Analyse approfondie des DAO d'investissement : potentiel, situation actuelle et défis pour la démocratisation de l'investissement
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Analyse approfondie des DAO d'investissement : potentiel, situation actuelle et défis pour la démocratisation de l'investissement
L'investissement DAO fait son apparition, avec pour objectif de démocratiser l'investissement, de briser les barrières de la finance traditionnelle et de donner du pouvoir à un grand nombre de personnes plutôt qu'à une minorité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : GLOBAL COIN RESEARCH TEAM
Traduction : TechFlow
Tout au long de l’histoire, la démocratisation du pouvoir financier a été un combat incessant. L’histoire de la finance regorge d’exemples où une minorité exerce son pouvoir sur la majorité. Des guildes marchandes du Moyen Âge contrôlant le commerce et excluant les étrangers, aux géants de Wall Street du XXe siècle agissant souvent comme gardiens de la création de richesse, le monde de la finance s’est toujours caractérisé par un déséquilibre persistant du pouvoir.
Un nouveau chapitre s’ouvre désormais. Les DAO d’investissement entrent en scène (Investment DAO). Leur objectif ? Démocratiser l’investissement, briser les barrières de la finance traditionnelle, et donner du pouvoir à la multitude plutôt qu’à une élite. Grâce à la technologie blockchain, ces organisations offrent aux individus une manière nouvelle et plus inclusive de regrouper leurs ressources pour investir collectivement.
Dans ce rapport, nous explorerons de manière exhaustive les différents aspects des DAO d’investissement et de leur potentiel. Notre objectif est de révéler l’avenir de l’investissement décentralisé, inclusif et démocratique.
Pourquoi choisir les Investment DAO ?
Pour bien comprendre la révolution apportée par les DAO d’investissement, nous devons d’abord étudier leurs caractéristiques et avantages uniques.
Le capital-risque et les DAO d’investissement occupent chacun une place particulière dans l’écosystème financier.
Le capital-risque incarne le modèle traditionnel de l’investissement, caractérisé par une prise de décision centralisée. Ce modèle présente l’avantage de décisions rapides et de l’expertise des partenaires. Toutefois, ses limites sont évidentes : il est généralement réservé aux investisseurs accrédités, excluant ainsi une part importante de contributeurs potentiels.
De plus, les décisions prises en capital-risque manquent de la diversité de perspectives que peuvent offrir les DAO d’investissement, ce qui peut conduire à négliger des opportunités prometteuses dans des domaines de niche. En outre, le modèle traditionnel exige des investisseurs et des entreprises financées un engagement important en temps et en capitaux, ce qui accentue encore ses limitations.
Les DAO d’investissement marquent un virage vers la décentralisation. Contrairement aux modèles classiques, le pouvoir n’est pas centralisé mais distribué, permettant à tous les membres de participer aux décisions par vote. Ces organisations exploitent ainsi l’intelligence collective pour identifier des opportunités prometteuses dans les domaines émergents.
Le tableau ci-dessous compare les caractéristiques du capital-risque et des DAO d’investissement selon plusieurs critères : objectif, mode de décision, expertise, accessibilité, rapidité et opportunités potentielles :
Classification des DAO d’investissement
En fonction de leur domaine d’intérêt, les DAO d’investissement peuvent être classés en différentes catégories. Examinons-les une par une :
Les DAO d’investissement généralistes peuvent inclure divers types d’actifs, tels que des jetons, des actions dans des startups, des jetons non fongibles (NFT), etc. Leur principal atout réside dans leur flexibilité et leur large spectre d’opportunités d’investissement.
Parmi les exemples de DAO d’investissement généralistes, on trouve :
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Global Coin Research : un DAO de recherche et d’investissement centré sur la communauté, spécialisé dans Web3.
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Metacartel Ventures : un DAO d’investissement qui finance et soutient des projets précoces dans l’écosystème Ethereum et Web3.
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Spaceship DAO : un groupe composé de natifs de la cryptographie, de fondateurs, de développeurs et d’investisseurs, qui investit dans des startups blockchain et de nouveaux réseaux cryptographiques.
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BitDAO : le plus grand fonds dirigé par un DAO, qui soutient la croissance de la finance ouverte et aide les économies décentralisées basées sur des jetons.
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The LAO : un DAO d’investissement à but lucratif qui soutient des projets dans l’écosystème Ethereum et blockchain.
Les DAO d’investissement spécialisés par domaine sont des organisations axées sur des secteurs ou intérêts spécifiques. Ils tirent parti de la connaissance collective et de l’expertise de leurs membres pour prendre des décisions d’investissement éclairées dans leur domaine choisi.
Des exemples de DAO spécialisés par domaine incluent :
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Seed Club Ventures : soutient les fondateurs en phase précoce travaillant à l’intersection de Web3 et des communautés.
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Layer2DAO : investit dans les solutions de mise à échelle de niveau 2 du réseau Ethereum.
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ZeroDAO : soutient la croissance des technologies à connaissances零（zero-knowledge）.
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Hydra Ventures : le premier fonds DAO d’investissement qui investit dans d’autres DAO d’investissement.
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BeakerDAO : soutient la croissance de la science décentralisée.
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Komorebi Collective : le premier DAO d’investissement dédié au financement de fondatrices femmes et non binaires dans la crypto.
Les DAO d’investissement axés sur les NFT sont des DAO dont l’activité principale consiste à investir dans des NFT. Ces derniers peuvent représenter divers objets matériels ou immatériels, allant de l’art numérique et la musique jusqu’à l’immobilier virtuel, voire des objets physiques rares.
Parmi les exemples de DAO axés sur les NFT, citons :
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PleasrDAO : un groupe d’une trentaine d’investisseurs cryptos aux objectifs communs, qui s’unissent pour acheter des NFT haut de gamme.
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PunkDAO : un DAO qui investit dans les Punks, les projets associés aux Punks, et l’écosystème plus large.
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Flamingo DAO : un DAO centré sur les NFT, visant à explorer les nouvelles opportunités d’investissement dans les actifs blockchain possédables.
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Fingerprint DAO : un collectif régi par son comité de curation, possédant une collection de NFT de grande valeur.
Les DAO d’investissement dans le jeu vidéo sont des organisations qui concentrent leur stratégie d’investissement sur l’industrie du jeu. Cela peut inclure des investissements dans des studios de développement, des actifs de jeu et des infrastructures liées aux jeux.
Des exemples de DAO d’investissement dans le jeu comprennent :
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Dark Horse DAO : un collectif spécialisé dans l’acquisition, la gestion et l’optimisation de rendement des NFT génératrices de revenus dans l’écosystème croissant des jeux utilitaires et des plateformes d’intelligence artificielle basées sur la performance.
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Ready Player DAO : investit dans les économies de jeux via l’acquisition d’actifs, des partenariats stratégiques et le développement de guildes.
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Blackpool DAO : possède et gère une série d’actifs numériques, allant des objets générant des revenus dans les jeux aux terrains dans le métavers.
Les DAO d’investissement par localisation géographique sont des organisations autonomes décentralisées qui investissent selon une région géographique spécifique. Ces DAO reconnaissent que chaque région présente des marchés, des opportunités et des défis uniques, et utilisent cette compréhension pour effectuer des investissements stratégiques.
Des exemples de DAO axés géographiquement incluent :
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Glimmer DAO : un DAO de collectionneurs de NFT axé sur l’Asie.
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Upside DAO : un DAO d’investissement centré sur l’Australie.
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Afropolitan : un DAO d’investissement qui vise à créer un pays numérique permettant à tous les Africains de vivre dans l’abondance.
Il convient toutefois de noter que, bien que ces DAO aient des orientations géographiques distinctes, leurs membres sont généralement internationaux. Ils tirent parti de la puissance d’Internet et de la technologie blockchain pour rassembler des investisseurs du monde entier afin d’investir dans une zone géographique donnée.
Structure actuelle des DAO d’investissement
Les DAO d’investissement introduisent une nouvelle structure d’investissement reposant sur la décentralisation et la technologie blockchain. Il existe généralement deux types de modalités d’adhésion :
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Frais d’adhésion uniquement : paiement d’un montant forfaitaire, contribution d’un actif de valeur (comme un NFT) ou possession d’un certain nombre de jetons du DAO. Exemples : Global Coin Research, Blackpool DAO, BitDAO.
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Frais d’adhésion + contribution active : paiement d’un montant forfaitaire accompagné d’une attente de contribution au DAO. L’adhésion est souvent soumise à validation par les membres, et certains DAO disposent de mécanismes d’incitation. Exemples : ZeroDAO et Hydra Ventures.
Une fois intégré au club, le jeu commence. En tant que membre du DAO, vous participez à la diligence raisonnable et aux appels téléphoniques avec les entreprises candidates à l’investissement. Vous avez voix au chapitre, droit de vote, et influence sur la décision du DAO d’investir ou non dans un projet, comme c’est le cas chez BitDAO. D’autres DAO vous permettent d’investir votre propre capital personnel dans un projet, comme Global Coin Research.
Certains DAO utilisent les frais d’adhésion pour investir des montants variables dans chaque projet, comme Hydra Ventures, Seed Club Ventures ou Flamingo DAO. Ces deux approches offrent aux membres un meilleur contrôle sur leur portefeuille et leur niveau de risque.
Enfin, les membres attendent la TGE (Token Generation Event) pour que leurs actifs soient liquides. Pendant cette période, ils peuvent aider les entreprises du portefeuille à réussir — par exemple via du marketing, du recrutement ou d’autres formes de soutien — augmentant ainsi les chances de succès de leurs positions.
L’espace de conception des DAO d’investissement
Bien que révolutionnaires, les DAO d’investissement font face à une série de défis. En explorant la complexité de ces entités, nous avons identifié six domaines clés dont la résolution renforcerait considérablement leur efficacité et leur impact.
Commençons par la gestion des risques. Comme tout organisme d’investissement, les DAO d’investissement sont exposés à des risques. Mais dans le monde des DAO, ces risques sont amplifiés par leur nature décentralisée et la volatilité intrinsèque des marchés cryptographiques. Imaginez que nous puissions développer pour les DAO des stratégies robustes de gestion des risques adaptées à leurs spécificités, protégeant ainsi le potentiel haussier des entreprises du portefeuille — l’impact serait alors transformateur.
Ensuite, envisageons le concept de poids de vote dynamique. Dans le système actuel, le droit de vote est statique et basé sur la détention de jetons. Mais que se passerait-il si nous mettions en œuvre un système dynamique où le poids de vote dépendrait aussi des contributions du membre au DAO ? Une suggestion d’investissement réussie ou une participation active à la gouvernance pourrait augmenter votre influence dans les décisions du DAO.
Puis vient l’idée d’un système de réputation inter-DAO. Imaginez un système de réputation valable à travers plusieurs DAO, encourageant les comportements positifs et dissuadant les comportements malveillants. Les membres accumuleraient des points de réputation grâce à des contributions positives, et en perdraient en cas de comportements négatifs. C’est comme un score de crédit dans l’univers des DAO.
Nous voyons également un fort potentiel dans les programmes d’incubation de DAO. Des membres expérimentés pourraient guider et accompagner de nouveaux DAO, les aidant à surmonter les défis courants et à éviter les pièges potentiels. C’est comme un programme de mentorat pour DAO, favorisant un environnement d’apprentissage et de croissance mutuelle.
Le concept de services entre DAO (DAO-to-DAO services) est un autre domaine prometteur. Des DAO pourraient fournir à d’autres DAO divers services, allant du support technique à la consultation en gouvernance. Cela permettrait de créer un écosystème dynamique où les DAO s’entraident, cultivant un esprit de communauté et de croissance collective.
Enfin, un besoin crucial demeure en matière d’outils juridiques et opérationnels pour DAO. Le cadre juridique complexe peut être un obstacle majeur. Un ensemble d’outils comprenant des modèles de documents juridiques, des guides sur les réglementations applicables et des ressources sur la gestion d’un DAO d’investissement serait extrêmement bénéfique pour les opérateurs, et pourrait entraîner une multiplication des DAO d’investissement.
L’exploration des DAO d’investissement ouvre de nouveaux territoires dans le monde de la finance. Ce parcours, encore en partie inconnu, recèle un potentiel révolutionnaire capable de transformer radicalement le paysage de l’investissement.
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