Quels projets ont bénéficié de la mise à niveau de Cancún ?
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Quels projets ont bénéficié de la mise à niveau de Cancún ?
Le principal objectif de cette mise à jour est d'élargir le réseau principal d'Ethereum, d'améliorer son évolutivité, sa sécurité et son accessibilité, d'augmenter le nombre de transactions par seconde (TPS) et de réduire les frais de gaz.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Institut TrendX
Pourquoi s'intéresser à la mise à niveau de Cancún ?
Le 12 janvier, la SEC américaine a annoncé l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, un événement très attendu considéré comme un jalon important. Pourtant, les marchés cryptos ont réagi avec indifférence, voire vu le prix du Bitcoin entamer une baisse après cette annonce, passant de près de 46 000 $ à moins de 40 000 $ en quinze jours, soit une chute de -13 %. L'effet d'anticipation autour des ETF Bitcoin s'est dissipé, et de nombreux capitaux se sont redirigés vers d'autres blockchains et protocoles offrant de nouvelles narratives.
L'euphorie liée aux ETF Bitcoin est provisoirement retombée. L'attention du marché se tourne désormais vers les ETF Ethereum au comptant, dont l'approbation est estimée à environ 50 % de chances pour mai prochain. Après avoir profité de la hausse anticipée par les ETF Bitcoin, il serait stratégique de se positionner tôt sur Ethereum afin de ne pas manquer la prochaine opportunité majeure de hausse des actifs principaux.
Par ailleurs, la prochaine mise à niveau d'Ethereum — Cancún — approche rapidement, prévue pour être finalisée dès fin février. Cette mise à niveau vise principalement à améliorer l'évolutivité de la chaîne principale d'Ethereum, renforçant sa scalabilité, sécurité et accessibilité, augmentant le TPS (transactions par seconde) tout en réduisant les frais de gaz. Cela constitue une excellente nouvelle pour l'écosystème Ethereum L2, qui pourrait connaître une croissance significative.
Compte tenu de ces deux facteurs, ce rapport examine en détail la mise à niveau de Cancún et analyse les projets susceptibles d'en tirer profit.
Qu'est-ce que la mise à niveau de Cancún ?
La mise à niveau de Cancún succède à celle de Shanghai, marquant une nouvelle étape dans l'évolution de la blockchain Ethereum. Le nom « Cancún » fait référence à une ville balnéaire mexicaine, célèbre station touristique, également lieu d'accueil de conférences Ethereum telles que l'EthCC.
Cancún vise à résoudre un problème fondamental d'Ethereum : le coût élevé des transactions. Dans son article publié en décembre 2023 intitulé « Make Ethereum Cypherpunk Again », Vitalik Buterin souligne que l'un des principaux freins à l'utilisation généralisée de la blockchain est l'augmentation des frais de transaction. Ces coûts élevés transforment les utilisateurs en simples spéculateurs. Pour concrétiser la valeur applicative de la blockchain, les frais doivent être abaissés d’un ordre de grandeur. Bien que les solutions L2 aient déjà permis de réduire les coûts par rapport au réseau principal, cela reste insuffisant.
La mise à niveau de Cancún devrait apporter plusieurs améliorations clés au réseau Ethereum :
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Amélioration de la scalabilité : grâce à l’introduction du Proto-Danksharding, la vitesse et le volume de traitement des transactions devraient augmenter, particulièrement bénéfique pour les solutions L2 construites sur Ethereum.
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Réduction des frais de gaz : via l’intégration des données Blob et l’activation de l’EIP-4844, rendant les transactions plus économiques.
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Progrès en matière de sécurité : mise en œuvre de l’EIP-6780 visant à renforcer les mesures de sécurité du réseau, offrant une meilleure protection des données utilisateur et des investissements.
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Stockage de données optimisé : grâce à l’EIP-1153, un stockage plus efficace des données blockchain permettra d'améliorer les performances opérationnelles et de réduire les coûts, avantageant notamment les solutions L2 dépendantes d'une gestion simplifiée des données.
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Fonctionnalités inter-chaînes améliorées : l’EIP-4788 vise à faciliter et sécuriser les interactions entre blockchains, renforçant l’interopérabilité avec les solutions L2.
Le cœur de la mise à niveau de Cancún est le protocole EIP-4844 — introduisant le Proto-Danksharding, version préliminaire du Danksharding. Ce protocole pourrait réduire les frais de transaction sur L2 de 10 à 100 fois.
Danksharding est une solution proposant de créer un type de données spécifique appelé Blob (conçu pour stocker les données transactionnelles soumises par L2 à L1), distinct du Calldata de la couche 1. Ainsi, les données Blob n’ont besoin d’être accessibles que temporairement pour vérification, sans nécessiter leur exécution complète par la couche 1, allégeant considérablement la charge de la couche principale.
Le Proto-Danksharding introduit lors de la mise à niveau de Cancún constitue la première étape de l’évolutivité complète d’Ethereum. Chaque Blob fait actuellement 128 Ko, et chaque bloc Ethereum devrait intégrer entre 3 et 6 Blobs (0,375 Mo à 0,75 Mo), avec une extension progressive jusqu’à 64 Blobs. À titre de comparaison, chaque bloc Ethereum contient actuellement moins de 200 Ko de données. Avec l’introduction des Blobs, la capacité de stockage des blocs sera fortement accrue. Ainsi, Proto-Danksharding pose les bases essentielles pour une implémentation future complète du Danksharding, la séparation entre proposants et bâtisseurs de blocs, ainsi que l’échantillonnage de disponibilité des données.
Contenu concret de la mise à niveau de Cancún (améliorations techniques déjà finalisées) :
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Introduction des transactions Blob : « Blob » signifie Binary Large Object. Les transactions Blob constituent un nouveau type de transaction, destiné à être utilisé dans les futures shardings.
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Mise en place de toute la logique nécessaire au niveau d'exécution pour le futur sharding complet.
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Intégration de toute la logique de validation croisée entre les couches d’exécution et de consensus requise pour le futur sharding complet.
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Séparation hiérarchique entre la validation des blocs Beacon (données Ethereum de niveau 2) et l’échantillonnage de disponibilité des données Blob.
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Intégration de la majorité de la logique nécessaire au niveau du bloc Beacon pour le futur sharding complet.
Projets favorisés par la mise à niveau de Cancún
En réalité, cette mise à niveau bénéficie directement à l'ensemble de l'écosystème L2. Selon des statistiques publiées par I2fees.info le 11 décembre 2023, l’introduction des Blobs a permis une baisse significative des frais de transaction sur L2, accompagnée d’une certaine augmentation du débit. Elle stimule également davantage le développement des projets dans les domaines du Restaking et de la Disponibilité des Données (DA).
1. Arbitrum
Arbitrum, leader incontesté parmi les solutions L2 d’Ethereum, possède actuellement la gamme de protocoles la plus riche. Nous pensons qu’Arbitrum tire largement profit de cette mise à niveau pour les raisons suivantes :
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Grand nombre de protocoles : selon des données incomplètes de DeFiLlama, Arbitrum accueille environ 520 protocoles, contre seulement 216 pour Optimism, deuxième au classement.
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Volume total verrouillé (TVL) élevé : selon L2beat, le TVL d’Arbitrum atteint environ 10 milliards de dollars, représentant 49,26 % du TVL total des Rollups Ethereum.
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Volume de transactions élevé : selon L2beat, sur les 30 derniers jours, Arbitrum a traité environ 28 millions de transactions, se classant juste derrière zkSync (qui n’a pas encore émis de jeton et attire beaucoup d’utilisateurs via des campagnes de récompenses). Arbitrum devance ainsi nettement Optimism, avec près de trois fois plus de transactions.
Ces trois éléments combinés montrent qu’Arbitrum, en tant que leader quantitatif, bénéficiera pleinement de la baisse des frais de transaction et de l’optimisation du TPS. Cette dernière amélioration profitera particulièrement à des protocoles comme GMX ou GNS, qui exigent des performances élevées. D’un point de vue fondamental, Arbitrum figure parmi les principaux bénéficiaires de la mise à niveau de Cancún.
Liens associés :
https://app.trendx.tech/project/9785883aeab585b9d12f9b24a06e1418ea0c08e0bf72582dbc2b598ddbe1f3aa
2. Optimism
Contrairement à Arbitrum, Optimism concentre sa stratégie sur le développement du réseau Optimism Super Chain basé sur OP Stack. La valeur d’Optimism dépend donc largement de la valeur du réseau Super Chain. Depuis le lancement d’OP Stack, de nombreux projets tels que Base, Lyra, opBNB et Debank ont adopté cette architecture pour construire leurs propres L2. La mise à jour vers OP Stack Bedrock a également optimisé davantage les coûts de transaction, le traitement des transactions par bloc et les performances des nœuds, rendant ainsi la construction de L2 sur OP Stack encore plus attractive.
Si la mise à niveau de Cancún profite à tous les L2, alors l’avantage concurrentiel d’Optimism réside dans la valeur cumulée de toutes les chaînes de son écosystème. Si cette mise à niveau entraîne la création de nouveaux L2, il est probable que de plus en plus adoptent OP Stack. Ainsi, Optimism se rapprochera progressivement de sa vision finale : le SuperChain, un écosystème interconnecté et puissant.
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https://app.trendx.tech/project/7a3bf1c98845cab6ab81661ea028394676b3ea12519a0b6933d3f5f05ed67237
3. EthStorage
EthStorage est une solution L2 spécialisée dans la résolution des problèmes de stockage dynamique sur Ethereum. Basé sur la disponibilité des données (Data Availability), elle propose un stockage programmable à moindre coût.
Étant donné que les données Blob ne sont conservées que temporairement, l’accès aux données historiques devient problématique. Cela ouvre de nouvelles opportunités aux protocoles de stockage décentralisé. Par ailleurs, les solutions L2 auront besoin de couches de disponibilité des données. EthStorage permettrait de réduire drastiquement les coûts de stockage sur Ethereum, jusqu’à 100 à 1000 fois moins cher.
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4. THORChain
THORChain est un protocole AMM décentralisé spécialisé dans les échanges inter-chaînes. Il vise à décentraliser la liquidité cryptographique via un réseau de nœuds publics et d’applications, permettant à toute personne, produit ou institution d’accéder à une liquidité native et inter-chaînes.
En tant que pont inter-chaînes, THORChain bénéficie principalement des améliorations apportées par les EIP-4788 et EIP-4844 : réduction notable des frais de gaz et temps de confirmation. Étant donné que de nombreux capitaux ont afflué vers la chaîne Bitcoin ces derniers mois, puis ont été redirigés vers Ethereum suite à l’engouement autour des ETF Bitcoin, ce secteur pourrait générer des rendements supérieurs (Alpha).
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5. Metis
Metis est une plateforme L2 Ethereum utilisant le mécanisme Optimistic Rollup, développée à partir d’Optimism. Grâce à des technologies L2 avancées, Metis offre une solution scalable et haute performance, offrant aux utilisateurs et développeurs des transactions rapides, efficaces et peu coûteuses.
Avec la mise à niveau de Cancún stimulant l’émergence de nouveaux L2, les problèmes liés aux séquenceurs centralisés — défaillance unique, arbitrage malveillant, capture de la valeur MEV, censure des transactions — risquent de s’aggraver. On peut anticiper que la compétition autour des séquenceurs décentralisés deviendra un enjeu central après la mise à niveau.
Metis pourrait devenir le premier L2 Ethereum à exploiter un séquenceur PoS décentralisé. Il rompt déjà avec le modèle centralisé en permettant aux nœuds disposant d’au moins 20 000 jetons METIS de rejoindre le pool de séquenceurs. Ces séquenceurs décident de l’ordre des transactions, et au moins 2/3 d’entre eux doivent signer pour que les données soient envoyées à la couche 1. En outre, pour prévenir toute malversation, Metis introduit des validateurs chargés d’effectuer des audits aléatoires, garantissant un ordre correct des transactions.
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6. EigenLayer
La quantité d’ETH mis en jeu augmente continuellement, rendant la demande de re-staking de plus en plus forte. EigenLayer permet aux utilisateurs de re-staker leur ETH, lsETH (ETH liquide mis en jeu) ou leurs jetons LP sur d’autres sidechains, oracles ou middlewares, en tant que nœuds, et ainsi recevoir des récompenses. Cela permet aux projets tiers de bénéficier de la sécurité du réseau Ethereum principal, tandis que les stakers d’ETH obtiennent des revenus supplémentaires.
De plus, EigenLayer a annoncé offrir un service de re-staking à Cosmos, permettant à Cosmos de bénéficier de la sécurité d’Ethereum, tout en ouvrant aux stakers d’Ethereum de nouvelles sources de revenus.
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7. Kelp DAO
Kelp DAO est un projet de Restaking développé par Stader Lab, un projet LSD multi-chaînes. Il appartient à la catégorie Liquid-LSD Restaking mentionnée précédemment. Actuellement, il accepte les dépôts de stETH (Lido) et ETHx (Stader), mais les dépôts sont suspendus car la limite de capacité EigenLayer pour les LST est atteinte.
Bien que Stader Lab ait déjà lancé son jeton, Kelp DAO a mis en place un système de points, et en tant que sous-projet, il devrait également lancer son propre jeton. On peut s’attendre à des synergies entre SD (le jeton de Stader Lab) et Kelp DAO.
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8. ether.fi
ether.fi appartient à la catégorie des produits Liquid Native Restaking. Il a levé 5,3 millions de dollars auprès de BitMEX, notamment de son fondateur Arthur Hayes. Contrairement à Lido, ether.fi utilise une approche décentralisée et non-custodiale pour le staking d’ETH, et propose un service de re-staking. Étant basé sur du ETH natif, il n’est pas limité par les quotas EigenLayer pour les LST et accepte toujours les dépôts. Son jeton de participation eETH (weETH) est l’un des rares jetons LRT liquides disponibles actuellement.
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9. Celestia
Celestia adopte une architecture modulaire, décomposant la blockchain en trois couches : données, consensus et exécution. La plupart des blockchains combinent encore consensus et exécution au sein d’une même couche, sur laquelle sont construits les contrats intelligents. Cela restreint fortement la possibilité d’optimiser ou de spécialiser selon des cas d’usage spécifiques.
Grâce à son architecture modulaire, Celestia sépare l’exécution, permettant aux chaînes de s’optimiser pour des cas d’usage précis. Tout développeur créant une application décentralisée sur cette base bénéficie d’une sécurité et d’une scalabilité renforcées. De plus, dans l’architecture modulaire de Celestia, l’échantillonnage de disponibilité des données (Data Availability Sampling) est possible, permettant aux nœuds de valider un bloc avec un petit échantillon, et autorisant l’utilisation de matériel peu puissant comme des ordinateurs domestiques ou téléphones portables.
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