Entretien avec Lily Liu, présidente de la Fondation Solana : le moment est venu pour investir sur le marché Asie-Pacifique, Solana pourrait sortir un nouvel atout d'ici la fin de l'année
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Entretien avec Lily Liu, présidente de la Fondation Solana : le moment est venu pour investir sur le marché Asie-Pacifique, Solana pourrait sortir un nouvel atout d'ici la fin de l'année
Le marché baissier est le meilleur moment pour les bâtisseurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesInterview et rédaction : Frank, Foresight News
Du Wall Street aux cercles cryptographiques, du bitcoiner pur et dur au poste de présidente de la Fondation Solana : quel changement représente une transformation plus radicale ?
Peut-être que Lily Liu elle-même ne saurait le dire précisément. Après avoir commencé sa carrière professionnelle en 2005, elle a successivement travaillé chez Morgan Stanley, McKinsey, KKR et HCA — des institutions financières traditionnelles parmi les plus prestigieuses. Elle suivait alors un parcours typique d’élite traditionnelle, jusqu’à ce qu’un jour, poussée par son ami et figure éminente du secteur Li Qiyuan, elle découvre de façon presque théâtrale l’existence du bitcoin.
Depuis lors, en tant qu’« ancienne combattante » ayant découvert le bitcoin dès 2013, Lily Liu a désormais passé exactement dix ans dans l’industrie crypto. De l’échange (Bitcoin China) à l’une des premières entreprises américaines d’exploitation minière, 21 Inc (rachetée par Coinbase après être devenue Earn.com), puis vers une blockchain publique (Solana), elle s’est toujours trouvée au croisement des ressources stratégiques, ressentant directement les évolutions du marché tout en observant les bouleversements du secteur.
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En 2013 : « Bobby, tu ne devrais pas toucher au bitcoin » ;
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En 2021 : « Ce qui m’a séduite chez Solana, c’est ça — j’appuie, et ça se produit. »
Ces deux transitions — du monde extérieur au cœur du secteur, puis du statut de « BTC Maxi » à celui d’actrice clé de Solana — apparaissent aujourd’hui comme autant de virages décisifs que d’avantages : elles relient les vétérans du monde crypto aux élites traditionnelles de la Silicon Valley, offrant ainsi à beaucoup une nouvelle raison de considérer Solana sérieusement — un facteur potentiel non négligeable pour la plateforme.
Alors que l’agitation autour de FTX a secoué tout le marché l’année dernière, modifiant aussi le paysage réglementaire, Lily Liu a décidé d’intensifier les efforts de Solana dans les zones sinophone et asiatiques. En conséquence, Solana a adopté une trajectoire différente cette année. Le 10 septembre 2023, Foresight News a eu l’opportunité d’interviewer exclusivement Lily Liu. Voici la transcription intégrale de cet entretien.
De Wall Street aux cryptos, de « BTC Maxi » à Solana
Du Wall Street aux cryptos, de « BTC Maxi » à Solana, pour Lily Liu, « Solana offre une alternative complètement différente ». Comme elle l’exprime lorsqu’on lui demande pourquoi elle croit en Solana :
« J’appuie, et ça se produit. »
À ses yeux, très peu de projets blockchain possèdent à la fois une communauté solide et une technologie puissante. Solana fait partie de ces rares exceptions — elle propose un nouveau modèle de croissance adapté aux écosystèmes décentralisés, sans dépendre des méthodes traditionnelles venues de la Silicon Valley ou du Web2.
Foresight News : Bonjour Madame Liu, c’est un plaisir de pouvoir vous interviewer. Pour commencer, pourriez-vous vous présenter brièvement ? Par ailleurs, nous avons mené quelques recherches préalables : on voit que vous êtes diplômée de Stanford et de Harvard, et que vous avez débuté votre carrière chez Morgan Stanley, McKinsey et KKR — toutes des entreprises d’élite du monde traditionnel. Quel hasard vous a permis de découvrir l’industrie blockchain, et comment en êtes-vous venue à y créer quelque chose ?
Lily Liu : Merci à Foresight News pour cette interview. Bonjour à tous les lecteurs francophones. Je suis Lily, vous pouvez aussi m’appeler par mon nom chinois : Liu Yuanli. Bien que née aux États-Unis, j’ai toujours eu de profondes racines avec la Chine, et je suis fière de mon héritage culturel chinois. J’ai rejoint l’industrie blockchain en 2013, et je suis actuellement présidente de la Fondation Solana. Ma carrière a commencé chez Morgan Stanley à Hong Kong, dans l’investment banking. Mon premier emploi à plein temps fut chez McKinsey, entre New York et Pékin, environ entre 2005 et 2008. Puis j’ai rejoint un fonds de capital-investissement, KKR, principalement basé à New York.
Grâce à KKR, j’ai rencontré la famille « Frist » (note de Foresight News : la famille « Frist » a fondé dans les années 60 l’un des plus grands réseaux privés d’établissements médicaux au monde, HCA), qui a ouvert un hôpital privé en Chine. J’ai participé à leur projet d’hôpital international à Cixi, province du Zhejiang, doté de 500 lits. Mon premier vrai projet entrepreneurial n’était donc pas lié à la technologie, mais au secteur médical.
En 2013, je vivais encore à Shanghai. Un bon ami, Bobby Lee (note de Foresight News : Li Qiyuan, cofondateur de « Bitcoin China », frère de Charlie Lee, créateur du Litecoin), bien connu dans le domaine du bitcoin, était aussi mon camarade de promotion à Stanford. Nous sommes devenus proches à Shanghai.
Un jour, Bobby m’a parlé du bitcoin. À l’époque, je pensais que cela avait un lien avec le blanchiment d’argent ou les marchés de drogue, et je lui ai dit : « Bobby, tu ne devrais pas jouer avec le bitcoin. » Mais il insistait, me conseillant de ne pas ignorer cette technologie. C’est peut-être là que j’ai ressenti pour la première fois cette ferveur quasi religieuse qui anime le monde du bitcoin.
Sous ses conseils répétés, j’ai décidé de me pencher sérieusement sur le sujet. J’ai lu le white paper du bitcoin, étudié pendant un certain temps, et compris progressivement que le bitcoin était une idée profonde et fascinante, tant sur le plan technique que conceptuel, notamment grâce à sa dimension décentralisée. À cette époque (2013-2014), il n’existait que très peu de cryptomonnaies, comme le bitcoin ou le litecoin.
En 2014, j’ai quitté le projet hospitalier pour rejoindre « Bitcoin China » (BTCC), fondé par Bobby. Après y avoir travaillé quatre à cinq mois, je suis retournée aux États-Unis, où j’ai rencontré Balaji S. Srinivasan, fondateur de 21 Inc, une entreprise minière. À l’époque, il n’y avait que quelques sociétés minières aux États-Unis, dont 21 Inc. Le marché entrait dans une phase baissière, et de nombreuses entreprises faisaient face à des difficultés financières. Avec Balaji, nous avons réussi à stabiliser la situation financière de 21 Inc. Plus tard, l’entreprise a été rebaptisée Earn.com, puis vendue à Coinbase en 2018.
Durant cette période, mon attention était focalisée sur le bitcoin, car il n’existait guère d’autres alternatives technologiques. Beaucoup d’applications et d’usages étaient encore rêvés, discutés sur Bitcointalk ou dans des articles spéculant sur les possibilités futures des technologies décentralisées. Le bitcoin a prouvé qu’un réseau décentralisé pouvait exister, mais il ne supportait pas davantage d’usages. Si pour un simple transfert il fallait attendre une heure avant de recevoir les fonds, cela restait largement insuffisant comparé aux systèmes financiers traditionnels.
C’est pourquoi, selon moi, l’arrivée d’Ethereum a élargi considérablement le champ des applications possibles dans le monde crypto. Toutefois, Ethereum pose aussi un problème : bien que plus rapide que le bitcoin, ses transactions ne sont pas instantanées comme dans les systèmes financiers traditionnels. En réalité, que la technologie sous-jacente soit complexe ou non, les États-Unis et la Chine disposent tous deux de systèmes de paiement indépendants comme PayPal ou WeChat Pay, qui conservent un net avantage en termes d’expérience utilisateur.
Foresight News : Quelle est selon vous la différence fondamentale entre ce secteur et les industries traditionnelles ? Qu’est-ce qui vous attire tant dans ce domaine pour continuer à construire malgré les cycles haussiers et baissiers ?
Lily Liu : La différence principale réside dans la culture entrepreneuriale. Les entreprises traditionnelles n’ont généralement ni l’innovation ni l’esprit d’entreprise comme priorité centrale. Leur objectif n’est pas nécessairement de créer ou innover. En revanche, la culture fondatrice de la Silicon Valley repose précisément sur l’innovation et l’entrepreneuriat.
Je pense que la blockchain est l’un des secteurs technologiques les plus extrêmes, car son objectif ultime est la décentralisation, contrairement aux modèles commerciaux centralisés de la Silicon Valley. La blockchain met fortement l’accent sur la décentralisation. D’une certaine manière, elle allie des aspects à la fois socialistes et capitalistes, avec une forme de contrôle partagé. C’est d’ailleurs ce qui m’a attirée vers la théorie de la blockchain — elle propose une manière différente de penser les choix sociaux.
Pour ceux qui ont rejoint l’industrie bitcoin vers 2013-2014, je pense que l’un (voire deux) de ces trois facteurs a joué un rôle moteur : les idéaux de la blockchain, les activités liées au blanchiment ou au trafic de drogue, ou encore l’intérêt pour la technologie.
Pour ma part, c’est surtout l’intérêt pour les concepts de la blockchain qui m’a motivée. Si, à cette époque, on croyait vraiment à la décentralisation, il devenait difficile de quitter ce secteur, car on ne retrouvait nulle part ailleurs une telle culture et une telle philosophie. Ainsi, je n’avais guère d’autre choix que de continuer à œuvrer ici.
Pourquoi croire en Solana ? « J’appuie, et ça se produit »
Foresight News : En tant qu’ancienne « BTC Maxi » et pionnière active du secteur, quel a été le déclic qui vous a fait découvrir Solana, puis vous décider à rejoindre la Fondation Solana ? Quel rôle ce choix joue-t-il dans votre parcours professionnel ?
Lily Liu : J’ai commencé à utiliser Solana en 2021. La raison pour laquelle je crois en elle est simple : j’appuie, et ça se produit. C’est une expérience que nous connaissons bien dans le Web2 — appuyer sur un bouton et voir immédiatement une réaction, sans se soucier si le coût est d’un ou deux dollars, presque gratuit.
Si la blockchain ne peut offrir une telle expérience utilisateur fluide, l’adoption massive sera presque impossible.
Par ailleurs, depuis la vague des blockchains publiques de 2017-2018, de nombreux projets ont vu le jour. Mais pour réussir, un projet blockchain doit exceller à la fois sur deux plans : la communauté et la technologie.
À ce jour, très peu de projets allient à la fois une communauté forte et une technologie robuste. Premièrement, il faut une base technique solide. Deuxièmement, il faut construire un écosystème complet et attirer des développeurs.
Bien qu’il existe aujourd’hui de nombreux projets blockchain, seulement quatre ou cinq se distinguent réellement : le bitcoin, Ethereum, Solana, puis peut-être Cosmos, Polkadot ou Near.
Même si le secteur blockchain abrite de nombreuses idées, moins de cinq projets combinent véritablement technologie, culture et écosystème. Dans les approches d’extension d’Ethereum, on a fini par accepter que les transactions ne puissent pas toutes se faire sur la chaîne principale. Pour quelqu’un comme moi, non technique, ce défi est fascinant : comment trouver de nouveaux modèles de croissance dans un écosystème décentralisé ? Solana propose justement un nouveau modèle de croissance adapté aux systèmes décentralisés, sans dépendre des méthodes traditionnelles de la Silicon Valley ou du Web2.
Foresight News : Lors de votre travail à la Fondation Solana, quel est le point commun le plus frappant entre vos collègues ? Y a-t-il des anecdotes ou des personnes qui vous ont particulièrement marquée ?
Lily Liu : J’apprécie beaucoup la culture de travail à la Fondation Solana. Mes collègues et moi collaborons agréablement. La plupart sont profondément convaincus par la décentralisation et s’engagent sincèrement à la mettre en œuvre — c’est un principe central dans notre travail quotidien.
Beaucoup des projets blockchain apparus en 2017-2018 ont finalement pris deux directions : soit devenir des blockchains d’entreprise (Enterprise Blockchain), soit devenir compatibles EVM, sans réellement recréer un système technique et un écosystème indépendants.
Pour vraiment réussir, il faut à la fois la technologie… et la conviction.
Asie-Pacifique + Europe-Amérique : une collaboration décentralisée au sens large
Lily Liu estime que l’industrie blockchain ne compte que deux grands marchés : celui dominé par les États-Unis (Occident), et celui dominé par les zones sinophones (Asie-Pacifique). Seuls ces deux marchés disposent à la fois d’une communauté de développeurs forte et d’un marché des capitaux suffisamment soutenu.
Elle insiste également sur le fait que le marché penche plutôt vers l’Asie-Pacifique, tandis que la technologie reste plus orientée vers l’Occident. « Les développeurs indépendants sont l’actif le plus précieux de la blockchain », et quel que soit le contexte, le marché des développeurs reste primordial.
Foresight News : On sait que vous êtes d’origine sino-américaine, que vous avez vécu et travaillé de nombreuses années dans diverses villes asiatiques, que vous parlez couramment chinois, et que vous avez même étudié la culture de l’Asie de l’Est à l’université. Selon vous, quelle est la caractéristique la plus marquante du marché asiatique par rapport aux régions européennes et américaines ? Quels sont ses principaux atouts et faiblesses dans le développement du Web3 ?
Lily Liu : Je pense que l’industrie blockchain comporte deux grands marchés : le marché occidental, dominé par les États-Unis, et le marché asiatique, dominé par les zones sinophones. Seuls ces deux marchés disposent à la fois d’une communauté de développeurs solide et d’un marché des capitaux suffisamment soutenu.
Le grand marché sinophone est extrêmement important. Même s’il subit parfois des restrictions réglementaires, il continue d’exercer une grande attraction. Comparativement, le marché occidental semble davantage axé sur les technologies de base. Les projets blockchain les plus techniques proviennent souvent de la Silicon Valley ou de l’Europe. Mais en termes de marché, l’Asie est probablement plus puissante, grâce à sa population immense et son potentiel de consommation. L’Asie joue aussi un rôle central dans l’exploitation des exchanges. En effet, environ 80 à 90 % du volume total des transactions passe actuellement par des exchanges asiatiques.
En résumé, le marché se situe en Asie-Pacifique, tandis que la technologie penche vers l’Occident. Ces deux marchés ne sont pas totalement séparés, ils interagissent dans une certaine mesure, bien qu’ils présentent des différences culturelles.
Lorsque vous discutez avec certains projets américains, au moins la moitié d’entre eux n’ont pas une vision claire du rôle de l’Asie-Pacifique. Dans l’industrie blockchain, nous devons mieux comprendre les spécificités régionales. Chaque région joue un rôle différent dans la coopération internationale, et parfois, les projets et marchés ne réalisent même pas qu’ils collaborent. Cela illustre une forme de collaboration décentralisée à grande échelle géographique : différents nœuds du secteur blockchain remplissent des rôles variés, coopèrent ensemble, même si leur compréhension mutuelle n’est pas toujours parfaite.
Chez Solana, nous avons constaté que plus de 80 % du trafic transactionnel sur SOL passe par des exchanges asiatiques. Certains de nos collègues en ont été très surpris, n’ayant jamais imaginé que ce ratio soit si élevé.
Foresight News : Nous avons observé que Solana est très actif sur les marchés nord-américain et européen, avec une forte reconnaissance auprès des développeurs comme des utilisateurs. En revanche, dans la région Asie-Pacifique, notamment dans les zones sinophones, sa visibilité et son activité étaient auparavant limitées. Cette année, nous sentons clairement que Solana gagne en notoriété dans cette zone, de plus en plus de gens en parlent. S’agit-il d’un changement de stratégie de la Fondation Solana ? Quel rôle jouez-vous dans cette transition ?
Lily Liu : J’ai rejoint la Fondation Solana en 2021, et j’ai toujours espéré pouvoir aider Solana à se développer en Asie-Pacifique.
Ces deux dernières années, de nombreux événements ont secoué le monde et le secteur crypto, et nous n’avions pas trouvé le bon moment. Nous y pensions depuis longtemps, attendant patiemment, jusqu’à la fin de l’année dernière et début cette année, quand une opportunité favorable s’est présentée. Nous surveillons attentivement les évolutions du marché, et les changements de politique à Hong Kong nous ont donné l’impression que le marché sinophone pourrait de nouveau s’ouvrir.
Nous avions déjà établi un écosystème relativement solide dans les zones sinophones, mais ces dernières années, en raison du contexte général et de l’effondrement de FTX fin 2022, nous avons décidé dès février-mars de cette année d’accroître significativement notre engagement dans ces régions.
Foresight News : Comment percevez-vous l’importance du marché asiatique pour le développement à long terme de Solana ?
Lily Liu : Extrêmement importante. Nous avons passé deux ans en Inde à développer une stratégie centrée sur les développeurs, et nous élargissons aussi nos activités internationales en Europe, notamment en Allemagne et au Royaume-Uni. Bien que ces marchés soient importants, aucun n’est aussi complet et équilibré que la région Asie-Pacifique — à la fois riche en talents développeurs et en capacité de développement des marchés financiers.
Notre cadre d’analyse interne repose sur deux piliers : le marché du travail (Labor Market) et le marché des capitaux (Capital Market).
Le marché du travail concerne surtout les développeurs. Dans le domaine de la blockchain, l’actif le plus précieux, ce sont les développeurs indépendants. Quoi qu’il en soit, ce marché est le plus important.
Certes, il existe de nombreux marchés de développeurs dans le monde — Silicon Valley, New York, Inde, Allemagne — mais très peu combinent à la fois des caractéristiques de marché du travail et de marché des capitaux.
Seuls deux marchés allient à la fois un fort marché du travail et un fort marché des capitaux : les États-Unis et la zone sinophone.
Solana prépare des coups stratégiques
D’un côté, Solana continue de soutenir les hackathons et l’écosystème des développeurs. De l’autre, de nombreuses innovations sont en cours, dont les effets devraient se manifester d’ici la fin de l’année ou au début de l’année prochaine.
Foresight News : Sur les six derniers mois, les données de Solana montrent une forte reprise, tant au niveau technique que par la hausse de la TVL. Selon vous, quel est le changement le plus marquant chez Solana ces derniers mois ? Quelle est la raison fondamentale de la résilience de l’écosystème Solana ?
Par ailleurs, la visibilité médiatique de Solana en Asie-Pacifique : il y a six mois, voire un an, une telle interview aurait probablement été impensable, car Solana était peu médiatisé.
Lily Liu : Notre principal focus est sur les développeurs. Par exemple, au début de ce mois, nous avons lancé un nouvel hackathon : « Solana Hyperdrive ».
Foresight News : Le paysage concurrentiel des blockchains publiques a beaucoup changé par rapport à l’année dernière. Les projets Layer2 se développent rapidement, l’écosystème EVM bénéficie d’un avantage de premier entrant, et de nouvelles blockchains apparaissent sans cesse. La narration autour des hautes performances semble moins attractive. Quelle est votre analyse de la concurrence actuelle ? Quelles adaptations stratégiques Solana envisage-t-elle ? Sur quels domaines spécifiques intensifie-t-elle ses efforts ?
Lily Liu : D’abord, pourquoi une blockchain haute performance est-elle nécessaire ? Je pense que c’est une évidence. Ce qui m’a attirée chez Solana, c’est la volonté de permettre une multitude d’applications, dont beaucoup exigent des performances élevées.
Nous nous sommes habitués au réseau principal d’Ethereum, un peu comme autrefois avec les modems 56K. Il y a vingt ans, il fallait connecter Internet via une ligne téléphonique, et télécharger une chanson prenait trente minutes — un peu comme aujourd’hui avec la blockchain, où les performances insuffisantes doivent être résolues.
Deuxièmement, quelle solution offre la meilleure expérience utilisateur ? Je pense que les Layer2 sont une bonne réponse pour Ethereum, mais ils posent encore des problèmes. Comme à l’époque où Internet haut débit est apparu, on n’avait plus besoin d’installer un nouveau module pour chaque application.
Concernant Solana, de nouvelles avancées arriveront d’ici la fin de l’année ou début 2024. Parmi elles, « Firedancer » : lors des tests internes, il atteint 1 million de TPS. En conditions réelles, environ 100 000 TPS, ce qui suffit déjà pour des applications de trading à haute fréquence.
Et tout cela se déroule sur la chaîne principale de Solana. D’un point de vue technique, cela fera de Solana une autre blockchain, après Ethereum, à disposer de plusieurs clients validateurs totalement indépendants.
Autre innovation technique : la compression d’état (State Compression), lancée au premier semestre. Son effet le plus visible est la réduction drastique du coût des NFT.
Aujourd’hui, frapper 100 000 NFT sur Solana coûte environ 100 dollars, contre 500 000 dollars sur Ethereum. L’écart est colossal. Ce n’est pas qu’une question de coût : en abaissant les barrières, les performances ne sont plus seulement techniques, elles ouvrent aussi de nouveaux espaces d’innovation.
Si créer 100 000 NFT ne coûte que 100 dollars, les NFT peuvent passer d’application à infrastructure, ce qui élargit leurs cas d’usage.
Par exemple, on pourrait intégrer un NFT comme composant d’un portefeuille, ce qui était impossible auparavant. Grâce aux performances et à la réduction des coûts, Solana transforme les NFT en infrastructure, élargissant ainsi leur champ d’application.
En somme, la compression d’état est une percée majeure cette année. Elle réduit le coût d’utilisation de la blockchain, élargit l’espace d’innovation, et favorise une adoption plus large de la technologie blockchain dans divers domaines.
Le marché baissier, le meilleur moment pour construire
Lily Liu pense que les hackathons offrent aux meilleurs développeurs indépendants un lieu d’échanges stimulants, propice à l’émergence d’idées innovantes.
Foresight News : Nous savons que le hackathon d’automne de Solana est lancé, avec un prix total de 1 million de dollars — un investissement très important dans le contexte actuel. Les hackathons Solana sont très célèbres dans l’industrie et ont donné naissance à de nombreux projets stars. Selon vous, quelle est la principale différence entre les hackathons Solana et les autres ? Quelles ressources Solana offre-t-elle aux lauréats ?
Lily Liu : Oui, les hackathons ne distribuent pas seulement des prix, ils rassemblent les développeurs pour innover et rivaliser. Ils concentrent toute l’énergie sur une période donnée. Nous faisons cela depuis plusieurs années, avec un grand succès. Cela stimule l’innovation et renforce la communauté.
Nous divisons généralement le temps en deux parties : une moitié pour le développement et la formation aux projets, l’autre pour l’animation communautaire et la collaboration entre développeurs. Cela encourage les échanges créatifs entre développeurs indépendants, leur offrant un environnement propice à l’exploration d’idées intéressantes, et favorise une interaction communautaire plus large.
Foresight News : Avez-vous des conseils à donner aux « Builders » du secteur ?
Lily Liu : C’est la troisième fois que je traverse un marché baissier depuis mon arrivée dans le secteur. Je pense que c’est le meilleur moment pour les builders. Même si l’ambiance générale peut devenir pessimiste, c’est aussi une excellente période pour innover et réfléchir aux opportunités futures.
En période baissière, on dispose de plus de temps pour approfondir la compréhension technique de la blockchain, pour saisir pourquoi cette technologie est importante, et explorer son potentiel d’innovation et d’application. C’est un moment précieux pour réfléchir, générer de nouvelles idées et construire des projets de valeur.
Même si on ignore combien de temps durera ce marché baissier, le cycle finira par changer.
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