Comdex : Déployer DeFi sans friction sur Cosmos
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Comdex : Déployer DeFi sans friction sur Cosmos
Comdex est la couche d'infrastructure de niveau 1 de l'écosystème Cosmos, conçue pour faciliter le déploiement sans friction des applications DeFi au sein de l'écosystème Cosmos.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Revelo Intel
Traduction : TechFlow
Comdex est une couche d'infrastructure de niveau 1 dans l'écosystème Cosmos, conçue pour faciliter le déploiement sans friction des applications DeFi au sein de l'écosystème Cosmos et permettre la communication multichaîne ainsi que le transfert de capitaux entre CeFi et DeFi. Pour ce faire, Comdex fournit des modules personnalisables prêts à l'emploi tels que :
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Un module CDP permettant de créer des actifs de dette en utilisant des actifs compatibles IBC comme garantie.
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Un module de tokenisation d'actifs afin de représenter les RWA (actifs du monde réel) sous forme de NFT sur chaîne.
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Un DEX permettant de construire un exchange décentralisé basé sur AMM, facilitant l'échange d'actifs compatibles IBC.
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Des échanges P2P pour créer des marchés point-à-point sur chaîne.
Feuille de route
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Fondé en 2018 et déployé sur Cosmos pour répondre aux exigences de scalabilité et de confidentialité de sa plateforme d'entreprise, qui a finalement été lancée un an plus tard.
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En 2020, en raison des obstacles réglementaires liés aux canaux de paiement transfrontaliers fiduciaires (comme les processus KYC/AML en personne), ainsi que de l'absence de DeFi natif sur Cosmos, l'équipe a changé de cap et a commencé à construire la chaîne Comdex.
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Au quatrième trimestre 2021, le réseau principal de Comdex était prêt, avec déploiement du jeton natif CMDX.
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La suite initiale de produits comprenait Harbor Protocol, une plateforme CDP prenant en charge le stablecoin CMST ; cSwap, un DEX AMM basé sur un carnet d'ordres hybride ; et Commodo, un protocole décentralisé de marché monétaire. Ces trois primitives initiales ont été déployées entre novembre 2022 et janvier 2023. Avec le temps, l'écosystème devrait s'étendre pour soutenir davantage d'applications telles que les actifs synthétiques, le financement commercial, les contrats perpétuels, etc.
Situation des jetons
Écosystème Comdex
Harbor Protocol - CMST
Harbor Protocol est un protocole de stablecoin interchaînes permettant de créer des CDP (positions de dette collatéralisée) en verrouillant des actifs garantis préapprouvés afin de frapper le stablecoin CMST. CMST est un stablecoin entièrement collatéralisé, natif de l’écosystème Comdex et compatible IBC.
Composite, ou CMST, est un stablecoin conçu pour représenter le pouvoir d’achat, chaque unité étant doucement arrimée à 1 dollar américain. Son mécanisme suit les standards de MakerDAO applicables à DAI : il est possible, sans permission, de frapper du CMST via des CDP (positions de dette collatéralisée) surcollatéralisées afin d’en soutenir la valeur.
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CMST agit comme un moyen de stockage de valeur qui ne se déprécie pas au fil du temps. En tant que stablecoin, il vise à représenter le pouvoir d’achat détenu par les porteurs de jetons.
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CMST constitue l’unité de compte et l’outil de mesure standardisé dans l’écosystème Comdex, grâce à son ancrage doux à 1 dollar américain.
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CMST sert de moyen d’échange, facilitant l’achat et la vente de biens et services sur diverses plateformes Comdex et compatibles IBC.
Harbor Protocol repose sur trois modules principaux :
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Le module Vault, permettant de frapper du CMST en utilisant des actifs garantis préapprouvés.
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Le module Locker, permettant aux utilisateurs de percevoir des intérêts sur leurs avoirs en CMST.
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Le module Collector, chargé de collecter les frais et d’organiser des enchères lorsque le montant total dépasse un certain seuil.
cSwap
cSwap est un DEX interchaînes basé sur Comdex, utilisant un carnet d'ordres.
En tant que DEX compatible IBC, cSwap offre des marchés interchaînes et combine des pools de liquidités basés sur AMM et des mécanismes fondés sur un carnet d'ordres. Cela rend possibles des fonctionnalités telles que les ordres limites et les pools à poids égaux, favorisant ainsi les transactions à frais minimaux.
cSwap se distingue de la plupart des pools de liquidité en intégrant un carnet d'ordres qui suit les offres d'achat et de vente.
Le carnet d'ordres de cSwap prend en charge deux types d'ordres :
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Les ordres limites, qui sont exécutés uniquement au prix spécifié.
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Les ordres au marché, qui sont exécutés au meilleur prix disponible sur le marché.
Commodo
Commodo est une plateforme de prêt native IBC basée sur Comdex ; les utilisateurs peuvent déposer des garanties afin d’obtenir des dettes depuis des pools de prêt, ou prêter des actifs du protocole.
Les prêteurs peuvent fournir des actifs aux pools de prêt du protocole, les rendant disponibles aux emprunteurs, et percevoir des taux d’intérêt variables, sans avoir à négocier avec des pairs ou des contreparties les conditions telles que la date d’échéance, le taux d’intérêt ou les exigences de garantie.
Les cas d'utilisation possibles de Commodo incluent :
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La vente à découvert d’actifs. Par exemple, un actif que l’utilisateur privilégie peut être déposé dans un pool initial, tandis que l’actif qu’il souhaite vendre à découvert peut être emprunté. Les actifs empruntés peuvent alors être vendus sur un DEX comme cSwap, en espérant une baisse ultérieure des prix. Lorsque le prix baisse, l’utilisateur peut racheter l’actif et rembourser le prêt pour réaliser un profit.
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L’obtention de levier. Par exemple, on peut déposer OSMO, puis emprunter CMST ou ATOM. Ces actifs peuvent ensuite être échangés contre davantage d’OSMO, redéposés et prêtés à nouveau, et ce processus peut être répété plusieurs fois.
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Capturer les incitations en jetons ajoutées à un marché spécifique, ou simplement générer des revenus via le minage de liquidité à partir d’actifs générant des rendements.
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Accroître les revenus issus des récompenses de mise en jeu. Par exemple, l’ETH peut être mis en jeu sous forme de stETH pour gagner des récompenses, puis utilisé comme garantie pour obtenir un prêt en ETH, être remis en jeu pour générer des rendements supérieurs, et ce processus peut être répété. De même, les utilisateurs peuvent utiliser Stride pour mettre en jeu ATOM sous forme de stATOM, le prêter via Commodo, emprunter ATOM et répéter cette opération.
Le protocole ne garantit pas la liquidité ; il repose plutôt sur un modèle de taux d’intérêt incitatif :
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Lorsque la demande pour un actif augmente, la liquidité (nombre de jetons disponibles pour retrait par les déposants ou prêt aux emprunteurs) diminue. Par conséquent, les taux d’intérêt augmentent pour attirer davantage de déposants et freiner l’emprunt.
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Lorsque la demande pour un actif diminue, la liquidité (nombre de jetons disponibles) augmente. Ainsi, les taux d’intérêt baissent pour attirer davantage d’emprunteurs et décourager les dépôts.
Comdex Enterprise
La plateforme commerciale d'entreprise de Comdex utilise des actifs numériques comme garantie pour faciliter les transactions transfrontalières de biens physiques et d'actifs du monde réel (RWA). La vision de Comdex Enterprise est de transformer radicalement les processus fondamentaux du commerce mondial de marchandises en minimisant les délais de règlement et en maximisant l'efficacité.
Comdex Enterprise propose les solutions suivantes :
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Gestion des flux transactionnels : les traders peuvent conserver et échanger des documents et informations clés relatifs aux transactions, tous stockés de manière sécurisée et immuable sur la blockchain.
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Transactions en temps réel grâce à des fonctionnalités telles que messagerie instantanée, partage de documents, annotation de documents et signatures électroniques.
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Règlement des transactions sur la blockchain, à une fraction seulement du coût et du temps habituels.
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Financement commercial doté de fonctionnalités avancées telles que la visibilité du processus transactionnel ou le score de réputation.
Ces produits présentent des avantages évidents en matière de réduction des délais de règlement, de KYC, d’AML et des vérifications d’appartenance entre les parties, ainsi qu’en optimisation des flux de travail transactionnels, en simplifiant le traitement des informations essentielles de façon sécurisée et inviolable.
Enterprise Trade est la première plateforme lancée par Comdex ; par le passé, elle a attiré 18 organisations provenant d’Asie du Sud-Est comme clients initiaux, traitant plus de 160 millions de dollars en marchandises tokenisées. Toutefois, la vision à long terme de la plateforme est de permettre les règlements de paiement et le financement via CMST. À ce jour, CMST en est encore à ses débuts.
cAsset
cAsset est un protocole synthétique permettant aux traders d’accéder à des actifs synthétiques sur chaîne. Cela permettra aux utilisateurs de trader des marchandises et de spéculer sur leurs variations de prix sans avoir à gérer les frictions logistiques associées. Quatre catégories principales de marchandises sont proposées :
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Agricoles : blé, sucre, coton, riz, maïs, etc. ;
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Élevage/viande : bœuf, porc, poulet, etc. ;
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Énergie : pétrole, électricité, éthanol, gaz naturel, etc. ;
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Métaux : or, argent, platine, cuivre, plomb, aluminium, etc.
En combinant le concept d’actifs synthétiques avec les technologies décentralisées, cAsset vise à devenir une plateforme de trading révolutionnaire, transformant la manière dont les participants du marché opèrent sur les marchandises.
Les utilisateurs pourront commodément trader, emprunter et générer des revenus à partir d’actifs synthétiques directement depuis leurs appareils personnels.
Les frappeurs peuvent créer et ouvrir des CDP (positions de dette collatéralisée) afin d’obtenir des cAsset fraîchement frappés. Les CDP acceptent des garanties issues d’une liste approuvée et doivent maintenir un ratio de surcollatéralisation minimal pour éviter la liquidation (par défaut, 150 %).
Les fournisseurs de liquidité ajoutent des quantités égales de cAsset et de CMDX dans les pools correspondants de cSwap. En retour, ils perçoivent des revenus issus des frais du protocole et des récompenses incitatives externes, proportionnellement à leur part de liquidité dans le pool.
ShipFi
ShipFi est une plateforme permettant de tokeniser des instruments d’investissement du monde réel et de les échanger contre des stablecoins fiables. Cette fonctionnalité poursuit trois objectifs principaux :
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Offrir une plateforme décentralisée pour l’émission et la collecte de fonds via des instruments d’investissement.
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Émettre des jetons fongibles représentant la propriété d’un instrument d’investissement.
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Garantir un rendement constant en stablecoin, cohérent avec les revenus générés par les fournisseurs de liquidité.
Lorsqu’un utilisateur fournit de la liquidité en stablecoin à un instrument d’investissement listé sur ShipFi, il reçoit un jeton fongible représentant la propriété de ce dépôt. Ensuite, l’utilisateur peut staker ce jeton LP pour percevoir des revenus en stablecoin ainsi que des récompenses en jetons SHIP.
Étant donné que les instruments d’investissement sur ShipFi seront échangés hors chaîne après déploiement, il est crucial que le protocole maintienne une source de données authentiques concernant ces instruments. Cela sera réalisé via un système de preuve de déploiement qui suit tous les enregistrements de transactions et documents juridiques liés aux instruments d’investissement.
Zenscape
Zenscape est le département validateur de Comdex, dont l’objectif est d’amplifier la participation et la visibilité de Comdex au sein de l’écosystème Cosmos. Zenscape collabore avec Comdex pour fournir des services de support infrastructurel, notamment :
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Configuration et maintenance de relais IBC, afin d’assurer une communication fiable entre les chaînes et permettre aux utilisateurs de transférer leurs actifs d’une chaîne à l’autre.
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Snapshots des chaînes basées sur Tendermint.
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RPC publics (appels de procédure distante), fournissant des points d’accès RPC/REST assurant une haute disponibilité pour le hub Cosmos et d’autres écosystèmes.
Émission de jetons
La distribution des coûts liés à l’émission de jetons de Comdex se divise en plusieurs parties, avec un total de 100 millions de CMDX frappés à la genèse, débloqués après 48 mois.
Airdrop : 12,5 % (12,5 millions de CMDX) :
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2,5 millions de CMDX seront débloqués dès le lancement, puis 2,5 millions supplémentaires tous les trois mois jusqu’à ce que les 12,5 millions soient entièrement distribués.
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Soit environ 140 000 dollars tous les trois mois, au taux de 0,056 USD/CMDX.
Fonds de développement communautaire : 12,5 % (12,5 millions de CMDX) :
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Les CMDX alloués au fonds de développement communautaire seront débloqués trois mois après le lancement, puis libérés par tranches égales chaque trimestre jusqu’au 30e mois suivant le lancement.
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Soit environ 93 000 dollars par trimestre, au taux de 0,056 USD/CMDX.
Récompenses : 25 % (25 millions de CMDX) :
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Destinées aux premiers fournisseurs de liquidité.
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5 millions de CMDX seront débloqués au lancement, puis 3 millions par trimestre durant les deux trimestres suivants.
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Ensuite, 2 millions de CMDX seront débloqués chaque trimestre pendant les quatre trimestres suivants.
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Puis, 1 million de CMDX seront débloqués chaque trimestre pendant les six trimestres suivants.
Selon cet ordre de déblocage, cela correspond à :
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Les deux premiers trimestres : environ 168 000 dollars par trimestre, au taux de 0,056 USD/CMDX.
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Les quatre trimestres suivants : environ 112 000 dollars par trimestre, au taux de 0,056 USD/CMDX.
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Les six trimestres suivants : environ 56 000 dollars par trimestre, au taux de 0,056 USD/CMDX.
Trésorerie : 25 % (25 millions de CMDX) :
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Utilisés pour le fonctionnement et la maintenance du protocole.
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5 millions de CMDX seront débloqués au lancement, puis 1,25 million par trimestre jusqu’au 48e mois suivant le lancement.
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Soit environ 70 000 dollars par trimestre, au taux de 0,056 USD/CMDX.
Équipe et conseillers : 25 % (25 millions de CMDX) :
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Les jetons alloués aux membres de l’équipe et aux conseillers seront libérés sur 3 ans, avec une période de vesting initiale de 12 mois (cliff), puis un déblocage mensuel étalé sur 24 mois.
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Après déblocage, cela correspond à environ 58 000 dollars par mois, au taux de 0,056 USD/CMDX.
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