Analyse du module de mise en gage liquide LSM de Cosmos : libérer le potentiel du staking ATOM
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Analyse du module de mise en gage liquide LSM de Cosmos : libérer le potentiel du staking ATOM
Le chercheur en cryptographie Hokage a analysé les trois principales caractéristiques du module LSM et leur importance pour ATOM et l'écosystème Cosmos.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Hokage
Traduction : TechFlow
Le LSD constitue l'une des plus grandes innovations du monde cryptographique à ce jour, et le LSM (module de mise en gage liquide) deviendra une fonctionnalité prometteuse pour Cosmos Hub. L'intégration du LSM dans Cosmos Hub ouvrira un large éventail d'applications DeFi en assurant la position du jeton ATOM comme actif de gage privilégié au sein du DeFi Cosmos. Le chercheur en cryptographie Hokage analyse ici les trois principales caractéristiques du module LSM ainsi que son importance stratégique pour le jeton ATOM et l'écosystème Cosmos.
Le DeFi Cosmos connaît une croissance rapide qui ne montre aucun signe de ralentissement. Il est essentiel de comprendre qu’avec l’arrivée croissante de nouvelles chaînes en mainnet, la demande pour $ATOM en tant que jeton de gage principal du DeFi Cosmos augmentera également.
Ces derniers mois, nous avons vu le staking liquide (par exemple stATOM sur Stride) jouer un rôle central dans le développement et l'expansion du DeFi Cosmos. En mars, Stride a surpassé des LSD bien connus tels que $RPL et $LDO, avec une TVL démarrant à 14,22 millions de dollars atteignant finalement 21,76 millions de dollars, dont environ 13 millions de dollars provenaient du $ATOM, générant 328 150 dollars de frais et 32 810 dollars de revenus.
À ce stade, il est crucial que Cosmos Hub reconnaisse cette hausse de la demande pour le staking liquide et saisisse l’opportunité de renforcer et étendre sa position en tant que jeton de gage privilégié du DeFi Cosmos. C’est précisément là que la fonctionnalité LSM entre en jeu.
Le LSM permet aux délégués de tokeniser leur position de mise en gage sans avoir besoin de procéder à un déliaisonnement (unbonding). Les protocoles peuvent utiliser le LSM pour intégrer les délégués existants du réseau directement dans leurs systèmes, sans nécessiter de déliaisonnement, garantissant ainsi que ces délégués conservent leurs récompenses et que la sécurité du réseau n’est pas compromise. Les délégués déposent leur participation proportionnelle au sein d’un protocole, qui émet alors un jeton représentatif correspondant.
Par conséquent, le LSM représente une fonctionnalité sécurisée qui favorisera efficacement l’adoption du staking liquide pour ATOM et pourra accélérer davantage la croissance économique du jeton ATOM selon les trois axes suivants :
1.Limiter le staking liquide : Le LSM plafonnera la part d’ATOM mis en staking par les fournisseurs de staking liquide à 25 % du total des ATOM actuellement en staking.
2.Gage des validateurs : Les validateurs seront tenus de s’auto-gager afin d’être autorisés à accepter les délégations provenant de fournisseurs de staking liquide. Ce gage vise à prévenir les comportements malveillants des validateurs et conditionne leur droit à recevoir des délégations issues du staking liquide. Le seuil initial du gage des validateurs sera fixé à 250.
3.Staking liquide instantané : Le LSM permettra aux délégués de rendre liquides leurs ATOM déjà en staking, sans avoir à subir la période de 21 jours de déliaisonnement. Cela sera rendu possible grâce à l’utilisation de parts LSM, évitant ainsi aux délégués de perdre leurs récompenses pendant les trois semaines habituelles.
Conclusion
L’introduction du LSM contribuera à approfondir la liquidité du Hub, en positionnant l’ATOM comme jeton de staking privilégié du DeFi Cosmos, attirera de la valeur vers Cosmos Hub et jouera un rôle clé dans son accélération de croissance ainsi que dans l’assurance de sa pertinence à long terme.
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