Données les plus récentes sur la chaîne d'Ethereum, avancées technologiques et points clés à surveiller en 2024
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Données les plus récentes sur la chaîne d'Ethereum, avancées technologiques et points clés à surveiller en 2024
La mise à niveau Dencun sera déployée en mars ou avril 2024, et grâce à l'EIP-4844, le coût en gaz des couches 2 d'Ethereum sera considérablement réduit, améliorant ainsi l'évolutivité d'Ethereum.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ebunker
Taux de change ETH/BTC et comparaison des données sur chaîne
Depuis octobre jusqu'au 15 décembre, le BTC a progressé de 57,5 %, tandis que l'ETH a augmenté de 48,34 %. Bien que la différence ne soit pas très marquée, la sous-performance relative de l'ETH par rapport au BTC dure déjà depuis près d'un an.
La performance solide du BTC provient principalement des anticipations liées à l'approbation d'un ETF physique sur BTC, de la proximité du prochain halving de production, ainsi que de la récente montée en puissance de son écosystème. Bien que l'ETH ne bénéficie pas à court terme d'une dynamique similaire, les données sur chaîne indiquent toutefois des signaux plutôt positifs.
Premièrement, concernant la pression de vente la plus directe, depuis juin, le solde de BTC détenu sur les plateformes d'échange a continué de diminuer, mais entre le 5 et le 12 décembre, on observe un rebond marqué. Après ce pic, le prix du BTC est retombé temporairement à 41 000 dollars.
Comparé au BTC, le solde d'ETH détenu sur les plateformes d’échange présente une volatilité moindre. Depuis février 2023, il suit une tendance globalement baissière. Entre le 11 et le 13 décembre, un léger rebond s'est produit, mais celui-ci intervient durant et après une baisse des prix sur le marché.
Cela indique qu'une partie des investisseurs ont choisi de transférer leur ETH vers les plateformes d’échange pour réaliser leurs gains après une courte période de baisse du marché.
Par ailleurs, selon les données du site Santiment, en termes de popularité sociale, les deux actifs suivent une tendance générale similaire, mais l’intérêt pour le BTC reste nettement supérieur à celui de l’ETH. En ce qui concerne le MVRV (ratio entre la capitalisation boursière flottante et la capitalisation réalisée, souvent utilisé pour évaluer la pression d’achat ou de vente), les deux évoluent selon une trajectoire comparable, mais avec des amplitudes différentes. Au 15 décembre, le MVRV du BTC s'élève à 41,17 % contre 26,45 % pour l'ETH ; les deux valeurs atteignent leur niveau le plus élevé depuis six mois.
Bien que l'ETH ait récemment moins bien performé que le BTC, l'évolution de l'intérêt des institutions envers l'ETH mérite tout de même attention, une tendance qui devient particulièrement visible depuis novembre 2023.
D’après les graphiques du site Cryptoquant, lorsque le prix de l’ETH s’est stabilisé autour de 1800-1900 dollars, les détentions institutionnelles d’ETH ont connu un rebond significatif.
Cryptoquant considère que cette augmentation récente des détentions institutionnelles reflète un regain d’intérêt des investisseurs institutionnels et une reconnaissance de la valeur à long terme ainsi que du potentiel de croissance du marché de l’ETH. Cette évolution s’explique non seulement par la stabilité du prix de l’ETH et les attentes autour d’un futur ETF physique, mais aussi par la solidité fondamentale de l’Ethereum et ses mises à jour technologiques.
Dans son dernier rapport sur les perspectives financières 2024, JP Morgan a exprimé sa position vis-à-vis du secteur des cryptomonnaies. Le rapport souligne que, malgré l’approche du cycle de réduction de la récompense du BTC, l’ETH devrait surpasser le BTC l’année prochaine. Selon JP Morgan, la mise à jour imminente EIP-4844 (Proto-dank sharding) pourrait servir de catalyseur, en améliorant l’efficacité et l’évolutivité du réseau Ethereum, lui conférant ainsi un avantage concurrentiel sur le marché.
En revanche, les effets positifs attendus du halving du BTC semblent déjà intégrés dans le cours actuel. La réduction prévue de la récompense par bloc pourrait augmenter les coûts de production et entraîner une baisse de 20 % du taux de hachage. D’après JP Morgan, cela pourrait rendre l’exploitation minière plus coûteuse et pousser les mineurs moins efficaces à quitter le marché.
Lancement d’une étape clé avant la mise à niveau Dencun
Selon le compte rendu de la réunion de consensus des développeurs principaux, fin 2023, les développeurs d'Ethereum ont enfin activé une étape cruciale précédant la mise à niveau Dencun. Ils annoncent le lancement, dans les une à deux semaines à venir, d’un fork fantôme (shadow fork) sur Goerli avec tous les clients, afin de tester la mise à niveau Cancun/Deneb.
Les tests de la mise à niveau Cancun/Deneb sur Devnet 12 sont en cours. Actuellement, toutes les combinaisons de clients des couches d'exécution (EL) et de consensus (CL), y compris le client PRYSM, ont été intégrées à Devnet 12. Le logiciel MEV-BOOST a été activé pour la plupart des combinaisons de clients (à l'exception de celle utilisant PRYSM).
La mise à niveau Dencun apportera des modifications aux deux couches principales du réseau Ethereum (couche d’exécution et couche de consensus). L’amélioration de la couche d’exécution porte le nom de « mise à niveau Cancun », tandis que celle de la couche de consensus est appelée « mise à niveau Deneb ». Ensemble, elles forment la mise à niveau Dencun.
La mise à niveau Dencun permettra une extension supplémentaire de l’Ethereum et des réseaux de couche 2 (L2) via la mise en œuvre de la proposition d'amélioration EIP-4844. Dencun représente une étape importante dans la feuille de route d'Ethereum ; une fois déployée, elle rendra les frais de transaction sur les L2 nettement plus compétitifs.
Retour des fonctionnalités des L2 vers la L1 grâce au zkEVM encapsulé
Les réseaux L2 permettent d’emballer plusieurs transactions, de les traiter hors chaîne, puis de renvoyer les résultats sur la chaîne principale. C’est une méthode efficace pour améliorer l’évolutivité d’Ethereum, proposée comme priorité par Vitalik Buterin lors d’une conférence en 2020, alors que les frais sur le réseau Ethereum avaient explosé.
Récemment, le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a estimé que, grâce au développement de « clients légers » plus performants, la prochaine étape consistera à ramener certaines fonctionnalités des L2 vers la chaîne principale via une approche appelée « zkEVM encapsulé » (machine virtuelle Ethereum à preuve de connaissance nulle). Cette idée, consistant à réintégrer certaines capacités des rollups ou des réseaux L2 dans la blockchain Ethereum, va à l’encontre de sa vision antérieure qui préconisait de déporter la charge de calcul vers les L2.
Dans un récent article de blog, Vitalik Buterin a mis en avant l’importance des clients légers, c’est-à-dire des nœuds allégés qui ne conservent pas une copie complète des données blockchain. Ces clients légers demandent uniquement les données nécessaires, sans valider indépendamment chaque modification. Généralement, ils traitent principalement les en-têtes de blocs et téléchargent occasionnellement le contenu complet des blocs.
Vitalik Buterin pense que, grâce à l’amélioration de leurs fonctionnalités et de leurs données, ces clients légers deviendront suffisamment puissants pour valider entièrement les transactions de la L1, exactement comme les réseaux L2. À ce moment-là, le réseau Ethereum disposera effectivement d’un ZK-EVM intégré.
La preuve de connaissance nulle (ZK) est un protocole cryptographique permettant à une partie de prouver à une autre la validité d’une transaction sans divulguer aucun détail spécifique. Par ailleurs, l’EVM (Ethereum Virtual Machine) est la machine virtuelle d’Ethereum, chargée d’exécuter les contrats intelligents, tout comme un ordinateur exécute des programmes.
Actuellement, de nombreux réseaux L2 (comme Polygon, Scroll, Matter Labs) utilisent des preuves ZK et sont des acteurs majeurs dans l’écosystème DeFi. Ainsi, l’approche du zkEVM encapsulé proposée par Vitalik Buterin pourrait affaiblir certains de leurs incitatifs. Alors, que deviendraient les fonctionnalités des L2 si le zkEVM était intégré nativement au protocole Ethereum ?
Selon Vitalik Buterin, ces projets L2 continueront d’assumer de nombreuses fonctions essentielles, notamment les confirmations rapides, les stratégies d’atténuation du MEV (valeur extractible par minage) et les extensions de l’EVM. De plus, l’approche du zkEVM encapsulé améliorera également la commodité pour les utilisateurs et les développeurs.
Il explique que « les équipes des L2 ont accompli beaucoup de travail, attiré des utilisateurs et des projets dans leur écosystème, et créé un environnement accueillant ; elles peuvent tirer profit de la capture du MEV et des frais de congestion. Cette relation se poursuivra. »
Points clés à surveiller pour l’ETH en 2024
La mise à niveau Dencun sera déployée en mars ou avril 2024. Grâce à l’EIP-4844, le coût en gaz des réseaux L2 d’Ethereum sera considérablement réduit, améliorant ainsi l’évolutivité du réseau.
L’activité sur les L2 d’Ethereum continue de croître, atteignant désormais des niveaux historiques. Selon les données récentes de L2Beat, la valeur totale verrouillée dans l’ensemble de l’écosystème s’élève à 16 milliards de dollars.
Les L2 actuels sont majoritairement compatibles EVM, comme Arbitrum, Optimism ou Metis. Par ailleurs, de nouveaux L2 non compatibles EVM, tels Eclipse et Flyent, commencent à émerger, offrant des applications et développeurs innovants. Les jeux blockchain seront principalement basés sur l’écosystème L2, et l’expérience utilisateur des portefeuilles continuera de s’améliorer, permettant à l’écosystème Ethereum d’attirer davantage de nouveaux utilisateurs.
Enfin, la tokenisation d’actifs du monde réel gagne en ampleur, intégrant toujours plus de produits financiers traditionnels sur la blockchain Ethereum.
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