Retour sur le marché NFT de février : l'entrée des industries et professionnels traditionnels du Web2 dans les NFT, la liquidité apportée par Blur est-elle illusoire ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Retour sur le marché NFT de février : l'entrée des industries et professionnels traditionnels du Web2 dans les NFT, la liquidité apportée par Blur est-elle illusoire ?
L'article résume les principaux événements survenus en février, les tendances les plus intéressantes ainsi que l'avis sur le lancement du jeton BLUR.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Teng Yan, chercheur NFT chez Delphi Digital
Traduction : TechFlow
Le temps passe vite, nous entrons déjà dans le dernier trimestre du premier semestre 2023. Si vous n’avez pas eu le temps de suivre l’actualité NFT — ne vous inquiétez pas, le chercheur NFT de Delphi Digital est là pour vous aider. L’auteur résume les principaux événements survenus en février, les tendances qui l’ont le plus intéressé, ainsi que son point de vue sur le lancement du jeton BLUR.
1. De plus en plus de musées acceptent et exposent des œuvres d'art NFT
C’est une tendance importante. Dès février, deux annonces ont été faites par des musées. Bien qu’ils ne soient ni le MoMA ni le Tate, ces initiatives ont tout de même un sens.
-
Le Centre Pompidou, la plus grande collection d’art moderne et contemporain en Europe, accueillant chaque année plus de 1,5 million de visiteurs, a annoncé l’exposition permanente d’œuvres NFT, incluant notamment CryptoPunks, Autoglyphs et des œuvres d’artistes français.
-
Le Los Angeles County Museum of Art (LACMA), le plus grand musée d’art à l’ouest des États-Unis, a reçu en don 22 œuvres NFT de Cozomo de'Medici, incluant CryptoPunks, les Ringers de Dmitri Cherniak, ainsi que des œuvres d’art générées par intelligence artificielle de Claire Silver et Pindar Van Arman.
L’adoption des NFT par le monde traditionnel de l’art progresse lentement, en partie parce que de nombreux collectionneurs traditionnels sont des personnes âgées aisées peu familières avec les nouvelles technologies. Le changement mental est en cours, mais cela prend du temps. L’intégration des œuvres NFT par le Centre Pompidou n’est que le début d’une nouvelle tendance où les musées commencent à collecter et exposer des œuvres NFT. Bien que les institutions hésitent à être les premières à franchir le pas, elles seront probablement tentées de suivre celles qui auront réussi. À mesure que davantage d’œuvres NFT seront exposées physiquement, leur valeur culturelle augmentera également.
2. Le joueur professionnel Mongraal remporte la Dookey Dash Key et la revend à 1,6 million de dollars
Un autre événement marquant ce mois-ci fut la victoire du joueur professionnel Mongraal au tournoi NFT basé sur l’habileté organisé par Yuga Labs, « Dookey Dash Key », qu’il a ensuite revendu pour 1,6 million de dollars.
Le prix de ce concours s’élevait à 1000 ETH (environ 1,6 million de dollars), dépassant ainsi le total des gains accumulés par Mongraal tout au long de sa carrière professionnelle dans Fortnite. Même si ce cas peut sembler exceptionnel, il suscitera sans aucun doute davantage d’intérêt de la part d’autres joueurs professionnels pour les NFT. En outre, ces joueurs amènent naturellement leur propre audience (Mongraal compte plus de 2 millions d’abonnés Twitter).
Globalement, je considère cette évolution comme positive pour les jeux Web3.
3. Spotify et Reddit prennent une longueur d’avance dans le domaine Web3
Concernant l’intégration entre Web2 et Web3, deux initiatives ont retenu mon attention :
Premièrement, Spotify lance une fonctionnalité de playlists protégées par jetons. Les utilisateurs détenant certains NFT peuvent accéder à des playlists exclusives. Les deux partenaires pilotes sont KINGSHIP, le groupe virtuel appartenant à Universal Music, et Overlord (en collaboration avec Seth Green).
Deuxièmement, Reddit, en partenariat avec la NFL, a lancé en février des avatars commémoratifs du Super Bowl LVII. En quelques semaines, plus d’un million d’avatars NFT du Super Bowl ont été créés. Cela porte le nombre total d’avatars Reddit à plus de 10 millions, avec 6 millions de détenteurs uniques.
Bien que la plupart des personnes ayant récupéré un avatar ignorent probablement qu’il s’agit d’un NFT, c’est néanmoins une réussite notable. Ce qui importe désormais, c’est de savoir comment Reddit va exploiter la blockchain pour offrir des expériences uniques à ses détenteurs d’avatars dans les mois à venir : récompenser les utilisateurs fidèles, débloquer l’accès à certaines communautés fermées, etc.
Blur est-il un piège de liquidité ?
Parmi les événements les plus marquants du marché NFT en février figure le lancement du jeton BLUR, intensifiant la concurrence entre Blur et OpenSea. Plus de 110 000 utilisateurs ont reçu un airdrop de BLUR, d’une valeur totale de 240 millions de dollars. Cette création de valeur quasi ex nihilo a déclenché une frénésie autour du prochain airdrop de BLUR, poussant les utilisateurs à enchérir massivement (« bid mining ») pour maximiser leurs chances. Actuellement, le pool d’enchères de Blur contient 140 millions de dollars d’ETH :
Pour certaines collections, telles que Rektguys ou Moonbirds, il est possible de vendre 30 à 40 % de l’offre totale (plus de 3 000 NFT sur une collection de 10 000) à un prix proche du plancher, sans impact significatif sur le prix. Je pense qu’aucun jeton fongible aujourd’hui ne permettrait une telle liquidité.
Mais réfléchissons un peu plus profondément : les conditions actuelles de liquidité sur le marché NFT sont extrêmement particulières. Il s’agit d’un cas anormal. Ne vous attendez donc pas à ce que cela dure indéfiniment. La demande réelle pour les NFT reste limitée.
Je pense que la liquidité massive apportée par Blur risque de diminuer progressivement à partir de maintenant. Certains n’ont peut-être pas conscience que ces conditions exceptionnelles ont un coût. Sur le plan conceptuel, des jetons BLUR sont distribués quotidiennement pour maintenir ce niveau (même si la distribution est échelonnée).
Supposons que la Saison 2 de Blur dure 6 mois et distribue 300 millions de jetons :
300 millions / 180 jours = 1,66 million de jetons par jour = environ 1,3 million de dollars au cours actuel.
En substance, le marché a déterminé le prix de la liquidité NFT, soit la somme des attentes de rendement/risque de tous les participants au « minage » Blur. Le marché affirme qu’il faut payer 1,3 million de dollars par jour pour maintenir environ 130 millions de dollars de liquidité. Cela représente environ 1 % par jour, soit un taux annualisé impressionnant de 365 % APR. Une somme colossale selon n’importe quel critère. (Notez que ces calculs sont approximatifs, puisque Blur n’a pas encore divulgué la durée exacte de la Saison 2, qui pourrait être plus longue ou plus courte.)
Voici la bonne (ou mauvaise) nouvelle, selon le point de vue :
Blur « paie » toute cette liquidité grâce à ses propres jetons. C’est une sorte de magie : aucun dollar ne sort de leurs portefeuilles, pourtant ils ont pu utiliser leurs jetons comme levier pour dépasser OpenSea en volume de transactions. Toute cette liquidité est en réalité subventionnée par ceux qui achètent des jetons BLUR sur le marché secondaire.
Toutefois, si l’équipe Blur pense que la valeur future sera largement attribuée à son jeton, et que BLUR deviendra plus précieux à l’avenir, alors distribuer allègrement ces jetons à des capitaux purement spéculatifs s’avère très coûteux. Abandonner une partie de la propriété est cher — c’est un dilemme difficile.
Quelques autres réflexions :
-
Je pense que garder secrète la prochaine distribution d’airdrop était une décision intelligente de la part de l’équipe Blur. Contrairement aux fermes de rendement transparentes de nombreux protocoles DeFi, cela ajoute un risque supplémentaire pour les fournisseurs de liquidité, confrontés à l’incertitude.
-
En outre, lorsque les utilisateurs ordinaires de BLUR ne recevront plus le bonus 2X, ils pourraient réduire leur capital engagé, ce qui entraînerait une baisse de la liquidité.
-
Si le prix du jeton BLUR baisse (avec l’approche des dates de déverrouillage, une attention moindre ou des variations de sentiment du marché), le rapport récompense/risque s’aggrave davantage. Encore plus de liquidité disparaîtra.
-
Enfin, Gem pourrait devenir un concurrent sérieux d’OpenSea auprès des utilisateurs avancés en matière de trading, et pourrait potentiellement lancer un jeton pour stimuler la liquidité.
Je pense que la conclusion la plus importante est que Blur nous a montré que les barrières à l’entrée sur le marché NFT sont bien plus faibles que ce que nous pensions. Les coûts de changement sont bas, la rétention des utilisateurs est difficile : les utilisateurs vont là où se trouvent les incitations.
Blur a-t-il atteint un « product-market fit » ? Peut-être, mais clarifions ce que signifie « market ». Ce n’est pas l’ensemble du marché NFT, mais un public spécifique composé d’une petite fraction de traders professionnels et de gros détenteurs NFT. La longue traîne des utilisateurs reste majoritairement sur OpenSea.
L’avenir est incertain, mais une chose est sûre : pour maintenir ces niveaux de liquidité, Blur devra continuellement stimuler la demande pour son jeton. Le jeton devient un produit à part entière nécessitant une gestion attentive. Hâte de voir le prochain tour qu’ils sortiront de leur chapeau.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Delphi Digital
