Comprendre Metis : Le premier séquenceur décentralisé de Layer2
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Comprendre Metis : Le premier séquenceur décentralisé de Layer2
Metis est une solution de mise à l'échelle de niveau 2 pour Ethereum, basée sur Optimistic Rollup, conçue pour résoudre le dilemme blockchain.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ri Yue Xiao Chu
1. Informations générales
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Dans les layer2, le rôle du séquenceur est de trier et regrouper des centaines voire des milliers de transactions en une seule opération compacte, puis de la transmettre à la layer1 pour confirmation. On peut dire qu’il est à l’origine des hautes performances et des frais réduits offerts par les layer2. Toutefois, si un composant aussi critique reste centralisé, il existe un risque de comportement malveillant ou de défaillance ponctuelle. Ainsi, la décentralisation des séquenceurs des layer2 devient incontournable. Metis a pris les devants : le 27, un test de son séquenceur PoS décentralisé a eu lieu sur le réseau de test Holesky, suivi d’un test communautaire lancé le 2 janvier.
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Metis est une solution layer2 basée sur Optimistic Rollup, lancée en mainnet en 2021, faisant de lui l'un des premiers réseaux Rollup opérationnels. En 2024, il a été mis à niveau vers un Hybrid Rollup combinant l'architecture Optimistic Rollup avec des preuves de connaissance nulle (zk).
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La capitalisation boursière en circulation de Metis s'élève à seulement 83 millions de dollars, avec une FDV de 180 millions de dollars. Les allocations destinées aux équipes et institutions ont toutes été déverrouillées. Selon le suivi des portefeuilles blockchain, les jetons institutionnels ont déjà été vendus. On peut considérer qu’il n’y a plus d’institutions détentrices. Comparativement, OP et ARB ont encore d’énormes quantités de jetons institutionnels et d’équipe à débloquer, ce qui revient à une inflation mensuelle massive. En termes d’utilité, outre les fonctions de gouvernance similaires à OP et ARB, le jeton Metis est également utilisé comme gaz sur le réseau et pour le staking des nœuds (chaque nœud nécessitant au moins 20 000 METIS), créant ainsi une demande concrète et soutenue.
2. Présentation du projet
Metis est une solution d'évolutivité Ethereum de niveau 2 construite sur Optimistic Rollup, conçue pour résoudre le dilemme de la trilogie blockchain :
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Décentralisation
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Sécurité
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Évolutivité
La demande croissante sur Ethereum a entraîné une hausse spectaculaire des frais de transaction, tandis que la vitesse des transactions stagnait. En tant que Smart L2 d’Ethereum, Metis accroît simultanément la rapidité des confirmations et le débit (un nombre bien plus élevé de transactions par seconde).
Plus important encore, Metis cherche à créer des solutions accessibles, abordables et adaptables — permettant à chacun d'utiliser la technologie blockchain pour développer, exécuter et faire croître des applications, entreprises et communautés.
Hybrid Rollup
Le 2 mars 2023, MetisDAO a annoncé le développement du tout premier Rollup hybride combinant l'architecture Optimistic Rollup avec des preuves de connaissance nulle (zk). Selon un rapport de ChainCatcher, le 13 juillet, la fondation MetisDAO a officiellement lancé ZKM, un projet incubé, dont le réseau de test sera déployé avant la fin de l’année, permettant la mise à niveau de l’Optimistic Rollup actuel vers un Hybrid Rollup, assurant des retraits instantanés (contre une période de 7 jours auparavant sur OP) et renforçant la sécurité.
ZKM utilise le jeu d'instructions MIPS pour implémenter au niveau processeur (CPU) la sécurité ZKP (preuve de connaissance nulle) pour toutes les machines virtuelles (VMs) et applications, tout en supportant plusieurs moteurs de contrats intelligents. Grâce à sa fonction « plug-and-play », les développeurs peuvent intégrer le ZKP sans modifier leur code, réduisant ainsi les coûts d’adoption. S’appuyant sur l’infrastructure sécurisée et décentralisée d’Ethereum, ZKM peut valider toutes les transactions blockchain et hors blockchain. Le but du projet dépasse la couche L2, en visant l’extension vers L1, le cloud computing et l’Internet des objets (IoT), transformant Ethereum en couche de règlement mondiale pour les mondes blockchain et non blockchain.
3. Séquenceur décentralisé
Pour chaque layer2, les données des transactions des utilisateurs doivent être transmises à la chaîne principale ETH. Théoriquement, ces données pourraient être envoyées directement à la layer1. Mais cela rendrait les transactions sur layer2 aussi chères et lentes que celles sur ETH, contredisant ainsi l’objectif initial des layer2. La solution réside dans le séquenceur : il compresse des centaines, voire des milliers de transactions sur layer2 en une seule opération envoyée à la chaîne principale. Cela réduit fortement les frais et le temps de confirmation sur layer2.
L’intérêt des layer2 réside dans l’amélioration du débit d’Ethereum et la réduction des frais de transaction. On peut affirmer que c’est précisément grâce au séquenceur que les layer2 atteignent cet objectif, soulignant son importance capitale. Or, dans la réalité actuelle, les séquenceurs des layer2 sont tous centralisés, gérés principalement par les équipes projets — par exemple, la fondation OP et la fondation Arbitrum. Un problème majeur aujourd’hui est donc cette forte centralisation des séquenceurs. Sans même parler d’intention malveillante, un séquenceur centralisé en cas de panne ou d’attaque pourrait facilement menacer l’intégrité de toute la chaîne layer2.
Bien que tous les grands projets layer2 prévoient dans leurs feuilles de route la décentralisation de leurs séquenceurs, aucun progrès concret n’a été réalisé à ce jour. Cela peut être dû à une priorité moindre ou à des intérêts financiers directs (le modèle génère annuellement d’importants revenus en frais de gaz pour les équipes). Chaque solution d’évolutivité L2 a donc besoin d’un séquenceur décentralisé pour améliorer la sécurité et réduire les risques. Et Metis sera très probablement le premier L2 à concrétiser cette avancée.
Le séquenceur PoS décentralisé de Metis fonctionne déjà sur le réseau de test Holesky. Ce test se déroule en trois phases : simulation du comportement des nœuds réels, augmentation progressive du nombre de nœuds, tests de staking, etc. À partir du 3 janvier 2024, un test communautaire est ouvert, permettant aux utilisateurs d’interagir avec les nouvelles dApps de l’écosystème sur Holesky et de recevoir des récompenses pendant un mois.
Chaque nœud séquenceur doit staker 20 000 METIS. En retour, les récompenses seront généreuses : 50 % du total des METIS seront alloués aux nœuds. Pour les utilisateurs ne disposant pas du capital nécessaire, Metis lancera prochainement une dApp de staking liquide appelée Enki, leur permettant de participer collectivement au staking des nœuds et de percevoir des收益 proportionnels.
4. Situation actuelle du projet
Selon les données de L2beat, la TVL actuelle de Metis est de 81,45 millions de dollars, le plaçant au 12e rang parmi les layer2. Cette valeur avait atteint un pic de 165 millions de dollars cette année.
Parmi tous les layer2, Metis possède les frais de transaction les plus bas. Un transfert ETH coûte moins de 0,01 dollar, comparé à 0,12 dollar sur Arbitrum, 0,08 dollar sur Optimism et jusqu’à 0,24 dollar sur StarkNet. Une transaction de jeton coûte seulement 0,04 dollar, juste derrière Boba Network, et bien inférieur à ceux d’Arbitrum et d’Optimism.
Néanmoins, dans un avenir proche, les frais de Metis augmenteront, atteignant approximativement ceux d’Optimism. Le faible coût actuel s’explique par l’intégration de Metis avec MemoLabs, un système de stockage décentralisé. Metis soumet uniquement l’engagement des transactions sous forme de merkletree à la chaîne Ethereum, tandis que les données complètes sont conservées sur MemoLabs ; les validateurs peuvent y télécharger les données et soumettre des preuves de fraude si nécessaire. Toutefois, un vote communautaire a adopté le passage de la couche DA (Data Availability) à Ethereum principal. Cela permettra d’atteindre le plus haut standard de sécurité pour le Rollup, tout en répondant aux exigences du séquenceur PoS décentralisé.
Écosystème du projet
DefiLlama recense 44 protocoles sur Metis, dont certains sont déployés sur plusieurs chaînes, tels que AAVE, Stargate, Synapse, Beefy et Sushiswap. Prochainement, avec le lancement du séquenceur PoS décentralisé et les incitations du fonds d’écosystème, on peut s’attendre à une nouvelle vague de développement d’applications.
Maia
Maia est un amplificateur de rendement DeFi. MAIA a été lancé entièrement de façon équitable via des obligations, un véritable jeton appartenant à la communauté. L’écosystème Maia vise à devenir un guichet unique pour divers outils financiers natifs DeFi, une plateforme commerciale mature, offrant actuellement :
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Une bibliothèque de stratégies décentralisées Maia
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Hermes Omnichain AMM et YLM (marché de rendement et liquidité)
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TALOS : stratégie automatisée transparente de liquidité omnichain
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Protocole de liquidité omnichain Ulysses
Hummus Exchange
Hummus est une plateforme d’échange de stablecoins sur Metis, fonctionnant comme un swap automatique unidirectionnel. Elle permet de déposer dans un pool de stablecoins unilatéraux.
Netswap
Netswap est un DEX (échange décentralisé) sur la chaîne Metis, utilisant le même modèle AMM qu’Uniswap, et possédant son propre jeton de gouvernance NETT.
5. Modèle économique du jeton
Offre totale de Metis : 10 millions de jetons. Date de lancement (TGE) : 13 mai 2021
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Équipe fondatrice 7 % : verrouillé 6 mois, puis déblocage trimestriel de 12,5 % pendant 8 trimestres
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Fondation 4 % : déblocage initial de 10 % à TGE, puis 11,25 % par trimestre pendant 8 trimestres
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Conseillers 1,5 % : déblocage initial de 5 % à TGE, puis 11,875 % par trimestre pendant 8 trimestres
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Investisseurs ange 1 % : déblocage initial de 5 % à TGE, puis 11,875 % par trimestre pendant 8 trimestres
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Investisseurs semences 6 % : déblocage initial de 10 % à TGE, puis 22,5 % par trimestre pendant 4 trimestres
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Private 7 % : déblocage initial de 10 % à TGE, puis 22,5 % par trimestre pendant 4 trimestres
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Community Star 3 % : 10 % à TGE, puis attribution mensuelle sur 12 mois
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Stratégique 1,5 % : 10 % à TGE, puis attribution mensuelle sur 12 mois
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IDO 0,3 % : 100 % à TGE
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Airdrop 6 %
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Réserve de liquidité 6 %
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Développement communautaire 3 %
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Mining par transactions 14,86 %
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Mining par transactions 32,84 %
1. Du point de vue temporel, tous les investisseurs — anges, levée graine, privée, communautaire, stratégique — ont terminé leur déblocage, et cela depuis longtemps.
2. Toujours du point de vue temporel, les parts de l’équipe fondatrice et des conseillers ont été totalement débloquées en novembre de cette année.
3. Après le lancement du séquenceur PoS, 50 % des jetons Metis seront alloués au minage par nœuds.
Utilité du jeton Metis.
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Jeton de gaz : chaque transaction consomme du METIS comme frais de gaz, similaire à l’utilisation d’ETH sur Ethereum.
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Récompenses de minage pour bâtisseurs : Metis soutient durablement son écosystème. Tous les bâtisseurs du réseau reçoivent des récompenses proportionnelles au volume de transactions qu’ils génèrent. Plus ils produisent de transactions, plus ils gagnent, créant ainsi une synergie gagnant-gagnant entre l’écosystème et ses contributeurs.
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Staking : renforce la sécurité du réseau. Avec le lancement du premier pool de séquenceurs décentralisés, tous les nœuds séquenceurs doivent staker une grande quantité de jetons METIS pour être éligibles à traiter les transactions. Plus le montant staké est élevé, plus la probabilité d’être sélectionné augmente. Ces nœuds assurent le traitement des transactions sur chaîne. Le staking de METIS ouvrira également de nouveaux modèles économiques, comme les LST (Liquid Staking Tokens) de Metis.
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Récompenses de minage pour séquenceurs : les nœuds séquenceurs contribuent à la sécurité du réseau, traitent les transactions et reçoivent en récompense des jetons METIS.
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Gouvernance : le jeton METIS permet de voter sur les décisions importantes au sein de l’écosystème.
6. Analyse des données blockchain (au 30/11)
https://etherscan.io/token/0x9E32b13ce7f2E80A01932B42553652E053D6ed8e#balances
https://andromeda-explorer.metis.io/token/0xDeadDeAddeAddEAddeadDEaDDEAdDeaDDeAD0000/token-holders
Au 30 novembre 2023, la quantité totale de METIS s’élève à 5,41 millions. Parmi eux, 2,81 millions sont présents sur la chaîne Metis.
Adresse de détention 1 : METIS sur le réseau principal Metis
Adresse de détention 2 : supposée appartenir aux investisseurs et à l’équipe, initialement générée à 3 millions de METIS, désormais entièrement déverrouillée, avec encore 845 000 jetons restants dans le portefeuille.
Adresse classée 3 : exchange Kucoin, détient 100 000 jetons
Adresse classée 5 : Uniswap, détient 64 000 jetons
Adresse classée 6 : portefeuille DWF
Adresses 8, 10~12, 14~16 : cluster de portefeuilles Coinbase
Suivi de l’adresse de détention 2
L’adresse de détention 2 serait celle des investisseurs et de l’équipe. Bien que tous les jetons soient maintenant débloqués, 845 000 METIS restent dans le portefeuille. En traçant les flux sortants, on observe que la majorité des jetons ont été transférés vers des exchanges et vendus. FBG Capital a reçu le plus grand nombre (166 600 METIS), mais les a tous vendus il y a un an. Le deuxième destinataire est inconnu, ayant transféré tous ses jetons vers le réseau Metis principal. Le troisième est Okx Venture, ayant reçu 75 000 METIS, également vendus un an plus tôt. En somme, étant donné le temps écoulé, les institutions précoces ont déjà vendu leurs positions. Les METIS détenus par les fondateurs de l’équipe restent inchangés dans cette adresse.
Réseau Metis
Concernant la quantité de jetons sur le réseau Metis, une croissance rapide a été observée avant juin 2022, avec deux pics distincts, probablement liés aux déblocages successifs. En mai 2022, elle a atteint un maximum de 2,88 millions. Au cours des 18 derniers mois, une légère baisse a été notée, tombant à 2,61 millions, avant de repartir à la hausse, atteignant récemment 2,81 millions. Ainsi, la quantité de jetons sur le réseau principal Metis reste globalement stable.
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