maintenant une nouvelle option : les memecoins, pourquoi choisir un autre projet permettant à de nombreux initiés de s’enrichir ?
Une révolution dans la révolution
La cryptomonnaie aurait dû être un lieu où tous les participants seraient sur un pied d’égalité, avec une distribution transparente et équitable.
Le Bitcoin est un exemple parfait de cela :
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Pas de pré-minage
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Distribution équitable via la preuve de travail
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N’a promis aucune fonctionnalité utile, hormis la publicité
Je ne dis pas que chaque jeton doit ou devrait faire cela, mais cela illustre bien une caractéristique révolutionnaire de la crypto comparée au système financier actuel :
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Les nouveaux dollars sont imprimés pour ceux qui sont proches de la machine à imprimer
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Informations opaques, difficiles à vérifier
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La valeur appartient presque exclusivement à ceux qui ne créent pas la valeur (les citoyens)
Sur bien des aspects, le système crypto actuel commence à ressembler à l’ancien mode de fonctionnement (distribution de jetons aux initiés, données difficiles à vérifier, les investisseurs captent la majeure partie de la valeur). À l’inverse, les memecoins répondent d’une manière unique à la promesse initiale de la crypto.
Je voudrais commencer par une phrase fréquemment entendue :
« Quand l’effet de mode disparaîtra, les memecoins retomberont à zéro »
Moi aussi, je disais souvent cela auparavant. Mais regardons les données, d’accord ? Voici le graphique de la capitalisation boursière du Dogecoin depuis 2014 (l’échelle est logarithmique car la hausse de prix est trop importante pour être représentée correctement). Un jeton sans aucune utilité, mis à part un logo reconnaissable universellement : un chien shiba.
Investir dans Dogecoin vous aurait rapporté plus que d’investir dans NVIDIA.
Alors, ce jeton devrait-il tomber à zéro ? En fait, non. Il continue de grimper fortement, dépassant même Bitcoin. Un retour d’environ 8 000 fois pour les investisseurs est difficile à ignorer.
Vous pourriez dire : « D’accord, Dogecoin est spécial, c’est une exception ». Je pense que c’est une réponse peu solide, nécessitant une analyse plus poussée. Examinons quelques traits du Dogecoin :
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Pas de pré-minage
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Il fonctionne selon un algorithme de preuve de travail, sans « vente privée »
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Ne propose aucune utilité, si ce n’est comme une blague internet mignonne
Dogecoin ne ment pas. Il ne favorise pas ceux ayant du capital social. Aucun initié n’obtient un accès privilégié. Si vous croyez à la culture du réseau et à la crypto, vous pouvez vous procurer vous-même des jetons.
Mais je veux approfondir mon argument avec un autre exemple, similaire mais différent.
$DEGEN
J’ai déjà écrit ici à propos de Farcaster, mais aujourd’hui une nouvelle dynamique émerge, qui va devenir très populaire dans les mois, voire les années à venir. Pour illustrer cela, je vais prendre un exemple différent : Reddit. Récemment, Reddit a fait son introduction en bourse à une valorisation de 6 milliards de dollars. La majeure partie de cette valeur a été créée par les utilisateurs de la plateforme. Pourtant, la meilleure chose que Reddit puisse offrir à ses utilisateurs est une opportunité de participation à l’IPO à une valorisation de plusieurs milliards. Ils pourraient obtenir un bon rendement, mais cela n’aura aucun impact significatif sur leur trajectoire de vie.
Quand Farcaster a lancé son protocole et que j’écrivais dessus, une petite expérience appelée $degen était en cours. L’idée était très simple : vous recevez une certaine quantité de $degen, que vous pouvez distribuer en commentant « 50 $degen » sous les bons posts de Farcaster. Plus vous donnez de pourboires, plus vous en gagnez. C’est simple, mais remarquablement efficace pour distribuer de la valeur. Comme d’habitude, j’étais sceptique et j’ai ignoré cela, pensant que c’était « encore un Ponzi sans utilité, donc ça finira à zéro ». Pourtant, $degen a réussi à conquérir l’esprit des utilisateurs de Farcaster. Avec la croissance de Farcaster, le prix de $degen a augmenté.
$degen est encore jeune (seulement 3 mois), et fera face à de nombreux défis dans son avenir. Bien qu’il représente quelque chose de nouveau et d’original, je pense qu’il résistera à l’épreuve du temps, même en période de marché baissier. Pourtant, en voyant ce graphique, on pense facilement : « Et si j’avais investi à x dollars ? ».
Ce que je veux illustrer avec cet article, c’est ce que vous pouvez accomplir par la participation réelle. L’un des plus gros détenteurs de $degen que je connaisse est Cooper Turley. Il a toujours été très impliqué dans Farcaster et $degen. Son portefeuille public détient près de 250 000 dollars de $degen, uniquement grâce à sa participation.
Ce sont ces histoires-là qui m’ont amené dans la crypto, pas pour rejouer le même système corrompu avec de nouveaux projets.
Au fil de la montée de $degen, il est désormais utilisé comme stratégie marketing par des startups. Alex Masmej construit un pont entre TikTok et la crypto, et utilise $degen comme monnaie principale de son produit Dracula. Cela crée une relation symbiotique entre Dracula et $degen. Les memes comme canal marketing deviendront un thème central du futur. J’y reviendrai dans la section suivante.
Bien que $degen ait eu une petite allocation préalable et ait vendu des jetons à des « initiés de Farcaster », la quantité est nettement moindre, et je considère personnellement cela comme raisonnable. Malgré la forte hausse de $degen, j’en possède très peu, ayant adopté une stratégie de moyenne courbe (mid-curving).
$WIF
Dogwifhat. Actuellement le meme le plus détesté sur Crypto Twitter. Quand j’en ai entendu parler pour la première fois, j’étais dégoûté. Je me suis dit : « Encore des types louches qui créent des déchets ». Pourtant, après avoir découvert l’histoire de ce chien, j’ai trouvé cela suffisamment intéressant pour changer d’avis. Je possède une petite part de $wif, et j’ai participé assez tard (la capitalisation était déjà de plusieurs milliards de dollars).
Voyez-vous, la photo de dogwifhat circulait bien avant qu’elle ne devienne un jeton. C’était un meme internet populaire, plein de vie. Cette image vous fait dire : « Tiens, c’est un chien mignon avec un chapeau ».
Fin 2023, un développeur Solana a lancé $wif. Après une forte hausse des deux premiers jours, il a vendu sa part à 32 000 dollars, laissant une distribution « propre ». Aucun stock restant. S’il ne l’avait pas fait, sa part vaudrait aujourd’hui plus d’un milliard de dollars. Étant donné que la distribution du jeton est essentiellement « premier arrivé, premier servi », wif a atteint une ampleur sans précédent.
$wif est extrêmement simple à comprendre : c’est juste un petit chien mignon avec un chapeau. Pas besoin de craindre un pitch d’investisseur, pas de promesses, pas de flux de trésorerie. C’est ce qu’il est.
Il est à la fois festif et trompeusement simple. Mais la plupart des gens risquent de le rater.
Élargir le champ de vision
« Mais auteur, tu es vraiment en train de suggérer que nous devrions tous acheter des jetons qui ne font rien du tout, qui ne sont que des chiens mignons ou des communautés, sans aucune autre valeur ? »
Premièrement, votre décision d’investir ou non vous appartient, ce n’est pas le sujet de cet article. Deuxièmement, quelle est l’autre option ? En consultant les 100 premiers jetons sur CoinGecko, vous constaterez qu’un grand nombre :
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N’ont aucune utilité réelle une fois dévoilés, la plupart sont des mensonges
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Font face à d’importants risques de dumping par les investisseurs
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Ne génèrent aucun flux de trésorerie
Donc, relativement parlant, les memecoins et les jetons « utiles » sont similaires. Je préfère ceux qui sont honnêtes sur ce qu’ils sont, sans que j’aie à analyser 100 variables différentes en même temps.
« Mais quand le marché baissier arrivera, tout tombera à zéro, non ? »
Eh bien, devinez quoi, tout chute de 50 % à 99 % en période de marché baissier. Ce que vous décrivez ne diffère en rien des autres jetons. Au moins, pour les memecoins, il n’y a pas de mensonges ni de fausses promesses, contrairement à la majorité des jetons qui finissent par être démasqués. Les jetons IA / L2 / ZK sont actuellement les plus coupables. Ils surestiment leur technologie, ont une offre excessive de jetons, et se lancent à des valorisations ridiculement élevées. Je déteste ces jetons.
La cryptomonnaie est gangrenée par les mensonges, un secteur corrompu. Les memecoins, dans un retournement inattendu, sont devenus la réponse. On peut dire que c’est une révolution dans la révolution.
Maintenant, ils sont faciles à acheter (sur Solana), simples à comprendre (un chien mignon), et honnêtes (pas de jargon technique ou financier complexe pour vous embrouiller).
Que vous aimiez ou non, ils sont là pour rester.
Ils perdront probablement de la valeur comme les autres produits sur le marché dans 2-3 ans, mais je parie que les meilleurs memecoins survivront dans nos esprits et réaliseront d’immenses gains lors du prochain marché haussier en 2028, tout comme Dogecoin.
La question est : êtes-vous un excellent connaisseur des memes, ou un naïf achetant des clones frauduleux créés par des développeurs cherchant à s’enrichir vite et disparaître ? Cette question vous appartient.
L’avenir de la cryptomonnaie
Les memecoins pourraient aussi représenter un avenir de nihilisme financier, où les gens tentent de sortir de la pauvreté par le jeu. Il devrait exister une alternative, permettant d’investir à bas coût dans des technologies qui rendent l’humanité plus heureuse ou plus productive. Pas seulement de vendre ce genre de rêve.
Bien que je puisse choisir de consacrer mon temps aux memes, je crois qu’avec de meilleures identités, réputations et primitives de données, nous pouvons créer une société blockchain meilleure. C’est là que je choisis d’investir mon temps et de construire. Suite à mon récent article sur les airdrops, j’ai appris beaucoup de choses en coulisses, et je suis impatient de vous les partager.
J’espère que ces nouveaux produits aideront à résoudre les problèmes actuels auxquels la cryptomonnaie est confrontée.
Pour l’instant, les memecoins sont peut-être la meilleure alternative honnête.
Déclaration : bien que je sois optimiste sur les memes, je maintiens moins de 5 % de mon portefeuille en memecoins. Je m’attends à ce que cette proportion augmente fortement à mesure que les memecoins démontreront une persistance durable et que les élites continueront de les ignorer, entraînant une appréciation significative.
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