Analyse de la solution de liquidité multichaîne synchronisée derrière Blitz, projet de l'écosystème Blast
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Analyse de la solution de liquidité multichaîne synchronisée derrière Blitz, projet de l'écosystème Blast
Blitz est le premier Dex de spot et de contrats perpétuels basé sur Vertex Edge.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : SANYUAN Labs
Le réseau principal de Blast est désormais lancé, avec une valeur totale verrouillée atteignant déjà 1,68 milliard ! En examinant les projets de l'écosystème, un projet dans la catégorie Dex attire particulièrement l'attention : il fait partie des gagnants du concours « Big Bang Competition » de Blast (sélectionné parmi 3000 projets, 46 ont été retenus). Leur approche est remarquable : l'intégralité des $BLAST alloués aux développeurs sera entièrement distribuée à la communauté. Après analyse, Blitz s'avère être le premier Dex au comptant et sur contrats perpétuels construit sur Vertex Edge. Vertex Edge est une nouvelle couche de liquidité cross-chain à carnet d'ordres synchronisés récemment lancée par Vertex.
Présentons d'abord Vertex : un DEX verticalement intégré sur Arbitrum offrant des services de spot, de contrats perpétuels et de marché monétaire global. Son principal atout ? La rapidité. Cette performance repose sur une architecture innovante combinant un carnet d'ordres centralisé unifié (CLOB) et un AMM (market maker automatisé) intégré, également appelée architecture hybride « orderbook-AMM ». Comme illustré dans leur livre blanc :
Le séquenceur hors chaîne de Vertex agit comme un CLOB haute performance tout en réduisant le MEV. En tant que nœud indépendant, la version V2 est décentralisée via la gouvernance Vertex. Ce CLOB permet aux utilisateurs une expérience similaire à celle des exchanges centralisés (CEX). Le séquenceur hors chaîne est connecté à l’AMM intégré sur chaîne, et automatise la recherche de la meilleure liquidité disponible, permettant aux utilisateurs de trader en exploitant les sources de liquidité présentes sur chaîne. Grâce à l’AMM intégré, la liquidité est plus abondante, et Vertex V2 introduit une fonctionnalité multi-chaînes.
Certains pourraient s'inquiéter de la fiabilité du séquenceur hors chaîne. Pour y remédier, Vertex intègre un moteur de risque sur chaîne. En cas de maintenance, d'indisponibilité ou d'autres situations imprévues du séquenceur hors chaîne, la couche AMM sur chaîne prend le relais en tant que solution de secours. Les utilisateurs peuvent alors trader uniquement via l’AMM, sans passer par le carnet d’ordres — bien que cela soit un peu plus lent. Ce mode est appelé « Slo-mo ».
En matière de sécurité des actifs, le séquenceur hors chaîne ne sert qu'à apparier les ordres. Les fonds des utilisateurs restent sous leur contrôle, et toute opération sur chaîne nécessite une signature utilisateur.
Dans un souci de vitesse, Vertex utilise l'oracle Stork, capable de fournir les prix de référence en quelques millisecondes, une rapidité comparable à celle des données utilisées par les CEX et les plateformes financières traditionnelles (TradFi).
Maintenant que l'architecture technique est expliquée, examinons les mécanismes de trading :
Vertex utilise par défaut une marge croisée universelle. Le compte de trading de l'utilisateur regroupe les passifs afin de compenser les positions entre elles, ce qui signifie que l'ensemble du portefeuille peut servir de garantie pour plusieurs positions ouvertes. Cette conception réduit les risques de margin call et de liquidation forcée de position unique, tout en offrant plus de flexibilité. Elle facilite notamment l'évaluation globale du levier utilisé lorsque plusieurs positions sont ouvertes simultanément.
Concernant les liquidations, Vertex prélève 25 % des profits réalisés par les liquidateurs, et transfère ces frais vers un fonds d'assurance destiné à couvrir les éventuelles pertes du système.
Selon les données de DefiLlama, depuis le lancement de son programme incitatif en novembre dernier, l'activité de Vertex est devenue très dynamique, avec un volume de trading quotidien atteignant temporairement plus de 1,6 milliard.
Après avoir parlé longuement de Vertex, quel est donc ce « Vertex Edge », la couche de liquidité à carnet d'ordres synchronisés ? Il s'agit simplement du carnet d'ordres partagé cross-chain de la version V2 mentionnée précédemment, spécialisé dans l'appariement des ordres et de la liquidité entre différentes blockchains. Les développeurs peuvent utiliser cette infrastructure pour construire leurs propres applications frontales.
Blitz est ainsi la première application DEX construite sur Vertex Edge, pouvant aussi être considérée comme une instance d’Edge.
Mais comment Edge maintient-il une haute efficacité lorsqu'il traite des appariements de liquidités cross-chain ? Edge adopte plusieurs optimisations pour atteindre un TPS élevé. Par exemple, il modélise la machine virtuelle Ethereum (EVM) sous forme d'arbre afin d'activer le traitement parallèle. Il s'agit d'une amélioration majeure du séquenceur Vertex. Le cofondateur @AlwinPeng a d'ailleurs fourni une présentation détaillée sur Twitter : https://twitter.com/AlwinPeng/status/1737471187465211979…
L'état du séquenceur est fragmenté (sharded) simultanément sur plusieurs chaînes supportées, recevant et clonant les ordres entrants de chaque chaîne. Ensuite, un ordre provenant d’une chaîne peut être apparié avec la liquidité disponible sur plusieurs autres chaînes. Une fois la transaction réussie, Edge effectue automatiquement la compensation et le rééquilibrage de la liquidité entre les chaînes en arrière-plan.
Ainsi, Edge peut également être vu comme une couche Omni, agrégeant efficacement la liquidité multi-chaînes. Outre une liquidité fortement accrue, cela améliore significativement l'expérience utilisateur : fini les allers-retours complexes entre chaînes pour trouver de la liquidité, et un meilleur soutien aux actifs de niche (long-tail assets).
À noter que l'agrégation cross-chain de liquidité par Edge ne nécessite pas de ponts complexes ni de transferts longs d'actifs entre chaînes ; elle repose uniquement sur l'appariement. Prenons l'exemple donné dans la documentation officielle concernant les contrats perpétuels :
Alice souhaite acheter (long) le contrat ETH-PERP au prix X sur Blitz, déployé sur Blast.
Après vérification des ordres agrégés sur les instances Vertex, le séquenceur (Edge) identifie que la meilleure offre provient de John, qui souhaite vendre (short) sur Arbitrum. Edge exécute alors immédiatement une position short sur Blast et une position long sur Arbitrum.
Ainsi, au fil du temps, Edge accumulera naturellement des positions longues et courtes sur différentes chaînes. Il suffira simplement de regrouper périodiquement la liquidité entre chaînes et de régler les positions en arrière-plan. Ce traitement asynchrone constitue également l'une des raisons de son efficacité élevée.
Par ailleurs, pour permettre une agrégation fluide de liquidité multi-chaînes, les taux de financement et les taux d'intérêt des actifs doivent être uniformisés. C'est pourquoi Edge adopte un taux de financement unique et un taux d'intérêt monétaire unique.
En résumé, la liquidité et l'efficacité sont deux aspects cruciaux de l'expérience utilisateur sur un DEX — et Edge résout ces deux problèmes en un seul coup.
L'expérience utilisateur de Blitz est très similaire à celle de Vertex, et tous deux reposent sur Vertex Edge. Ainsi, les utilisateurs de Blitz peuvent instantanément tirer parti de la liquidité de Vertex sur Arbitrum. Actuellement, Blitz a également annoncé des plans d'intégration de liquidité avec plusieurs grands projets DeFi : Juice Finance s'intégrera à Blitz pour proposer des coffres de liquidité à effet de levier dotés de pools Elixir personnalisés, augmentant ainsi le rendement des paires du carnet d'ordres de Blitz ; Range Protocol s'intégrera également à Blitz, apportant ses coffres perpétuels et stratégies automatisées de fourniture de liquidité.
Avec le lancement de Blast, le programme indépendant de points (points system) de Blitz sera bientôt annoncé — à surveiller absolument. Par ailleurs, pensez à accomplir les tâches disponibles sur Galxe, puisque l'équipe officielle l'a elle-même mentionné.
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