Le taux d'intérêt annuel du stablecoin $DAI fixé à 8 %, comment participer efficacement ?
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Le taux d'intérêt annuel du stablecoin $DAI fixé à 8 %, comment participer efficacement ?
En résumé, cette opportunité à 8 % pourrait ne se présenter qu'une seule fois.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesCet article expliquera en détail la source d’un rendement annualisé de 8 %, ainsi que ce qu’est le DSR et l’EDSR. Comme MakerDAO ne dispose pas d’une page officielle de dépôt, nous présenterons également quatre solutions permettant de déposer des $DAI, avec les étapes correspondantes.
Commençons par une clarification conceptuelle : le DSR de MakerDAO (Dai Savings Rate) peut être simplement compris comme le taux d’intérêt du dépôt de la monnaie stable $DAI. En déposant vos $DAI dans le contrat de dépôt, vous percevez automatiquement des intérêts, à l’instar d’un compte courant dans le monde réel.
Le taux de 8 % mentionné ici fait en réalité référence à un nouveau mécanisme appelé EDSR (Enhanced Dai Savings Rate), qui constitue une version améliorée du modèle de taux actuel.
Quelle est la source de ce rendement ? Un rendement de 8 % dépasse clairement celui des obligations du Trésor américain et d’autres actifs d’investissement de haute qualité. Ce rendement est-il donc réellement durable ?
Tout d’abord, il s’agit d’un taux temporaire calculé selon un système progressif. L’EDSR (taux d’épargne Dai amélioré) est une mesure provisoire destinée à stimuler davantage les dépôts lorsque l’utilisation du DSR est faible. L’EDSR est déterminé en fonction du taux d’utilisation du DSR et diminue progressivement à mesure que ce taux augmente.
Qu’est-ce que le taux d’utilisation du DSR ?
En termes simples, il s’agit du ratio entre la quantité de $DAI déposée dans le DSR et la masse totale de $DAI. Ainsi, plus la quantité de $DAI versée dans le DSR augmente, plus le taux d’intérêt diminue progressivement.
Comme illustré ci-dessous, lorsque le taux d’utilisation est inférieur à 20 %, le taux d’intérêt est fixé à 8 %. Une fois le taux d’utilisation supérieur à 50 %, le taux baisse à 4,16 %.
Il convient également de noter que l’EDSR est un mécanisme temporaire, unique et unidirectionnel : cela signifie que l’EDSR ne peut qu’être réduit au fil du temps, et même si le taux d’utilisation du DSR venait à diminuer, il ne pourrait plus être relevé.
Autrement dit, cette opportunité de bénéficier d’un taux à 8 % pourrait bien n’arriver qu’une seule fois.
Après cette analyse, nous comprenons maintenant d’où provient ce rendement de 8 %. Le principe suppose que 100 % des actifs stables de MakerDAO soient investis en RWA (Real World Assets). Si moins de 20 % des $DAI perçoivent des intérêts, alors le rendement global devient excédentaire. C’est cet excédent qui explique pourquoi « 8 % > rendement des obligations ». (Des calculs précis sont nécessaires pour confirmer les données exactes.) En somme, cela revient à réduire les revenus du DAO lui-même pour les redistribuer aux déposants de $DAI.
Comment faire ? – DeFiSaver (Smart Saving)
https://app.defisaver.com/smart-savings
- Dans [Smart Saving], sélectionnez Maker DSR ;
- Entrez le montant à déposer dans le champ [Supply] ;
- À droite s’affiche une estimation des gains hebdomadaires, mensuels et annuels.
Comment faire ? – DeFiSaver (Spark)
https://app.defisaver.com/spark
- Dans la fenêtre [Supply] de Spark, changez la devise en $DAI ;
- Une fois les $DAI fournis, ils se convertissent en sDAI, pouvant servir de collatéral pour emprunter ;
- Spark est un protocole de prêt appartenant à MakerDAO. Le sDAI équivaut au aDAI d’Aave : ici, vous pouvez percevoir les intérêts du DSR tout en ayant la possibilité d’emprunter.
Comment faire ? – SummerFi
- Sur la page Earn, sélectionnez Maker ; les étapes suivantes sont similaires à celles de DeFiSaver.
Comment faire ? – chai.money
Le $CHAI peut être considéré comme un jeton emballé (wrapped token), qui accumule automatiquement pour vous le capital et les intérêts générés par les $DAI placés via le DSR.
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