Paxos s'associe à l'écosystème Solana, le USDP en pleine renaissance ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Paxos s'associe à l'écosystème Solana, le USDP en pleine renaissance ?
Peut-être le début de la Nième guerre des stablecoins.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Loopy, Odaily Planet Daily
Récemment, un développement réglementaire concernant Paxos a attiré notre attention. Paxos a obtenu l'autorisation du Département des services financiers de New York (NYDFS) pour étendre l'émission de son stablecoin à la blockchain Solana. Il est important de souligner que même un stablecoin aussi important que BUSD n'avait jusqu'alors été autorisé par la réglementation qu'à s'exécuter sur le réseau Ethereum.
Cette initiative marque la première fois que Paxos étend ses activités au-delà du monde cryptographique d'Ethereum.
Paxos était auparavant connu pour son activité autour du BUSD. En février 2023, le BUSD a subi une intervention réglementaire de la part du NYDFS. Depuis l'arrêt réglementaire du BUSD, Paxos a progressivement perdu de sa position dans la concurrence des stablecoins. Cette nouvelle autorisation pour ses activités sur Solana pourrait-elle offrir à Paxos un nouveau point de croissance et perturber un marché des stablecoins relativement stable ?
Part de marché en contraction pour Paxos, le lustre du challenger s'estompe
En reculant sur une échelle temporelle traversant les cycles, on peut observer l'évolution dramatique de Paxos.
Les données historiques montrent qu’au cours du marché baissier de 2022, les capitalisations boursières du USDT et du USDC, les deux leaders du marché, avaient lentement diminué. Cependant, le BUSD de Paxos continuait de croître lentement, atteignant un sommet historique dépassant les 23 milliards de dollars.
Après la sanction réglementaire, Paxos a perdu le BUSD. Quant au USDP, il n’a jamais réussi à créer de véritable impact sur le marché des stablecoins.
Selon les données de DeFiLlama, le marché des stablecoins reste dominé par deux acteurs majeurs. Bien que le BUSD ait brièvement atteint la troisième place, la part de marché du principal produit actuel de Paxos, le USDP, reste faible.
Selon DeFiLlama, la capitalisation totale des stablecoins est d’environ 130,7 milliards de dollars. Le USDT et le USDC représentent ensemble 88 % de la part de marché.
Le USDP, bien qu’il soit le neuvième plus grand stablecoin, ne peut en aucun cas rivaliser avec les deux géants historiques du marché.
Actuellement, la capitalisation boursière totale du USDP est seulement de 370 millions de dollars. Comparé au pic du BUSD, cela représente seulement 1,6 %.
Ce chiffre semble peu flatteur pour ce qui fut autrefois le troisième acteur du marché. L’annonce récente de l’extension de ses activités vers l’écosystème Solana pourrait toutefois redonner un nouvel élan à Paxos.
La croissance des cas d’utilisation des stablecoins sur Solana va-t-elle propulser Paxos ?
Ces derniers temps, la forte hausse continue du jeton SOL a replacé l’écosystème Solana au centre de l’attention des marchés. Selon les données de DeFiLlama, la valeur totale bloquée (TVL) de l’écosystème Solana a augmenté d’environ cinq fois depuis le début de l’année.
Alors que Solana progresse rapidement, bien que l’on ignore encore où il pourra aboutir, la communauté et les marchés lui accordent de grands espoirs.
À l’avenir, la conformité réglementaire semble rester l’une des narratives potentielles de Solana.
Actuellement, SOL est la quatrième plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière. Si l’on exclut le USDT du classement, SOL devient la troisième après BTC et ETH. À l’avenir, si Solana redevient un nouveau géant de la crypto, les stablecoins resteront une composante essentielle de son écosystème.
Le marché des stablecoins fait toujours face à de nombreuses incertitudes réglementaires. Bien que le USDT et le USDC fonctionnent de manière stable depuis longtemps, le USDP conserve des spécificités en matière de conformité.
Plus précisément, bien que le BUSD ait obtenu une part significative du marché cryptographique, il convient de noter que le BUSD déployé sur BNB Chain, largement connu du public, n’est pas la même chose que le BUSD autorisé par la réglementation sur le réseau principal d’Ethereum. Le BUSD n’était initialement déployé par Paxos que sur le réseau Ethereum ; sur les autres blockchains, il a été transféré par des tiers via des ponts. Odaily Planet Daily avait déjà publié un article approfondi sur Paxos et le BUSD par le passé.
En tant qu’investisseurs, nous ne pouvons affirmer catégoriquement quel stablecoin est plus sûr ou fiable, mais selon les seules données « officielles », le USDP apparaît clairement comme l'une des marques de stablecoins leaders les plus conformes réglementairement.
Le fait que Paxos obtienne maintenant une autorisation réglementaire pour étendre ses activités au-delà du réseau principal d’Ethereum témoigne non seulement du potentiel du USDP, mais reflète également en partie l’attitude réglementaire vis-à-vis de Solana. Une hypothèse raisonnable serait que, si Solana maintient son orientation « conforme », un « stablecoin conforme » deviendra inévitablement un élément central de son écosystème.
Quelle est l’activité des cas d’utilisation des stablecoins sur Solana ?
L’expansion actuelle des activités de Paxos est considérée comme une étape marquante pour l’entreprise. À l’avenir, cette initiative pourrait déclencher une nouvelle guerre des stablecoins ou exercer une influence profonde sur l’ensemble du marché.
Actuellement, le marché des stablecoins sur Solana est très dynamique.
Selon les données de la plateforme institutionnelle Artemis, depuis début décembre, le volume quotidien des transferts de stablecoins sur Solana a augmenté de 600 %, atteignant 16,6 milliards de dollars, faisant ainsi de Solana l’un des principaux réseaux blockchain pour les cas d’utilisation des stablecoins.
Volume des transferts de stablecoins sur le réseau Solana
Comparaison des transferts de stablecoins entre différents réseaux
En termes d’activité, Solana est indéniablement l’un des principaux scénarios d’utilisation des stablecoins. Alors que le processus de conformité du USDP avance, Solana sera-t-il prêt à l’adopter comme stablecoin fortement intégré à son écosystème ?
Paxos est reconnu pour son « caractère conforme » et a émis le stablecoin PYUSD de PayPal. Raj Gokal, cofondateur de Solana, a publiquement commenté cette extension d’activité de Paxos : « Le choix de Paxos d’introduire l’émission de stablecoins sur la blockchain Solana illustre comment le réseau haute performance et aux frais transactionnels bas de Solana peut soutenir des produits financiers réglementés. »
En repensant à l’histoire, chaque génération de géants a semblé, à un moment donné, miser sur un stablecoin « fortement intégré » qu’elle soutenait activement. Aujourd’hui, Solana est en plein essor et présente justement une demande étendue pour les stablecoins. Même si l’on ignore encore si Solana retrouvera l’ampleur de son écosystème lors du précédent cycle, la simple possibilité d’une telle narration « conforme » suffit à créer quelques remous dans la configuration actuelle du marché des stablecoins.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
