Analyse de la mise à niveau « Edge » du carnet d'ordres à liquidité partagée Vertex v2
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Analyse de la mise à niveau « Edge » du carnet d'ordres à liquidité partagée Vertex v2
Vertex Edge est une mise à niveau du système de tri des commandes précédemment utilisé par Vertex.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : Yu Zhong Kuang Shui
Il y a un mois environ, j'ai brièvement présenté la mise à jour imminente de Vertex v2, dont la principale innovation est la suivante : « Construire un produit multi-chaînes permettant aux utilisateurs de différentes blockchains de partager le même carnet d'ordres de liquidité sur Vertex ».
Aujourd'hui, je vais approfondir cette mise à jour concernant la couche de liquidité partagée baptisée « Edge » par Vertex, ainsi que le protocole @tradeonblitz construit sur la couche 2 Blast en s'appuyant sur cette technologie Edge.
Comment comprendre l’architecture « Edge » ?
Vertex Edge constitue une mise à niveau du système de traitement des ordres précédemment utilisé par Vertex.
On peut directement assimiler Edge à un carnet d'ordres mutualisé entre chaînes. Lorsqu’un utilisateur passe un ordre de transaction via Vertex, ce dernier est traité par le moteur hors chaîne d’Edge qui sélectionne la profondeur de liquidité optimale, puis exécute et règle la transaction — autrement dit, un ordre émis depuis une blockchain est apparié avec la liquidité disponible sur plusieurs blockchains.
De plus, Edge est un produit nativement multichaîne. Les utilisateurs situés sur différentes blockchains peuvent passer leurs ordres via les produits déployés par Vertex sur chaque chaîne respective, tout en bénéficiant d'une faible latence et d'un slippage minimal. Vertex et ses DEX déployés sur plusieurs chaînes fournissent l'interface utilisateur frontale, tandis qu’Edge assure en arrière-plan une exécution optimale grâce à une meilleure profondeur de liquidité.
À plus long terme, d'autres développeurs pourraient également tirer parti de Vertex Edge pour créer leurs propres produits, contribuant ainsi à l’écosystème de la couche de liquidité partagée Edge.
Prenons l'exemple du produit Blitz, déployé par l'équipe Vertex sur la couche 2 Blast, afin d’observer comment il réalise l’appariement des transactions avec la liquidité présente sur d’autres chaînes (comme Arbitrum).
Présentons brièvement Blitz : c’est le premier DEX alimenté par le carnet d’ordres inter-chaînes Vertex Edge, prenant en charge les marchés au comptant, les contrats perpétuels et un marché monétaire intégré. Parmi les 3 000 équipes ayant participé au concours BIG BANG de Blast, Blitz a remporté l’un des six prix « Perpetual DEX Winner ».
Lorsque nous passons un ordre de vente d’ETH sur Blitz, Edge rapproche cet ordre avec les ordres d’achat d’ETH disponibles sur Blast et Arbitrum, offrant ainsi une expérience de trading dotée de la meilleure profondeur de liquidité possible. Bien que cela implique des transferts d’informations entre chaînes, l’expérience utilisateur reste transparente.
Autrement dit, Blitz et Vertex partagent effectivement la profondeur de liquidité fournie par Vertex Edge.
Par ailleurs, mentionnons spécifiquement le marché monétaire de Blitz : grâce au rendement généré par l’ETH et les stablecoins transférés vers Blast (environ 3 % - 4 % pour l’ETH, 5 % pour les stablecoins), les USDC présents sur Edge procureront également un certain rendement aux détenteurs. Ce rendement incitera davantage de fournisseurs à injecter de la liquidité en USDC.
Actuellement, Blitz a annoncé son intégration avec Juice Finance (via son coffre de liquidité Elixir) et Range Protocol sur Blast, afin d’offrir aux utilisateurs des coffres de liquidité et des stratégies automatisées de gestion de liquidité. Prochainement, Blitz lancera une campagne de distribution de points (Points Drop), à surveiller notamment sur la plateforme Galxe (le lancement officiel du produit interviendra peu après l’ouverture du réseau principal de Blast, prévue le 29 février).
Perspectives futures
Abordons rapidement quelques axes potentiels de croissance future pour Vertex :
1. Fondamentaux
Actuellement, le volume des transactions sur Vertex représente presque la moitié du marché des perpdex (hors dYdX). En comparaison avec dYdX, les données montrent qu’en 24 heures, le volume de Vertex atteint 1,23 milliard contre 1,15 milliard pour dYdX, soit des volumes très proches. Toutefois, la capitalisation boursière ($DYDX) s’élève à 1,53 milliard, avec une FDV de 2,54 milliards, alors que $VRTX affiche une capitalisation de 79 millions et une FDV de 411 millions.
Du point de vue de l’évaluation du jeton, $VRTX dispose encore d’un fort potentiel de valorisation.
2. Narratif de l’intention
Edge est essentiellement un produit backend. Ce que j’attends avec le plus d’intérêt, c’est que l’équipe Vertex ou d’autres développeurs puissent construire, à partir d’Edge, des interfaces frontales innovantes centrées sur l’intention (« Intent-Centric »), capables d’améliorer au maximum l’expérience utilisateur.
Sur le plan produit, la composable nature de Vertex Edge lui ouvre également des perspectives de marché bien plus étendues.
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