Compte à rebours pour les ETF américains au comptant : cinq points clés à surveiller concernant le bitcoin cette semaine
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Compte à rebours pour les ETF américains au comptant : cinq points clés à surveiller concernant le bitcoin cette semaine
Un phénomène typique des premières phases haussières du bitcoin : le BTC entraîne la hausse du marché, puis ce sont les altcoins à faible capitalisation qui décollent.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ILLIAM SUBERG
Traduction : TechFlow
En 2024, le bitcoin a commencé l'année avec une hausse de 160 % par rapport à son cours de l'année précédente, et l'un des événements les plus importants concernant le bitcoin va se produire dans quelques jours.
Le prix du BTC restait ferme à la clôture de 2023. Que va-t-il se passer ensuite ? La première quinzaine de janvier sera sans précédent dans l'histoire du bitcoin : c'est la date limite d'approbation du premier fonds négocié en continu (ETF) sur le prix au comptant aux États-Unis. Les opinions divergent quant à la manière dont le marché réagira à cette décision.
Certains pensent que l'ETF bitcoin ouvrira la porte aux investissements institutionnels, transformant ainsi fondamentalement le bitcoin. D'autres estiment que le lancement de l'ETF sera une victoire à la Pyrrhus, et que la réaction immédiate à l'approbation de cet ETF entraînera un fort recul du prix du bitcoin.
L'année 2024 s'annonce cruciale : il ne reste que quatre mois avant la prochaine halving du bitcoin, et les données en chaîne montrent que les mineurs s'y préparent déjà. Cette semaine, la difficulté minière a augmenté de 1,5 %, atteignant un nouveau sommet historique.
Cependant, tout cela pourrait facilement changer avec la montée des tensions autour de l'ETF. En effet, un rejet n'est pas impossible, mais apparemment, tout le monde semble avoir oublié cette possibilité.
Le BTC explosera-t-il après l'approbation de l'ETF bitcoin au comptant ?
Avec l'arrivée de 2024, la trajectoire du prix du bitcoin n'a pas été aussi fulgurante que pour une nouvelle année, accueillant le nouvel an dans une fourchette de prix volatils.
D'après les données antérieures de TradingView, le début de la nouvelle bougie annuelle de 12 mois est passé presque inaperçu, car le marché offrait une légère hausse vers 43 000 dollars. (Note : au moment de la traduction, le prix avait déjà dépassé 45 000 dollars.)
La volatilité peut facilement modifier l'humeur à la clôture, mais durant toute la période de Noël, aucune tendance majeure ne s'est prolongée.
En analysant les mouvements des premières semaines de l'année, les acteurs du marché pensent qu'un manque persistant de volatilité pourrait entraîner une rupture autour de la décision relative à l'ETF.
« Je pense que nous allons former un triangle symétrique au cours des prochaines semaines, puis une rupture à partir de là », a écrit le trader Crypto Tony dans sa partie d'analyse de fin d'année.
Crypto Tony ajoute que les altcoins attirent désormais davantage l'attention que le BTC, car la part de marché du bitcoin commence à diminuer. C’est un phénomène typique des débuts d’un cycle haussier : le BTC tire le marché vers le haut, puis ce sont les altcoins à faible capitalisation qui s’envolent.
Le mois dernier, Hyland a indiqué que ce phénomène se déroulait selon le calendrier prévu, avec une chute de la part de marché, tombée sous la ligne de soutien. Il considère que l'effondrement de cette part de marché constitue l'un des signaux haussiers les plus forts pour le marché cryptographique et pour le bitcoin lui-même.
Hyland ajoute que c’est précisément à ce moment-là que « commence vraiment la montée du BTC/USD vers les sommets du cycle ».
La fenêtre d'approbation de l'ETF bitcoin débute cette semaine
Ce mois-ci, une seule chose occupe tous les investisseurs en cryptomonnaies : la date limite d'approbation de l'ETF bitcoin au comptant aux États-Unis, fixée au 10 janvier, un moment potentiellement crucial entouré de controverses depuis des années.
Entre remaniements sectoriels et réunions continues avec les régulateurs américains, la préparation à l'approbation de l'ETF au comptant semble sans précédent.
La tension autour de cette échéance est grande. Une idée répandue veut que, une fois l'attente levée, cela devienne négatif : le bitcoin chuterait immédiatement après l'approbation de l'ETF.
Comme l’a signalé Cointelegraph, certains anticipent alors une baisse vers environ 36 000 dollars, tandis que d’autres pensent que la tendance baissière pourrait être plus durable dès le début du mois.
Cela inclut notamment la célèbre entreprise cryptographique Il Capo, qui estime que le bitcoin pourrait tomber à 12 000 dollars.
Quant à l'équipe de trading Stockmoney Lizards, elle prévoit une volatilité au premier trimestre 2024 et un possible recul vers environ 30 000 dollars. Bien que Stockmoney Lizards ait adopté ces derniers mois une vision plus positive sur le prix du BTC, ils s'attendent toujours à atteindre de nouveaux sommets historiques d'ici la fin 2025.
« Nous prenons également en compte les facteurs macroéconomiques (récession, inflation). Pourtant, cela ne sera finalement pas mauvais pour le bitcoin », poursuivent-ils. De plus en plus de personnes considèrent désormais le bitcoin comme (et une fois adopté massivement) de l'or numérique et un actif de protection contre l'inflation, un moyen de stockage de valeur en période d'instabilité économique. Par conséquent, nous pensons que le marché haussier actuel ne prendra pas fin de sitôt. »
Le changement de politique de la Réserve fédérale aura lieu dans plusieurs mois
Sur le plan macroéconomique, la première semaine de la nouvelle année a été relativement calme, les investisseurs en bitcoin concentrant leur attention sur l'ETF.
Peu de données américaines ont été publiées, et le premier jalon de l'année – la décision de taux de la Réserve fédérale – n'interviendra qu'à la fin du mois.
L'inflation diminue, et les anticipations du marché indiquent une augmentation des préparatifs pour un changement de cap de la Réserve fédérale – amorçant la suppression des hausses de taux engagées depuis deux ans.
Selon les données de l'outil FedWatch du groupe CME, la probabilité que cela se produise ce mois-ci reste faible, légèrement supérieure à 15 %. Le marché penche plutôt pour une stabilisation à ce niveau jusqu'en mars.
En envisageant comment le reste de l'année 2024 pourrait évoluer, Jim Bianco, directeur de l'entreprise de recherche institutionnelle Bianco Research, met l'accent sur l'impact des élections présidentielles américaines.
« Depuis 1994, la Réserve fédérale vise explicitement le taux des fonds fédéraux », souligne Bianco, en rappelant que les années 1996, 2008 et 2020 ont été des moments clés de cette période. Ainsi, au cours des 30 dernières années, les baisses de taux lors des années d'élection présidentielle étaient principalement dues à une détérioration de l'économie, obligeant la Réserve fédérale à agir.
« Si une véritable atterrissage en douceur de l'économie se produit, cela suffira-t-il à justifier plusieurs baisses de taux pendant une année électorale ? Ou la Réserve fédérale sera-t-elle contrainte de rester inactive ? »
En outre, Bill Ackman, PDG et fondateur du fonds spéculatif Pershing Square Capital Management, avait auparavant prédit que les baisses de taux commenceraient dès le premier trimestre.
Les fondamentaux du bitcoin atteignent constamment de nouveaux sommets
Depuis le début de 2024, les fondamentaux du réseau bitcoin suivent essentiellement le même modèle qu'au cours de l'année précédente : une tendance constamment ascendante.
Le prochain ajustement de difficulté portera la compétition entre mineurs à un niveau sans précédent. Selon les données du site de surveillance BTC.com, la difficulté augmentera d’environ 1,5 %, atteignant 73,1 billions.
Le mois de décembre a déjà été très lucratif pour les mineurs. Grâce aux Ordinaux, les frais ont fortement augmenté, dépassant largement la moyenne pluriannuelle, conduisant à un pic de revenus journaliers dépassant 1 500 BTC le 16 décembre.
La halving reste au cœur des préoccupations de chaque mineur : en avril, la récompense par bloc chutera de 50 % en une nuit, passant à 3,125 BTC par bloc.
Selon les données de l'entreprise d'analyse en chaîne Glassnode, les mineurs ont également réalisé leurs bénéfices d'ici la fin de l'année. Depuis la mi-octobre, le solde des portefeuilles des mineurs a diminué d'environ 12 000 BTC.
Le comportement cupide des investisseurs
Malgré tout, le sentiment du marché cryptographique (selon une estimation composite basée sur le comportement psychologique de chaque détenteur) reste prudent.
Selon l'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies, lorsque le prix du bitcoin était à 43 000 dollars, les investisseurs en cryptos étaient caractérisés par une attitude de « cupidité ». L'indice de peur et de cupidité est actuellement à 65/100. Cet indice s'est montré très sensible aux mouvements du prix du BTC dans la fourchette actuelle : même une petite fluctuation du BTC/USD pourrait provoquer un changement majeur d'humeur, basculant rapidement vers « extrême cupidité », ce qui suggère que la hausse du marché pourrait ne pas durer longtemps.
Toutefois, jusqu'à présent, les pics locaux de l'indice de cupidité se situent autour de 75, chiffre qui était apparu pour la dernière fois lors du sommet historique du bitcoin en 2021.
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