Notes de podcast | Wang Qiao d'Alliance DAO : Réflexions sur les investissements et l'état des projets en période de marché baissier, et la convergence entre l'IA et la cryptomonnaie
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Notes de podcast | Wang Qiao d'Alliance DAO : Réflexions sur les investissements et l'état des projets en période de marché baissier, et la convergence entre l'IA et la cryptomonnaie
Les agents d'IA peuvent utiliser des interfaces blockchain pour programmer sans autorisation et utiliser des jetons comme l'ETH, mais cela peut présenter certains risques.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPréparation et traduction : TechFlow
Dans un récent épisode d'Empire, Jason a eu une discussion approfondie avec Wang Qiao, associé chez Alliance DAO, sur l'intelligence artificielle (IA), la cryptographie (Crypto) et l'état actuel des investissements sur le marché. Ils ont commencé par évaluer le sentiment du marché, réfléchi à l’état des projets en cours de développement, ainsi qu’aux types de fondateurs et de projets actuellement en phase de financement. En outre, ils ont exploré en profondeur les points de convergence entre les cryptomonnaies et l'IA, l'IA décentralisée et les produits grand public liés à l'IA dans l'écosystème crypto.
Voici les principaux extraits de cet entretien, traduits par TechFlow :
Animé par : Jason, Empire
Intervenant principal : Wang Qiao, Associé chez Alliance DAO
Crédit vidéo : Podcast Empire
Épisode : Lien
Date de publication : 26 juillet
Sentiment, situation et phase du marché baissier
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Wang Qiao estime que, du point de vue du capital-risque, le marché privé primaire dans le domaine de la cryptographie est pratiquement mort. (Note de TechFlow : Le « marché privé primaire » désigne généralement le marché des investissements privés, incluant les tours de financement comme seed, série A, B, etc., intervenant au tout début du cycle de vie d'une entreprise.)
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Il mentionne un graphique montrant l’évolution mensuelle des fonds de capital-risque dans le secteur crypto. Les données indiquent que nous sommes actuellement au plus bas niveau de financement depuis le dernier marché baissier.
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Il souligne également que même si le bitcoin a triplé cette année, le marché privé continue de perdre du sang lentement. Selon lui, les fondateurs rencontrent de grandes difficultés pour lever des fonds.
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Jason fait remarquer que certains fonds possèdent peut-être encore des liquidités, mais hésitent à les investir, ou refusent d’appeler leurs partenaires limités (LPs).
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Wang Qiao pense qu’il y a plusieurs raisons possibles : certains fonds ont effectivement des liquidités, mais ayant pris des risques l’année dernière dans certaines opérations, ils ne peuvent désormais pas justifier ces choix auprès de leurs LPs. Une autre hypothèse est que le marché privé suit généralement le marché public avec un retard de deux à quatre trimestres, donc ils attendent encore.
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En outre, de nombreux développeurs migrent de la crypto vers l'IA. Ils citent un rapport d’Electric Capital montrant que le nombre de nouveaux développeurs entrant dans la crypto, ainsi que le nombre de développeurs actifs, a chuté de 25 % à 50 % par rapport aux sommets atteints il y a un an.
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Enfin, Jason demande à Wang Qiao ses prévisions sur l’avenir du marché crypto. Il suggère que nous pourrions passer actuellement de la troisième phase (phase d’ennui) à la quatrième phase (phase de renaissance). Durant cette dernière, des signes encourageants apparaissent souvent, mais sont ignorés car les gens ne croient plus au redressement du marché. Toutefois, Wang Qiao n’est pas entièrement d’accord avec cette analyse.
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Selon Wang Qiao, nous restons dans la phase d’ennui, qui correspond à un long processus de stabilisation du marché. Il ajoute que, puisque l’écosystème crypto est bien plus vaste qu’au cycle précédent, l’impact de la macroéconomie sur ce marché est désormais plus important.
État des développeurs et des projets
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Wang Qiao note que la majorité des startups construisent actuellement desinfrastructures, plutôt que des produits destinés directement aux consommateurs. Ces projets d’infrastructure comprennent les preuves à divulgation nulle (ZK), les solutions de mise à l’échelle, les infrastructures de portefeuilles, etc.
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Il exprime son souhait de voir davantage de startups orientées vers les consommateurs, notamment celles ayant des idées innovantes, voire controversées.
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Ils discutent aussi des projets que les développeurs construisent actuellement. Wang Qiao précise que beaucoup développent sur des blockchains comme Ethereum, Polygon, Solana ou Arbitrum. Il mentionne une concurrence entre Solana et Arbitrum, où le classement de Solana oscille entre la 3e et la 4e position.
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Par ailleurs, Wang Qiao s’interroge sur le choix de certains développeurs de construire directement sur le réseau principal d’Ethereum plutôt que sur Arbitrum ou Optimism.
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Ils abordent également la stratégie de dydx, qui utilise Cosmos pour sa prochaine version. Cependant, Wang Qiao indique qu’il n’a pas encore vu d’autres projets adopter cette approche ni migrer vers Cosmos.
Quel type de fondateur les projets crypto doivent-ils avoir ?
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Ils commencent par discuter du profil des fondateurs. Wang Qiao rappelle que chaque startup réussie a un petit groupe de fondateurs très performants. Par exemple, certains étaient à la tête d’entreprises Web 2.0 ayant atteint le statut d’unicorne.
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Il observe aussi une tendance récente : presque toutes les nouvelles startups sont désormais fondées par des personnes natives du monde crypto, contrairement au pic du marché haussier il y a deux ans, où de nombreux ingénieurs provenaient de sociétés FANG ou du Web2. (Note de TechFlow : « FANG » est l’acronyme désignant quatre grandes entreprises technologiques américaines : Facebook, Amazon, Netflix et Google.)
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Il se dit désormais rassuré quant à la persévérance des fondateurs pendant le marché baissier, car ceux d’aujourd’hui sont natifs de l’univers crypto et y œuvrent depuis longtemps.
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Ensuite, ils parlent de la manière dont les fondateurs gèrent les périodes difficiles. Jason cite un tweet de Wang Qiao datant du début d’année, affirmant que la deuxième année d’un marché baissier est souvent la plus pénible pour les professionnels de la crypto, car aucune lumière ne semble visible au bout du tunnel ; toutefois, prendre conscience de cela procure un avantage considérable. Dès la troisième année, la situation commence à s’améliorer.
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Ils discutent également des conflits entre fondateurs. Wang Qiao estime que la croissance du produit peut résoudre tous les problèmes, tandis qu’un manque de croissance entraîne inévitablement des tensions. Il insiste sur l’importance, pour les investisseurs, de surveiller les relations entre fondateurs, et juge idéal un duo ayant travaillé ensemble pendant longtemps.
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Wang Qiao mentionne qu’ils ont un terme interne pour désigner des fondateurs comme ceux de Tensor : ils les appellent les « Tensorians ». Ils recherchent constamment des fondateurs partageant les mêmes caractéristiques. Un fondateur typique est quelqu’un qui possède une compréhension unique de ses utilisateurs.
Tendances mondiales du marché crypto et évolution de l’IA
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Wang Qiao indique qu’environ un tiers de leurs candidats proviennent d’Asie, bien que la majorité vienne toujours des États-Unis.
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Il ajoute que l’Amérique latine pourrait être en retard de quelques années en matière de développement crypto, mais que de plus en plus de fondateurs latino-américains construisent aujourd’hui ce que les fondateurs américains avaient développé il y a quelques années pour cette région. Le nombre de fondateurs à Dubaï et à Hong Kong augmente également.
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Ils abordent ensuite l’évolution de l’IA. Wang Qiao estime que les gens, particulièrement les consommateurs, sont déçus par l’état actuel de l’IA.
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Il cite une étude intéressante montrant que les performances de GPT ont diminué au cours des derniers mois. Une hypothèse serait que les retours humains utilisés par OpenAI ont changé, car des millions d’utilisateurs fournissent désormais des feedbacks, ce qui pourrait altérer le modèle.
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Une hypothèse plus probable, selon lui, est qu’OpenAI priorise désormais la sécurité de l’IA plutôt que ses performances, et aurait volontairement réduit celles-ci pour empêcher les utilisateurs d’exploiter cet outil puissant de manière excessive.
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Interrogé sur la position de l’IA dans le cycle de maturité technologique de Gartner, Wang Qiao mentionne un tweet qu’il avait publié deux mois plus tôt, estimant que nous étions peut-être au sommet de la bulle spéculative. Il nuance toutefois en précisant que, étant donné la rapidité de l’évolution de l’IA, cette phase ne pourrait durer que quelques mois. (Note de TechFlow : Le « Gartner Hype Cycle » est un modèle classique proposé par le cabinet Gartner pour représenter l’évolution d’une nouvelle technologie, depuis ses débuts jusqu’à son apogée médiatique, puis sa phase de désillusion, avant un retour progressif vers l’adoption réelle.)
Points de convergence entre IA et Crypto
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Jason et Wang Qiao discutent en profondeur des intersections entre l’intelligence artificielle (IA) et la cryptographie, notamment en ce qui concerne l’augmentation de la productivité des développeurs, la décentralisation de l’IA et les questions de confidentialité.
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Premièrement, ils examinent comment l’IA peut améliorer la productivité des développeurs. Wang Qiao partage l’expérience de son équipe lors d’un hackathon interne, utilisant GPT (Générateur pré-entraîné de texte) pour écrire du code, permettant même à des non-développeurs de produire du code fonctionnel.
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Il souligne que pour les développeurs juniors, GPT peut considérablement accroître la productivité. Il mentionne un outil appelé « Code Interpreter », qui permet aux développeurs de décrire en langage naturel ce qu’ils veulent faire, puis génère automatiquement le code correspondant.
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Ensuite, ils abordent l’importance de la décentralisation de l’IA. Wang Qiao explique que c’est pour les mêmes raisons que nous voulons décentraliser l’argent, les réseaux sociaux et la finance : afin qu’un modèle aussi puissant ne soit pas contrôlé par une seule entité centrale.
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Il rappelle que OpenAI pourrait avoir réduit les performances de ses modèles, illustrant pourquoi il est dangereux de conférer un tel pouvoir à une entité centralisée.
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Il évoque aussi les problèmes de confidentialité : lorsque vous interagissez avec ChatGPT, vous envoyez une grande quantité de données personnelles, ce qui peut sembler inconfortable.
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Ils discutent également des moyens de résoudre ces problèmes. Wang Qiao mentionne le calcul en périphérie (edge computing), qui consiste à exécuter des modèles open source directement sur votre appareil local, plutôt que sur le cloud d’OpenAI.
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Wang Qiao précise que cette méthode permet à l’utilisateur de posséder le modèle (car il est open source) et de garder le contrôle de ses données, sans avoir à les envoyer au cloud d’OpenAI.
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En outre, la pénurie de GPU est un problème. L’IA décentralisée cherche à y remédier en permettant aux utilisateurs ordinaires de participer à un réseau de calcul en mettant à disposition leurs GPU grand public.
Agents IA et produits crypto grand public
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Ils abordent d’abord le concept d’agent IA. Wang Qiao mentionne un projet open source lancé par un fonds de capital-risque, destiné aux consommateurs, qui permet à un utilisateur de lancer un agent IA et de lui donner des instructions.
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Par exemple, vous pouvez demander à l’agent IA de créer un podcast pour vous. L’agent analysera alors les étapes nécessaires, décomposera la tâche initiale, puis exécutera chaque étape, de la première à la dernière, jusqu’à finalisation.
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Ils discutent aussi des applications possibles des agents IA dans le domaine crypto. Wang Qiao explique qu’un agent IA peut utiliser les interfaces blockchain pour programmer sans permission et utiliser des jetons comme l’ETH. Cela comporte toutefois certains risques.
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Globalement, ils expriment un fort optimisme concernant la convergence entre crypto et IA. Wang Qiao affirme que ce qui l’intéresse le plus dans GPT, c’est qu’il permet à chacun d’écrire du code, et plus rapidement. Selon lui, cela réduira le coût de création d’un produit d’un ordre de grandeur, ce qui est extrêmement bénéfique pour les développeurs.
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Il ajoute que cela bénéficiera particulièrement aux personnes ayant de bonnes idées, mais incapables de les coder elles-mêmes. Selon lui, si vous avez une bonne idée, l’utilisation de GPT rendra sa mise en œuvre bien plus facile qu’auparavant.
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Enfin, ils discutent de l’avenir des réseaux sociaux. Jason pose la question : que se passerait-il s’il y avait davantage de jetons sociaux ?
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Wang Qiao mentionne un produit qu’il a vu, permettant aux utilisateurs de réserver du temps avec une célébrité, puis de revendre ce temps sur un marché ouvert. C’est une autre forme de spéculation autour des célébrités ou des créateurs.
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