Bankless : Le « dollar numérique » va-t-il devenir la prochaine question politique brûlante ?
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Bankless : Le « dollar numérique » va-t-il devenir la prochaine question politique brûlante ?
Garder la liberté d'entrée et de sortie pour les contribuables sera finalement la garantie la plus importante contre le déclin du « dollar numérique ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Donovan Choy, Bankless
Traduction : TechFlow
Introduction : De nombreux pays envisagent d'émettre une monnaie numérique officielle. Aux États-Unis, la mise en circulation du dollar numérique suscite des débats entre différentes factions. Les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) pourraient avoir un impact considérable, devenant non seulement un sujet politique brûlant, mais soulevant également des questions cruciales sur la liberté économique et le droit à la vie privée. Cet article examine les dilemmes politiques liés aux CBDC, leurs différences avec les cryptomonnaies, ainsi que les conséquences potentielles des modèles « maximalistes » et « minimalistes ». Nous analyserons également les avantages possibles et les coûts associés aux CBDC, ainsi que l'importance de préserver la présence de l'argent liquide et des cryptomonnaies comme moyens de paiement alternatifs.
Aujourd'hui, examinons ensemble la question de la monnaie numérique de banque centrale américaine et comment il convient d'y réfléchir.
Le « dollar numérique » va-t-il devenir le prochain sujet politique explosif ?
Bien que les responsables politiques républicains soutiennent généralement davantage les cryptomonnaies que leurs homologues démocrates, ils deviennent de plus en plus hostiles à l'idée de créer une monnaie numérique de banque centrale aux États-Unis.
Cette semaine, Ron DeSantis, gouverneur républicain de Floride (et potentiel candidat à la présidence), a effectivement interdit l'utilisation des CBDC dans son État. Bien que sa position politique rende ce geste particulièrement remarquable, il est loin d'être le seul élu à s’exprimer sur ce sujet.
En mai, la Caroline du Nord a voté une loi interdisant aux institutions publiques d'accepter les paiements en CBDC. Récemment, le gouverneur du Dakota du Sud, Kristi Noem, a bloqué un projet de loi favorable aux CBDC, tandis que des appels similaires demandent au gouverneur du Dakota du Nord d'agir de même. Par ailleurs, le sénateur du Texas Ted Cruz a affirmé vouloir empêcher totalement la Réserve fédérale de créer une CBDC. La situation évolue rapidement.
Le dollar numérique figure assurément parmi les sujets étudiés par la Réserve fédérale, mais ne semble pas imminent… Du moins, pas encore. Toutefois, la perspective qu'une puissance étrangère majeure agisse avant les États-Unis pourrait accélérer le processus.
La CBDC américaine est parfois confondue avec des cryptomonnaies comme le bitcoin (BTC) ou l’Ethereum (ETH). Pourtant, bien que les technologies sous-jacentes puissent présenter certaines similitudes, les principes de décentralisation et ceux des CBDC sont fondamentalement opposés. Une CBDC ne serait pas gérée de manière entièrement décentralisée, mais existerait sur un registre centralisé contrôlé par un petit groupe de décideurs.
Les CBDC peuvent être divisées en deux types principaux : maximaliste et minimaliste. (maximalist ou minimalist)
Dans le modèle maximaliste, la CBDC est distribuée directement au public via des comptes détenus et gérés par la banque centrale. Dans le modèle minimaliste, la CBDC est fournie à des intermédiaires privés sélectionnés, qui la redistribuent ensuite au grand public.
Pour ce qui est du modèle maximaliste, inutile d'imaginer longuement ses conséquences orwelliennes potentielles. Il deviendrait extrêmement facile pour le gouvernement de restreindre la liberté économique des Américains pour n'importe quelle raison. Supprimer des transactions jugées politiquement indésirables reviendrait simplement à cliquer sur « annuler » depuis un compte fédéral.
Il n’est pas nécessaire d’être un conspirationniste paranoïaque pour craindre que la CBDC américaine puisse servir à des fins politiques abusives. Cette année déjà, nous avons vu comment des acteurs étatiques ont contourné la loi pour réprimer des activités privées jugées politiquement inacceptables — il suffit de regarder comment Gary Gensler a mené sa soi-disant « régulation par application » durant l’opération « Choke Point 2.0 ».
Et le modèle minimaliste alors ?
Puisque les comptes dépositaires de la CBDC minimaliste appartiendraient formellement à des entreprises du secteur privé, cela pourrait offrir une certaine protection contre les abus politiques. Ces entreprises pourraient résister aux excès autoritaires de la banque centrale par le biais de recours juridiques, d'appels ou de signalements. Mais cela ne garantit guère.
Une CBDC minimaliste tisserait un lien encore plus étroit entre la banque centrale et les banques privées, créant une bête monopolistique de rente encore plus grande qu’aujourd’hui. La banque centrale pourrait exiger des banques qu’elles bloquent les flux de CBDC vers des sites pornographiques jugés « indésirables », ou censurer les paiements vers des entreprises de jeux ou de vente d’armes. Aucun ordre judiciaire ne serait nécessaire pour vérifier l’application de ces politiques ; tout serait transparent sur le registre blockchain de la Réserve fédérale, jusqu’au moindre cent. Le non-respect pourrait entraîner l’effacement du capital en CBDC de la banque, voire pire, la suppression de sa licence d’exploitation. Pour rester compétitives (ou tout simplement survivre), les banques feraient tout leur possible pour se conformer, à n’importe quel prix.
Les caractéristiques aujourd’hui perçues comme révolutionnaires ou passionnantes dans les cryptomonnaies — immuabilité, transparence, décentralisation ou rareté — sont précisément absentes des CBDC.
Cela ne veut pas dire que les CBDC n’apporteraient aucun avantage réel au gouvernement américain. Beaucoup de partisans des CBDC pensent sincèrement qu’elles permettraient d’intégrer les 7,1 millions d’Américains non bancarisés dans le système financier traditionnel. Elles pourraient aussi réduire la criminalité, car l’État pourrait tracer aisément chaque dollar, son origine et sa destination. Enfin, elles pourraient améliorer le système actuel de paiements transfrontaliers, souvent prohibitif pour les migrants pauvres envoyant de l’argent chez eux. Tous ces bénéfices sont plausibles.
Mais une bonne politique publique doit reposer sur une analyse rigoureuse des coûts et des avantages, ce dont manquent cruellement la plupart des arguments en faveur des CBDC. Ils insistent excessivement sur les bénéfices potentiels tout en ignorant délibérément les coûts. Leur optimisme aveugle suppose que les technocrates de l’administration publique n’utiliseront ces outils qu’avec discernement, uniquement pour atteindre des objectifs clairs, sans autre intention cachée.
En réalité, une CBDC ressemblera davantage à une boule de démolition (wrecking ball). Vous pourriez obtenir ce que vous espériez, mais accompagné de nombreux autres problèmes imprévus.
Même si la CBDC peut offrir plusieurs améliorations par rapport au papier-monnaie, un écosystème de cryptomonnaies plus largement accessible pourrait lui aussi réaliser les gains d’efficacité recherchés, sans pour autant introduire un dollar numérique intrusif ni provoquer une tempête politique.
D’ailleurs, le marché actuel des stablecoins, estimé à 130 milliards de dollars, contribue déjà à résoudre les problèmes liés aux personnes non bancarisées ou aux paiements transfrontaliers. Par ailleurs, des sociétés comme Chainalysis ou Coinbase semblent très coopératives avec les forces de l’ordre pour lutter contre la criminalité dans l’espace crypto.
Au final, une forme ou une autre de CBDC pourrait s’avérer inévitable. Mais si le gouvernement doit en créer une, elle devrait exister sur la base de ses propres mérites technologiques.
Des moyens de paiement alternatifs comme l’argent liquide ou les cryptomonnaies doivent pouvoir coexister avec la monnaie émise par la banque centrale. Il ne devrait jamais être obligatoire pour les Américains d’adopter une CBDC. Préserver la liberté des contribuables d’entrer ou de sortir du système constitue la meilleure garantie contre la dérive du « dollar numérique ».
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